三國演義開篇曰：“天下大勢，分久必合，合久必分”。用這句話來形容股票市場中的籌碼最貼切不過了，只要有股票的買賣交易就會(huì)有漲有跌，便會(huì)使籌碼由從分散---集中---再分散---再集中，周而復(fù)始循環(huán)往復(fù)！做股票交易如果能夠把籌碼移動(dòng)的規(guī)律參悟透，無疑會(huì)對(duì)自己交易的確定性、穩(wěn)定性有極大的幫助。

籌碼分布形態(tài)像是一張“照片”，它記錄了某一特定時(shí)刻的市場流通籌碼分布情況，有多少籌碼被套在了高位區(qū)、有多少籌碼處于獲利狀態(tài)、有多少籌碼的持倉成本接近市價(jià)……通過這張“照片”，我們可以直觀地看出籌碼的價(jià)位分布情況。但是，更深層的意義在于：不同的籌碼分布形態(tài)能呈現(xiàn)出特定的市場含義。而準(zhǔn)確地解讀這張“照片”，對(duì)于我們的實(shí)戰(zhàn)操作將有著重要意義。

柱狀條的長度代表了該價(jià)位籌碼的量，藍(lán)色表示獲利盤，灰色表示套牢盤，中間白色的線代表的是平均成本。

為了幫助大家更好的理解，這邊舉一個(gè)簡化后的例子做說明：

X股流通盤1000股，共三位股東，分別是A、B、C。1月1日收盤籌碼分布如下：

從上圖中我們可以看到截止1日收盤，A、B兩位股東均處于獲利狀態(tài)，C則處于虧損中。A持股4手；B持股3手；C持股3手。

假設(shè)1月2日，A獲利出場，將手中籌碼分批賣給了D，那么當(dāng)日的籌碼分布圖將呈現(xiàn)如下變化（深灰色代表新加入的D先生）：

可以看到2號(hào)的籌碼分布和前一日的有了明顯的區(qū)別，這是由于成本處于低位的A離場所致，此時(shí)市場上的大部分投資者均處于套牢的狀態(tài)中。這便是籌碼的移動(dòng)反映在籌碼分布圖上的結(jié)果。

此處要說明的是：由于證交所并不會(huì)對(duì)外提供投資者的交易信息，平時(shí)我們通過軟件所看到的籌碼分布圖都是運(yùn)用算法所計(jì)算出的近似值，這也造成了不同軟件的籌碼分布之間會(huì)有些微的差別。目前比較大眾的算法原理是基于拋出概率與盈利程度和持股時(shí)長的相關(guān)度來確定公式，再抽樣檢測獲得函數(shù)數(shù)值。

一、籌碼的四個(gè)屬性：

1.籌碼的價(jià)位屬性。在什么價(jià)位交易，自然會(huì)在籌碼的統(tǒng)計(jì)當(dāng)中體現(xiàn)出來；

2.籌碼的數(shù)量屬性。在某一價(jià)位交易了多少，用籌碼的統(tǒng)計(jì)就是百分比。在行情分析軟件里用水平線條或火焰山體現(xiàn)（與成交量和換手率相似，但成交量和換手率只體現(xiàn)統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)的股票交易數(shù)量，但不體現(xiàn)價(jià)位）；

3.籌碼的流動(dòng)屬性。在一只股票“實(shí)際”流通股本不變的情況下，由于每個(gè)交易日都產(chǎn)生交易和股價(jià)波動(dòng)的原因，籌碼自然發(fā)生流動(dòng)。所以，我們在觀察籌碼時(shí)，要從左到右，移動(dòng)鼠標(biāo)來觀察籌碼的各種變化和形態(tài)，從而得出分析的結(jié)論。所以，在我們使用籌碼這個(gè)技術(shù)指標(biāo)時(shí)，要?jiǎng)討B(tài)地來觀察，而不能靜止不動(dòng)。

4.籌碼的擴(kuò)容屬性。一個(gè)上市公司在經(jīng)營和分配利潤的過程中，股本擴(kuò)容經(jīng)常發(fā)生，（關(guān)于股本擴(kuò)容的知識(shí)，我們曾經(jīng)專題討論過。）有些股本自然會(huì)流入到二級(jí)市場進(jìn)行交易，這樣籌碼就會(huì)有新的形態(tài)變化。另外，由于股改后大小非減持的特殊性（通過個(gè)股的信息地雷可以獲知這方面的信息），實(shí)際流通的股本也自然發(fā)生改變。上面這些情況，都可以通過觀察其他價(jià)位區(qū)間的籌碼百分比減小但總體形態(tài)不變，新出現(xiàn)了一定區(qū)間的籌碼而體現(xiàn)出來。

