VC SaaS 實(shí)時(shí)監(jiān)控全網(wǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)，對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行量化和多維度的分析。

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報(bào)告看點(diǎn)

• 2017年國(guó)內(nèi)投融資市場(chǎng)保持復(fù)蘇跡象，投資事件數(shù)量較去年同期有所增長(zhǎng)。但在第三季度開(kāi)始有所放緩，而最后一個(gè)季度呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年監(jiān)測(cè)總計(jì)投融資事件數(shù)量共10279起。

• 由于創(chuàng)業(yè)生態(tài)、資本聚集、產(chǎn)業(yè)效應(yīng)等因素，北上廣深杭依舊是國(guó)內(nèi)投融資事件的集中高發(fā)地。

• 種子期的投資事件共有502起，天使輪投資事件2016起，Pre-A輪至A+輪的投融資事件共有4441起，顯示創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)明顯復(fù)蘇，成長(zhǎng)期企業(yè)備受矚目。而隨著IPO加快提速，IPO上市事件也達(dá)到了576起。

• 創(chuàng)業(yè)趨勢(shì)聚焦于企業(yè)服務(wù)、生產(chǎn)制造、文化娛樂(lè)、金融等領(lǐng)域。

• 真格基金是2017年最為活躍的投資機(jī)構(gòu)，共計(jì)投資事件145起。主要投資方向?yàn)槠髽I(yè)服務(wù)、消費(fèi)升級(jí)、電子商務(wù)、金融。

融資階段分析

2017年度投融資市場(chǎng)總體回暖，較2016年同期投融資對(duì)比，融資階段開(kāi)始在成長(zhǎng)期擴(kuò)大，資本聚焦于A輪前項(xiàng)目較多；A輪至C輪市場(chǎng)保持穩(wěn)定；二級(jí)市場(chǎng)IPO上市增速明顯，今年共計(jì)有576家企業(yè)在滬深兩市成功IPO上市（不包括借殼上市）。

從近年的一級(jí)市場(chǎng)投融資變化趨勢(shì)來(lái)看

2014年開(kāi)始投資事件及金額呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2016年遇到所謂的“資本寒冬”，投融資事件數(shù)有所回落，但從投資金額來(lái)看仍是一直保持著增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)?？梢钥闯瞿壳爸袊?guó)的一級(jí)市場(chǎng)投融資正處于高峰期。創(chuàng)業(yè)的門(mén)檻顯著提高，人工智能和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的“科學(xué)家”增長(zhǎng)顯著。

近年并購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)變化趨勢(shì)

雖然目前中國(guó)的一級(jí)市場(chǎng)投融資正處于高峰期，但是從并購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看則出現(xiàn)了連續(xù)兩年的下滑，這與國(guó)家金融管理部門(mén)對(duì)行業(yè)監(jiān)管措施及政策收緊有很大的關(guān)系。

股權(quán)投資基金行業(yè)概況速讀

股權(quán)投資基金的繁榮發(fā)展離不開(kāi)從業(yè)人員的辛勤付出，目前我國(guó)大約有25萬(wàn)名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從業(yè)人員。但僅僅只有約60000人通過(guò)了基金從業(yè)資格考試，可以看出有許多從業(yè)人員仍處于“無(wú)證上崗”的狀態(tài)。整個(gè)行業(yè)要想高度專(zhuān)業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)化地發(fā)展，必須對(duì)這些“無(wú)證人員”嚴(yán)格監(jiān)管，降低行業(yè)負(fù)面事件發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家金融系統(tǒng)不容得有漏洞存在。

近年一級(jí)市場(chǎng)基金募資趨勢(shì)變化

在經(jīng)歷過(guò)2015、2016年市場(chǎng)的爆發(fā)式發(fā)展增長(zhǎng)的情況下，一級(jí)市場(chǎng)基金基本上達(dá)到飽和，新募集基金數(shù)量和募資金額開(kāi)始有了明顯的下滑，2017年一級(jí)市場(chǎng)基金募集金額接近萬(wàn)億，新募集基金數(shù)接近850支。

年度一級(jí)市場(chǎng)融資事件輪次分布

2017年全年的一級(jí)市場(chǎng)融資事件主要集中在天使輪和A輪，分別達(dá)到2016起和1619起，分別占比26.47%和21.26%，而IPO上市的企業(yè)則有576家，占到整體比例的7.56%。

