對沖基金的盈利模式是這樣的，只要先明白了對沖的意思，基本上就明了了。

對沖，指的是風(fēng)險(xiǎn)的對沖，起初是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，確定利潤而產(chǎn)生的，一般而言是兩筆相關(guān)的，但是具有如下特征的交易：方向相反，數(shù)量相當(dāng)。只進(jìn)行單方向的一筆交易的話，雖然收益可能較大，但是相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也大，通過進(jìn)行一筆方向相反數(shù)量相當(dāng)?shù)南嚓P(guān)交易的話，可以有效的降低組合的風(fēng)險(xiǎn)，不過收益也減少了，但此時(shí)的收益一般為正， 大多數(shù)情況下可以視之為無風(fēng)險(xiǎn)收益。

從某種程度上來說，經(jīng)常應(yīng)用在貨幣和利率上的掉期交易就有對沖的意味。至于掉期交易，是嚴(yán)格意義上的買賣貨幣的種類相同，金額相同，但交割期限不同的交易。

一般而言對沖基金主要有以下兩種盈利模式：一、在購入一種股票后，同時(shí)購入這種股票的相當(dāng)價(jià)位和一定時(shí)效的看跌期權(quán)（價(jià)位和時(shí)間都由基金經(jīng)理選擇）?？吹跈?quán)的效用在于當(dāng)股票價(jià)位跌破期權(quán)限定的價(jià)格時(shí)，期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價(jià)格賣出，從而可以確定盈虧以實(shí)現(xiàn)對沖。二、選定某類行情看漲的行業(yè)，買進(jìn)該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股，同時(shí)賣空該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。如此組合的結(jié)果是，如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的股票，買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股的損失;如果預(yù)期錯(cuò)誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。

而一般對沖基金進(jìn)行操作的時(shí)候都會(huì)加杠桿，幾十倍甚至幾百倍的杠桿都出現(xiàn)過，所以，對市場的沖擊是巨大的，但相對的，如果操作不當(dāng)，與市場趨勢相悖的話，損失也是十分巨大的。

索羅斯對于香港的狙擊應(yīng)該來說已經(jīng)成功了的，但只是忘記了香港背后有一個(gè)強(qiáng)大的中國政府，并且手里有著充足的外匯，體量相差太多，所以成果并沒有狙擊英鎊和泰銖來得豐碩。