二、籌碼的各種形態(tài)

首先大家要掌握一個(gè)原則，籌碼的形態(tài)要結(jié)合K線的走勢和價(jià)位綜合判斷，才能得出正確的結(jié)論。

靜態(tài)籌碼形態(tài)分為單峰籌碼、多峰籌碼和缺失籌碼。

1.單峰籌碼按部位來劃分有底部單峰籌碼、頂部單峰籌碼和上升中途的單峰籌碼，按形態(tài)來劃分有針形籌碼和三角形籌碼。我們分別論述。

①底部單峰籌碼：股票經(jīng)過長時(shí)間橫盤后（或小幅度波動(dòng)），或股票經(jīng)過底部上漲進(jìn)入平臺(tái)休整，原來的底部籌碼消失上移至新的高點(diǎn)平臺(tái)后（這樣的情況一般都是該股票更換主力），而形成的籌碼形態(tài)。一般而言，中小盤股形成的是針形單峰籌籌碼，而超級(jí)大盤股形成的則是三角形單峰籌碼。

②頂部單峰籌碼：股價(jià)經(jīng)過一輪行情大幅上漲以后，主力在高位平臺(tái)區(qū)派發(fā)。（平臺(tái)區(qū)的運(yùn)行時(shí)間依據(jù)主力派發(fā)的難易程度和操作風(fēng)格來決定，所以無法用恒定的交易日來界定。）底部籌碼消失，形成高位的單峰籌碼區(qū)。一般派發(fā)完成后的籌碼形態(tài)為三角形。

③單峰針形籌碼：是明顯的底部特征！在一輪多頭行情中，一只股票的籌碼會(huì)出現(xiàn)單峰籌碼——多峰籌碼（上漲）——單峰三角形籌碼（主力派發(fā)）——再次單峰（平臺(tái)或箱體）——再次多峰籌碼（上漲）的循環(huán)變化，而且底部不斷抬高。這個(gè)變化形態(tài)很普遍。

④三角形單峰籌碼：分為超級(jí)大盤股的底部三角形單峰籌碼、派發(fā)完成后的頂部三角形單峰籌碼和上升趨勢中的三角形籌碼。

（1）超級(jí)大盤股的底部三角形單峰籌碼：

原因：首先，這類股票都是主力機(jī)構(gòu)的長期壓倉股，當(dāng)機(jī)構(gòu)買入后，大部分股票被鎖倉，所以持股成本自然參差不齊，這樣就會(huì)形成三角形籌碼；

其次，由于這類股票的實(shí)際流通股本也非常大，對(duì)運(yùn)作股票的資金要求非常高，自然造成這類股票的流動(dòng)性和活躍度比較差，這樣也會(huì)形成三角形籌碼；（示例股票工商銀行，見前面圖片內(nèi)容。）

（2）派發(fā)完成后的頂部三角形單峰籌碼：主力派發(fā)時(shí)，不可能在同一價(jià)位全部派發(fā)，（但會(huì)在某一個(gè)價(jià)位出現(xiàn)明顯的派發(fā)動(dòng)作，那么這個(gè)價(jià)位的籌碼比例就會(huì)較大。）只能在一定的股價(jià)空間內(nèi)完成派發(fā)。而且要盡可能在較短時(shí)間內(nèi)完成派發(fā)的動(dòng)作，所以籌碼既不凝集也不發(fā)散，因?yàn)榛I碼的凝集和發(fā)散都需要時(shí)間。這樣籌碼自然會(huì)形成一定跨度的三角形。這個(gè)部位這樣的籌碼形態(tài)極不穩(wěn)定。后期兩個(gè)方向，再次密集形成針形籌碼，等待新一輪的上漲。破位下跌，形成自上而下的多峰籌碼；

（3）上升趨勢中的三角形籌碼：有些股票趨勢向上，中長期均價(jià)線多頭排列，長期均價(jià)線平行走勢。沒有主升浪，只有小波段的漲跌，但重心不斷上移。這樣的股票籌碼也是三角形單峰籌碼。但因?yàn)檫@樣的股票可以通過趨勢線或通道來指導(dǎo)操作，所以使用籌碼來指導(dǎo)操作沒有意義。（示例天壇生物，這樣的股票都是黑馬草上飛走勢。）

