直到今天，華爾街沒(méi)有第二個(gè)華人達(dá)到過(guò)當(dāng)年蔡志勇這樣的明星投資者的地位——這就是我們今天要說(shuō)的主角：華爾街的華人傳奇蔡志勇。

如果說(shuō)人生是一條K線，蔡志勇的擇時(shí)可謂完美（見(jiàn)下圖，藍(lán)線是道瓊斯指數(shù)走勢(shì)）。

天賦異稟

蔡志勇于1929年3月10日出生在上海，距離大蕭條的到來(lái)僅幾個(gè)月的時(shí)間。其父親早年曾留學(xué)美國(guó)，畢業(yè)后進(jìn)入福特汽車公司當(dāng)推銷員，后被派回上海擔(dān)任該公司的區(qū)域總代理。

蔡志勇在上海渡過(guò)了幼年和青少年時(shí)代。后從上海的圣約翰中學(xué)畢業(yè)后，進(jìn)入上海市西區(qū)的圣約翰大學(xué)。尚未大學(xué)畢業(yè)的蔡志勇在1947年跟隨家人移民美國(guó)，他本人先是在衛(wèi)斯理大學(xué)（Wesleyan University）就讀了一個(gè)學(xué)期，隨后轉(zhuǎn)學(xué)進(jìn)入波士頓大學(xué)，并在那里獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，兩年后又從波士頓大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，并在該校的管理學(xué)院修讀了一些課程。，20歲即獲得碩士學(xué)位，是真正的“天賦異稟”。1951年，蔡志勇成為一名證券分析員，僅過(guò)1年就被富達(dá)招攬，成為一名研究員。

蔡志勇的最大突破是改變富達(dá)以往保守的投資方式。原來(lái)的富達(dá)基金主要是投資高分紅的公司股票，在蔡志勇看來(lái)，買這些股票一年到頭主要靠分紅賺錢，跟年利率固定的政府公債、銀行存款的年利息差不多，風(fēng)險(xiǎn)小。但是這種股票讓你永遠(yuǎn)也富不了，他覺(jué)得這種投資基金等于是在跟銀行存款競(jìng)爭(zhēng)，沒(méi)有意義。他認(rèn)為真正能體現(xiàn)股權(quán)投資價(jià)值的是那些具有巨大增長(zhǎng)潛力的公司股票，那種公司才是股權(quán)投資的意義所在，否則還不如把錢存銀行。

嶄露頭角

1958年，蔡志勇不到30歲，便掌管著富達(dá)投資的首只進(jìn)取基金。在此期間進(jìn)一步磨練了他的投資專長(zhǎng)，那就是將資金集中在少數(shù)幾只明星股票上，短期內(nèi)快速獲利。他當(dāng)時(shí)投資的公司包括施樂(lè)（Xerox）復(fù)印機(jī)和寶麗來(lái)（Polaroid）相機(jī)等。這些在當(dāng)時(shí)都還是新興企業(yè)，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)盛行的投資智慧卻是分散投資。

結(jié)果，他的基金投資回報(bào)奇跡般地實(shí)現(xiàn)了每年超過(guò)50%，并且很快就吸引了許多散戶投資者，基金總值幾年內(nèi)迅速上升到10億美元，成為美國(guó)當(dāng)時(shí)最大的證券投資基金。

彼得·林奇在他的書中這樣描述：“富達(dá)基金公司在向美國(guó)人銷售共同基金方面所做的工作如此出色，以至于連我的母親也每月投資100美元購(gòu)買富達(dá)資本基金（Fidelity Capital）。富達(dá)資金由蔡志勇（Gerry Tsai）管理，是這個(gè)快速獲利時(shí)代（go-go era）兩個(gè)有名的快速獲利基金（go-go fund）之一?！?/span>

由于蔡志勇所管理的基金表現(xiàn)驚人，他在1963年便成了富達(dá)投資的第二號(hào)人物。

華爾街的華人傳奇蔡志勇

跌宕人生

1965年，身為富達(dá)二號(hào)人物的蔡志勇不小心牽涉進(jìn)富達(dá)繼承人之爭(zhēng)，遭到排擠，這時(shí)蔡志勇受到母親的鼓勵(lì)，建立了曼哈頓基金(Manhattan Fund)，也正是這只基金為他贏得了廣泛的聲譽(yù)。

