來源：前瞻產業(yè)研究院   作者：無極

對于地質勘查行業(yè)來說，給我們的第一印象就是“找礦”，但是如今隨著經(jīng)濟建設的需要，地質勘查工作的內容已經(jīng)不僅僅是局限于礦產資源的探索，還包括了對區(qū)域內巖層、地質構造、地下水等地質情況進行調查研究。

近年來，我國在地質勘查領域投入的資金超過萬億，這也使我國礦產資源的探明儲量不斷增長，在礦產領域取得了明顯的成效，我國的地質勘查行業(yè)也茁壯成長。

據(jù)前瞻產業(yè)研究院《中國地質勘查行業(yè)報告》的統(tǒng)計，近年來在這一領域的投資規(guī)模一直維持高位，去年接近1200億元。

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

但是如今我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)進入了新的發(fā)展時期，增速放緩、結構優(yōu)化，已經(jīng)從投資驅動轉向創(chuàng)新驅動，在地質勘查領域多年累積的風險逐步顯現(xiàn)：經(jīng)濟領域增速放緩導致資源需求萎縮，地質勘查領域的投入也大幅度縮水，前期大規(guī)模擴張導致如今的產能過?，F(xiàn)象極為嚴重。

地質勘查產業(yè)主要分為上游的勘探設備制造業(yè)，下游的礦產資源開發(fā)與投資，地質勘查活動則屬于產業(yè)的中游。

目前在產業(yè)地質勘查設備制造領域，其原材料以鋼材為主，目前處于歷史低位。同時生產加工技術不斷進步，對于設備制造方來說都是有利因素。但是人力成本也在不斷上升，是主要的不利因素?？傮w來看，地質勘查設備整體價格并無太大波動。

產業(yè)鏈下游的礦產開發(fā)行業(yè)，該環(huán)節(jié)主要由國家公益性質的開發(fā)公司組成。

產業(yè)鏈中游的地質勘查行業(yè)則是民營資本的聚集地，是礦產領域中技術服務的主要供應商。

目前在我國“走出去”戰(zhàn)略的指引下，各個環(huán)節(jié)積極發(fā)揮自身優(yōu)勢，從技術、機制、實力上進行有效組合，在對境外礦產進行勘查和開發(fā)的過程中國發(fā)揮了重要作用。

我國境外地質勘查領域，已經(jīng)逐漸形成獨立的市場，但是客觀來說，業(yè)內經(jīng)營者的規(guī)模普遍較小，雖然客戶較為集中，不過并沒有形成充分的市場競爭。專業(yè)的境外地質勘查企業(yè)并不多，整個市場仍舊處于發(fā)展初期，未來有望大規(guī)模爆發(fā)。

不過目前行業(yè)的市場化程度依舊較低，大多數(shù)民間資本難以進入油氣等稀缺資源的地質勘查市場。并且商業(yè)化地質勘查的難度與風險都在加大，新的找礦機制沒有形成，商業(yè)資金參與的積極性也不高。

本文來源前瞻產業(yè)研究院，轉載請注明來源?。▓D片來源互聯(lián)網(wǎng)，版權歸原作者所有）

抄底海外礦產資源

需加強防范投資風險

來源：中國證券報

近兩年來，隨著國際大宗商品價格的持續(xù)下跌，以洲際油氣、洛陽鉬業(yè)為代表的上市公司掀起了新一輪的海外礦產資源抄底浪潮。業(yè)內人士表示，并購海外礦產資源，須防范文化、法律、金融等諸多方面的風險。

迎抄底良機

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年世界煤炭市場價格下跌32%，鐵礦石價格下跌24%，銅價跌了25%，鋅價跌了30%，鈀價跌了30%。市場逐漸由賣方市場轉變?yōu)橘I方市場。這給國內企業(yè)提供了難得的抄底機會。

以洲際油氣收購油氣公司班克斯為例，公司指出，2014年下半年以來，國際原油價格持續(xù)下行，由112美元/桶高位一度下跌至最低27美元/桶。原油價格的低位運行，為石油資產的并購整合提供了難得的機遇。公司在油價底部區(qū)域積極進行項目收購，交易完成后，公司石油勘探、開采和銷售業(yè)務將進一步擴大。

此外，在今年4月底5月初，洛陽鉬業(yè)先后宣布了兩宗收購：以15億美元購買英美資源集團AANB公司位于巴西的優(yōu)質鈮業(yè)務以及AAFB公司的硝酸鹽業(yè)務；斥資26.5億美元獲得自由港麥克米倫公司位于剛果（金）的Tenke Fungurume銅鈷礦56%股權。

洛陽鉬業(yè)大手筆押寶，也是看中了國際大宗商品價格低迷的機會。公司表示，目前海外優(yōu)質礦業(yè)資源估值處于歷史較低水平，受大宗商品價格走低、世界經(jīng)濟增長乏力等因素影響，國際礦業(yè)公司的生產經(jīng)營受到一定打擊。為降低負債水平，專注核心業(yè)務的發(fā)展，國際礦業(yè)公司紛紛通過出售資產來改善自身財務狀況。預計未來行業(yè)持續(xù)低迷將加速推進企業(yè)間的兼并重組，這也為國內大型礦業(yè)集團進行戰(zhàn)略性海外資源收購提供了有利契機。

嚴加防范風險

業(yè)內人士表示，在收購海外礦業(yè)的過程中，要嚴加防控風險。“從過往10年國內公司的海外礦產投資實踐看，雖然現(xiàn)在處于大宗商品價格周期的底部，但收購的失敗率依然很高，這是由文化、法律、金融等諸多方面的原因造成。國內企業(yè)抄底國際礦產資源，應克服沖動情緒，理性投資，才能提高成功率?！蹦惩缎腥耸吭诮邮苤袊C券報記者采訪時表示。

在國內企業(yè)掀起海外礦產投資狂潮下，失敗的例子不斷出現(xiàn)。以鐵礦投資為例，港股上市公司中信泰富投資中澳鐵礦項目，至今仍讓很多投資者有余悸。中澳鐵礦項目開工于2006年，計劃投資42億美元，于2009年建成投產。但項目開工后，投資一路水漲船高，幾度陷于停頓，直到2013年年底才首次將鐵精礦粉裝船出口，比原計劃晚了4年，且超支了80億美元。

同時，把握抄底時機也很重要。中鋁礦產資源有限公司副總經(jīng)理王思德在總結過去10年中國礦業(yè)“走出去”失敗的原因時表示，2008年爆發(fā)的國際金融危機令全球經(jīng)濟遭遇“寒冬”，很多中國企業(yè)認為當時已經(jīng)“觸底”，但實際上卻“買”在了高點。且具體礦種、所投資區(qū)域以及投資階段千差萬別。

王思德認為，海外礦產投資失敗，還有一個重要原因是目標選擇錯誤。比如在澳大利亞，賺錢的鐵礦企業(yè)都位于該國西北部皮爾扒拉地區(qū)，如果中國礦企選擇投資該國荒漠地區(qū)的鐵礦企業(yè)，可能陷入投資陷阱。此外還有價值判斷錯誤，境外投資不僅需要地質學家的參與，還需要金融、冶煉以及礦業(yè)經(jīng)濟、礦業(yè)貿易等各方面專家，以及財務、法律、人文的專家參與進來。