2.多峰籌碼：由單峰籌碼發(fā)散而來。還可以由多峰籌碼變成更多峰籌碼。多峰籌碼還有一個(gè)特點(diǎn)，多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下，它們代表的是多頭行情或空頭行情，兩者的市場概念和含義截然相反。

3.缺失籌碼：當(dāng)股價(jià)快速漲跌時(shí)，由于在這些價(jià)位區(qū)域運(yùn)行的時(shí)間短，所以籌碼稀少，會(huì)出現(xiàn)籌碼凹陷，我們稱為峰（之間的）谷。當(dāng)股價(jià)急速漲跌并跳空高開或低開，并且后期沒有回補(bǔ)這個(gè)缺口時(shí)，籌碼則不會(huì)具有連續(xù)性，我們稱之為缺失籌碼。當(dāng)股價(jià)跌回缺失籌碼區(qū)時(shí)會(huì)有強(qiáng)支撐，當(dāng)股價(jià)上漲到缺失籌碼區(qū)時(shí)會(huì)有強(qiáng)壓力。因?yàn)榇嬖谶B續(xù)漲停和連續(xù)跌停的情況，所以支撐和壓力的精確部位用籌碼無法判斷。此時(shí)，我們用缺口知識(shí)來分析、解釋和指導(dǎo)操作應(yīng)該更為完善。

跳空低開造成的籌碼缺失比較少見。因?yàn)樵谛苁邢碌?，都是下跌——企穩(wěn)反彈——再跳空低開。這樣，企穩(wěn)反彈部位聚集的籌碼就占據(jù)跳空低開的部位。即使產(chǎn)生跳空低開的籌碼缺失，一般也會(huì)被小波段反彈而填補(bǔ)。

三、低位密集區(qū)的跟莊技巧

低位區(qū)，是一個(gè)看似充滿機(jī)會(huì)，然而卻是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存的區(qū)域。買得好，可以實(shí)現(xiàn)資金的快速增值；買得差，或者是承擔(dān)個(gè)股滯漲帶來的時(shí)間成本，或者是承擔(dān)個(gè)股繼續(xù)下跌帶來的本金虧損。面臨著這個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的區(qū)域，我們要學(xué)會(huì)辨識(shí)。本節(jié)中，我們就結(jié)合籌碼形態(tài)的變化及特征來看看如何做出決策。

1、快速形成的底部密集區(qū)

當(dāng)個(gè)股因受大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或是自身的利空消息影響，而于高位區(qū)快速下跌，且下跌幅度極大的話，在這種背景下，一旦個(gè)股出現(xiàn)長時(shí)間的橫盤振蕩，往往就會(huì)使個(gè)股形成低位籌碼密集區(qū)。如果這個(gè)籌碼密集區(qū)是由高位區(qū)籌集形態(tài)演變而來的，這就是高、低價(jià)位籌碼的快速轉(zhuǎn)移。

對(duì)于籌碼的這種轉(zhuǎn)移方式，它的市場含義是：高位區(qū)聚集了大量的市場浮籌，由于股價(jià)跌速快、跌幅深，大量的市場浮籌割肉出局，低位區(qū)籌碼換手十分充分，從而使得市場籌碼的整體成本接近于這一低位區(qū)。這樣，個(gè)股就具備了上漲的支撐力，一旦股市行情轉(zhuǎn)暖，就會(huì)變成具有潛力的上攻品種。

圖3-1是三維通信2015年6月17日的籌碼分布圖，個(gè)股在高位區(qū)經(jīng)歷了兩周的震蕩，由于每個(gè)交易日盤中振幅均較大，籌碼向高位區(qū)快速匯聚，形態(tài)了高位籌碼密集形態(tài)，2015年6月17日的大陰線使得個(gè)股向下跌破了這一密集區(qū)，這是個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)，預(yù)示破位下行將展開，應(yīng)及時(shí)賣出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

圖3-1 三維通信2015年6月17日的籌碼分布圖

隨后，個(gè)股經(jīng)歷了兩輪快速、深幅的下跌走勢，并于低位區(qū)開始橫向震蕩整理，籌碼再度快速匯聚并形成密集狀態(tài)（見圖3-2），結(jié)合圖3-1來看，這就是高位密集的籌碼向低位快速轉(zhuǎn)移的表現(xiàn)。如果說高位區(qū)的快速密集是風(fēng)險(xiǎn)，那么此時(shí)出現(xiàn)的低位區(qū)快速密集形態(tài)就是機(jī)會(huì)，可以適當(dāng)買入。

