行情頂部區(qū)域上的MACD往往能夠發(fā)出相應(yīng)的防御提示信號，如何認(rèn)定并根據(jù)這些信號做好撤離、觀望等相關(guān)準(zhǔn)備工作，則是投資者在實戰(zhàn)中必須具備的能力。

一、MACD賣點應(yīng)用法則

平滑異同移動平均指標(biāo)MACD，是一項利用短期(常用為12日)移動平均線與長期(常用為26日)移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進(jìn)、賣出時機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。這項指標(biāo)是基于移動平均線MA理論發(fā)展起來的，是針對市場趨勢進(jìn)行研判的一種趨向指標(biāo)。它由兩部分組成，即正負(fù)差(DIF)、異同平均數(shù)(DEA)，其中，DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速平滑移動平均線(EMAI)和慢速平滑移動平均線(EMA2)的差。

MACD的優(yōu)點是摒棄了MA頻繁發(fā)出買入賣出信號的缺陷，使發(fā)出信號的要求和限制得到了增加，在實戰(zhàn)中使用起來比MA更可靠。MACD的缺點同MA一樣，在股市處于橫盤或上下整理時，因指標(biāo)鈍化而容易出現(xiàn)偽信號，發(fā)出錯誤指示。MACD對較長期間的趨向判斷，準(zhǔn)確性較高；對較短時間的趨向判斷，其準(zhǔn)確性大大降低，同時不適宜盤整行情的判定。

MACD的頂部應(yīng)用法則：

(1)當(dāng)DIF和DEA都為正值，即都在0軸線之上，行情為多方市場：如果DIF向下跌破DEA時，意味著至少可能出現(xiàn)一次短暫的回檔，投資者可以短線賣出。

如圖6一1中A段所示，DIF向下跌破DEA(死叉)，之后股價隨之下跌。MACD指標(biāo)于0軸線之上出現(xiàn)的死叉，在判斷出存在一定的難度，需要綜合技術(shù)環(huán)境因素進(jìn)行分析和判斷 比如，在氏期上漲的股價高位區(qū)域出現(xiàn)DIF向下跌破DEA時，投資者就不應(yīng)以短期回調(diào)而等閑視之；而在上漲的初期階段，出現(xiàn)DIF向下跌破DEA時，往往只是一個震蕩洗盤性質(zhì)的回落。

(2)當(dāng)DIF和DEA都為負(fù)值，即都在0軸線之下，則行情為空方市場，如果DIF向下跌破DEA時，是賣出信號。

如圖6—2中A點所示，在O軸線之下DIF向下跌破DEA，意味著在下跌趨勢中反彈行情的結(jié)束，股價將繼續(xù)進(jìn)入到下跌趨勢中。

(3)MACD柱狀線應(yīng)用：柱狀線的持續(xù)收縮表明趨勢運行的強(qiáng)度正在逐漸減弱，當(dāng)柱狀線顏色發(fā)生改變時，趨勢確定轉(zhuǎn)折；柱狀線持續(xù)放大表明當(dāng)前趨勢正在逐步加強(qiáng)，股價順勢的運行力度越來越強(qiáng)。

如圖6—3中所示，A段，股價下跌而MACD柱狀線向下延伸，說明跌勢正處于旺盛期；B段時，股價下跌而柱狀線逐步收窄，說明跌勢正在逐步減弱并有結(jié)束的可能；C段，股價反彈，MACD柱狀線開始逐漸向上放大，說明漲勢正在一點點加強(qiáng)；D段，MACD柱狀線開始出現(xiàn)收縮，說明股價的漲升勢頭正處于減弱的階段，漲勢可能由此結(jié)束。

(4)背離：股價連續(xù)多次創(chuàng)出新高，但MACD并未配合創(chuàng)出新高，則行情可能即將見頂回調(diào)。

如圖6—4中所示，A段時股價和MACD基本同步運行，至B段時股價創(chuàng)出新高而MACD卻難以繼續(xù)刷新高點，兩者之問出現(xiàn)背離，在股價上漲高位出現(xiàn)的背離稱為頂背離。通常來說，隨著頂背離的出現(xiàn)，行情可能即將進(jìn)入到下跌的運行趨勢中。

(5)在0軸線之上DIF連續(xù)兩次向下跌破DEA(雙死叉)，可能是暴跌即將來臨的信號，應(yīng)當(dāng)逢高賣出。

如圖6—5所示，在股價上漲的高位區(qū)域，MACD短時間內(nèi)連續(xù)兩次出現(xiàn)DIF向下跌破DEA的情況，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)說明目前股價運行的上升趨勢，可能即將發(fā)生重大的變化。