2017年全年的一級(jí)市場(chǎng)融資事件主要集中在天使輪和A輪，分別達(dá)到2016起和1619起，而IPO上市的企業(yè)則有576家，占到整體比例的5.6%。

年度一級(jí)市場(chǎng)融資事件地域分布

由于創(chuàng)業(yè)生態(tài)、資本聚集、產(chǎn)業(yè)效應(yīng)等因素，北上廣、浙江、江蘇依舊是國(guó)內(nèi)投融資事件的集中高發(fā)地。有2775家被投資企業(yè)坐落于北京，占總數(shù)的27.73%；有1781家被投資企業(yè)聚集在廣東省，占總數(shù)的17.80%；有1605家被投資企業(yè)坐落于上海，占總數(shù)的16.04%；值得注意的是，廣東企業(yè)的一級(jí)市場(chǎng)年度融資事件量首次超過(guò)了上海企業(yè)的一級(jí)市場(chǎng)融資事件量。

年度一級(jí)市場(chǎng)融資事件行業(yè)領(lǐng)域分布

2017年度創(chuàng)業(yè)趨勢(shì)聚焦于企業(yè)服務(wù)、生產(chǎn)制造、醫(yī)療健康、文化娛樂(lè)、電子商務(wù)、金融和汽車(chē)交通等領(lǐng)域。其中企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域投融資事件共1441起，占總投資事件數(shù)的14.85%；生產(chǎn)制造領(lǐng)域投融資事件共1304起，占總投資事件數(shù)的13.44%；值得注意的是醫(yī)療健康領(lǐng)域的投融資事件增長(zhǎng)勢(shì)頭喜人，說(shuō)明機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)將更多的目光投向了與國(guó)人切身相關(guān)的醫(yī)療健康問(wèn)題，總共有817起醫(yī)療健康的融資事件，占比8.42%。

年度一級(jí)市場(chǎng)融資企業(yè)成立時(shí)間分布

在2017年獲得融資的企業(yè)主要成立時(shí)間在2014年及以后，綜合往年數(shù)據(jù)來(lái)看。企業(yè)成立后的5年內(nèi)，是企業(yè)融資的黃金時(shí)間。有融資意愿的創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)該好好把握這段黃金時(shí)間。

年度一級(jí)市場(chǎng)獲投企業(yè)融資來(lái)源分布

今年獲得投資的企業(yè)超過(guò)一半的單次融資來(lái)源都只有一個(gè)機(jī)構(gòu)，獲得3個(gè)機(jī)構(gòu)以上聯(lián)合投資的企業(yè)不超過(guò)30%。說(shuō)明合投這種投資方式擴(kuò)張得還不夠充分。

年度一級(jí)市場(chǎng)投融資幣種分布

在國(guó)內(nèi)投融資事件大部分還是以人民幣為主，美元投融資的占比比起以往有所下降。這其實(shí)與國(guó)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)及市盈率普遍較高不無(wú)關(guān)系，目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資機(jī)構(gòu)都認(rèn)為在國(guó)內(nèi)IPO能夠獲得更好的收益。

年度一級(jí)市場(chǎng)活躍投資機(jī)構(gòu)

從投資機(jī)構(gòu)來(lái)看，真格基金最為活躍，在2017年度產(chǎn)生了145起投資事件，當(dāng)之無(wú)愧成為中國(guó)乃至全球的超級(jí)天使投資機(jī)構(gòu)。而在互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT當(dāng)中，騰訊旗下的騰訊產(chǎn)業(yè)基金最為活躍，共產(chǎn)生了124起投資事件，阿里巴巴則產(chǎn)生了65起。BAT之外的京東金融和小米科技兩個(gè)超巨也各自產(chǎn)生了48起和47起投資事件。

年度一級(jí)市場(chǎng)活躍戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)

2017年也是戰(zhàn)略投資的一個(gè)大年，共發(fā)生了504起戰(zhàn)略投融資事件。而其中我們可以看到九鼎投資、騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金、深創(chuàng)投為三個(gè)最大的戰(zhàn)投大戶。引領(lǐng)著中國(guó)的戰(zhàn)略投資市場(chǎng)。

