藝術(shù)基金由基金管理人負(fù)責(zé)募集資金，并通過多種藝術(shù)品類組合或者單一藝術(shù)品類組合的投資方式，以達(dá)到最終實(shí)現(xiàn)較高收益的目的。其典型特征是將藝術(shù)品視為衍生性金融商品操作，進(jìn)行獨(dú)立托管、專業(yè)管理、組合投資、獨(dú)立核算、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和收益共享。

國內(nèi)最早的藝術(shù)基金出現(xiàn)在2005年5月，在中國國際畫廊博覽會上，來自西安的“藍(lán)瑪克”藝術(shù)基金以50萬美元的價(jià)格購買了當(dāng)代畫家劉小東的《十八羅漢》組畫，但第一只真正意義上的藝術(shù)品基金誕生是在2007年，距今已有十年。在此期間，藝術(shù)基金先經(jīng)歷了4、5年的黃金期，緊接著便因政策與市場環(huán)境的變化而滑至低谷，此后一直處于低位盤整期。

近年來，由于股票市場低迷，房地產(chǎn)市場又受到越來越嚴(yán)厲的調(diào)控，大量資金找不到去處，導(dǎo)致藝術(shù)品市場與資本的聯(lián)系越來越緊密，藝術(shù)品基金又出現(xiàn)復(fù)蘇的信號，甚至有樂觀者預(yù)測2018年藝術(shù)基金將再度迎來一片“藍(lán)?！?。

那么，經(jīng)歷過悲喜十年的藝術(shù)基金未來到底前景如何？現(xiàn)在是不是做藝術(shù)基金的好時(shí)機(jī)？在回答這些問題之前，陜小藏先對國內(nèi)藝術(shù)基金十年歷程做一簡單梳理，對照藝術(shù)品基金與藝術(shù)市場曾存的問題，或許能讓徘徊在門口的人有更清晰的認(rèn)識。

2007年，中國民生銀行從銀監(jiān)會拿到了中國銀行業(yè)第一個(gè)“藝術(shù)基金”牌照，并隨即推出了首個(gè)銀行藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品——“非凡理財(cái)·藝術(shù)品投資計(jì)劃1號”，用于投資中國近現(xiàn)代書畫、中國當(dāng)代藝術(shù)品和少量古代書畫作品。

2008年，“和君咨詢”聯(lián)手西岸圣堡國際藝術(shù)品投資有限公司，共同發(fā)起“和君西岸”藝術(shù)品基金投入運(yùn)營。此后，眾多藝術(shù)品基金紛紛試水。

2009年，上海泰瑞藝術(shù)基金以有限合伙的形式成立國內(nèi)第一只藝術(shù)品私募基金——紅珊瑚一期，投資標(biāo)的物以當(dāng)代書畫作品為主。據(jù)透露，該基金第一年年化收益率為31%，也是迄今為止中國藝術(shù)品基金中收益率最高的。此后，大量藝術(shù)品信托開始出現(xiàn)，并成為藝術(shù)品基金的主流模式。

2010年被業(yè)內(nèi)人士稱為中國藝術(shù)品基金的元年，這一年，金融機(jī)構(gòu)、私人銀行、基金管理公司紛紛推出藝術(shù)品基金，如泰瑞藝術(shù)基金、摩帝富藝術(shù)基金、德美藝嘉、中藝達(dá)晨、深圳杏石等藝術(shù)品基金相繼成立，藝術(shù)品基金資產(chǎn)規(guī)模迅速接近10億元。

2011年，藝術(shù)品基金更是狂飆突進(jìn)：北京邦文發(fā)布“邦文傳家寶集合信托計(jì)劃”“邦文華西藝術(shù)基金”等邦文私募基金，計(jì)劃規(guī)模10億元以上；北京藝融推出“融美1號”“融美2號”藝術(shù)基金，計(jì)劃募集金額2億元，并已完成；北京中藝達(dá)晨藝術(shù)基金計(jì)劃募集6至8億元；摩帝富中國藝術(shù)基金計(jì)劃募集1億元；深圳杏石計(jì)劃募集3億元……。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2011年末，國內(nèi)近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過70支藝術(shù)品基金，規(guī)模總計(jì)高達(dá)64億元。

