前言:長(zhǎng)期研究A股市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律和節(jié)奏，多年投資操盤(pán)經(jīng)歷，接觸過(guò)大大小小的莊家，深知莊家坐莊手段，精準(zhǔn)把握資金的方向，擅長(zhǎng)發(fā)掘市場(chǎng)熱點(diǎn)，順勢(shì)而為，做市場(chǎng)真正的贏家。

均線，全稱為“移動(dòng)平均線”(Moving Average)，英文簡(jiǎn)稱為MA，該指標(biāo)是以“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中“移動(dòng)平均”的原理，將一定時(shí)間周期內(nèi)的股價(jià)或指數(shù)的平均值標(biāo)在價(jià)格圖表中連成曲線，用來(lái)顯示股價(jià)或指數(shù)的歷史波動(dòng)情況，并以此來(lái)預(yù)測(cè)后市的趨勢(shì)走向，為投資者提供操作依據(jù)。

在大多數(shù)炒股軟件中，均線指標(biāo)與K線會(huì)同步在主圖中顯示，如圖1-1所示。

圖1-1 移動(dòng)平均線

均線系統(tǒng)一般由短期均線、中期均線和長(zhǎng)期均線等幾條均線構(gòu)成。不同的炒股

軟件給出的均線周期并不相同，如圖1-1所示，炒股軟件默認(rèn)提供的均線為5日均線、10日均線和30日均線。投資者可根據(jù)個(gè)人需要對(duì)均線指標(biāo)的參數(shù)和顯示數(shù)量進(jìn)行調(diào)整，這在后面的章節(jié)中將詳細(xì)介紹。

根據(jù)周期參數(shù)的長(zhǎng)短，均線可以被分為短期均線、中期均線、長(zhǎng)期均線。

1、短期均線

短期均線中最常用的是以5日均線和10日均線，分別代表一周或兩周的平均價(jià)。短期均線揭示了市場(chǎng)的短期震蕩，投資者可以以此做出短線買(mǎi)賣(mài)的依據(jù)。

2、中期均線

中期均線中最常用的是以20日、30日和60日為計(jì)算周期，20日均線代表一個(gè)月(4周)的平均股價(jià)，在中短線操作時(shí)常會(huì)被用到;30日均線和60日均線(季線)的波動(dòng)更具穩(wěn)定性，能指出了市場(chǎng)的中期波動(dòng)方向，是投資者中線操作的重要依據(jù)。

3、長(zhǎng)期均線

長(zhǎng)期均線中最常用到是120日均線和250日均線。250日與股市的一年的開(kāi)市時(shí)間相差不多，因而常被稱為年線;而120日一般代表了半年的周期，因而常被稱為半年線。長(zhǎng)期均線指明了行情的長(zhǎng)期趨勢(shì)，具有相當(dāng)高的穩(wěn)定性。

基于均線指標(biāo)在交易實(shí)戰(zhàn)的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，投資者需要從以下幾個(gè)方面對(duì)均線指標(biāo)進(jìn)行研判。

一、均線的方向

均線能夠代表趨勢(shì)，趨勢(shì)方向是均線的第一要素。均線通常有兩種方向，一種是向上，另一種是向下。均線的方向與歷史數(shù)據(jù)有關(guān)，如果均線的當(dāng)前值比前一階段的均值大，那么均線的方向是向上的;如果均線的當(dāng)前值比前一階段的均值小，那么均線的方向是向下的。

當(dāng)中長(zhǎng)期均線向上運(yùn)行時(shí)，表示中長(zhǎng)期趨勢(shì)以上漲行情為主，此間出現(xiàn)的股價(jià)下跌通常是短期回調(diào);當(dāng)中長(zhǎng)期均線向下運(yùn)行時(shí)，表示中長(zhǎng)期趨勢(shì)以下跌行情為主，此間出現(xiàn)的股價(jià)上漲通常是短期反彈。

也就是說(shuō)，均線的傾斜方向與股價(jià)運(yùn)行的大趨勢(shì)是相吻合的，即短期均線方向向上，則股價(jià)短期處于或即將進(jìn)入上漲趨勢(shì);短期向下，則股價(jià)短期處于或即將進(jìn)入下降趨勢(shì)，如圖1-2所示。