當(dāng)時(shí)，他創(chuàng)設(shè)的基金只提供250萬(wàn)份的申購(gòu)份額，但由于他在富達(dá)良好的口碑，基金的申購(gòu)量很快膨脹到2700萬(wàn)份，這給曼哈頓基金帶來(lái)了2.47億美元的資本金，這在當(dāng)時(shí)是最大的申購(gòu)。那一年，僅比蔡志勇小1歲的“股神”巴菲特，掌管的金錢也不過(guò)是2200萬(wàn)美元，不及蔡志勇曼哈頓基金的1/10。

蔡志勇知道在何時(shí)買，更重要的是，他知道在何時(shí)賣。

1968年，他把自己的曼哈頓基金賣給CAN金融公司(CAN Financial Corporation)，那時(shí)正是美國(guó)牛市即將開(kāi)始衰退的前夜。那一筆交易的達(dá)成，可能是蔡志勇一生中最聰明又或是最愚蠢的時(shí)刻，那只基金在交易后僅過(guò)一年，便跌去了90%。

他獲得了驚人的財(cái)富，但他財(cái)富的急速增長(zhǎng)便也止于此。他的聲名在華爾街徹底變臭了。

CNA聘請(qǐng)他繼續(xù)留任擔(dān)當(dāng)該基金的經(jīng)理，但在此后的大約五年里，由于昔日的投資市場(chǎng)風(fēng)光不再，蔡志勇的冒險(xiǎn)投資方式導(dǎo)致原本資金龐大的曼哈頓基金年年縮水，業(yè)績(jī)比絕大多數(shù)策略保守的基金都要差。

到了1973年前后，雖然CNA公司并沒(méi)有讓蔡志勇走人的意思，公司管理層甚至愿意讓他無(wú)限期呆下去，但他的另一個(gè)目標(biāo)沒(méi)有達(dá)成——那就是擔(dān)當(dāng)市值16億美元的CNA公司的總裁。

失意之下，蔡志勇最終離開(kāi)了CNA公司，離開(kāi)了他當(dāng)初一手創(chuàng)辦、為他贏得無(wú)數(shù)聲名和利潤(rùn)的曼哈頓基金。

中國(guó)有句古話：人至察則無(wú)徒。當(dāng)你聰明到視與你交易的人為傻瓜，做不到“有錢大家賺”的時(shí)候，你可能再也不會(huì)有交易伙伴了。

與蔡志勇相對(duì)照的是巴菲特的“不貪不戀”。1968年，巴菲特通知了所有的合伙人后方才清空自己的股票，在投資界奠定了后來(lái)他人難以企及的人脈。巴菲特與蔡志勇的做人水準(zhǔn)高下立判。

也正是1969年之后的股災(zāi)，巴菲特的事業(yè)方才進(jìn)入快車道，在上世紀(jì)70年代初買下構(gòu)成了集團(tuán)基石的許多股票。而那時(shí)的蔡志勇只能消逝在華爾街之外，被巴菲特遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了身后。

重出江湖

1973年，蔡志勇用所有的資金成立了自己的蔡氏股票經(jīng)紀(jì)公司，經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)生意。蔡氏股票經(jīng)紀(jì)公司的總部設(shè)在紐約，并在洛杉磯及波士頓設(shè)有辦事處。蔡志勇東山再起，自理業(yè)務(wù)，另聘任一些白人金融專家，業(yè)務(wù)大有發(fā)展。

1978年，待到那些惡名淡了下來(lái)，蔡志勇開(kāi)始把自己的精力用在了美國(guó)罐頭公司，一家食品包裝企業(yè)，進(jìn)而把這家企業(yè)轉(zhuǎn)型為更能賺錢的金融企業(yè)。

類似于巴菲特將紡織廠伯克希爾·哈撒韋改變?yōu)橐患冶ｋU(xiǎn)公司，蔡志勇掌控的罐頭公司在1982年買下了一家人壽保險(xiǎn)公司—聯(lián)合麥迪遜公司(Associated Madison Companies，Inc.)的金融保險(xiǎn)公司的控股權(quán)，并出任該公司的CEO兼董事會(huì)主席。

