籌碼分布兩種常用的基本形態(tài)

1、單峰密集：籌碼只有一個籌碼峰，在這個密集峰上幾乎沒有籌碼分布，這表明了該股的流通籌碼在某個特定截個附近充分集中。

2、多峰密集：籌碼呈現(xiàn)多峰形態(tài)，籌碼越密集說明流通股份持倉成本高度重合，大家持倉成本相差不大，都在非常接近的價格空間內。而籌碼發(fā)散的意思就是所有的可流通股份持倉成本分布在差距較大的不同價格區(qū)間。

籌碼峰的基本構成

1、籌碼柱：由一根根長短不一的籌碼柱所組成，每一根橫向柱體都代表了一個價格，柱子長短就代表了這個價格對應的成交量的多少，柱子越長就說明在該價格成交量的量越多。如果股價在某一個價位附近長時間停留且存在著大量成交通常所對應的籌碼都會非常密集，形成一個小小的山頭狀，這種小山頭也就是我們常說的籌碼峰。

2、籌碼顏色：紅色就是獲利盤，藍色的就是套牢盤，紅色與黃色交界就是現(xiàn)價。

3、平均成本線：中間黃色線就是目前市場所有的持倉者的平均成本線，它是整個成本分布的重點。

4、獲利比例：就是目前價位的市場獲利盤的比例。獲利比例越高就說明了越多人處在獲利狀態(tài)。

5、獲利盤：任意價位情況下的獲利盤數(shù)量。

6、90%與70%的區(qū)間，就表明了市場90%和70%籌碼分布在什么價格區(qū)間。

7、集中度：籌碼的密集程度，數(shù)值越高，就表明越發(fā)散，反之就越集中。

8、籌碼乖離率：獲利籌碼價格與平均成本的遠近距離，獲利籌碼價格在平均價格下方就是負乖離，離得越遠、負乖離就越大。在上方就是正乖離。

通過籌碼來判斷主力的持倉數(shù)量和價位

1、當股價呈波段式上漲時，要進行多次上漲和休整的交替過程，所以籌碼會呈多峰形態(tài)，最下面的籌碼一定是主力的，而不是散戶的。因為主力操作股票是一個中長期行為，所以這部分的籌碼就會被主力長期鎖倉，所以這部分籌碼的價位和比例保持基本恒定，暨獲利但不被拋售的籌碼是主力籌碼。我們還可以通過對股東研究與這部分籌碼形成的時間來進行關聯(lián)比對。這樣，我們可以更進一步確認底部籌碼，（因為底部既由下跌空間決定，也是由主力收集籌碼的價位決定。）也可以統(tǒng)計出，現(xiàn)股價被主力拉升了多少空間。這個部位的籌碼就是我們學習過的底量等頂量或潛收集所積累起來的籌碼；

2、股票出現(xiàn)深度回調時，股價介于多峰籌碼之間。當股票再次上漲時，股價穿透高籌碼密集區(qū)而成交量增加不明顯，說明這部分的籌碼是主力籌碼；

3、如果股票的漲幅在30%以上時，以現(xiàn)股價為基準，低于現(xiàn)股價30%以上的籌碼絕大部分是主力籌碼。因為短期獲利的籌碼很容易被主力的震倉行為所迷惑，而不斷地發(fā)生頻繁的換手，致使這部分籌碼無法在某一個價位區(qū)間長期沉淀。這部分籌碼的動態(tài)去向會隨著股價的不斷拉升逐步上移，并和主力拉升時買入的籌碼一起最先到達頂部區(qū)域；

4、在熊市行情中，主力機構會出現(xiàn)多次的誘多減倉行為，主力的籌碼數(shù)量和價位不容易判斷。因為此時的行情需要回避，所以分析主力的籌碼也沒有太多的實際意義。

通過籌碼來判斷主力的控盤度。

1.當股價突破壓力趨勢線或前頭部時，也就是股價脫離原來的籌碼密集區(qū)，如果成交量沒有出現(xiàn)明顯的放量，說明主力高度控盤（輕松過頭）；

2.當股價形成持續(xù)波段性上漲時，籌碼出現(xiàn)多個峰值，而沒有出現(xiàn)明顯的增量量潮，說明主力高度控盤。也說明中間價位的籌碼發(fā)生鎖倉行為，這是主力在強收集過程中所獲取的籌碼；

3.當股價長期上漲浮籌比例依交易日延續(xù)而逐步減小時，說明中長期籌碼的比例在增加，則主力高度控盤。

通過籌碼來判斷主力的洗盤動作：

無論主力如何做壞各項技術指標，但只要不大量動用自己收集到的籌碼，就不可能使籌碼的形態(tài)發(fā)生明顯的改變。而此時，股價依然沒有到達主力的預設派發(fā)價位，主 力就不可能賣出收集到的籌碼。如果底部籌碼穩(wěn)定，股價在相關的籌碼密集區(qū)邊緣得到支撐，現(xiàn)股價離主力成本區(qū)比較近等等，都可以判斷為主力震倉。