年度一級(jí)市場(chǎng)活躍FA機(jī)構(gòu)

以太創(chuàng)服以單體數(shù)量占據(jù)FA江湖的第一名、華興資本和其旗下華興Alpha、華興逐鹿（星起）加起來(lái)占據(jù)了FA的絕大部分的市場(chǎng)份額。期待一下在2018年華興逐鹿（星起）和華興Alpha合并后的星起（StarUp）平臺(tái)和以太創(chuàng)服會(huì)進(jìn)行怎樣的較量。

21世紀(jì)投融資額度趨勢(shì)

2017年投融資額度平均數(shù)創(chuàng)了歷史新高，說(shuō)明我國(guó)已有許多企業(yè)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，機(jī)構(gòu)也愿意在他們身上押注更多的資金，在不久的將來(lái)投資額出現(xiàn)萬(wàn)億元的時(shí)代即將要到來(lái)。近年來(lái)金額的快速升高，一方面在于后期投資異?；鸨?，少數(shù)公司得到更多的融資和更高的估值，另外一方面在于國(guó)家隊(duì)資本，帶了大量的資金入場(chǎng)，投資細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)。

近年VC階段投資情況

雖然我國(guó)近兩年總體的投融資事件數(shù)量有所下滑，但是早期投資（VC、A輪及以前）的投融資事件卻再創(chuàng)新高，投融資金額也同樣達(dá)到了一個(gè)新高度。

2017年創(chuàng)業(yè)死亡詳情

2017年以來(lái)有許多品牌影響力很大的知名創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目死亡，主要分布在共享經(jīng)濟(jì)、餐飲、旅游、電子商務(wù)領(lǐng)域。死亡名單中有赫赫有名的：小鳴單車(chē)、小藍(lán)單車(chē)、河馬充電、多啦衣夢(mèng)、星空琴行、布丁動(dòng)畫(huà)等，就連百度都支撐不了百度外賣(mài)，而把自家的外賣(mài)業(yè)務(wù)和品牌都賣(mài)給了餓了么。今年死亡的知名創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目中有超過(guò)一半的企業(yè)都成立于2014年以前，“3年之癢”也對(duì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是一個(gè)坎。

創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)·強(qiáng)勢(shì)入場(chǎng)

去年以來(lái)，為了使社會(huì)資金更積極地回歸實(shí)業(yè)，在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，包括國(guó)務(wù)院、銀監(jiān)會(huì)等政府部門(mén)發(fā)布了多項(xiàng)政策，甚至是設(shè)立了多項(xiàng)1000億級(jí)政府主導(dǎo)基金，來(lái)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，規(guī)范股權(quán)投資。

“創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)”的出現(xiàn)，不僅讓創(chuàng)投市場(chǎng)內(nèi)人民幣基金的規(guī)模變大，更有望促進(jìn)國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

在資本運(yùn)作、管理輸出及資源對(duì)接等方面獨(dú)具優(yōu)勢(shì)的“創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)”，逐步在市場(chǎng)操作思路主導(dǎo)下，深得國(guó)家新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)中早期項(xiàng)目的青睞。

不過(guò)，不少“創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)”將決策重點(diǎn)傾向于有技術(shù)突破性進(jìn)展、有望大規(guī)模商用、市場(chǎng)需求有確定性增長(zhǎng)的行業(yè)。例如信息安全領(lǐng)域、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域、人工智能領(lǐng)域等。

在我國(guó)南方的創(chuàng)新之都深圳，有3家創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)的代表性機(jī)構(gòu)坐落于此，他們分別是深創(chuàng)投、國(guó)中創(chuàng)投、招商局創(chuàng)投。我們將以他們?cè)诮甑耐顿Y行動(dòng)為大家解析一下創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)的偏好口味。以下是這三家機(jī)構(gòu)在近年的出手投資次數(shù)。

創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)·深創(chuàng)投

2017年號(hào)稱“中國(guó)本土第一PE”的深創(chuàng)投管理著深圳市政府的創(chuàng)投引導(dǎo)基金、各類(lèi)地區(qū)的政府引導(dǎo)基金，總體的基金管理規(guī)模超過(guò)2000億人民幣。作為擁有強(qiáng)有力國(guó)資背景的深創(chuàng)投在近年將籌碼重點(diǎn)押注在企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、生產(chǎn)制造上。

