基金定投是定期投資基金的簡稱，是指在固定的時間、以固定的金額、自動扣款投資到指定基金的投資方式，是一種簡單實用的“懶人投資法”。基金定投是依據(jù)牛市、熊市交替出現(xiàn)而設(shè)定的投資策略，其依賴同樣的資金在牛市獲得較少的份額，在熊市獲取較多的份額，從而實現(xiàn)攤平成本，最終獲取平均收益的目標。

之前跟大家介紹的定投，舉的例子大部分都是以每周投1000元為例的，是小額定投。但對于一些高凈值客戶而言，一周1000塊，明顯不能達到這些投資者的要求。所以今天給大家介紹一種大額定投的策略——高波動市場中的波段投資。

高波動市場中的波段投資

在高波動市場中做波段投資的思路和方法有很多，包括且不限于基于經(jīng)濟周期、流動性周期、通脹周期、技術(shù)分析、價值周期等多種策略。這里我們以中證500指數(shù)的長期估值周期為基礎(chǔ)，設(shè)計一個大額定投的波段投資策略。

衡量市場價格是否合理的指標之一就是估值，我們以市盈率（PE）來代表估值，中證500指數(shù)成分股的PE自2007年初以來平均為43.75，最低17.12，最高達到91.31，波動區(qū)間大且均值回復(fù)期長，具備波段投資的基礎(chǔ)。

假定當指數(shù)市盈率低于30倍后，每周開始進行大額定投，投入2萬元；持有到市盈率高于60倍時，每周按所持份額的5%賣出。若當市盈率低于60時，基金份額還沒有完全賣出，則在第一次低于60點位時將所剩份額全部賣出。

從測試結(jié)果看，自2007年以來，共2次波段投資機會，其中一次持有期較長，大約持有45個月，需要有一定的投資耐心，但最終波段業(yè)績均不錯。通過計算數(shù)據(jù)可以看到，兩次大額定投的收益率也都比較高，在2008年至2009年期間，投資收益率達到71%，在2011年至2015年期間，投資收益率更是高達134%，累計收益達到約293萬元。這也充分解釋了為什么有錢人越來越有錢~

值得注意的是，從2017年11月17日開始到現(xiàn)在，中證500指數(shù)的估值再一次降到30倍以下，也就是說現(xiàn)在正是大額定投上車的好機會！

大額定投基金選擇

介紹完大額定投的策略，投資者可能會問大額定投該選擇一些什么樣的基金，下面我就再給大家介紹一下大額定投的基金選擇方法。

大額定投基金選擇法要點——先公司、再產(chǎn)品、后組合。

首先，選公司。基金的長期業(yè)績往往跟公司的研發(fā)實力密切相關(guān)，選擇大型基金公司還是要穩(wěn)妥一些。

其次，選產(chǎn)品。由于大額定投涉及資金量大更需謹慎，因此應(yīng)選擇具有以下特點的產(chǎn)品：

?  運作時間較長

?  長期業(yè)績優(yōu)秀

?  波動性高

?  基金經(jīng)理投資業(yè)績較好

?  規(guī)模不會過大

最后，選組合。通過資產(chǎn)組合配置的定投，可進一步分散風險，充分參與不同板塊、不同主題、不同風格投資。可以是：

?  大盤+小盤

?  國內(nèi)+國外

?  主動+被動

?  ……

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