2018年的第一個周末，科技圈和金融圈都不太平靜。小米將要上市的消息雖說已不是第一次提及，但2000億美元的估值大大超出了市場此前的預(yù)期（1000億美元），引發(fā)了市場的激烈討論。

年末上市已無懸念

據(jù)鳳凰網(wǎng)、網(wǎng)易財經(jīng)等主流媒體報道，從接近小米的高層人士處獲悉，小米公司IPO時間已經(jīng)確定，將于2018年底，但具體月份還沒有敲定，上市地址將會選擇在香港或紐約。雷軍確實在去年11月份與投行進行了接觸，同步了2000億美元的估值目標，并受到了投行認可。

此外，小米內(nèi)部人士也向媒體表示，上層領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)找部分人約談，提到了今年下半年會上市，但具體月份不得而知，在估值方面與外界所傳相差無幾。小米內(nèi)部目前已經(jīng)有人開始以950億美元的估值回購員工手中的期權(quán)，哪怕手中只有幾千期權(quán)就已經(jīng)價值超百萬了。

種種跡象表面，雷軍這一次是真的打算送小米上市了！

2000億美元，值嗎？

和何時、何地上市相比，市場更為關(guān)心的無疑是小米整體的估值。目前傳言的2000億美元大大超出了大家之前1000億美元的預(yù)期，我們把小米和其他幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭做了個對比，主要數(shù)據(jù)如下圖：

從公司營收來看，市場普遍預(yù)計小米2017年的營收將達到1000億人民幣左右的水平，大約是騰訊、阿里的一半，比百度多出25%，不到京東的1/3。從凈利潤水平來看，小米去年有望達到10億美元（66億人民幣）左右，只有騰訊、阿里這兩大巨頭的1/9，百度的1/3，不過是京東凈利潤的5倍多。

如果市場按照BAT的模式給小米估值，2000億美元的標準無疑“水分太多”。但如果按照京東的模式給小米估值，那這個標準就有了一定的合理性。

從歷史數(shù)據(jù)來看，小米自2010年以來歷年融資額不斷擴大，估值水平快速提升。在2014年融資11億美元，公司整體估值450億美元，這是外界所知的小米最后一輪融資。此后雷軍就未再向市場披露過小米的估值水平，只是反復(fù)強調(diào)“450億美元未能反映公司的真實價值”。

有PE/VC界人士近期表示，小米做了這么多年，盤子搞這么大，現(xiàn)在的業(yè)績也算不錯，加上后期資本的熱捧，市值差不多應(yīng)該在千億美元左右。由此看來，2000億美元的估值還是略微有些“激進”了。

雷軍，新的中國首富？

不論是2000億還是1000億，小米上市和99%的老百姓都沒啥關(guān)系。不過，雷軍能否借此成為“中國首富”，我們倒是提前可以算一算。

和其他很多創(chuàng)業(yè)者不同，雷軍在創(chuàng)立小米的時候已經(jīng)非常有錢了，當時身家接近10億美元。此前他已經(jīng)投資了金山、凡客、多玩、UCWeb等多家公司，不但是小米的“八大創(chuàng)始人”之一，更是小米最初的天使投資人、大金主。根據(jù)目前已知信息，雷軍持有77.80%的小米科技股份，而小米科技是整個小米集團的核心所在，只要這些年的融資過程中，雷軍的股權(quán)沒有被大幅度稀釋，小米一旦上市，雷軍有望超越馬云、馬化騰、許家印這些“大佬”，榮登中國富豪榜首位！

未來，劍指何方？

經(jīng)歷2015、2016年的低谷期，小米手機2017年實現(xiàn)了翻盤：成為唯一一個能在銷量大幅下滑后成功逆轉(zhuǎn)的手機廠商。雷軍在小米之家首個旗艦店開業(yè)時接受媒體采訪表示，小米手機10月份出貨量已經(jīng)突破了7000萬臺，實現(xiàn)了年初的既定目標，2017年力爭收入突破千億的目標也提前完成。

而與2014年相比，小米認為自己不再只有“手機”，而是一個“超級大市場”。2016年7月份，雷軍在阿里巴巴網(wǎng)商大會上提出新的鐵人三項：硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)。

首先，硬件方面，除了手機，小米布局的智能家居生態(tài)鏈已經(jīng)初具規(guī)模。按照當初雷軍的計劃，五年時間孵化100家智能硬件公司，目前小米生態(tài)鏈企業(yè)投資正在接近當初預(yù)期的目標。雷軍在公開發(fā)言中透露，小米投資的智能硬件生態(tài)鏈公司，已經(jīng)有16家年收入過億，3家年收入過10億，4家成為估值超過10億美元的獨角獸。

其次，新零售方面有小米商城、全網(wǎng)電商、小米之家、有品四個板塊。單小米之家，按照雷軍的規(guī)劃，小米2017年年底鋪到250家，2018年年底500家，2019年1000家，小米之家未來要做中國一流的零售集團，而且要比拼世界級的效率。羅振宇在跨年演講中也提到了小米之家的坪效比達到了27萬元/平米，僅次于蘋果，全球排名第二，相當于4.5個優(yōu)衣庫，6個海底撈，6.7個星巴克，這意味著小米線下店可以盈利。

最后，小米還有MIUI、互娛、云服務(wù)、金融等板塊。

仿照騰訊、阿里構(gòu)建的商業(yè)生態(tài)，雷軍也在圍繞“手機＋MIUI＋電商”打造一個智能生態(tài)閉環(huán)，準備未來十年將小米打造成一個實體經(jīng)濟的代表，做到1萬億的營業(yè)額。目前看來，雷軍的這一構(gòu)想正快速而又穩(wěn)步地推進著。

加油，小米。加油，中國制造！