今年1月，國際會計準(zhǔn)則委員會(IASB)頒布了新的租賃會計準(zhǔn)則《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號——租賃》（IFRS16），IFRS16新準(zhǔn)則將于2019年1月1日生效，屆時將替換現(xiàn)行的《國際會計準(zhǔn)則第17號——租賃》(IAS17)。

按照財政部會計司2010年印發(fā)的《中國企業(yè)會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則持續(xù)趨同路線圖》，我國企業(yè)會計準(zhǔn)則將保持與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的持續(xù)趨同，持續(xù)趨同的時間安排與IASB 的進(jìn)度保持同步，因此，我國租賃會計準(zhǔn)則與IFRS16新準(zhǔn)則的趨同也將在2019年之前完成。

IFRS16新準(zhǔn)則相對于IAS17準(zhǔn)則變化較大，其指導(dǎo)原則在于要求承租人將租賃入表；而按照IAS17準(zhǔn)則，承租人對于經(jīng)營性租賃無需入表，僅在財務(wù)報表附注中披露即可。目前，租賃業(yè)務(wù)中，承租人按照經(jīng)營性租賃進(jìn)行會計確認(rèn)和計量以實(shí)現(xiàn)“表外融資”的做法漸成趨勢，IFRS16新準(zhǔn)則的出臺將顛覆這一模式。

那么，IFRS16新準(zhǔn)則的具體規(guī)定對租賃業(yè)務(wù)有何影響？

在關(guān)上一扇門的同時，有沒有打開一扇窗呢？

租賃業(yè)務(wù)又何以應(yīng)對？

針對這三個問題，本文分為上、中、下三篇分別予以論述。

新版會計準(zhǔn)則對租賃業(yè)務(wù)有何影響？

一、 無論融資租賃還是經(jīng)營性租賃，承租人均須確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債

按照現(xiàn)行IAS17準(zhǔn)則，承租人對于融資租賃須在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)租賃物資產(chǎn)及負(fù)債，并在損益表上計提折舊，確認(rèn)利息支出；但對經(jīng)營性租賃則無需在資產(chǎn)負(fù)債表確認(rèn)，發(fā)生的租金支出僅作為當(dāng)期成本計入損益表。

IFRS16新準(zhǔn)則不再區(qū)分融資租賃和經(jīng)營性租賃，其邏輯在于承租人租入租賃物，對于租賃物有使用權(quán)，且該等使用權(quán)將會帶來經(jīng)濟(jì)利益，該使用權(quán)的成本也能可靠計量，符合“資產(chǎn)”的內(nèi)涵，該使用權(quán)應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)。與此對應(yīng)，承租人在未來具有對出租人的現(xiàn)實(shí)支付義務(wù)，構(gòu)成一項(xiàng)負(fù)債。

租賃負(fù)債的計量則是付款義務(wù)即租金和租賃期結(jié)束時預(yù)計支付款項(xiàng)之和的現(xiàn)值，這與IAS17準(zhǔn)則下融資租賃負(fù)債的計量基本一致。然而，使用權(quán)資產(chǎn)既非一項(xiàng)有形資產(chǎn)，也非一項(xiàng)無形資產(chǎn)，是一個嶄新的概念，如何計量呢？按照IFRS16新準(zhǔn)則，使用權(quán)資產(chǎn)為租賃負(fù)債加上初始直接費(fèi)用等。在確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的基礎(chǔ)上，使用權(quán)資產(chǎn)計提折舊，負(fù)債則按照攤余成本法計利息支出，這與現(xiàn)行IAS17準(zhǔn)則下融資租賃的計量也是一致的。

另一方面，對于出租人而言， IFRS16新準(zhǔn)則要求仍分類為融資租賃和經(jīng)營性租賃，會計處理基本不變。因此，可以大致理解為，IFRS16新準(zhǔn)則實(shí)施后，主要變化在于承租人的經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，其會計處理發(fā)生巨大轉(zhuǎn)折，基本可看作視同融資租賃業(yè)務(wù)。

二、 經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖

長期以來，經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)的一大優(yōu)勢即為“表外融資、優(yōu)化報表”，IFRS16新準(zhǔn)則使經(jīng)營性租賃相對于銀行信貸、融資租賃在會計上的優(yōu)勢蕩然無存。承租人不得不面對由此帶來的一系列問題。

首先，承租人的償債指標(biāo)受到不利影響，資產(chǎn)、負(fù)債雙升導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率提高，確認(rèn)負(fù)債導(dǎo)致應(yīng)付利息增加，進(jìn)而導(dǎo)致利息保障倍數(shù)下降；