圖3-2 三維通信2015年10月8日的籌碼分布圖

2、高峰不下移的時(shí)間成本

高位區(qū)呈籌碼密集狀態(tài)，隨后個(gè)股破位下行，于低位區(qū)橫向震蕩，這將使得高位區(qū)的籌碼向低位震蕩區(qū)轉(zhuǎn)移。如果轉(zhuǎn)移速度過慢，則個(gè)股很難有像樣的上攻行情。因?yàn)?，高位區(qū)的籌碼就像壓在個(gè)股身上的“大山”，而且，個(gè)股能夠快速跌破高位籌碼密集區(qū)，本身也說明主力的實(shí)力較弱。下面我們結(jié)合一個(gè)實(shí)例來做說明。

圖3-3是三安光電2015年12月31日的籌碼分布圖，個(gè)股運(yùn)行至當(dāng)日，可以看到已形成了籌碼密集形態(tài)，隨后破位下行，并于低位區(qū)再度橫向震蕩。

如圖3-4所示，低位區(qū)橫向運(yùn)行時(shí)間近兩個(gè)月，此時(shí)仍有近一半的籌碼分布在前期高位區(qū)，這表明籌碼由高向低轉(zhuǎn)移的速度異常緩慢，高位區(qū)的大量籌碼對(duì)于個(gè)股后期上漲無疑是一個(gè)巨大的阻礙。因而，在低位區(qū)買入這類股票，即使它已接近底部甚至見底，我們都極有可能面臨著較高的時(shí)間成本，并不是中短線布局的好品種。實(shí)戰(zhàn)中，這是值得我們注意的，若不通過籌碼分布，僅利用股價(jià)跌幅及走勢，是很難發(fā)現(xiàn)這個(gè)問題的。

圖3-3 三安光電2015年12月31日的籌碼分布圖

圖3-4 三安光電2016年4月1日的籌碼分布圖

3、上漲慢發(fā)散后股價(jià)墜落

個(gè)股在向上運(yùn)行過程中，籌碼隨著上漲走勢而呈發(fā)散形態(tài)，但向上轉(zhuǎn)移的速度較慢，這稱為“慢發(fā)散”。隨后，受利空消息影響或是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶動(dòng)，股價(jià)直線跳水，幅度巨大。一般來說，跳水幅度不小于50%，于低位區(qū)企穩(wěn)運(yùn)行，并形成低位的籌碼密集形態(tài)。

上漲慢發(fā)散的籌碼形態(tài)說明市場浮籌較少，個(gè)股在高位區(qū)未做震蕩停留，而是因利空消息直線跳水，主力沒有出貨的時(shí)間與空間，因而當(dāng)?shù)臀粎^(qū)走勢企穩(wěn)，并形成新的籌碼密集區(qū)之后，主力往往二度強(qiáng)勢拉升個(gè)股以圖自救。低位籌碼密集區(qū)就是主力加倉的區(qū)域，也是為隨后高點(diǎn)獲利拋壓建立的底倉。

圖3-5是依米康2015年5月28日的籌碼分布圖，個(gè)股上漲時(shí)量能萎縮得明顯，這種無量上漲也使得籌碼分布呈慢發(fā)散形態(tài)。隨后，個(gè)股開始停牌，停牌期間，股票市場出現(xiàn)了股災(zāi)式的雪崩下跌，個(gè)股復(fù)牌后又公布重組終止的利空消息，在這種雙重利空的疊加效應(yīng)下，此股出現(xiàn)斷崖式的下跌，主力資金也深套其中，于跌幅巨大的位置點(diǎn)才開始企穩(wěn)。

圖3-5 依米康2015年5月28日的籌碼分布圖

圖3-6是依米康2015年9月23日的籌碼分布圖，此時(shí)的個(gè)股已于低位企穩(wěn)，籌碼分布也因企穩(wěn)走勢而呈單峰密集狀?；谥髁π枰Y金自救的判斷，這就是一個(gè)很好的中短線布局時(shí)機(jī)。