圖1-2 均線的方向:華能?chē)?guó)際(600011)日K線走勢(shì)圖

圖1-2所示，華能?chē)?guó)際的5日均線、10日均線和20日均線在2015年3月出現(xiàn)拐頭向上的走勢(shì)，且股價(jià)K線一直位于均線上方，這預(yù)示著股價(jià)將在中短期出現(xiàn)一波上漲走勢(shì)。

運(yùn)用均線的方向判斷股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)時(shí)，有兩點(diǎn)需要注意:

第一，均線的選擇。短期均線的走勢(shì)能夠?qū)蓛r(jià)短期內(nèi)的趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)判，中長(zhǎng)期均線，也同樣能夠?qū)蓛r(jià)中長(zhǎng)期趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)判。使用何種均線，主要取決于投資者投資策略的選擇。

第二，通常情況下，若均線方向向下傾斜則預(yù)示著股價(jià)將下行，此時(shí)，投資者應(yīng)盡量避免買(mǎi)入交易。

二、均線與K線的相對(duì)位置

K線位于均線的上方，則表示股價(jià)高于均線對(duì)應(yīng)周期內(nèi)的大多數(shù)投資者的持倉(cāng)成本，也就意味著股價(jià)上漲相對(duì)比較容易;反之，則下跌比較容易。

圖1-3 均線的位置:黃山旅游(600054)日K線走勢(shì)圖

如圖1-3所示，黃山旅游自2015年3月8日走出震蕩區(qū)間后，股價(jià)K線一直位于均線的上方，且均線方向向上，則意味著股價(jià)將持續(xù)上漲走勢(shì)。期間，股價(jià)曾幾次

回調(diào)至均線附近，但均因受到均線的支撐而重新上漲。

運(yùn)用均K線和均線相對(duì)位置關(guān)系判斷股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)時(shí)，需要重點(diǎn)關(guān)注均線的方向，即均線方向向上，且股價(jià)位于均線上方，說(shuō)明股價(jià)處于上漲趨勢(shì)中;均線方向向下，且股價(jià)位于均線下方，則說(shuō)明股價(jià)處于下跌趨勢(shì)。

三、均線的拐點(diǎn)

均線的拐點(diǎn)是指在該點(diǎn)前后，均線的運(yùn)行方向發(fā)生了相反的變化。當(dāng)一根中長(zhǎng)期均線向上運(yùn)行了很長(zhǎng)時(shí)間之后，股價(jià)無(wú)力再創(chuàng)新高而出現(xiàn)下跌，均線也隨之移動(dòng)，進(jìn)而形成了一個(gè)波峰，這種拐點(diǎn)預(yù)示著原來(lái)的上升趨勢(shì)可能轉(zhuǎn)變?yōu)橄陆第厔?shì)。

當(dāng)一根中長(zhǎng)期均線向下運(yùn)行了很長(zhǎng)時(shí)間之后，股價(jià)無(wú)法再創(chuàng)新低而出現(xiàn)上漲，均線也隨之移動(dòng)，進(jìn)而形成了一個(gè)波谷，這種拐點(diǎn)預(yù)示著原來(lái)的下降趨勢(shì)可能轉(zhuǎn)變?yōu)樯仙厔?shì)。中長(zhǎng)期均線的拐點(diǎn)有較高的參考價(jià)值，可使投資者有效地掌握股票買(mǎi)賣(mài)的最佳時(shí)機(jī)。而短期均線的拐點(diǎn)較多，可信度也相對(duì)較低。

下面來(lái)看一下天潤(rùn)曲軸的案例，如圖1-4所示。

如圖1-4所示，從2015年9月中旬開(kāi)始，天潤(rùn)曲軸的30日均線開(kāi)始拐頭向上運(yùn)行，且股價(jià)運(yùn)行于30日均線上方，這說(shuō)明股價(jià)處于良性上升區(qū)間。2016年1月4日，天潤(rùn)曲軸跳空下跌并收出一根大陰線，30日均線也隨之下降，拐點(diǎn)出現(xiàn)。這是行情反轉(zhuǎn)的信號(hào)，之前的上漲行情在下一步可能演變?yōu)橄碌星椤?/P>