其次，運(yùn)營指標(biāo)受到不利影響，確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)使總資產(chǎn)變大，進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降；

再次，在租賃初期，凈資產(chǎn)及每股收益也受到不利影響，主要原因是使用權(quán)資產(chǎn)計提折舊一般使用直線法，但常見的等額租金模式下，租賃初期負(fù)債本金償還較少，而利息支出較多，資產(chǎn)的減少高于負(fù)債的減少，租賃初期將導(dǎo)致凈資產(chǎn)下降，利息支出沖減利潤，將導(dǎo)致每股收益下降。

IFRS16新準(zhǔn)則來襲，經(jīng)營性租賃的會計處理不再具有吸引力。

三、 融資租賃業(yè)務(wù)也受沖擊

實(shí)踐中，雖然作為出租人的租賃公司將租賃業(yè)務(wù)確認(rèn)為融資租賃，但因?yàn)槌鲎馊伺c承租人的外部審計師往往并非同一會計師事務(wù)所，對同一筆業(yè)務(wù)，出租人確認(rèn)為融資租賃，但承租人確認(rèn)為經(jīng)營性租賃的情況客觀存在。同時，融資租賃業(yè)務(wù)因其本金的全額清償性，本來就與銀行信貸更為相似，銀行信貸對融資租賃業(yè)務(wù)有一定替代性。考慮這兩方面因素，租賃公司的融資租賃業(yè)務(wù)可能也將受到不利影響。

四、 租賃公司難以應(yīng)用會計處理豁免

針對承租人入表的要求，IFRS16新準(zhǔn)則給出了兩項(xiàng)豁免，一是租賃期短于一年的租賃業(yè)務(wù)；二是租賃物價值較低，如低于5,000美元。目前，租賃公司的業(yè)務(wù)無論在期限還是價值上一般都不符合上述要求，承租人無法享受豁免。如果將一個租賃期原本為3年的租賃業(yè)務(wù)人為割裂為1年期，一方面出租人將會承擔(dān)較大風(fēng)險；另一方面，按照IFRS16新準(zhǔn)則，1年租期到期時，如承租人有續(xù)租動機(jī)，則租賃期應(yīng)連續(xù)計算。

五、 存量租賃業(yè)務(wù)也須按新準(zhǔn)則調(diào)整

實(shí)行新會計準(zhǔn)則屬于會計政策變更，為保持同一會計期間會計政策的一致性，在2019年1月1日尚未結(jié)清的存量業(yè)務(wù)與新發(fā)生業(yè)務(wù)一樣，均受新準(zhǔn)則約束。

IFRS16新準(zhǔn)則對存量業(yè)務(wù)給出了一項(xiàng)豁免，可以采用簡便實(shí)務(wù)操作方法，繼續(xù)沿用之前對現(xiàn)有合同是否為租賃所做的評估。但這項(xiàng)豁免僅限于在認(rèn)定業(yè)務(wù)是否屬于租賃時可采用舊準(zhǔn)則，對于已確認(rèn)為租賃的業(yè)務(wù)，其會計處理則完全適用新準(zhǔn)則?，F(xiàn)行IAS17準(zhǔn)則對租賃的認(rèn)定與IFRS16新準(zhǔn)則相差不大，甚至更加寬泛，因此該項(xiàng)豁免對租賃公司意義不大。

在關(guān)上一扇門的同時，有沒有打開一扇窗呢？

2019年1月1日，存量租賃業(yè)務(wù)須完成舊準(zhǔn)則向新準(zhǔn)則過渡的相關(guān)會計調(diào)整，這項(xiàng)工作是巨大的，也將會對承租人進(jìn)而對租賃業(yè)務(wù)帶來沖擊。

一、 業(yè)務(wù)認(rèn)定為服務(wù)則不受影響

對于承租人而言，一旦業(yè)務(wù)認(rèn)定為租賃業(yè)務(wù)，則須確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債。然而，如果業(yè)務(wù)認(rèn)定為一項(xiàng)服務(wù)而非租賃，則不受IFRS16新準(zhǔn)則約束，其會計處理不在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)，僅在損益表上確認(rèn)服務(wù)費(fèi)用支出，與現(xiàn)行IAS17準(zhǔn)則下經(jīng)營性租賃承租人的會計處理異曲同工。