實戰(zhàn)案例：

籌碼從發(fā)散到密集的主力吸籌過程，而主力吸籌完畢之后當然是開始拉升，但拉升的方式卻有不同，籌碼表現(xiàn)也會不同。我們根據(jù)控盤程度和籌碼表現(xiàn)方式分為高控盤的鎖倉拉升和相對低控盤的籌碼滾動拉升。

如圖，這是300244迪安診斷在拉升前和拉升后的籌碼分布圖，上圖是2013年2月初，當時籌碼是典型的單峰高度密集，說明吸籌到位，準備開始拉升，下圖 就能看到，隨后在拉升的過程中，我們發(fā)現(xiàn)，當初吸籌完成密集在22-23區(qū)間的籌碼仍然有大量的停留在原位，是不轉移的，我們把這種狀態(tài)稱為籌碼鎖定。

主力操盤階段籌碼轉移特征

1、回升階段籌碼先集中后發(fā)散

在價格回升的時候，籌碼從集中到發(fā)散轉換的時間較長，在整個牛市行情中都會存在籌碼向上轉移趨勢。從這個角度看，我們應該準確判斷籌碼轉移速度和轉移趨勢，這樣才可以確保在正確的回升趨勢中獲得利潤。

在籌碼向上轉移前，低位籌碼峰有一個形成過程。主力在價格低位大量建倉的時候，籌碼轉移到底部區(qū)域。建倉速度越快，相應的籌碼轉移到低位區(qū)的規(guī)模越大。當價格低位的籌碼主峰形成時，我們認為這是主力建倉完畢的信號，同時意味著股價即將進入回升趨勢。

經(jīng)過主力建倉以后，低位籌碼主峰規(guī)模異常膨脹，這部分籌碼向高位轉移的過程也是價格回升的過程。通常在股價從低位向上回升的起始階段，規(guī)模最大的籌碼主峰出現(xiàn)次數(shù)比較多。每個價格調整階段都會形成籌碼主峰，而在籌碼主峰位置的大量籌碼向高位轉移的時候，隨之而來的便是股價加速回升的走勢。

形態(tài)特征：

1.股價經(jīng)歷多次橫盤調整：當股價經(jīng)歷多次橫盤調整時，我們認為這是籌碼向主峰轉移的信號。調整時間越長，相應地，籌碼換手到調整形態(tài)對應價格區(qū)間的數(shù)量也就越多，而籌碼主峰的規(guī)模也會更大。

2.成交量不斷放大：在成交量不斷增加的過程中，籌碼單位時間內轉移的數(shù)量也在增大。價格在低位調整階段，籌碼更容易調整到單一的籌碼峰形態(tài)。成交量是股價轉移的基礎，同樣也是我們確認主力建倉效率的依據(jù)。量能越大，主力在低位建倉效率越高，這有助于股價早一些進入回升趨勢。

3.浮籌指標ASR穩(wěn)定回升至最高值：當浮籌指標回升至高位，我們認為這是籌碼調整到位的信號。浮籌指標緩慢回升至歷史最高數(shù)值，表明價格橫向調整階段籌碼峰規(guī)模迅速提升。ASR指標數(shù)值越高，價格脫離籌碼峰以后的上行趨勢也會越明顯。通過ASR指標我們可以確認主力建倉結束的信號，為持股盈利做好準備。

圖1-10 蘇寧環(huán)球日K線圖

操作要領：如圖1-10所示。

1.股價經(jīng)歷3次橫盤調整：在圖中顯示的A、B、C?3個價格平臺中，我們都可以發(fā)現(xiàn)股價經(jīng)歷了橫向調整的走勢。橫盤期間也是主力不斷放量建倉的過程。正是因為有了橫盤形態(tài)，主力才有更多的時間完成建倉。

2.成交量不斷放大：從圖中F位置顯示的成交量回升趨勢線中，我們能夠確認量能放大趨勢，從而把握好該股的運行節(jié)奏。事實上，量能越大，股價活躍度越高，越有助于價格脫離籌碼峰加速上漲。

3.浮籌指標ASR穩(wěn)定回升至最高值Q：圖中顯示的Q位置是ASR指標的最高數(shù)值。從ASR指標回升狀態(tài)來看，該指標明顯以更加平滑的曲線回升，說明在價格波動空間不斷收窄的時候，浮籌規(guī)模已經(jīng)非常龐大。而圖中P位置顯示的形態(tài)也向我們展示了龐大的籌碼主峰形態(tài)。顯然，通過分析籌碼形態(tài)，我們可以確認該股已經(jīng)調整到位。

