背景：出于想進一步完善自己交易體系的前提下，對現(xiàn)存或者相對經(jīng)典的技術(shù)分析進行了解。

按書的排序而提煉出自己認(rèn)為這本書的精選。

譯者的話

其對技術(shù)分析看成經(jīng)驗總結(jié)，以市場為水，而技術(shù)分析是則是水性。

正文

1. 對技術(shù)分析下定義：技術(shù)分析是以預(yù)測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進行的研究；

2. “市場行為”：有三方面的含義——價格、交易量和持倉興趣。

3. 技術(shù)分析的前提條件：1、市場行為包容消化一切，2、價格以趨勢方式演變，3歷史會重演

4. 研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時準(zhǔn)確地把它揭示出來，從而順著趨勢交易的目的。（波段與趨勢需搞清楚）

5. 技術(shù)分析=市場行為，基礎(chǔ)分析=內(nèi)在價值

6. 基礎(chǔ)派追究市場運動的前因，而技術(shù)派則是研究其后果。技術(shù)派當(dāng)然地認(rèn)為“后果”就是所需的全部資料，而理由、原因等無關(guān)緊要。基礎(chǔ)派則非得刨根問底不可。

7. 許多期貨之間存在著內(nèi)在的聯(lián)系，對類似的經(jīng)濟因素也會相互關(guān)聯(lián)的反映，因此它們之間在價格變化上可以互為線索、相互參照。

8. 道氏把趨勢分成三類——主要趨勢、次要趨勢和暫時趨勢。

9. 次要趨勢（或中趨勢）代表主要趨勢中的調(diào)整，通常持續(xù)三個星期到三個月。這類中等規(guī)模的調(diào)整通?？苫爻返浇绾跸惹摆厔菡麄€進程的三分之一到三分之二之間的位置。

10. 各種平均價格必須相互驗證：除非兩個平均價格都同樣發(fā)出看漲或看跌的信號，否則就不可能發(fā)生大規(guī)模的牛市或熊市。

11. 標(biāo)志牛市的發(fā)生，兩種平均價格都必須漲過各自的前一輪浪濤的峰值。

12. 交易量必須驗證趨勢：上漲趨勢中，價格上漲交易量應(yīng)該日益增加；下跌交易量應(yīng)該日益減少。

13. 唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號之后，我們才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終極。

14. 對信奉道氏理論者來說，最困難之處就在于要有能力把大趨勢中常見的次要調(diào)整，同掉頭反轉(zhuǎn)的新趨勢的第一輪沖鋒區(qū)分清楚。

15. 一些道氏理論主義者，認(rèn)為在上漲趨勢中，要S2跌破S1的低點才算反轉(zhuǎn)信號。

16. 一般來說，交易活動只宜限于那些持倉興趣最高的合約，而那些持倉興趣低的合約則應(yīng)避開。

17. 諸如支撐和阻擋水平、價格形態(tài)、異動平均線、趨勢線等等，其唯一的目的就是輔助我們估量市場趨勢，從而順應(yīng)著趨勢的方向做交易。

18. 顧名思義，對順應(yīng)趨勢系統(tǒng)來說，首先必須有趨勢可循，然后才能施展用功。

19. 每個趨勢都是其上一級更長期趨勢的一個組成部分。（結(jié)構(gòu)問題，周期問題）

20. 為了完整地理解趨勢理論，我們必須切實領(lǐng)會支撐和阻擋這兩個概念。如果上升趨勢要持續(xù)下去，每個相繼的低點（支撐水平）就必須高過前一個低點。每個相繼的上沖高點（阻擋水平）也非得高過前一個高點不可。

21. （價格波動下，優(yōu)勢者的心理變化和劣勢的心理變化及旁觀者的思考）

22. 支撐或阻擋區(qū)的重要程度可以由一下三個方面決定：市場在該處所經(jīng)歷的時間、交易量、以及交易活動的發(fā)生時間距當(dāng)前的遠近。

23. 有效趨勢線，必須看到價格第三次觸及該線，并從它上面再次反彈出去。

24. 如果趨勢線過于陡峭，那么通常表明價格上升太快，因而難于持久。如果這樣的趨勢線被跌破了，可能只是意味著上升趨勢的坡度將調(diào)整回45度線上下，而不是趨勢的逆轉(zhuǎn)。如果趨勢線過去平緩，則說明這個上升趨勢過于衰弱，因而不太可靠。