那么，租賃和服務(wù)的邊界體現(xiàn)在哪些方面？IFRS16新準(zhǔn)則對租賃的認(rèn)定是承租人從可識別資產(chǎn)獲得經(jīng)濟(jì)利益并主導(dǎo)資產(chǎn)使用，其重點(diǎn)在于“主導(dǎo)資產(chǎn)使用”或曰“控制資產(chǎn)”，大致包括三個要素：

一是出租人無實(shí)質(zhì)可替換權(quán)，

二是承租人有對使用方式和目的的決策權(quán)，

三是承租人有操作決策權(quán)。

根據(jù)IFRS16新準(zhǔn)則提供的案例，如出租人有大量標(biāo)的物可隨意替換出租給客戶的租賃物，且替換的成本很低，則出租人有實(shí)質(zhì)可替換權(quán)，不構(gòu)成租賃；如客戶對船舶的目的地不具決策權(quán)，則客戶喪失對使用方式和目的的決策權(quán)，不構(gòu)成租賃；雖然客戶決定船舶目的地，但無權(quán)操作船舶，則客戶喪失操作決策權(quán)，也不構(gòu)成租賃。

可以說，在認(rèn)定一項(xiàng)業(yè)務(wù)是否屬于租賃時，對上述三因素的判斷起著重要作用。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和合同條款設(shè)計上，充分考慮上述三因素，對于業(yè)務(wù)被認(rèn)定為服務(wù)而非租賃進(jìn)而獲得會計上的優(yōu)勢至關(guān)重要。

二、 租賃負(fù)債的計量具有操作空間

租賃負(fù)債的計量非常重要，不僅決定入表負(fù)債的大小，還決定使用權(quán)資產(chǎn)的大小，進(jìn)而影響財務(wù)報表一系列指標(biāo)。租賃負(fù)債的計量主要與付款額、租賃期、折現(xiàn)率有關(guān)。其中，付款額可能涉及可變租金、余值擔(dān)保、是否行使購買選擇權(quán)等因素；租賃期則可能涉及是否續(xù)租的問題。

根據(jù)IFRS16新準(zhǔn)則，對于可變租金，例如根據(jù)飛機(jī)行駛小時數(shù)確定部分租金，或根據(jù)標(biāo)的物賺取收入的一定比例確定部分租金，如果該等可變租金在確認(rèn)租賃負(fù)債時無法準(zhǔn)確估計，則不計入租賃負(fù)債。對于余值擔(dān)保，如承租人擔(dān)保的余值等于當(dāng)時可以預(yù)見的租賃期末公允價值，則該項(xiàng)余值擔(dān)保計入租賃負(fù)債的價值為零。對于是否行使購買選擇權(quán)，如有理由說明承租人在租賃期末沒有行使購買選擇權(quán)的動機(jī)，則行權(quán)價也無需納入租賃負(fù)債計量范圍。對于是否續(xù)租的問題，如果有理由說明租賃期末承租人沒有動機(jī)續(xù)租，則納入租賃負(fù)債計算的付款額僅限于該租賃期內(nèi)；反之，租賃期則應(yīng)延長至承租人沒有動機(jī)續(xù)租為止，租賃負(fù)債也相應(yīng)倍增。

三、 新準(zhǔn)則為經(jīng)營性租賃承租人帶來延遲納稅好處

在IFRS16新準(zhǔn)則下，經(jīng)營性租賃承租人損益表上的兩項(xiàng)支出——折舊和利息支出，計提折舊一般按照直線法，每期計提折舊金額基本一致。利息支出則是根據(jù)本金余額和內(nèi)含利率確定，在等額租金的情況下，初始期租金中的本金償還少，利息支出多，隨后各期本金償還逐漸增多，利息支出逐漸減少。

因此，承租人損益表上的支出呈現(xiàn)先高后低的特點(diǎn)。而在IAS17準(zhǔn)則下，經(jīng)營性租賃承租人損益表上的支出為租金支出，同樣是等額租金的情況，每期支出金額一致。IFRS16新準(zhǔn)則下，因?yàn)槭褂脵?quán)資產(chǎn)大致等于租賃負(fù)債，因此折舊之和大致等于租賃負(fù)債，即各期折舊和利息支出總和大致等于各期租金之和。

可以說，在新舊準(zhǔn)則下，計入損益的各期金額之和大致相當(dāng)，但新準(zhǔn)則下?lián)p益支出“先高后低”，舊準(zhǔn)則下?lián)p益支出“各期相等”，客觀上起到了延遲繳納所得稅的好處。

