$三聚環(huán)保(SZ300072)$
《真金不怕火煉》

去年被市場質(zhì)疑的公司不下數(shù)十，被質(zhì)疑的原因也各異。被質(zhì)疑后，有被監(jiān)管部門要求自查的，有自己停牌重組的，三聚環(huán)保是市場上少有的幾只敢直面問題、客觀對待的公司，正所謂不做虧心事，不怕鬼叫門。
當(dāng)時(shí)質(zhì)疑三聚的核心點(diǎn)

應(yīng)收帳款

應(yīng)收帳款是三聚轉(zhuǎn)型必然的產(chǎn)物，三聚當(dāng)時(shí)轉(zhuǎn)型面對的是煤化工行業(yè)，所謂轉(zhuǎn)型，困難才轉(zhuǎn)型，三聚當(dāng)時(shí)在這個行業(yè)最困難的時(shí)候介入，形成了近百億應(yīng)收，如果三聚技術(shù)不先進(jìn)，轉(zhuǎn)型不成功，那三聚必死無疑。不知三聚人先知先覺還是上天有眼，在三聚項(xiàng)目快完成之時(shí)，煤化工行業(yè)驚天變化，現(xiàn)在是整個行業(yè)蒸蒸日上，這些被改造企業(yè)更是熱火朝天。話說回來，當(dāng)時(shí)這些質(zhì)疑不是說完全不對，而是書生氣了點(diǎn)。


現(xiàn)金流

現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，可以自生，即經(jīng)營現(xiàn)金流；也可輸入，即負(fù)債等。企業(yè)現(xiàn)金流反映企業(yè)發(fā)展質(zhì)量，但這個必須分企業(yè)分行業(yè)分發(fā)展階段判斷，像三聚這樣的高速發(fā)展的企業(yè)，現(xiàn)金流不好正常，關(guān)鍵是得有一個向好的拐點(diǎn)，關(guān)鍵是應(yīng)收帳款帳齡得正常，三聚經(jīng)過幾年的轉(zhuǎn)型，相信17年就是拐點(diǎn)。18年隨著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收縮，新業(yè)務(wù)的占比上升，應(yīng)收會大幅下降，現(xiàn)金流會大大好轉(zhuǎn)。

產(chǎn)業(yè)基金

三聚這幾年的轉(zhuǎn)型離不開產(chǎn)業(yè)基金，不管是煤化工還是現(xiàn)在風(fēng)風(fēng)火火的碳基復(fù)合肥，都有產(chǎn)業(yè)基金的影子，產(chǎn)業(yè)基金是國家倡導(dǎo)的方式，好在這些產(chǎn)業(yè)基金找對了合作伙伴，三聚的業(yè)務(wù)蒸蒸日上，不會出現(xiàn)這些好心的質(zhì)疑者的擔(dān)心。

這些大概就是去年質(zhì)疑三聚的東西，經(jīng)過快一年的發(fā)展，現(xiàn)在看來這些好心人應(yīng)該是想多了，其實(shí)這些好心人背后想說的話，并未說出來。好在三聚的大股東沒人減持，還在非突發(fā)時(shí)間自由自在的自然增持，不是一時(shí)的托住股價(jià)，并承諾幾年不減持，好樣的管理層，真金不怕火煉。

踏踏實(shí)實(shí)做好公司做好事情
不騙人，騙人終究要還的