上海證券交易所修改了《上海證券交易所交易規(guī)則》及《上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》，從購(gòu)回價(jià)和收盤(pán)價(jià)兩方面調(diào)整和完善了質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)。修改后的新規(guī)自2017年5月22日起實(shí)施。

新規(guī)實(shí)施后有哪些影響？

1、修改了全年計(jì)息天數(shù)，上交所、深交所計(jì)息天數(shù)趨于一致

上交所將全年計(jì)息天數(shù)從360天改為365天。

2、修改了回購(gòu)的計(jì)息方式，節(jié)假日效應(yīng)可能會(huì)減弱

將回購(gòu)計(jì)息天數(shù)從現(xiàn)行回購(gòu)期限的名義天數(shù)修改為資金實(shí)際占款天數(shù)，以消除名義計(jì)息天數(shù)規(guī)則下由于節(jié)假日因素導(dǎo)致的回購(gòu)利率大幅波動(dòng)。

名義天數(shù)：是回購(gòu)產(chǎn)品的期限，比如7天期回購(gòu)品種GC007的名義天數(shù)為7天；

資金實(shí)際占款天數(shù)：是指當(dāng)次回購(gòu)交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的實(shí)際日歷天數(shù)。

由于以往國(guó)債逆回購(gòu)在節(jié)假日是不計(jì)息的，所以每逢節(jié)假日前夕，市場(chǎng)資金比較難以進(jìn)行拆借，往往利率這個(gè)時(shí)候會(huì)出現(xiàn)飆升?；刭?gòu)計(jì)息方式修改施行之后，各品種的回購(gòu)報(bào)價(jià)利率將代表回購(gòu)資金實(shí)際占用期間的平均年化利率，節(jié)假日因素可能不再會(huì)對(duì)回購(gòu)利率產(chǎn)生過(guò)大影響。

舉個(gè)例子：

周四1天期債券回購(gòu)品種回購(gòu)資金實(shí)際占款天數(shù)為3天，

目前：周四借入資金的機(jī)構(gòu)原來(lái)僅需支付1天的利息，購(gòu)回價(jià)=100元+年收益率×100元×1（回購(gòu)天數(shù)）/365；

新規(guī)下：此機(jī)構(gòu)要支付包括周六和周日在內(nèi)的3天利息，購(gòu)回價(jià)=100元+年收益率×100元×3（實(shí)際占款天數(shù)）/365；

機(jī)構(gòu)在周四借入資金的成本將提高約2倍，機(jī)構(gòu)借入資金的意愿將大幅下降。而對(duì)于融出資金的投資者，收取利息的天數(shù)由1天變成3天，融出資金的積極性將大幅提升。國(guó)債逆回購(gòu)的市場(chǎng)利率也是由資金的供需關(guān)系決定的，新規(guī)實(shí)施后將很可能大幅降低節(jié)假日前夕的市場(chǎng)利率，使得國(guó)債利率波動(dòng)趨于平穩(wěn)。

3、修改了回購(gòu)收盤(pán)價(jià)的計(jì)算方式，收盤(pán)價(jià)穩(wěn)定性將增強(qiáng)！

上交所回購(gòu)收盤(pán)價(jià)將由現(xiàn)在的當(dāng)日最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）改為當(dāng)日最后一筆交易前一小時(shí)所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。

介紹完新規(guī)，給大家安利一下華寶智投的“國(guó)債逆回購(gòu)”交易專(zhuān)區(qū)板塊即將全新上線，玩國(guó)債逆回購(gòu)更加簡(jiǎn)單方便，先來(lái)一睹為快：

1、交易頻道新增“國(guó)債逆回購(gòu)”專(zhuān)區(qū)，各品種利率行情一目了然；

2、定制化交易頁(yè)面，不再擔(dān)心搞不清“買(mǎi)賣(mài)”方向；

3、新增持倉(cāng)、委托記錄，賺了多少要心中有數(shù)；

4、國(guó)債逆回購(gòu)條件單，智能搶高利率機(jī)會(huì)，懶人必備！