25. 我們通常還可以利用管道技術(shù)來辨別趨勢減弱的信號，這就是價格無力抵達管道線的情況。

26. 反轉(zhuǎn)日能否真正成為頂部底部，需要后期繼續(xù)觀察。

27. 如果價格持續(xù)暴漲，始終不調(diào)整，并打破了所有技術(shù)性目標(biāo)，一直達到一個歷史上的重要阻擋區(qū)域，同時市場表現(xiàn)出嚴(yán)重超買的狀態(tài)，那么就值得非常警惕了，這個局面很有向下反轉(zhuǎn)的危險。

28. 反轉(zhuǎn)形態(tài)所共有的基本要領(lǐng)：1、在市場上事先確有趨勢存在，是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的前提，2、現(xiàn)行趨勢即將反轉(zhuǎn)的第一個信號，經(jīng)常是重要的趨勢線被突破，3、形態(tài)的規(guī)模越大，則隨之而來的市場動作越大，4、頂部形態(tài)所經(jīng)歷的時間通常短于底部形態(tài)，單其波動性較強，5、底部形態(tài)的價格范圍通常較小，但其醞釀時間較長，6、交易量在驗證向上突破信號的可靠性方面，更具有價值。

29. 在頂部，一旦頸線被向下突破了，那么只要隨后有任何一個收市價格返回到頸線上方，都是嚴(yán)重警訊。

30. 現(xiàn)存趨勢先逐漸放緩，進而供求雙方的力量對比達到相對平衡，最終買賣雙方通過“拔河比賽”，決定原有趨勢到底是反轉(zhuǎn)還是恢復(fù)。

31. 趨勢V形反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，極經(jīng)常地出現(xiàn)在市場持續(xù)上漲，一路很到調(diào)整或微小調(diào)整的情況下。

32. 市場有個極難對付的壞習(xí)慣，一旦它脫韁之后起初總是要朝一個方向走得多遠。

33. 同反轉(zhuǎn)形態(tài)的情況一樣，交易量在向上突破時比向下突破時，更具重要意義。

34. 上升三角形看漲，下跌三角形看跌，對稱三角形在本質(zhì)上屬于中性形態(tài)。

35. 下降三角形，賣方比買方更為積極主動，它通常是以向下突破而告完結(jié)的。

36. 在下降形態(tài)中，交易量應(yīng)該在價格向下時較重而在向上反彈時較輕。

37. 旗形和三角旗形表示市場充滿活力，但暫時處于休止?fàn)顟B(tài)。隨著兩個形態(tài)的逐漸形成，交易量應(yīng)該顯著地枯竭。

38. 在底部，下降楔形或者熊市可能終極的警訊。

39. （價格一樣，看量）

40. 交易量水平對價格背后的市場的強迫或迫切性的估價。交易量越高，則反應(yīng)出的市場的強烈程度和壓力就越甚。

41. 如果在上升價格趨勢中，前一個峰被向上穿越，而與之同時交易量反而有所下降，那么就發(fā)生了背離現(xiàn)象。

42. 較重的交易量應(yīng)當(dāng)發(fā)生在與市場的流行趨勢一致的方向上。

43. 持倉興趣：上升趨勢中，持倉興趣增加是看漲信號，反之。下跌趨勢中，持倉興趣增加是看跌信號。

44. 如果在市場橫向延伸的調(diào)整期間，或者處于水平交易區(qū)間之中時，持倉興趣逐漸積累增加，那么一旦發(fā)生向下或向下的價格突破，隨后而來的價格運動將會加劇。

45. 交易量和持倉興趣：如果交易量和持倉興趣增長，就意味著當(dāng)前價格趨勢可能持續(xù)發(fā)展。如果交易量和持倉量興趣萎縮，就表明當(dāng)前價格趨勢或許要生變。在上升趨勢中，如果價格興趣突然停止增長，甚至開始下跌，那么經(jīng)常是趨勢生變的警訊。如果在市場頂部，持倉興趣不同尋常地高昂，那就非常危險，因為這種情況大大增加了市場向下的壓力。交易量和持倉興趣的增長有助于驗證價格形態(tài)的確定，也有助于驗證其它各種預(yù)示新趨勢即將發(fā)生的重要圖表信號。

