作者：劉偉鵬

據(jù)我所知，很多散戶投資股票的方法，就是到處打聽消息，打聽“所謂的好股票”，或者到處聽課，看財(cái)經(jīng)節(jié)目，試圖去學(xué)一些技術(shù)分析的方法，找到一種或或幾種可以賺錢的方法。

但在我這個(gè)成熟的投資者看來，股票投資要想盈利，需要的是一個(gè)投資體系，一套投資策略，而不是某一個(gè)方法。為什么是這樣呢？是因?yàn)椤?strong>任何一種投資方法都是需要和投資理念匹配的。如果你的投資理念和別人的投資理念不匹配，他再賺錢的方法你也學(xué)不會(huì)！因此，我也總結(jié)到——理念不匹配，永遠(yuǎn)學(xué)不會(huì)！

其實(shí)，我前面所說的投資體系也好，投資策略也好，和某種具體的操作方法比起來，都是更系統(tǒng)的方法論，而且具有強(qiáng)大的容錯(cuò)功能。許多人靠技術(shù)分析也確實(shí)賺了很多錢，但是如果沒有一套容錯(cuò)的投資體系，就會(huì)非常容易在做錯(cuò)的時(shí)候，讓虧損擴(kuò)大，從而嚴(yán)重影響你持續(xù)盈利的能力。

主動(dòng)型策略和被動(dòng)型策略

什么是主動(dòng)型投資策略？我猜許多投資者，都不知道自己天天忙著選股、擇時(shí)買賣的操作思路就是一種主動(dòng)型投資策略，哈哈！

為什么我們要主動(dòng)的選股，擇時(shí)買賣呢？

理論上，是投資者認(rèn)為股票市場是一個(gè)低效市場，我們可以通過頻繁挖掘市場機(jī)會(huì)，賺到超過指數(shù)的超額收益。實(shí)際上許多短線投機(jī)的人，并不懂這個(gè)道理，他們只是想賺快錢而已，這就很危險(xiǎn)，哈哈！

我想許多人都看不上每年10%左右的全市場平均收益率吧，而這就是指數(shù)型基金要做的事情——配置相應(yīng)的指數(shù)（如上證50，滬深300，中證500等），采用被動(dòng)型投資策略，賺取全市場的平均收益率，哈哈！

戰(zhàn)略性策略

很多投資者，其實(shí)已經(jīng)在投資實(shí)踐中不知不覺的使用了相關(guān)的戰(zhàn)略性策略。比如，做價(jià)值投資的朋友，通常情況下，采取的都是買入并持有這種戰(zhàn)略性策略。再比如，我有個(gè)同學(xué)，她買了五萬的股票，賺了錢就賣掉一點(diǎn)兒，再賺錢就再賣掉一點(diǎn)兒，始終保持五萬市值在股市，這種類似的投資策略叫做固定比例策略。

銀行的理財(cái)經(jīng)理，通常會(huì)給高凈值客戶一些建議，比如在股票市場（高風(fēng)險(xiǎn)市場）和債券市場（低風(fēng)險(xiǎn)市場）固定比例的配置資產(chǎn)，或者根據(jù)市場狀況動(dòng)態(tài)調(diào)整自己的資產(chǎn)配置比例，我們稱這種為投資組合保險(xiǎn)策略。

戰(zhàn)術(shù)性策略

戰(zhàn)術(shù)性策略，其實(shí)就是大家平時(shí)都在用的策略，只不過你可能不知道而已。比如，我們通常所說的追漲停板、追強(qiáng)勢股的思路，就是教科書上說的動(dòng)量策略和趨勢策略。有的懂技術(shù)分析的朋友會(huì)說，我是做趨勢的，代表他經(jīng)常使用的是趨勢策略。

有人認(rèn)為，A股的動(dòng)量策略不是非常明顯；但也有人認(rèn)為A股的動(dòng)量策略在周線級別上可以用，而在月線級別上就不明顯；還有人認(rèn)為A股的年度動(dòng)量效應(yīng)不明顯，但是反轉(zhuǎn)效應(yīng)非常明顯，如果一個(gè)行業(yè)板塊連續(xù)兩年遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸指數(shù)，那么它在第三年跑贏指數(shù)的概率就很大。我曾經(jīng)做過兩年的實(shí)驗(yàn)，的確感覺到A股的反轉(zhuǎn)效應(yīng)非常明顯。

其實(shí)，我們身邊的戰(zhàn)術(shù)性策略還真是不少，比如大家耳熟能詳?shù)母邟伒臀?，低買高賣，這些都是均值回歸策略。有意思的是，許多人自己做不來高拋低吸、低買高賣，卻說分析師是忽悠人的，這種結(jié)論下的太早；教科書上說有，那就說明許多專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者都會(huì)用這種策略；比如去年，新聞報(bào)道的T+0私募工廠就是典型的日內(nèi)均值回歸策略，不是嗎？

還有一個(gè)策略，你聽了之后一定會(huì)會(huì)心一笑——事件驅(qū)動(dòng)策略。我們平時(shí)追逐的熱點(diǎn)，炒作的題材，哪一個(gè)不是消息事件驅(qū)動(dòng)的做法呢？比如今年炒的比較火的，雄安新區(qū)概念、人工智能概念等等。

還有一個(gè)策略，是我從自己的實(shí)戰(zhàn)交易中，從均值回歸的策略中，演化出來的一種策略，叫做波動(dòng)率策略。其實(shí)，就是一種T+0的策略，當(dāng)整個(gè)市場或個(gè)股受到事件驅(qū)動(dòng)或情緒影響的時(shí)候，我們利用向上的波動(dòng)做買入T+0的策略，利用向下的波動(dòng)做賣出T+0的策略，前提是有底倉。

關(guān)于波動(dòng)率策略，還有人演化出了熊市生存法則：每天收盤前30分鐘選擇連續(xù)放量，有搶籌跡象的個(gè)股在收盤價(jià)買入，第二天掛單0.5%止盈賣出，獲取一個(gè)非常小的波動(dòng)率差價(jià)。大家不要小瞧這種波動(dòng)率策略，我曾經(jīng)做過幾個(gè)月的實(shí)驗(yàn)，成功率在80%左右。

最后再介紹一個(gè)機(jī)構(gòu)會(huì)用到的——多空策略，或者叫行業(yè)中性策略。比如，在家用電器行業(yè)， 我們做多一批績優(yōu)龍頭、藍(lán)籌股，做空一批績差垃圾股；如果后市上漲，那么績優(yōu)龍頭藍(lán)籌股的漲幅一定好于績差垃圾股，那么我們就可以獲得一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過對沖后的收益；同樣，如果后市市場下跌，那么績差垃圾股的跌幅一定大于績優(yōu)龍頭藍(lán)籌股，那么我們?nèi)匀豢梢垣@得一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過對沖后的收益。這個(gè)策略是我在國泰君安培訓(xùn)的時(shí)候?qū)W到的，哈哈！

看完文章，是不是覺得自己長見識了？以后股票投資要讀書、多學(xué)習(xí)、多參加培訓(xùn)，多交流才能找到適合自己的投資策略。最后，祝大家投資愉快！