籌碼分布的含義

籌碼是持有人證明自己擁有某種權(quán)利的文書和憑證，在股票市場(chǎng)中，籌碼指用于交易的股票。籌碼分布也稱為流通股票持倉(cāng)成本分布，它主要用于分析市場(chǎng)中股民的持倉(cāng)成本分布及變化情況?，F(xiàn)在的股票行情軟件都有籌碼分布圖，利用籌碼分布圖，可以清晰、直觀地了解個(gè)股在某一時(shí)刻的市場(chǎng)持倉(cāng)成本分布情況。

市場(chǎng)的持倉(cāng)成本分布情況是十分重要的數(shù)據(jù)，它往往直接影響、甚至決定著個(gè)股的后期走向。在利用籌碼分布方法預(yù)測(cè)股價(jià)走向時(shí)，一要關(guān)注籌碼分布形態(tài)、二要關(guān)注籌碼的轉(zhuǎn)移情況。

股票的籌碼分布狀況就是流通盤在股票不同價(jià)格位置上的股票數(shù)量?；I碼分布反映一只股票的全體投資者在全部流通盤上的建倉(cāng)成本和持倉(cāng)量，它所表明的是盤面上最真實(shí)的倉(cāng)位狀況。籌碼分布圖與K線圖共用一個(gè)坐標(biāo)系，它多放置在K線圖的右邊，在每個(gè)價(jià)位上用一根橫線來(lái)代表這一價(jià)位上的籌碼數(shù)量，橫線越長(zhǎng)，則這一價(jià)位上堆積的籌碼數(shù)量越多。從整體形態(tài)上來(lái)看，籌碼分布圖看上去像一個(gè)側(cè)置的群山圖案。

如果說(shuō)“籌碼分布”是一個(gè)靜態(tài)的概念，僅反映了籌碼在某一具體時(shí)間的分布狀態(tài)，那么“籌碼轉(zhuǎn)移”則是一個(gè)反映籌碼如何流動(dòng)的動(dòng)態(tài)概念。隨著交易的持續(xù)，股價(jià)將要上漲或下跌，這也使得股民手中籌碼的持倉(cāng)成本發(fā)生變化，例如，隨著股價(jià)的上漲，低位區(qū)持股者將手中的原有籌碼賣出，此時(shí)，這部分低價(jià)籌碼就轉(zhuǎn)變?yōu)楦邇r(jià)籌碼，從而使等碼的持倉(cāng)成本升高；反之，隨著股價(jià)的下跌，高位區(qū)持股者將手中的原有籌碼賣出，此時(shí)，這部分高價(jià)籌碼就轉(zhuǎn)變?yōu)榈蛢r(jià)籌碼，從而使等碼的持倉(cāng)成本下降。

籌碼分布的作用

拉出跌停，確認(rèn)頭部

說(shuō)過(guò)了頂部，我們通過(guò)案例為大家介紹一下底部的籌碼特征。如圖所示，這是中鐵二局（600528）2014年12月至2015年3月的日線圖。

相對(duì)高位，籌碼密集

我們看到該股在前面借助“高鐵”題材已經(jīng)強(qiáng)力拉升了一波。在圖中箭頭所指的這一天，即2015年1月27日，我們看到股價(jià)已經(jīng)來(lái)到了一個(gè)相對(duì)的高位。盡管如此，我們通過(guò)該股右側(cè)的籌碼分布圖，可以發(fā)現(xiàn)此時(shí)籌碼形成了一個(gè)密集態(tài)勢(shì)，而上方藍(lán)色的套牢籌碼不是很多，并且大都集中在這個(gè)區(qū)間。這表明只要股價(jià)能有效突破這個(gè)價(jià)位，上方的阻力依然很小。既然阻力不大，控盤的機(jī)構(gòu)拉升起來(lái)當(dāng)然毫不費(fèi)力，我們看到該股隨后繼續(xù)放量上漲，股價(jià)輕松翻倍。