圖1-4 均線的拐點(diǎn):天潤(rùn)曲軸(002283)的日K線圖

當(dāng)然，均線的拐頭并不都是在某個(gè)交易日因股價(jià)大幅上漲或下跌而引起的，還可能是由于股價(jià)連續(xù)的小幅上漲或下跌而引發(fā)的。這時(shí)候，投資者需要注意兩個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn):其一，股價(jià)對(duì)均線的穿越，意味著股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)可能會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn);其二，均線拐頭的完成，則可對(duì)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)進(jìn)行確認(rèn)。下面來(lái)看一下河池化工的案例，如圖1-5所示。

圖1-5 均線的拐點(diǎn):河池化工(000953)的日K線圖

如圖1-5所示，從2015年8月18日開(kāi)始，河池化工進(jìn)入到下跌行情，經(jīng)過(guò)底部的震蕩整理之后，2015年10月9日，河池化工連續(xù)第三天收陽(yáng)，且成功向上穿越30日均線。不過(guò)，此時(shí)30日均線仍舊向右下方傾斜，投資者只需保持觀望，不宜入場(chǎng)。

隨后，該股繼續(xù)上攻。2015年10月14日，該股股價(jià)收出一根小陽(yáng)十字線，且30日均線開(kāi)始拐頭向上，這說(shuō)明該股已經(jīng)探底回升，并可能引發(fā)一波上漲行情。投資者如能在該點(diǎn)買(mǎi)入，就能把握未來(lái)股價(jià)上漲所帶來(lái)的可觀利潤(rùn)。

四、均線的形態(tài)

由于均線是股價(jià)的移動(dòng)平均，因此中短期均線具有與K線類(lèi)似的底部或頂部形態(tài)，如，尖底(頂)、圓底(頂)、雙底(頂)、頭肩底(頂)、三重底(頂)等。價(jià)格形態(tài)的分析規(guī)則同樣適用于均線形態(tài)。均線出現(xiàn)底部或頂部形態(tài)出現(xiàn)時(shí)，投資者必須引起注意，因?yàn)榫€的技術(shù)形態(tài)比K線的技術(shù)形態(tài)更有價(jià)值。

當(dāng)均線在低位出現(xiàn)以下底部形態(tài)時(shí)，是較好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，如圖1-6所示。

圖1-6 均線的底部形態(tài)

當(dāng)均線高位出現(xiàn)以下頂部形態(tài)時(shí)，將是較好的賣(mài)出機(jī)會(huì)，如圖1-7所示。

圖1-7 均線的頂部形態(tài)

先來(lái)看一下華能?chē)?guó)際的案例，如圖1-8所示。

圖1-8 華能?chē)?guó)際(600011)均線的頂部形態(tài)

如圖1-8所示，華能?chē)?guó)際的均線呈現(xiàn)頭肩頂形態(tài)。

2016年3月，華能?chē)?guó)際的股價(jià)和5日均線都呈上升趨勢(shì)。2016年3月23日，該股的股價(jià)創(chuàng)出階段高點(diǎn)的數(shù)個(gè)交易日后，5日均線創(chuàng)出新高后拐頭向下;隨后，5日均線很快重新開(kāi)始上攻，并再創(chuàng)新高。

4月6日，該股5日均線又一次拐頭向下;其后，該股股價(jià)與5日均線同步下行。該股股價(jià)在下跌過(guò)程中，出現(xiàn)了一波小幅反彈，5日均線三度拐頭向上，并在4月15日，創(chuàng)下反彈高點(diǎn)后，拐頭向下。

至此，5日均線形成了明顯的頭肩頂形態(tài)，且右肩明顯低于左肩，這表明市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)狀態(tài)?？吹皆摼€形態(tài)，投資者應(yīng)盡快離場(chǎng)。

下面再來(lái)看一下鐵龍物流的案例，如圖1-9所示。

圖1-9 鐵龍物流(600125)均線的底部形態(tài)