圖3-6 依米康2015年9月23日的籌碼分布圖

4、低位密集峰小幅度上移

低位區(qū)若相繼出現(xiàn)密集峰，且后一個(gè)密集峰的價(jià)位略高于前一密集峰，這說明更為強(qiáng)勁的買盤力量使得籌碼在充分換手過程中得以向上移動(dòng)。一般來說，這是主力資金介入其中的信號(hào)，正是主力的積極吸籌但不拉升，才促使了籌碼峰小幅度上移，一旦主力吸籌充分，隨時(shí)有可能強(qiáng)力拉升個(gè)股。實(shí)盤操作中，在第二個(gè)略高的密集峰位置，我們可以逢個(gè)股短線回調(diào)至此震蕩區(qū)低點(diǎn)買股入場。

圖3-7是衛(wèi)寧健康2014年9月15日的籌碼分布圖，圖3-8為此股2014年11月6日的籌碼分布圖。對(duì)比可見，圖3-8的密集峰略高于圖3-7，兩次密集峰的出現(xiàn)也說明籌碼在這個(gè)價(jià)位平臺(tái)換手十分充分。而密集峰重心的上移又體現(xiàn)了持續(xù)性買盤的入場，這正是主力資金入場的信號(hào)，也預(yù)示著個(gè)股后期有望打開上升空間。

圖3-7 衛(wèi)寧健康2014年9月15日的籌碼分布圖

圖3-8 衛(wèi)寧健康2014年11月6日的籌碼分布圖

四、“漲停板”籌碼形態(tài)實(shí)戰(zhàn)

漲停板是短線實(shí)戰(zhàn)中非常重要的一種方式，通過漲停板，我們可以更有目的地分析個(gè)股、把握機(jī)會(huì)，將漲停板與籌碼形態(tài)相結(jié)合，可以進(jìn)一步提升短線成功率。本節(jié)中，我們就來看看如何利用“漲停板+籌碼形態(tài)”的組合關(guān)系展開操作。

1、漲停板單日籌碼大轉(zhuǎn)移

漲停板吸籌，是主力資金在大勢較好、個(gè)股有炒作題材的情況下常用的一種手法。漲停板吸籌下的一個(gè)重要盤面信息就是：在漲停板交易日，會(huì)有大量的籌碼出現(xiàn)轉(zhuǎn)移。從籌碼分布形態(tài)上來看，漲停板之前的一個(gè)交易日與漲停板之后，籌碼形態(tài)出現(xiàn)了較為顯著的變化。下面我們結(jié)合實(shí)例來看看。

圖4-1是三川智慧2016年6月17日的籌碼分布圖。此前個(gè)股一直在低位區(qū)震蕩，前期累計(jì)跌幅較深，低位區(qū)交投清淡，從而使得籌碼由高位區(qū)向低位區(qū)轉(zhuǎn)移速度相對(duì)較慢。股價(jià)處于低位，有上漲空間，需要的只是題材導(dǎo)火索及主力的參與炒作。

圖4-1 三川智慧2016年6月17日的籌碼分布圖

隨后，2016年6月20日，如圖4-2所示。因市場對(duì)物聯(lián)網(wǎng)題材的炒作，個(gè)股以漲停開盤，題材突然出現(xiàn)，主力手中也沒有足夠的籌碼，此股在早盤階段反復(fù)開板并大幅放量（如圖4-3所示）。對(duì)于此股的隨后走勢，我們需要正確分析漲停板放量的原因，是主力借題材出現(xiàn)之機(jī)賣股套現(xiàn)，還是主力借漲停板制造的市場分歧加速吸籌？我們不妨利用籌碼分布形態(tài)。

對(duì)比圖4-1和圖4-2，可以看出，僅僅是一個(gè)交易日，籌碼形態(tài)出現(xiàn)了巨大的改變。在當(dāng)日漲停價(jià)位上，出現(xiàn)了極長的一根籌碼線，結(jié)合個(gè)股低位區(qū)震蕩時(shí)間短、未形成單峰密集形態(tài)來看，主力手中沒有足夠的籌碼通過出貨的方式來制造這種籌碼大轉(zhuǎn)移，而且當(dāng)日開板時(shí)間不是很長，場外的散戶投資者參與力度也不會(huì)很大，再考慮到個(gè)股的物聯(lián)網(wǎng)題材、所處的價(jià)位，這更有可能是主力漲停吸籌的標(biāo)志。實(shí)盤操作中，若當(dāng)日沒有追漲買入，則次日開盤后，只要不是高開很多，是可以及時(shí)短線出擊的，畢竟從中短線來看，個(gè)股的上攻走勢才剛剛呈突破之勢，仍有較為充裕的上升空間。