但到2012年，國內(nèi)藝術(shù)品市場出現(xiàn)大幅下滑，藝術(shù)品拍賣市場幾近“腰斬”，同時(shí)政府出臺“38號文”對“文交所”進(jìn)行整頓。受市場與政策的雙重影響，新發(fā)行的藝術(shù)品基金和信托產(chǎn)品銳減，同時(shí)原先風(fēng)光的藝術(shù)品基金也不得不黯然退場，藝術(shù)品基金短暫的“黃金時(shí)代”結(jié)束了。2013年，藝術(shù)品基金進(jìn)入了集中兌付年，國內(nèi)藝術(shù)品基金應(yīng)有29款產(chǎn)品在這一年到期兌付，總金額涉及26.42億元。但是成交量的下滑與藝術(shù)市場的低迷使得藝術(shù)品基金的推出面臨巨大的考驗(yàn)。

2014年8月，證監(jiān)會發(fā)布了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，首次將藝術(shù)品為投資對象的私募基金納入監(jiān)管范圍，沉寂已久的藝術(shù)品基金市場在此引起關(guān)注。但是新發(fā)行的藝術(shù)基金寥寥無幾，原有藝術(shù)基金延期兌付或蝕本推出。

在最近幾年的盤整期中，業(yè)界普遍認(rèn)識到，藝術(shù)基金想要重拾市場信心，就必須解決以下問題，其一，有消費(fèi)能力的投資者必須對藝術(shù)品有深刻的理解，熱愛藝術(shù)品，帶著文化產(chǎn)業(yè)情懷操作藝術(shù)基金；其二，藝術(shù)品的真?zhèn)渭鞍鏅?quán)問題，國內(nèi)沒有權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行藝術(shù)品的鑒定和確定版權(quán)工作；其三，大數(shù)據(jù)的建立；其四，流通渠道不可靠，國內(nèi)拍賣公司對藝術(shù)品的真?zhèn)尾荒芴峁┛煽勘Ｕ稀?/span>

雖然藝術(shù)品投資基金目前仍存在多塊發(fā)展短板。但與此同時(shí)，作為藝術(shù)基金生存發(fā)展“土壤”的藝術(shù)財(cái)富創(chuàng)新管理市場卻正在向外界昭示著越來越廣闊的“藍(lán)海”，尤其是近一年來，此種趨勢與信號尤為明顯，主要表現(xiàn)在：首先是增長潛力巨大。德勤會計(jì)事務(wù)所在2017年發(fā)布的《ArtTactic藝術(shù)金融報(bào)告》中披露，全球22%的財(cái)富人群在收藏藝術(shù)品，面對全球財(cái)富的整體增長態(tài)勢，有高達(dá)94%的銀行家認(rèn)為藝術(shù)品財(cái)富管理是完全合理的。而目前，財(cái)富在20億以上的中國超級富豪人數(shù)已經(jīng)突破2000人，若以德勤的全球數(shù)據(jù)估算，其中收藏藝術(shù)品的應(yīng)該超過400人，但結(jié)合藝術(shù)品高端市場的實(shí)際購藏現(xiàn)狀分析，這一比例不超過10%，因此藝術(shù)財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)未來增長潛力巨大。

其次，發(fā)展藝術(shù)財(cái)富管理的條件已經(jīng)成熟。據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2017中國千萬富豪品牌傾向報(bào)告》，中國內(nèi)陸總資產(chǎn)千萬以上的高凈值人群數(shù)量約 134 萬人，在過去一年里，近七成的中國高凈值人群對收藏產(chǎn)生興趣。作為高凈值人群邁向藝術(shù)品收藏與投資圈的第一步，興趣的驅(qū)導(dǎo)必不可少，在胡潤的報(bào)告里，古書畫、手表和珠寶玉石是最受高凈值人群青睞的三項(xiàng)收藏品類，比例分別是13.9%、11.2%和10.7%。第四位至第八位依次為名酒，9.5%；紅木家具，7.6%；當(dāng)代藝術(shù)，6.5%；瓷雜，3.6%；名車，2.3%。

第三，藝術(shù)財(cái)富管理創(chuàng)新的取向是平臺 互聯(lián)網(wǎng) 資產(chǎn)管理，綜合服務(wù)平臺加藝術(shù)品資產(chǎn)管理，使藝術(shù)財(cái)富管理成為現(xiàn)實(shí)，同時(shí)，平臺 互聯(lián)網(wǎng) 資產(chǎn)管理成為了藝術(shù)財(cái)富管理的大眾化道路。在這些趨勢下，藝術(shù)基金的未來應(yīng)該并不黯淡。