四、 相對于銀行信貸，租賃業(yè)務(wù)依然優(yōu)勢明顯

雖然IFRS16新準(zhǔn)則在會計上將對租賃業(yè)務(wù)造成沖擊，但承租人在考慮借貸購買資產(chǎn)還是租賃資產(chǎn)時，租賃在稅務(wù)籌劃、增值服務(wù)、融資比例、負(fù)債金額、殘值風(fēng)險等諸多方面優(yōu)勢顯著。

一是增值稅方面，直租業(yè)務(wù)出租人可向承租人開具專用發(fā)票供承租人進(jìn)項(xiàng)抵扣，這是銀行信貸無可比擬的；

二是租賃本身可提供增值服務(wù)，客戶粘度大；

三是租賃可實(shí)現(xiàn)100%融資，而銀行信貸往往難以做到；

四是經(jīng)營性租賃意味著承租人購入租賃期內(nèi)的使用權(quán)，其購買比例相當(dāng)于租賃期與設(shè)備使用壽命的比率，相對于借貸購買100%資產(chǎn)，承租人租賃負(fù)債的金額遠(yuǎn)小于銀行借款負(fù)債金額；

五是經(jīng)營性租賃中，承租人不承擔(dān)殘值風(fēng)險，同時租賃也賦予承租人日后決策更大靈活性。

租賃業(yè)務(wù)又何以應(yīng)對？

一、 嘗試由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)型和轉(zhuǎn)化

在很多情況下，租賃公司向客戶銷售的業(yè)務(wù)本身就是租賃和服務(wù)的綜合體。對于業(yè)務(wù)中的服務(wù)部分，承租人可繼續(xù)在表外核算。因此，租賃公司可根據(jù)自身的特色和資源，由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)型，更大程度上由融資工具向產(chǎn)業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)移和滲透可能將形成新趨勢。這將是一個長期過程，需要租賃公司從戰(zhàn)略、文化、機(jī)構(gòu)、人員等多方面轉(zhuǎn)變。

另一方面，租賃公司可通過交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計以及合同條款的調(diào)整實(shí)現(xiàn)由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)化。例如，租賃公司A與航空公司B簽訂服務(wù)合同，A向B提供飛機(jī)使用服務(wù)，不僅提供飛機(jī)，還負(fù)責(zé)飛行操作、飛機(jī)維護(hù)，則A向B銷售的業(yè)務(wù)整體可能因?yàn)锽不具備操作決策權(quán)而被認(rèn)定為服務(wù)而非租賃。租賃公司A提供飛行操作等服務(wù)可采取外包的形式，如由航空公司B成立一個子公司C，專門負(fù)責(zé)飛行操作、飛機(jī)維護(hù)等服務(wù)，由A向C采購即可。即便考慮增值稅因素，有形動產(chǎn)租賃的稅率為17%，服務(wù)的稅率為6%，但是因?yàn)榫蛇M(jìn)項(xiàng)抵扣，稅率差異影響不大。

或者，租賃公司可在與航空公司簽訂的合同中加入一個可替換權(quán)條款，即租賃公司有替換相同型號飛機(jī)的權(quán)利，該業(yè)務(wù)也可能因租賃公司享有可替換權(quán)而被整體認(rèn)定為服務(wù)而非租賃。

最簡單的轉(zhuǎn)化則是在合同中明確租賃和服務(wù)的價格，并在合理范圍內(nèi)調(diào)高服務(wù)價格，使承租人支付的對價中盡可能少的部分入表，當(dāng)然這種轉(zhuǎn)化的效果非常有限。無論是轉(zhuǎn)型還是轉(zhuǎn)化，租賃公司需注意地是提供相關(guān)服務(wù)須在自身經(jīng)營范圍之內(nèi)，或者可考慮在監(jiān)管規(guī)定前提下變更經(jīng)營范圍。

二、 重新審視租賃業(yè)務(wù)要素、業(yè)務(wù)模式等

一是在業(yè)務(wù)要素上，為降低入表影響，應(yīng)以降低承租人租賃負(fù)債為目標(biāo)，優(yōu)化租金確定方式、淡化余值擔(dān)保作用、優(yōu)化租賃期末購買選擇權(quán)條款、合理確定租賃期及續(xù)租條款等。