圖4-2 三川智慧2016年6月20日的籌碼分布圖

圖4-3 三川智慧2016年6月20日的分時(shí)圖

2、漲停突破“短底峰”后回探

“短底峰”，就是在低位的橫向震蕩時(shí)間很短（不超過半個(gè)月），就使得大量的籌碼匯聚在這一位置區(qū)，形成了密集峰形態(tài)。短底峰常出現(xiàn)在個(gè)股中短線急跌之后，預(yù)示著股價(jià)走勢的反轉(zhuǎn)。

若個(gè)股以漲停板的方式向上突破短底峰，多意味著之前的低位震蕩過程中有主力資金介入，此時(shí)的漲停板是主力拔高股價(jià)、進(jìn)一步激化多空分歧，從而為快速吸籌創(chuàng)造條件的產(chǎn)物。漲停板并不是個(gè)股展開攻勢的信號(hào)，但也彰顯了主力的吸籌速度，個(gè)股隨后有望步入上升通道。

圖4-4是金字火腿2015年10月9日的籌碼分布圖，在此之前，個(gè)股處于急速下跌之后的低點(diǎn)，在低點(diǎn)位只震蕩整理了十幾個(gè)交易日，但卻形成了籌碼密集峰；隨后，2015年10月12日，個(gè)股以漲停板的方式向上突破這個(gè)“短底峰”，但上攻行情沒有展開，股價(jià)仍舊在震蕩，這就是主力為快速吸籌而小幅度拔高股價(jià)采用的方法，實(shí)盤中，我們可以逢個(gè)股短線回調(diào)買股布局。

圖4-4 金字火腿2015年10月9日的籌碼分布圖

3、漲停三角吸籌區(qū)的籌碼變化

漲停三角吸籌區(qū)是一種較為特殊的形態(tài)，它與主力資金的吸籌行為相關(guān)。首先是一個(gè)漲停板激發(fā)多空分歧，但主力隨后并不拉升個(gè)股，而是借多空分歧實(shí)施加倉，并借機(jī)清洗不穩(wěn)定籌碼，從而使得個(gè)股隨后的走勢出現(xiàn)小幅回落，由于買盤仍占主動(dòng)，因而股價(jià)一般不會(huì)跌至漲停板當(dāng)日的開盤價(jià)以下。

這種漲停三角吸籌走勢常出現(xiàn)在主力有意加大吸籌力度，但此時(shí)持籌數(shù)量較少的背景下，因而漲停三角走勢出現(xiàn)后，可以看到大量籌碼匯聚于此，而且低位區(qū)的漲停板三角走勢往往使得個(gè)股的籌碼呈單峰密集狀。

圖4-5是同洲電子2015年4月20日的籌碼分布圖。此股在開啟上攻行情前，一共出現(xiàn)了兩次漲停三角吸籌走勢，兩次都給了我們回調(diào)買入時(shí)機(jī)。

如圖中標(biāo)注，第一次的漲停三角走勢出現(xiàn)在低位盤整之后，它可以激活市場交投，為主力快速吸籌創(chuàng)造條件，但股價(jià)畢竟?jié)q幅較小，主力難以大力度吸籌，此時(shí)的單峰密集形態(tài)中，主力雖然充當(dāng)?shù)氖琴I方，但由于散戶的搶籌，主力買入的數(shù)量未必會(huì)很多。但由于主力的積極入場，會(huì)造成股價(jià)的穩(wěn)步上揚(yáng)，因而漲停板之后短線回調(diào)，是最佳中短線布局時(shí)機(jī)。

圖4-5 同洲電子2015年4月20日的籌碼分布圖

圖4-6是同洲電子2015年5月7日的籌碼分布圖。此時(shí)出現(xiàn)了第二個(gè)漲停三角吸籌走勢，由于經(jīng)歷了之前的漲停三角走勢，主力已買入一定籌碼，因而此時(shí)籌碼分布因市場浮籌的減少，并未形成單峰密集，但仍呈現(xiàn)為籌碼密集形態(tài)，這也是主力仍在利用漲停板進(jìn)行吸籌的重要標(biāo)志，此位置點(diǎn)仍可以中長線買股布局。