如圖1-9所示，2016年5月~6月底，鐵龍物流的日K線圖上出現(xiàn)了雙底形態(tài)，幾乎在同一時(shí)間段，5日均線也呈現(xiàn)雙底形態(tài)。這種走勢(shì)說(shuō)明行情已經(jīng)筑底，未來(lái)上漲的可能性較大。

2016年6月26日，鐵龍物流的股價(jià)和5日均線雙雙向上突破了雙底的頸線位，這說(shuō)明該股股價(jià)上漲行情正式啟動(dòng)，未來(lái)看漲。

五、均線的斜率

均線的斜率是指通過(guò)衡量當(dāng)前均線的切線角度來(lái)判斷均線運(yùn)動(dòng)的速度，其實(shí)質(zhì)上是均線一定時(shí)間內(nèi)的漲幅。一般情況下，均線的斜率用60日均線來(lái)衡量。

當(dāng)60

日均線上行，即斜率為正時(shí)，斜率越大，說(shuō)明股價(jià)上漲的速度越快。當(dāng)60日均線下行，即斜率為負(fù)時(shí)，斜率越大，說(shuō)明股價(jià)下跌的速度越快。通常，均線斜率為正且接近45度角是最穩(wěn)定的上漲走勢(shì)。

如果均線過(guò)于陡峭，那么說(shuō)明股價(jià)漲得太快、難以持久。如果均線過(guò)于平緩，則說(shuō)明這個(gè)上升趨勢(shì)過(guò)于虛弱、不太可靠。

下面來(lái)看一下香江控股的案例，如圖1-10所示。

圖1-10 均線的斜率:香江控股(600162)日K線走勢(shì)圖

如圖1-10所示為香江控股2015年6月~12月的日K線圖。2015年6月，該股的60日均線開(kāi)始向下運(yùn)行，開(kāi)始時(shí)較為平緩，之后斜率慢慢變大，說(shuō)明下跌的速度越

來(lái)越快，在這種情況下投資者不宜進(jìn)場(chǎng)操作。

2015年9月初，股價(jià)抵達(dá)底部區(qū)域，比均線提前一步止跌回升。在股價(jià)的帶動(dòng)下，60日均線也向上拐頭，斜率由負(fù)轉(zhuǎn)正，且呈現(xiàn)逐漸變大態(tài)勢(shì)，此時(shí)投資者可進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入。2015年12月，該股股價(jià)到達(dá)高價(jià)區(qū)時(shí)，股價(jià)出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象，未能再創(chuàng)

新高，60日均線也逐漸走平，這時(shí)投資者應(yīng)該賣(mài)出了結(jié)。

六、均線的乖離

均線對(duì)股價(jià)有吸附功能。當(dāng)股價(jià)上漲并遠(yuǎn)離均線時(shí)，股價(jià)會(huì)有向均線靠攏的愿望，因而會(huì)出現(xiàn)回檔;當(dāng)股價(jià)下跌并遠(yuǎn)離均線時(shí)，股價(jià)仍會(huì)有向均線靠攏的愿望，因而會(huì)出現(xiàn)反彈。這種股價(jià)與均線之間的偏離稱為乖離，可以用肉眼觀察，但要精確衡量，還需要引入乖離率(BIAS)指標(biāo)，這在后面的章節(jié)中會(huì)詳細(xì)介紹。

下面先來(lái)看一下武漢控股的案例，如圖1-11所示。

圖1-11 均線的乖離:武漢控股(600168)日K線走勢(shì)圖

如圖1-11所示，2015年6月8日，武漢控股的股價(jià)從60日均線上方開(kāi)始啟動(dòng)下跌，股價(jià)下跌的速度越來(lái)越快，并于6月19日跌破了60日;7月9日，該股股價(jià)發(fā)力上攻，鑒于當(dāng)時(shí)股價(jià)距離60日均線較遠(yuǎn)，多方有可能發(fā)力上攻使股價(jià)向60日均線靠攏。果然，該股股價(jià)從次日(7月10日)開(kāi)始連續(xù)以漲停報(bào)收。