46. 如果出現(xiàn)一是交易量的陡然膨脹，一是持倉興趣的急劇萎縮，暴風(fēng)雨即將來臨（大規(guī)模平倉活動）

47. （在品種的選擇上，要么找最強，要么找最弱；分析從大周期到小周期）

48. 正確的選擇是，當(dāng)市場處于無趨勢階段時，采用較短期的平均線；而當(dāng)市場處于趨勢良好的階段時，則采用較長期的平均線。（驗證與時間過濾）

49. 當(dāng)我們采用兩條移動平均線時，較長期著用來識別趨勢，較短期者用來選擇時機。正是兩條平均線及價格三者的相互作用，才共同產(chǎn)生了趨勢信號。（兩條方向一致是趨勢）

50. 價格突破某一周期的價格（時間段），方向選擇。

51. 當(dāng)市場進入了無趨勢階段時，絕大多數(shù)跟隨趨勢系統(tǒng)都不能正常工作，而擺動指數(shù)卻是獨樹一幟。

52. 當(dāng)趨勢的動力正在衰退，而這一危機尚未在價格上明顯地顯露出來的時候，從擺動指數(shù)上也能找到線索。

53. （擺動指數(shù)是描述方向性運動的強度）

54. 波浪理論具有三個重要方面——形態(tài)、比例和時間，其重要性上述次序等而下之。（五浪三浪）

55. 調(diào)整絕不會以五浪結(jié)構(gòu)的形式出現(xiàn)。（一組五浪結(jié)構(gòu)通常意味著更大一層次的波浪僅僅完成了一部分），好戲還在后頭。

56. 名浪的特性：1狼：非常壓抑的水平發(fā)生不起眼的反彈，通常最短的一浪。2浪：在1浪的回撤但能在1浪底部打住——雙重底、三重底、倒頭肩頂。3浪：突破1浪的頂，道氏理論買入信號，交易量通常最重，價格跳空出盡風(fēng)頭。4浪：絕不能重疊1浪的頂，對市場的調(diào)整鞏固階段。5浪：會出現(xiàn)背離的信號，警示市場可能出現(xiàn)頂部過程。a浪：當(dāng)上升趨勢進入調(diào)整階段后，a浪通常被誤解成只是尋常的回撤。b浪：b浪是新趨勢中的向上反彈，伴隨輕的交易量，這一浪上沖或許會試探舊的高點（形成雙重頂），甚至先越過舊的高點，然后才掉頭向下。c浪：上升趨勢無疑以告結(jié)束，c朗會跌過a浪的底。

57. 以牛市為例，它的情形是，5浪自身已具備所需的五浪結(jié)構(gòu)，但無力向上超越3浪的高點。這是衰竭形態(tài)。

58. （商品期貨通常5浪延長）

59. 完整的牛市周期由8浪構(gòu)成，其中先是5浪上漲，后是3浪下跌。

60. 交替規(guī)則警示我們，不要指望同一類形態(tài)連續(xù)地出現(xiàn)。

61. 周期具有三個特征：波幅、周期長度和相位。

62. 谷物市場通常在收割的時候的時候達到低谷，隨后再開始上沖。季節(jié)性變化通常延續(xù)數(shù)月。

63. 只有在于與上一層次的趨勢方向一致的條件下，才會出現(xiàn)五浪結(jié)構(gòu)的市場運動。

64. 對于每一周期來說，其趨勢方向是由它上一層次的周期方向所決定的。換句話說，一旦我們確定了趨勢方向，那么下一層次的較短周期的方向就明確了。

65. 28天交易周期（波峰右移和左移）

66. 在牛市中，價格將在較長時間內(nèi)處于上升階段，而下跌所占的時間較短。

67. 一旦市場完成了季節(jié)性的頂部或底部形態(tài)后，通常在隨后的幾個月中，價格或?qū)⒊掷m(xù)下降或上升。

68. 如果市場不能實現(xiàn)正常的季節(jié)性形態(tài)，那就表明價格將朝相反的方向發(fā)生顯著的運動。

69. （可以把周期與擺動指數(shù)結(jié)合起來）

70. （擺動指數(shù)超買，價格到目標(biāo)價位，平倉回落后接回）

71. 在成功與失敗階段之后，把成功失敗當(dāng)作價格的超買超賣。

上述是我個人筆記哈，歡迎探討