創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)·國(guó)中創(chuàng)投

國(guó)中創(chuàng)投作為托管?chē)?guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金60億元的實(shí)體基金，作為一支新的基金主體，需要在三年時(shí)間把60億花完；加上高層是由深創(chuàng)投調(diào)任過(guò)去，基金和深創(chuàng)投保持著非常緊密的關(guān)系，在2017年進(jìn)行了35次投資，他們主要在搶占生產(chǎn)制造、醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)三個(gè)大類(lèi)當(dāng)中的部分賽道。

創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)·招商局創(chuàng)投

據(jù)了解招商局創(chuàng)投將打造近50億元的招商創(chuàng)新基金，不僅要投入到早期的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目中，還力圖以此為撬板，推動(dòng)旗下十幾個(gè)產(chǎn)業(yè)、十幾家上市公司的“互聯(lián)網(wǎng)+”改造。以上是他們近年的投資領(lǐng)域方向分布。

創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)·重點(diǎn)標(biāo)的

很明顯，“創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)”著重主要標(biāo)的是那些具有高成長(zhǎng)性、符合國(guó)家戰(zhàn)略方向、在行業(yè)壁壘高筑卻堅(jiān)挺、涵蓋最具突破性的時(shí)代技術(shù)的高新企業(yè)。

其中以企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、生產(chǎn)制造這三個(gè)領(lǐng)域最為集中。

我們注意到醫(yī)療健康是“創(chuàng)投國(guó)家隊(duì)”投資發(fā)展最為迅速的領(lǐng)域，國(guó)家隊(duì)毫無(wú)疑問(wèn)也肩負(fù)著以技術(shù)推動(dòng)人類(lèi)生命健康更完善發(fā)展的使命，讓國(guó)民健康、生活更受保障。

投資機(jī)構(gòu)投后團(tuán)隊(duì)的職能分化

越來(lái)越多的投資人認(rèn)為，投后管理的精細(xì)化將成為機(jī)構(gòu)的硬核實(shí)力中的一種，對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目越來(lái)越稀缺，不少中小型規(guī)模的機(jī)構(gòu)存在被飛單的尷尬情況。隨著資金規(guī)模和業(yè)務(wù)的拓展外，機(jī)構(gòu)開(kāi)始重視自身投后能力的培養(yǎng)，逐漸成為創(chuàng)業(yè)者選擇機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

90%的機(jī)構(gòu)構(gòu)建了專(zhuān)職的投后管理團(tuán)隊(duì)，目前機(jī)構(gòu)在積極提高投后團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)化能力，以咨詢顧問(wèn)的形式，從企業(yè)戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)角度等快速找到被投企業(yè)的短板，有效的針對(duì)的為企業(yè)解決遇到的問(wèn)題。目前最重要的幫助企業(yè)吸引高端人才、品牌咨詢、PR和為企業(yè)往后的融資牽線搭橋。

投資機(jī)構(gòu)獲取項(xiàng)目的來(lái)源

經(jīng)過(guò)調(diào)研，34.26%的項(xiàng)目是投資人主動(dòng)尋找的項(xiàng)目，36.11%的項(xiàng)目是投資人是由朋友或者同行進(jìn)行推薦，而25.93%的項(xiàng)目是由FA進(jìn)行推薦的，由市場(chǎng)宣傳而發(fā)現(xiàn)的項(xiàng)目只占到2.78%。通過(guò)FA和同行/朋友推薦能夠快速幫助創(chuàng)業(yè)者找到想要找到的投資人，而除此之外，練好內(nèi)功才是創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該放更多精力的地方。

寫(xiě)在最后

對(duì)于投資人最希望VCSaaS提供哪些服務(wù)，超過(guò)50%希望能夠提供更優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)相關(guān)的服務(wù)，另外還有22%的投資人希望進(jìn)行媒體報(bào)告的合作；還有提到提供更多優(yōu)質(zhì)的SaaS服務(wù)和聯(lián)合舉辦線上/線下活動(dòng)等。對(duì)于投資人的以上反饋，VCSaaS將在2018年加大數(shù)據(jù)的投研和分析能力，爭(zhēng)取為更多投資人提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。