獲利籌碼，上方是層層疊疊的套牢盤

股價(jià)在跌破頭部后經(jīng)過(guò)深幅下跌來(lái)到了圖中箭頭所示的位置，此時(shí)對(duì)照右側(cè)的籌碼分布圖可以看到，獲利籌碼微乎其微，留下的只有上方層層疊疊的套牢盤。這些套牢盤分布在不同的位置，這說(shuō)明在連續(xù)下跌的時(shí)候，有人在頭部堅(jiān)守陣地，有人在下跌中繼時(shí)誤判行情，提前進(jìn)場(chǎng)搶反彈，結(jié)果也深陷其中。還有人不斷逢低買入，想攤低自己的成本，結(jié)果再次套牢。當(dāng)價(jià)格來(lái)到圖中箭頭所指的那一天的時(shí)候，我們看到籌碼分布圖上出現(xiàn)了和頭部區(qū)間不一樣的籌碼分布，那就是在套牢盤下面逐漸有了獲利籌碼的存在。這部分籌碼是誰(shuí)的？又是誰(shuí)在股價(jià)連續(xù)暴跌的時(shí)候敢逆勢(shì)進(jìn)場(chǎng)呢？這些疑問(wèn)我們看過(guò)下圖就都清楚了。

如圖所示，這是方正證券的后續(xù)走勢(shì)圖。我們看到該股在第一只腳形成后股價(jià)走出了一輪反彈，隨后受阻回落，股價(jià)又被打回了原地。一上一下間價(jià)格并沒(méi)有發(fā)生變化，但觀察右側(cè)的籌碼分布圖可以清楚地看到，獲利籌碼已經(jīng)顯著地增加了，這就清楚地標(biāo)明，大量的籌碼在下方被人買走了。我們知道，一只股票在一定時(shí)間內(nèi)其流通盤的數(shù)量是恒定的，有人買就需要有人賣，那么誰(shuí)會(huì)在股價(jià)下跌的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)呢，當(dāng)然是主力機(jī)構(gòu)了。

價(jià)格反彈后又回到起點(diǎn)，但獲利籌碼迅速增多

主力永遠(yuǎn)是趁火打劫的，當(dāng)你忍受不住煎熬，賣出自己帶血的籌碼時(shí)，主力機(jī)構(gòu)已經(jīng)打槍的不要，悄悄地進(jìn)村了。

籌碼分布的實(shí)戰(zhàn)

單峰密集形態(tài)

1. 形態(tài)特征：?jiǎn)畏迕芗螒B(tài)是指股票在某一價(jià)位區(qū)域密集成交，形成一個(gè)獨(dú)立的密集峰形。在這個(gè)密集峰的上方和下方，通常只有很少的籌碼分布。

2. 形成機(jī)理：?jiǎn)畏迕芗螒B(tài)的形成，意味著上方的籌碼在此位置止損賣出，下方的籌碼在此位置獲利回吐，使大部分籌碼在單峰密集區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了充分的換手。

3. 形態(tài)判研：只要形成了單峰密集形態(tài)，該密集成交區(qū)就對(duì)股價(jià)具有支撐或阻力的作用，這是由于在那里有大量的籌碼需要被轉(zhuǎn)化所造成的。

對(duì)于上漲過(guò)程中的單峰密集形態(tài)，有這些判研規(guī)律：①當(dāng)股價(jià)上漲到單峰密集區(qū)附近時(shí)，將遇到拋盤的阻力；②當(dāng)股價(jià)向上突破單峰密集區(qū)以后，意味著新一輪上攻行情的啟動(dòng)；③當(dāng)股價(jià)向上突破單峰密集區(qū)以后，如回調(diào)后能夠在該位置站穩(wěn)，則該股可能繼續(xù)上漲；④當(dāng)股價(jià)向下突破單峰密集區(qū)以后，則往往會(huì)引導(dǎo)股價(jià)重心不斷下移。

對(duì)于股價(jià)下跌過(guò)程中的判研方法，與上述方法相反。

如下圖就是000554所形成的單峰密集形態(tài)，表明該股在6~7元之間成交密集，大部分籌碼在該價(jià)位實(shí)現(xiàn)了充分的換手，當(dāng)股價(jià)上漲到6~7元附近時(shí)，將遇到拋盤的阻力；但是如果能向上突破6~7元區(qū)域以后，意味著新一輪上攻行情的啟動(dòng)。

低位單峰密集形態(tài)

低位單峰密集形態(tài)是指股票成本分布比較集中，且主峰值在某個(gè)低價(jià)區(qū)域。低位單峰密集形態(tài)在形成的時(shí)候，往往有這些特點(diǎn)：①股價(jià)往往經(jīng)過(guò)了一輪大幅下跌，形成了大量的套牢盤；②股價(jià)在最低位反彈后進(jìn)行了整理，并在套牢盤和獲利盤的帶動(dòng)下出現(xiàn)了高成交量；③在股價(jià)整理的時(shí)間段里，上下籌碼開始集中于某一特定的低價(jià)位；④在低位密集峰的上方和下方，幾乎沒(méi)有成本分布；⑤低位單峰越集中越好，意味著大量籌碼被主力集中到了底部區(qū)域，個(gè)股后期看好。