二、MACD賣點實戰(zhàn)分析

1．頂背離

MACD和股價之間的頂背離，在實戰(zhàn)中出現(xiàn)時并不一定都代表重要頂部的來臨，很多時候只是股價回調(diào)的一個小級別頂。尤其對于漲幅相對不大、處于上漲趨勢初中期的個股而言更是如此。如圖6—6所示，A段股價與MACD同步刷新高點，至B段時股價繼續(xù)保持在高位，而MACD卻已經(jīng)接近0軸線附近，頂背離成立。這個頂背離成立后，股價僅僅是出現(xiàn)了一個短期的回調(diào)過程，并未出現(xiàn)趨勢性轉(zhuǎn)折，之后股價再度上升，繼續(xù)運行于上升趨勢中。

當(dāng)股價經(jīng)過長期、大幅上漲過后，在高位區(qū)域出現(xiàn)頂背離時，投資者就必須格外關(guān)注、時刻注意并做好離場的準(zhǔn)備。如圖6—7所示，A段股價和MACD同步創(chuàng)出新高，之后股價保持了一個橫向盤整的矩形走勢，而MACD卻從A段過后就開始處于一個逐波回落的態(tài)勢中。B段，股價再次創(chuàng)出新高，而這時的MACD卻早已從高位跌落至0軸線附近，并且無力重新上行，頂背離由此成立。投資者在實戰(zhàn)中遭遇這種情況下的頂背離，應(yīng)當(dāng)及時選擇離場，回避即將可能發(fā)生的下跌。

2．雙死叉

雙死又，是指在0軸線之上DIF連續(xù)兩次向下跌破DEA。雙死又形成的時間一般都很短，并不像頂背離的形成需要股價和MACD之間有明顯相逆的過程。

如圖6—8中所示，A段DIF向下跌破DEA形成第一個死叉，之后股價反彈MACD隨之上行，DIF向上金叉DEA；至B段DIF再度向下跌破DEA形成第二個死又，雙死叉形成的過程未超過8個交易日。實戰(zhàn)中，雙死又是一種短線極具殺傷力的MACD頂部信號，投資者應(yīng)選擇在第一時間迅速離場。

雙死叉出現(xiàn)后，股價所形成的究竟是大型頂部還是小級別頂部，并沒有一個定論，但是一旦出現(xiàn)雙死叉，股價短期下跌是大概率事件。

關(guān)于雙死叉和頂背離，實戰(zhàn)中還有很多變化，比如，某些個股同時出現(xiàn)雙死叉和頂背離。如圖6—9所示，A段MACD形成了一個雙死叉的形態(tài)，股價只是小幅度下跌后就出現(xiàn)回升，但是在股價回升的過程中，我們發(fā)現(xiàn)MACD下行后在低位徘徊，至B段股價再創(chuàng)新高，而MACD卻不能同步回升，頂背離形成。在個股上兩種頂部信號幾乎同時出現(xiàn)，則無論是否會由此構(gòu)筑一個重要頂部，一波急跌不可避免。

無論是頂背離還是雙死叉，提供給投資者的都是一個在相對高位提前離場的頂部信號；在雙死叉和頂背離形成的過程中，股價一般都還會保持在相對高位上，有足夠的時間供投資者選擇離場。

3．柱狀線

柱狀線的作用，往往會被投資者所忽視，但是在實戰(zhàn)中柱狀線卻往往具有先行性的提示作用。

圖6—10中A段所示，當(dāng)上行柱狀線逐步減弱時，投資者就應(yīng)警惕頂部可能出現(xiàn)；MACD一旦出現(xiàn)高位死叉，下行柱狀線迅速增強(qiáng)時，投資者可及時離場觀望。

4．頂部周期分析

投資者運用MACD判市時，可以關(guān)注其在各個周期上的表現(xiàn)，這樣更有利于全面衡量股價的運行趨勢。

如圖6—11中A段，MACD死叉向下，股價下跌至前期低點附近，是就此止跌企穩(wěn)還是行情將轉(zhuǎn)入下跌趨勢，我們不妨通過周期分析來看看當(dāng)前的局勢。

圖6—12中是該股的周線圖，圖中A段是本周K線形態(tài)：股價徘徊在均線系統(tǒng)上下尋求支撐，但近期已有跌破均線系統(tǒng)的跡象；MACD依然運行于0軸線之下，柱狀線出現(xiàn)收窄；種種跡象表明，該股的周線上技術(shù)形勢并不樂觀，趨勢上更傾向于進(jìn)入下跌階段。

圖6—13中是該股的月線圖，A點是本月的K線形態(tài)：股價仍舊受制于下行態(tài)勢中均線的壓制，股價雖曾試圖向上突破，但最終有心無力、無功而返，報收帶上影的小陰線；MACD處于下行狀態(tài)中，柱狀線下行雖有收窄，但是并無任何跡象表明短期內(nèi)有上漲的能動正在聚集。

從對該股的日線、周線、月線等不同周期進(jìn)行分析之后，我們基本可以論定，該股仍舊會運行于大的下跌趨勢中，短期內(nèi)難以出現(xiàn)積極的轉(zhuǎn)化形態(tài)，該股進(jìn)入上漲趨勢還有很長的一段路要走。

圖6—14中A段是該股的后期走勢，圖中可見該股果然繼續(xù)回歸到下跌過程中。