例如，可在固定租金的基礎(chǔ)上適當(dāng)應(yīng)用可變租金、分成租賃等；不采用余值擔(dān)保，或科學(xué)公允地確定余值擔(dān)保金額，對期末購買對價的確定也應(yīng)盡量采用公允價值，防止余值擔(dān)保金額過高、購買對價過低；盡量縮短租賃期或采購壽命較長的租賃物，公允確定續(xù)租條件，防止續(xù)租條款過于優(yōu)惠。

二是在業(yè)務(wù)模式上，上述業(yè)務(wù)要素的調(diào)整一定程度上決定了應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展經(jīng)營性租賃。如取消余值擔(dān)保,或以公允價值為余值擔(dān)保/租賃期末購買對價進(jìn)行定價，或是承租人在租賃期末無續(xù)租的明顯動機(jī)都符合經(jīng)營性租賃的特征。除此之外，飛機(jī)、船舶等租賃物的租金有以美元計價的情況，我國承租人的租賃負(fù)債在財務(wù)報表上須折算為本幣且在每個會計期末重估，目前美元升值趨勢明顯，這將導(dǎo)致租賃負(fù)債不斷調(diào)升。因此，為提高競爭力，租賃公司對我國承租人可約定租金以人民幣計價，并采取遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等外匯衍生品控制匯率風(fēng)險。

三是在客戶定位上，因?yàn)樽赓U利息支出有先高后低的特點(diǎn)，承租人在租賃前期發(fā)生的支出較多。如果是初創(chuàng)期企業(yè)，所得稅前利潤為負(fù)或者較低，可能難以應(yīng)用延遲納稅的好處，這可能要求租賃公司在客戶定位方面做出一定調(diào)整。

三、 防范2019年存量業(yè)務(wù)調(diào)整風(fēng)險

距2019年IFRS16新準(zhǔn)則實(shí)施已不足三年，而租賃期長于三年的業(yè)務(wù)比比皆是。對于預(yù)計在2019年會計準(zhǔn)則變更時尚未到期的業(yè)務(wù)，應(yīng)從當(dāng)下做起，及早準(zhǔn)備，防范風(fēng)險。

一是集中退租風(fēng)險，雖然在租賃業(yè)務(wù)原理上一般不允許退租，但從業(yè)務(wù)實(shí)踐的角度，恰恰是在經(jīng)營性租賃中，合同約定可退租的情況客觀存在，如果屆時承租人因“入表”調(diào)整集中退租，則會造成大量租賃物閑置的風(fēng)險。防范此風(fēng)險的措施主要是在新投放的租賃業(yè)務(wù)合同中約定禁止退租。

二是殘值風(fēng)險增大，這與退租風(fēng)險相似，有的承租人退租，有的承租人在到期后可能不再續(xù)租，這會造成整個市場上閑置租賃物大幅增多，進(jìn)一步增大了經(jīng)營性租賃的殘值風(fēng)險。選擇二手市場成熟、通用性強(qiáng)、市場容量大的租賃物可能是降低這一風(fēng)險的手段。

三是承租人信用風(fēng)險，承租人的“入表”調(diào)整將使其財務(wù)報表償債能力指標(biāo)走弱甚至惡化。對于航空業(yè)等應(yīng)用租賃較多的行業(yè)，市場會對此形成預(yù)期，影響不大；但是對于其他行業(yè)企業(yè)特別是售后回租應(yīng)用較多的客戶，評級機(jī)構(gòu)或銀行等金融機(jī)構(gòu)可能會因?yàn)槠髽I(yè)償債指標(biāo)走弱調(diào)低評級，收縮授信，承租人融資能力下降造成信用風(fēng)險上升。防范該風(fēng)險的可能措施包括在租賃投放前重視承租人資信狀況，選擇標(biāo)準(zhǔn)化程度高的租賃物等。

四、 總體上，會計準(zhǔn)則變動要求租賃公司走專業(yè)化道路

租賃向服務(wù)的轉(zhuǎn)型要求租賃公司提高增值服務(wù)能力，在細(xì)分行業(yè)實(shí)現(xiàn)專業(yè)化。

各項(xiàng)業(yè)務(wù)要素的調(diào)整和優(yōu)化，如淡化余值擔(dān)保作用、從公允價值的角度確定購買對價和續(xù)租條件等都會增大殘值風(fēng)險，2019年存量業(yè)務(wù)調(diào)整也會增大殘值風(fēng)險，這都要求租賃公司提高資產(chǎn)管理能力，走專業(yè)化道路。

（作者胡永強(qiáng)，金融學(xué)博士、律師、注冊會計師，民生金融租賃業(yè)務(wù)規(guī)劃部規(guī)劃經(jīng)理。）