|
經(jīng)過大半生的努力，恭喜你，你終于可以退休，享受自由自在的生活了?？墒?，對(duì)于不少剛離開職場(chǎng)邁入退休階段的人們來說，如何開始真正使用并管理退休儲(chǔ)蓄，是一件令人困惑的事。從過去的單向存錢的儲(chǔ)蓄者，到現(xiàn)在需要往外提款的消費(fèi)者，你是否因?yàn)檫@種角色的轉(zhuǎn)變而感到不適？同時(shí)，又應(yīng)該如何利用你的退休賬戶呢？ 通常來說，這種角色的轉(zhuǎn)換需要經(jīng)歷三個(gè)步驟：創(chuàng)建一個(gè)退休金計(jì)劃；保持對(duì)賬戶進(jìn)行投資并讓投資多元化；定期對(duì)賬戶進(jìn)行重新調(diào)整。在這里，第三個(gè)步驟最為重要但卻往往被人忽視，因?yàn)闃O少投資者會(huì)把“再平衡投資組合”作為一個(gè)退休金的投資戰(zhàn)略。那么，為什么“再平衡投資組合”如此重要呢？ 通常而言，一個(gè)合適的股票及債券比例是投資的基本要領(lǐng)，比如在投資賬戶中，股票和債券的比例分別是60%及40%，而隨著股市和債市的變化，投資者需要階段性的重新調(diào)整投資比例，以此重回正軌，保持投資賬戶的平衡性。  舉個(gè)例子，一對(duì)年齡在65歲左右的夫妻目前已經(jīng)存有100萬元的賬戶并準(zhǔn)備退休，他們的賬戶中包括現(xiàn)金、債券以及股票。現(xiàn)在，他們想從賬戶中取出4萬元開啟退休生活，那么，應(yīng)該如何操作呢？假設(shè)，當(dāng)前他們的投資賬戶中的資產(chǎn)分配比例如下：現(xiàn)金5萬元，占總賬戶比例5%；債券35萬元，占總賬戶比例35%；股票60萬元，占總賬戶比例60%。一年之后，隨著金融市場(chǎng)的變化以及分紅，他們的賬戶金額也出現(xiàn)變化：現(xiàn)金由5萬元變成了50250元，占總賬戶比例5%；債券由35萬元變成36.4萬，占比變成了34%；股票由6萬元漲至64.8萬元，占比變成61%。他們的總賬戶資產(chǎn)也因此漲至106.225萬元。那么，他們應(yīng)該從賬戶里分別取出多少的現(xiàn)金、債券和股票，來獲取4萬元呢？這時(shí)就需要考慮到再平衡的問題了，應(yīng)分別從現(xiàn)金賬戶取出863元，債券賬戶取出6213元，股票賬戶取出34650元。取出后，這三個(gè)賬戶占總賬戶金額的比例將重新回到5%，35%和60%的水平。 也許你會(huì)不禁質(zhì)疑，為什么需要將投資組合進(jìn)行再平衡呢？答案很簡(jiǎn)單，隨著金融市場(chǎng)的變化，投資組合的各項(xiàng)占比所發(fā)生的變化會(huì)改變你所設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)偏好，如果不進(jìn)行再平衡，你的投資目標(biāo)會(huì)偏離你的初衷。拿上面的例子來說，隨著股市的上漲，投資股票份額的占比由此前的60%升到了61%，作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這樣的比例會(huì)超出你所愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度。所以，再平衡投資組合是長(zhǎng)期投資策略中的關(guān)鍵一環(huán)。   除此之外，還有哪些因素同樣需要考慮呢？ 第一 直接取出利息和分紅，還是通過賣出部分股票的方式提取所需資金？ 第二 是否動(dòng)用本金？部分投資者將“再平衡投資組合”和賣出投資產(chǎn)品視為動(dòng)用本金。在剛才舉得例子中，退休夫妻并未動(dòng)用他們100萬的本金，而只是動(dòng)用了投資產(chǎn)品所得收益來作為額外的賬戶收入。 第三 市場(chǎng)下跌怎么辦？在我們給出的例子中，是一個(gè)非常積極的情況，也就是股市和債市都在上漲。但對(duì)于退休者來說，真正面臨的風(fēng)險(xiǎn)是下跌的市場(chǎng)。特別是在退休早期，市場(chǎng)下跌所導(dǎo)致的賬戶資產(chǎn)大幅減少可能會(huì)成為毀滅性的因素。一方面，一個(gè)多元化的投資賬戶顯得尤為重要。你需要恰當(dāng)分配現(xiàn)金、高質(zhì)量債券和股票在賬戶中所占有的比例。但另一方面，即使實(shí)現(xiàn)了投資多元化，也不能百分百保證你的賬戶不會(huì)虧欠。所以在一個(gè)下跌的市場(chǎng)環(huán)境中，你最需要考慮的是盡一切可能酌情削減開支。這樣，你才可以控制在一個(gè)下跌的金融市場(chǎng)中做到一定的游刃有余。 第四 在股票這一投資單元中，不同類型的股票具有不同水平的回報(bào)率。通常來說，小型股票就比大型股票具有更高的回報(bào)率，也伴隨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，如果沒有定期對(duì)投資組合進(jìn)行再平衡，賬戶里小型股的資金占比極有可能高于你能負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度。 第五 考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及能夠容忍目標(biāo)偏離的程度。比如，在一個(gè)投資賬戶中，股票占比為60%。那么，如果這個(gè)比例升至65%或者跌到30%，你是否愿意承受或適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)程度的改變？所以在進(jìn)行再平衡之前，可預(yù)先對(duì)自己的容忍值做一個(gè)設(shè)定。 第六 稅收問題?！霸倨胶馔顿Y組合”也伴隨著成本。若是在征稅賬戶中賣出資產(chǎn)，可能需要繳納資本所得稅。12個(gè)月及以下的投資為短期投資。一般來說，避免出售在過去12個(gè)月之內(nèi)所購(gòu)買的股票，這樣可以對(duì)短期資本利得稅有所限制。如果是從傳統(tǒng)IRA或401K中提取收益則需要和正常收入一樣繳稅，而如果是從羅斯IRA或羅斯401K中提取，則不需要繳稅。  當(dāng)人們?cè)谟?jì)劃退休收入賬戶時(shí)，往往會(huì)犯一個(gè)常見的錯(cuò)誤，就是將投資策略局限在利潤(rùn)和分紅上，而忽視了“再平衡投資組合”的重要性，從而沒能把投資組合的增長(zhǎng)作為額外收入的來源。同時(shí)，養(yǎng)成再平衡投資組合的習(xí)慣，還能讓你基于個(gè)人目標(biāo)、時(shí)間范圍和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來定期重新平衡資產(chǎn)配置，這對(duì)即將或已經(jīng)處于退休的人們來說至關(guān)重要。 |
|
|