【總結】

當我們確認價格低位出現(xiàn)了籌碼主峰后，就可以毫不猶豫地確認價格調整到位。這個時候，如果我們按照既定的策略來持有股票，自然能夠在籌碼向上轉移的過程中盈利。

圖1-11 蘇寧環(huán)球日K線圖

操作要領：

1.價格脫離高浮籌區(qū)：當股價在C階段的橫向調整結束以后，我們可以發(fā)現(xiàn)股價在加速脫離高浮籌區(qū)域。圖中ASR在位置達到最高數(shù)值的時候，是價格調整到位的信號。股價脫離這一高浮籌區(qū)域，顯示主力拉升動作進入實質性階段。

2.主峰籌碼向高位大量轉移：在主峰籌碼向高位轉移的過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)低位P籌碼規(guī)模明顯減少，而價格高位P1和P2位置籌碼峰規(guī)模顯著增多。這表明，籌碼轉移趨勢正在形成，價格回升趨勢也正是籌碼轉移的結果。主力投資者操盤效果已經(jīng)得到體現(xiàn)，價格飆升成為主力投資者和散戶同步盈利的時刻。

3.籌碼轉移推動價格加速飆升：在籌碼轉移的過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)價格回升趨勢得到加強。在圖中P位置的籌碼完全轉移到價格高位前，該股的上行趨勢不會輕易結束。我們可以看到低位籌碼多數(shù)為主力投資者的持倉成本，而在價格回升期間，主力在高位兌現(xiàn)利潤，因此籌碼會向更高價位轉移?；I碼轉移和價格回升聯(lián)動運行，持股盈利機會自然會增加。

【總結】：

在價格回升階段，我們會發(fā)現(xiàn)籌碼從低位向高位轉移的大趨勢出現(xiàn)。從主力操盤的角度來看，籌碼轉移是主力從建倉到出貨的過程?；I碼從低位向高位轉移，散戶投資者高位接盤，價格自然會不斷上行。直到低位區(qū)的主力籌碼消失前，我們認為都是比較好的持股階段。可見，我們關注籌碼轉移過程，同時就是在關注價格上行趨勢?；I碼轉移和價格回升同步進行，交易機會同時出現(xiàn)。

2、出貨階段籌碼向下發(fā)散

價格回落的時候，籌碼從集中到發(fā)散轉換的時間也是比較長的，整個熊市行情都會是籌碼向下轉移的情形。從這個角度看，我們不僅要關注籌碼形態(tài)，還需要確認籌碼轉移趨勢和轉移速度。籌碼主峰形態(tài)的出現(xiàn)，是我們確認籌碼即將轉移的信號。同時，籌碼轉移趨勢關系到行情發(fā)展的時間和價格波動潛力，這也是確認主力操盤期間需要注意的方面。

籌碼向下轉移前，高位籌碼峰形成的過程便是主力投資者出貨的過程。如果主力在價格高位大量出貨，籌碼自然在高位區(qū)轉移到散戶手中。散戶投資者獲得的籌碼數(shù)量越大，短線股價下跌的可能性就越高，因為我們知道，散戶投資者持股多數(shù)為了獲取短線收益。一旦主力在高位出貨完畢，自然也沒有人主動操盤，價格在散戶手中轉換的時候更容易出現(xiàn)回落走勢。

確認高位區(qū)的籌碼主峰形態(tài)非常重要，這是判斷價格向下轉移的基礎。也許我們還沒有發(fā)現(xiàn)主力投資者已經(jīng)在價格高位出貨，但是籌碼在價格高位密集分布，可以說這是比較明確的主力出貨信號。接下來，在量能萎縮期間股價下跌趨勢逐漸清晰，我們就可以發(fā)現(xiàn)籌碼轉移趨勢。

形態(tài)特征：

1.股價經(jīng)歷漲停飆升：當股價經(jīng)歷漲停走勢以后，我們認為價格表現(xiàn)可以說明主力投資者正在急速拉升股價。這個時候，價格漲幅越大，主力出貨的可能性越高。因此，我們首先要確認股價加速上漲，這可以成為確認股價見頂?shù)幕A形態(tài)。

2.高位籌碼主峰規(guī)模達最大值：當籌碼多數(shù)轉移至價格高位以后，我們會發(fā)現(xiàn)股價上漲空間已經(jīng)非常大?；I碼主峰的規(guī)模達到回升趨勢中的最大值，這是散戶投資者高位接盤的信號，同時預示著股價即將出現(xiàn)見頂形態(tài)。這個時候，為應對價格下跌，首先要考慮減少持股。