圖4-6 同洲電子2015年5月7日的籌碼分布圖

五、籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例

股票的籌碼每天都在變動(dòng)，變動(dòng)的幅度和方向依據(jù)市場和主力行為而出現(xiàn)各種差異。為了總體和細(xì)節(jié)上描述這些變化，從而產(chǎn)生出籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例。這些延伸的技術(shù)指標(biāo)在參考使用時(shí)，依然要結(jié)合籌碼的形態(tài)和K線的走勢來進(jìn)行綜合判斷。下面一一進(jìn)行闡述：

（一）穿透率：

每一個(gè)交易日股價(jià)都會(huì)出現(xiàn)或上或下的浮動(dòng)，也就是股價(jià)在某一籌碼密集區(qū)內(nèi)或其之間穿行，并使一定的籌碼發(fā)生流動(dòng)。為了表述這種狀態(tài)以及強(qiáng)弱，所以設(shè)計(jì)出穿透率這個(gè)技術(shù)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：穿透率＝當(dāng)日股價(jià)穿越籌碼的比例÷當(dāng)日的換手率。通過這個(gè)公式可以知道，穿透率與當(dāng)日股價(jià)穿越的籌碼比例成正比，與當(dāng)日的換手率成反比。由于股價(jià)可以上下穿越籌碼，所以穿透率有正負(fù)值之分。結(jié)合籌碼的形態(tài)、穿透率的大小和股票的漲跌會(huì)有不同的排列組合，每一個(gè)組合都包含著不同的市場定義。下面就一些重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行論述：

1.吸籌：股票處于低位無論漲跌和籌碼形態(tài)，當(dāng)股價(jià)穿越的籌碼多成交量大，表明主力吸籌，而且吸籌的效果較好（低位波段頂部放量或長陰倒拔垂楊柳等）；

2.洗盤：前期成交量放大以后，當(dāng)單峰籌碼股票下跌時(shí)，股價(jià)穿越的籌碼多成交量小，負(fù)穿透率很強(qiáng)。在低位出現(xiàn)，表明主力洗盤。在頂部出現(xiàn)，提示主力完成派發(fā)股票即將下跌；

3.啟動(dòng)：單峰籌碼股票上漲時(shí)，股價(jià)穿越的籌碼多成交量小，正穿透率很強(qiáng)。這部分被穿越的籌碼被主力持有的可能性較大。這個(gè)狀態(tài)經(jīng)常發(fā)生在主力吸籌洗盤完成后再次上漲的階段；

4.拉升：股票在拉升的過程中，如果成交量放大，則表明拋壓比較重，主力在底部吸籌不夠充分。如果穿透的籌碼稀少時(shí)，則股票較弱；

5.派發(fā)：股票處于高位無論漲跌，股價(jià)穿越的籌碼多成交量大，都表明主力派發(fā)；

6.下跌：在下跌的過程中，負(fù)穿透率較??；

7.當(dāng)股價(jià)穿越的籌碼少成交量小時(shí)，說明該股票處于暫時(shí)的平衡狀態(tài)；

8.股價(jià)處于單峰籌碼或較為密集的籌碼區(qū)域時(shí)，穿透率具有指導(dǎo)意義。在多峰籌碼狀態(tài)下，無論是自下而上還是自上而下發(fā)散的籌碼，當(dāng)股價(jià)所在的籌碼密集區(qū)籌碼比例稀少時(shí)，穿透率技術(shù)指標(biāo)并不適用；

9.穿透率在不同股票之間不具有可比性。

（二）集中度：

籌碼的狀態(tài)不是集中就是發(fā)散，所以使用集中度技術(shù)指標(biāo)來表述這些狀態(tài)和程度。集中度的計(jì)算方法是，集中度＝（籌碼的最高價(jià)－籌碼的最低價(jià)）÷（籌碼的最高價(jià)＋籌碼的最低價(jià)）。90%籌碼集中度的計(jì)算方法是，用去掉籌碼上部的5%比例后的價(jià)格代替籌碼的最高價(jià)，用籌碼下部的5%比例后的價(jià)格代替籌碼的最低價(jià)來進(jìn)行計(jì)算。70%籌碼集中度的計(jì)算方法類似，只不過數(shù)值各為15%。集中度代表的含義是一只股票最高價(jià)和最低價(jià)之間的跨距程度，或持股成本的差異程度。

通過它的計(jì)算原理我們可以知道：

1.集中度的理論值在0到100之間；

2.籌碼的集中度數(shù)值越小，說明股價(jià)間的跨距越小，籌碼就越集中。反之籌碼就越分散。以大智慧數(shù)值為例，底部單峰籌碼的集中度不超過1.5，集中度介于6到10為波段頂部，超過10為一輪主升浪。需要強(qiáng)調(diào)和注意的是，每支股票的運(yùn)行狀態(tài)和活躍度各有不同，所以不能用一個(gè)簡單的籌碼集中度的數(shù)值來判斷；