此時(shí)的蔡志勇，地位和財(cái)富都早已被社會(huì)公認(rèn)，他在康州的家向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)修建一個(gè)直升機(jī)停機(jī)坪，這成了當(dāng)?shù)匾粋€(gè)很大的爭(zhēng)議話題，由此可見(jiàn)蔡志勇當(dāng)年的風(fēng)光。

大約四年之后的1986年，蔡志勇偶然向當(dāng)時(shí)全美最大的鋁制容器生產(chǎn)商American Can的老板伍德賽德(William S. Woodside)寫信建議他通過(guò)郵政來(lái)銷售保險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)American Can正考慮由實(shí)業(yè)向金融轉(zhuǎn)型。

伍德賽德隨后安排自己的一名高級(jí)主管Kenneth A. Yarnell Jr. 去同蔡志勇接洽，聽(tīng)取一些行業(yè)建議，隨后事情發(fā)生戲劇性轉(zhuǎn)變，伍德賽德要自己的助理問(wèn)一下蔡志勇，為什麼不干脆加入他們的公司董事會(huì)呢？

之后沒(méi)多久，伍德賽德愛(ài)才心切，決定以超過(guò)一億美元的價(jià)格買下蔡志勇當(dāng)初僅花費(fèi)幾百萬(wàn)美元買下的聯(lián)合麥迪遜公司，蔡志勇由此加入American Can公司，成為行政副總裁。

之后伍德賽德退休，蔡志勇正式坐上了公司的頭把交椅，并在1987年策劃了對(duì)Smith Barney的4億7500萬(wàn)美元的收購(gòu)。蔡志勇后來(lái)將American Can的名字改為了Primerica，以反映公司業(yè)務(wù)的改變。

Primerica成為道瓊斯30只成份股之一，使得蔡志勇也成為了領(lǐng)導(dǎo)一家道瓊斯成份股企業(yè)的首位華人。

在他領(lǐng)導(dǎo)下，Primerica的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)大。

在1988年，蔡志勇的Primerica公司同Sanford Weill的Commercial Credit集團(tuán)以16.5億美元的價(jià)格合并，合并后的公司最終發(fā)展成為今天的花旗集團(tuán)。

蔡志勇成為兩家公司合并之后的最大股東，但他將日常管理工作讓給了威爾(Weill)打理，后來(lái)威爾成為了花旗集團(tuán)的主席和CEO。1993年，蔡志勇重新進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，成為了三角洲人壽公司的CEO。

在人生的最后十幾年時(shí)間里，蔡志勇又回到了最初的保險(xiǎn)領(lǐng)域，在1993至1997年期間擔(dān)任Delta Life人壽保險(xiǎn)公司的主席，1997年他以大約2億美元的價(jià)格將公司出售。在人生的最后幾年，他一直經(jīng)營(yíng)自己的蔡氏管理公司，同時(shí)也打理蔡氏基金會(huì)，進(jìn)行一些慈善事業(yè)。他捐給母校波士頓大學(xué)（Boston University）的就超過(guò)千萬(wàn)美元，波士頓大學(xué)更是將該校最先進(jìn)的音樂(lè)廳以The Tsai Performance Center命名，以紀(jì)念這位先進(jìn)的金融開(kāi)創(chuàng)者。

失敗的婚姻

蔡志勇結(jié)過(guò)4次婚，不過(guò)4次婚姻都以離婚收?qǐng)?，他?個(gè)孩子，5個(gè)孫輩。2006年，他與小布什弟弟的前妻莎朗定婚，后來(lái)在2008年取消。

婚約取消時(shí)，蔡志勇和莎朗卻不是好聚好散，蔡志勇一紙?jiān)V狀把莎朗告上法庭，要莎朗償還當(dāng)時(shí)定婚時(shí)贈(zèng)與莎朗的價(jià)值24萬(wàn)美元的黃鉆婚戒。莎朗辯稱，保留此戒只為保留昔年與蔡志勇夫妻般恩愛(ài)的回憶。官司拖而不決，隨著蔡志勇的逝世而不了了之。

尾語(yǔ)

蔡志勇2008年辭世，79歲，死于多器官衰竭。《紐約時(shí)報(bào)》在訃告內(nèi)中肯地給了蔡志勇“創(chuàng)新投資家”的頭銜。

然而，回顧1968年，對(duì)比他和巴菲特的做法，我們不由想起那句名言：