由下圖可以看到，經(jīng)過(guò)快速的下跌后，該股出現(xiàn)了大量的套牢盤，而后主力通過(guò)反彈消化了絕大部分套牢盤和底部的獲利盤，使大量的籌碼集中到了15~25元之問(wèn)。主力獲得了絕對(duì)性的籌碼控制權(quán)后，隨即開始拉升股價(jià)，由于大量的籌碼在主力手中，獲利盤的拋售也不至于很嚴(yán)重，所以該股拉升較為輕松。

高位單峰密集形態(tài)

高位單峰密集形態(tài)是指股票成本分布比較集中，且主峰值在某個(gè)高價(jià)區(qū)域，高位單峰密集形態(tài)在形成的時(shí)候，往往有這些特點(diǎn)：①股價(jià)往往經(jīng)過(guò)了一輪大幅上漲，形成了大量的獲利盤；②股價(jià)在最高位處進(jìn)行了整理，并出現(xiàn)了很高的成交量；③在股價(jià)整理的時(shí)間段里，上下籌碼開始集中于某一特定的高價(jià)位；④在高位密集峰的上方和下方，成本分布很少；⑤高位單峰密集程度只要達(dá)到了60％以上，就已經(jīng)是很集中了，意味著主力的大量籌碼易手，后期股價(jià)將加速下跌。

由下圖可以看到，經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期而大幅的拉升后，主力先在十字光標(biāo)的前期進(jìn)行了一個(gè)下跌的整理過(guò)程，一方面實(shí)現(xiàn)了減倉(cāng)；另一方面除掉了部分散戶的獲利盤，同時(shí)吸引新的散戶介入，減少了再次上拉的壓力；而后主力全力開始拉升股價(jià)并在高位進(jìn)行整理，以實(shí)現(xiàn)出貨的意圖。在十字光標(biāo)處，通過(guò)移動(dòng)成本分布圖可以看到，高位密集程度達(dá)到了62%左右，如果主力的控盤籌碼為70％，那么經(jīng)過(guò)前期的減倉(cāng)和現(xiàn)在的換手，估計(jì)大部分籌碼已經(jīng)出完，后期該股出現(xiàn)暴跌或陰跌的走勢(shì)也就是預(yù)料之中的事了。

中繼單峰密集形態(tài)

低位和高位只是一個(gè)相對(duì)的概念，相對(duì)于股價(jià)上漲300％而言，過(guò)去100%的漲幅只能算是低位。如果個(gè)股在漲幅達(dá)到100％時(shí)形成了單峰密集形態(tài)，只要其后來(lái)進(jìn)行了有力的突破，那么當(dāng)時(shí)的單峰密集形態(tài)就不是高位單峰密集形態(tài)，而只能稱之為中繼單峰密集形態(tài)，它對(duì)股價(jià)起著承上啟下的作用。

因此，高位單峰密集形態(tài)有朝兩種趨勢(shì)發(fā)展的可能性：

其一，如果股價(jià)徹底跌破高位密集峰，意味著主力已經(jīng)獲利出局，行情即將反轉(zhuǎn)；

其二，如果股價(jià)突破高位密集峰，意味著散戶已經(jīng)充分換手，但主力尚未出局，個(gè)股后期將有更大的行情展開。

對(duì)于高位單峰密集形態(tài)是否屬于“高位”，一般需要我們?cè)诤笃谶M(jìn)行判斷。面對(duì)這種行情時(shí)，交易者不妨先在高位單峰密集形態(tài)形成時(shí)暫時(shí)出局，如果股價(jià)在整理后對(duì)密集峰進(jìn)行了向上的突破，再考慮進(jìn)場(chǎng)也不遲。但是，如果我們能夠識(shí)別出在高位單峰密集形態(tài)形成時(shí)，是散戶在出貨而主力在承接，那么可以預(yù)知該形態(tài)只是中繼單峰密集形態(tài)。因而也可以按兵不動(dòng)，持股待漲。

筆者擅長(zhǎng)研究個(gè)股、捕捉盤中熱點(diǎn)板塊，精通籌碼理論，獨(dú)創(chuàng)分時(shí)看盤與盤口語(yǔ)言以及趨勢(shì)、選股、盈利模式，把控A股的波動(dòng)，股市永恒不變的是變化，我們只有不斷學(xué)習(xí)并適應(yīng)才能夠跟上它的變化，也唯有與成功人士一同探討交流學(xué)習(xí)，才能更好的馳騁股海，共同盈利。