3.股價(jià)從底部上漲以后，籌碼高度發(fā)散，集中度數(shù)值越高，說明股價(jià)被拉升的幅度越大，回調(diào)形成波段和主力派發(fā)形成頂部的可能性越大。股價(jià)從頂部回落以后，集中度數(shù)值越高，說明股價(jià)被打壓的幅度越大，底部還沒有到達(dá)；

4.在多頭行情中，股價(jià)高位籌碼集中度增加形成頭部；在空頭行情種，股價(jià)低位籌碼集中度增加形成底部；

5.集中度的缺陷是無法描述發(fā)散籌碼形成的方向是自上而下還是自下而上。無法描述單峰籌碼是底部還是頂部籌碼；

6.集中度只是標(biāo)注籌碼狀態(tài)的一個(gè)技術(shù)指標(biāo)，其大小并不能描述出股票形態(tài)的優(yōu)劣。

（三）獲利比例：

這個(gè)技術(shù)指標(biāo)在前面的內(nèi)容已經(jīng)有所涉及，包括收盤獲利和光標(biāo)獲利（光標(biāo)獲利在不同的行情分析軟件中有不同的名稱）。收盤獲利是指開盤時(shí)的即時(shí)價(jià)位或收盤后價(jià)位以下的籌碼比例。光標(biāo)獲利是指任選一個(gè)價(jià)位其以下的的籌碼比例。

利用獲利經(jīng)常運(yùn)用于以下幾個(gè)方面：

1.牛市行情中，股票經(jīng)過基礎(chǔ)性上漲，形成多頭形態(tài)，K線為一組零碎的小陽線（東方紅），當(dāng)收盤獲利超過85%時(shí)，為可靠的買入信號(hào)。原因是，主力欲想拉升股價(jià)必須先收集籌碼。當(dāng)主力開始收集籌碼時(shí)，肯定會(huì)盡量在低位收集，只要收集籌碼，股價(jià)就會(huì)被不同程度地拉升，這樣就形成一個(gè)基礎(chǔ)性上漲形態(tài)。當(dāng)主力收集完籌碼并洗盤以后，一定是希望其他的股票持有者在拉升前或開始拉升的瞬間賣出股票，所以會(huì)緩慢拉升股價(jià)，以消磨其他持股人的意志，這樣也形成一個(gè)基礎(chǔ)上漲的形態(tài)。無論那種情況，都可以使主力持有的大比例籌碼獲利，當(dāng)主力持有大比例籌碼時(shí)，正式拉升股票上漲就成為必然；

（四）浮籌比例：

大多數(shù)市場的操作者都認(rèn)為浮籌就是拋來拋去不能長期穩(wěn)定鎖倉的籌碼。嚴(yán)格意義上說，這部分籌碼應(yīng)該稱為短期獲利性和止損性流動(dòng)籌碼。那么浮籌比例到底是一個(gè)什么樣的概念呢？浮籌比例是指以即時(shí)價(jià)位為準(zhǔn)，正負(fù)10%的籌碼比例之和。浮籌比例的指導(dǎo)作用類似于籌碼的集中度。

指導(dǎo)操作的意義有：

1.低位單峰籌碼，浮籌比例可以達(dá)到90%以上，一般可以確認(rèn)底部。甚至可以確認(rèn)二次底部；

2.高位單峰籌碼，浮籌比例可以達(dá)到60%以上，一般可以確認(rèn)頂部；

3.自下而上的多峰籌碼，浮籌比例減小，有進(jìn)一步上漲的趨勢，如果浮籌比例逐步增加并超過60%（高位籌碼密集），有形成頂部的可能；

4.自上而下的多峰籌碼，浮籌比例減小，有進(jìn)一步下跌的可能，如果浮籌比例逐步增加并超過60%（地位籌碼密集），有形成底部的可能。

今天的籌碼分布技巧分享到這，后期繼續(xù)分享更多的炒股干貨，最后，炒股要理性，吃魚吃中間，不要魚頭魚尾都想吃；不要總是等到網(wǎng)里有十條魚了，才收網(wǎng)，網(wǎng)里有五至九條魚也可以收網(wǎng)。

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