A股市場里流星多恒星少，大多數(shù)公司這一刻還閃著光，下一刻或許又回歸了黑夜。

有個笑話是這樣說的:“來，咱們來數(shù)星星。你智商低，你數(shù)月亮?！鼻駠樝壬J(rèn)為投資寧可數(shù)月亮，也不要數(shù)星星。星星那么多你總是數(shù)不過來，但是月亮只有一個。

A股里的月亮正是那些國內(nèi)各行業(yè)的龍頭企業(yè)，憑借核心競爭力的它們，無懼短期的顛簸，短期的調(diào)整窗口往往是布局良機(jī)。

興業(yè)證券認(rèn)為各個行業(yè)競爭力提升的龍頭公司，都有希望成為核心資產(chǎn)。傳統(tǒng)周期行業(yè)的龍頭，受益于供給側(cè)改革帶來的市占率提升；消費(fèi)類行業(yè)的龍頭，受益于消費(fèi)升級；新經(jīng)濟(jì)的龍頭則是受益于移動互聯(lián)網(wǎng)、云技術(shù)等帶來的商業(yè)模式的創(chuàng)新，比如騰訊和網(wǎng)易在手游市場的占有率4年前僅30%左右，現(xiàn)在騰訊市占率達(dá)到47%，加上網(wǎng)易，兩大龍頭市占率約70%。

在尋找最優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)標(biāo)的方面，興業(yè)證券梳理了3條主線：

1、制造業(yè)尋找擁有全球競爭力的龍頭，具備從規(guī)模優(yōu)勢到創(chuàng)新升級的優(yōu)勢

2、消費(fèi)尋找國內(nèi)市占率高的品牌企業(yè)，市占率高具備規(guī)模效應(yīng)，品牌化提升經(jīng)營效率

3、具備硬資產(chǎn)的公司

招商證券認(rèn)為“核心資產(chǎn)”是最符合一段時間內(nèi)市場環(huán)境和市場風(fēng)格的A股組合。當(dāng)前，甚至是未來很長一段時間，A股核心資產(chǎn)必須滿足以下八個特征：

①行業(yè)空間向上，至少未來十年市場空間都不會收縮；

②市場空間受經(jīng)濟(jì)周期或者技術(shù)創(chuàng)新影響相對較小，或者公司已是行業(yè)創(chuàng)新引領(lǐng)的龍頭；

③行業(yè)龍頭之一或之二；

④估值合理，盡可能不超過20倍，未來空間較大的可適當(dāng)放寬（一個20倍公司永續(xù)不增長全部利潤分紅的分紅收益率是5%）；

⑤現(xiàn)金流相對穩(wěn)定，負(fù)債率相對較低；

⑥分紅率高或者未來分紅潛力大；

⑦經(jīng)營法律風(fēng)險較低；

⑧主要依靠內(nèi)生增長。

根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)，招商策略篩選了部分符合條件的標(biāo)的：