3.價格跌破籌碼主峰：籌碼主峰出現(xiàn)在價格高位，并且出現(xiàn)了價格跌破籌碼主峰的情況，這顯然是散戶投資者大幅虧損的信號。特別是在高位追漲的投資者，并不清楚主力已經(jīng)高位出貨。散戶投資者成為“接盤俠”，股價跌破籌碼主峰便是跌破散戶投資者的成本價，這是股價縮量見頂?shù)淖钪苯有盘枴?/p>

圖1-12 美錦能源日K線圖

操作要領：如圖1-12所示。

1.股價在B位置經(jīng)歷漲停飆升：圖中B位置股價出現(xiàn)了連續(xù)漲停的走勢，連續(xù)漲停次數(shù)多達5個交易日，顯然股價已經(jīng)處于主力參與的末期拉升階段。在價格大幅上漲的同時，追漲的散戶已經(jīng)快速追漲。

2.P1位置籌碼主峰規(guī)模達最大值：籌碼形態(tài)能夠最直觀地體現(xiàn)出價格見頂信號，圖中P1位置的籌碼規(guī)模異常龐大，成為主力有效出貨的信號?；I碼高位聚集，表明散戶投資者成功接盤。大漲以后股價見頂呈高位籌碼峰形態(tài)，這是非常典型的反轉過程。

3.價格在P位置跌破籌碼主峰：當股價在圖中P位置跌破了籌碼主峰的時候，這個時候的籌碼獲利率為51%。我們認為這是非常容易確認的股價下跌信號。雖然籌碼獲利率處于高位，但是很明顯籌碼主峰被短線套牢了。這種情況出現(xiàn)以后，高位追漲的投資者很容易受到價格下跌影響。對于表現(xiàn)強勢的股價來講，這是不能容忍的價格表現(xiàn)。股價跌破籌碼峰以后，該股將進入實質性下跌趨勢中。

【總結】

按照籌碼轉移規(guī)模和股價跌破籌碼峰的賣點來明確價格見頂信號并不困難。從本例中我們看出，主力有意在價格見頂前連續(xù)拉升5個漲停板，等待散戶追漲以后則自然完成了籌碼換手過程。價格跌破籌碼主峰，完全是主力退出后無量下跌的前兆。在確認籌碼向下轉移的趨勢以后，接下來我們持幣則可以減少損失。

圖1-13 美錦能源日K線圖

操作要領：如圖1-13所示。

1.股價從24元跌至10.9元：當股價從高位的24元回落至低點的10.9元的時候，價格跌幅已經(jīng)高達55%。而在價格最初確認下跌趨勢的時候，正是P位置股價低開跌破籌碼峰的時候。在圖1-12的案例分析中，我們已經(jīng)看到股價跌破P1位置籌碼峰對應的賣點。該股加速回落以后，賣點進一步得到確認。

2.籌碼主峰從P1到P2轉移：從籌碼轉移大趨勢看，價格高位P1的籌碼規(guī)模顯著減小，而低位區(qū)P2對應的籌碼規(guī)模最大，表明大量籌碼轉移到價格低位。在股價暴跌的過程中，場外資金進場抄底，促使多數(shù)籌碼分布在底部區(qū)域?？梢?，主力高位出貨以后，散戶投資者被套牢在價格頂部，下跌期間籌碼從高位向下轉移。毫無疑問，我們應該在下跌趨勢中快速兌現(xiàn)收益，以免造成虧損。

【總結】：

在籌碼高位集中形態(tài)出現(xiàn)以后，我們可以通過確認籌碼峰完成的情況來確認股價見頂時機。加速上漲的價格高位出現(xiàn)套牢籌碼主峰，這是典型的主力出貨完畢信號。隨著籌碼向高位集中，在多空爭奪過程中，價格最終跌破籌碼主峰，使得下跌趨勢開啟。可見，在確認主力操盤的時候，我們需要密切關注籌碼向價格高位轉移的動向。一旦主力完成籌碼轉換，價格高位籌碼主峰形成，減少持股對于保住收益來講非常重要。

籌碼分布的注意事項

1、利用籌碼分析指導操作時，控制風險的方法除了經(jīng)常講到的控制倉位、設置止損外，還要記住一句話：“上峰不移，下跌不止?！痹诓ǘ尾僮髦校M量不要參與這類股票交易。

2、中線可以在低位盤整階段小部分建倉，放量突破籌碼峰上沿和突破以后回踩籌碼峰的時候可以加倉。

3、俗話說，橫有多長，豎有多高，長時間的盤整形成高度集中的籌碼形態(tài)以后一旦上攻將會打開一波可觀的行情。