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近期全球天災(zāi)人禍頻頻 金融災(zāi)難周而復(fù)始 吳惠林：人性腐化、不信神而導(dǎo)致的道德敗壞
中華經(jīng)濟研究院特約研究員吳惠林直接點出，金融災(zāi)害與困頓，是人類道德淪喪后產(chǎn)生的惡果。
全球是否迎來下一波的金融海嘯，一直是各界討論的話題。對于英國《金融時報》與《紐約時報》報導(dǎo)標題談到的“人類的好運也許到頭了”、“你準備好迎接世界末日了嗎？”等分析，中華經(jīng)濟研究院特約研究員吳惠林直接點出，金融災(zāi)害與困頓，是人類道德淪喪后產(chǎn)生的惡果。至于該如何因應(yīng)？吳惠林呼吁，“人心回升，找回倫理道德，走向傳統(tǒng)路”才是正確坦途。
談到世界末日，總會讓人聯(lián)想到圣經(jīng)預(yù)言與東方神話天譴，這與經(jīng)濟與末日有何關(guān)聯(lián)？吳惠林表示，近期全球天災(zāi)，包含颶風(fēng)、森林大火、大地震接二連三；而國際人禍，朝鮮、連續(xù)殺人狂、AI之禍頻仍，關(guān)鍵在于“人性腐化、人定勝天的狂妄，不信神而導(dǎo)致的道德敗壞”。
簡而言之，金融早已變成五鬼搬運，錢往權(quán)貴口袋流，造成貧富差距與低薪的游戲工具，天災(zāi)人禍即是人失去道德后的反饋。
他解釋，“人因不理性與名利權(quán)驅(qū)使下，讓金融災(zāi)難周而復(fù)始，政府透過不斷QE（量化寬松，英語：quantitative
easing，簡稱QE，是一種非常規(guī)的貨幣政策）印鈔救房市、股市，讓大公司更加熱衷于借錢玩?zhèn)母軛U游戲”，2008年次貸風(fēng)暴記憶猶新，十年一循環(huán)，此時此刻，正是“風(fēng)雨前的寧靜”。
沒人能料準金融海嘯何時會發(fā)生。美國聯(lián)準會（Fed）主席葛林斯潘去年7月曾發(fā)出預(yù)警停滯性膨脹將重現(xiàn)，全球經(jīng)濟復(fù)蘇下隱藏“中國房市”、“美國債市”與“日本國債”三大泡沫危機，這些背后全是債務(wù)關(guān)系與過度舉債問題。
不過，吳惠林說：“金融海嘯說不定就是2018年?！?/div>
金融早已變成五鬼搬運，錢往權(quán)貴口袋流，造成貧富差距與低薪的游戲工具。(AFP)
下一波金融海嘯 再現(xiàn)70年代“停滯性膨脹”
近期股市火熱，人們開始買股票并幻想股價可能持續(xù)上漲，而陶然忘我，實際上，許多跡象顯示現(xiàn)在已到股票牛市末波，“不會剛好是我”是多數(shù)投資者的心態(tài)。
吳惠林引用2017年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主塞勒（R.H. Thaler）在2015年電影《大賣空》（The big
Short）中提及的“熱手謬誤”（The Hot Hand Fallacy）來解釋這種“不理性”現(xiàn)象。
塞勒以籃球員連續(xù)投籃命中為例，球迷預(yù)期下一球肯定會再進球，“大眾心理受情緒影響，認為好運會連莊、股市會再漲”，然后，下一秒就崩了。回望歷史1997年亞洲金融風(fēng)暴、2008年次貸風(fēng)暴，吳惠林認為，下一次就是2018年。
誰是下一只黑天鵝？
Fed前主席葛林斯潘預(yù)測2018年金融危機導(dǎo)火線為“債券”，葛林斯潘說：“我們正經(jīng)歷一場泡沫膨脹，但不在股票價格、而在債券價格，當(dāng)債市泡沫破裂、長期利率竄升，就會出現(xiàn)真正的問題?！?/div>
吳惠林補充說：“當(dāng)利率急升、債券價格狂掉，債券賣不出去，證券市場垮掉、股市跟著崩潰，慘況將更勝2008年次貸風(fēng)暴?！贝蠹艺J為景氣已復(fù)蘇，經(jīng)濟泡沫的烏云已散去，但泡沫危機只是被政府QE掩蓋，如今能量已累積非常巨大，現(xiàn)在是“大債時代”。
即將在臺上市新書《毀滅之路》的金融專家詹姆斯．魯卡斯解釋，1997、2008年兩次金融危機“只是前震”，意指過去能量未完整釋放，因為政府總是伸手干預(yù)，所以累積越來越多，到某一程度就爆發(fā)，“2018年主震”情況勢必比前兩次震蕩還嚴重。
找回倫理道德
吳惠林再次呼吁，“人心回升，找回倫理道德，走向傳統(tǒng)路”才是正確坦途，并表示可讓“明斯基時刻”延緩、返還貨幣和金融業(yè)本質(zhì)、找回理性的人。
所謂“明斯基時刻”，意指長期的經(jīng)濟繁榮中，資產(chǎn)價格上漲，導(dǎo)致投機貸款增加，而過多投機債務(wù)，將造成投資者的現(xiàn)金流吃緊，當(dāng)被要求償還債務(wù)時，就必須賣掉投資物，連鎖的拋售將導(dǎo)致價格下跌，最終造成資產(chǎn)價格的崩潰。
短期來說讓“明斯基時刻”延緩，各國政府QE退場持續(xù)有序進行，政府也別再用“紓困政策”干預(yù)市場，如管制價格，才能逐步解決問題。
他直指，鼓勵紓困金融黑洞才會越來越大。政府應(yīng)該放手讓市場機能有效運作，當(dāng)股市、房市下跌，真正需要的人才正好買得起，別讓制度懲罰好人、鼓勵壞人。
當(dāng)金融海嘯來時，停滯性通膨，大家過簡樸生活，有儲蓄者，房價下跌時可逐漸進場購屋，民間發(fā)揮人饑己饑短期救濟，養(yǎng)精蓄銳度難關(guān)再奮起。對此，魯卡斯也提出建議：1/3現(xiàn)套、1/3賠掉、1/3實質(zhì)東西。
吳惠林強調(diào)，“堅守貨幣只是交易媒介”，勿把貨幣當(dāng)商品、勿濫發(fā)貨幣，以消弭金融炒作泡沫，讓低薪、五鬼搬運大掠奪致極端貧富懸殊消失；至于金融業(yè)則回歸扮演“資金的橋梁、金融中介”單純角色。
吳惠林說，有道德支撐，人心就不易被腐化，亞當(dāng)史密斯《道德情操論》中說，資本主義要有道德誠信當(dāng)基礎(chǔ)，最后假設(shè)上述都無法實現(xiàn)，那也可參考“北歐模式”高服務(wù)、小政府、以愛為基礎(chǔ)全面互助的社會型態(tài)。
信不信？見仁見智
歷史往復(fù)，不斷有人警告，但當(dāng)前主流仍是華爾街那套思維當(dāng)?shù)馈腔萘肿猿?，“恐怕政府與很多人都聽不下去”，不受主流、政府青睞的原因很簡單，那些享受金融搬運、五鬼搬運甜頭的人不會舍得，道德情操值幾斤錢？他嘆口氣說：“難呀！”◇#
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