平臺。同時，接近30家地方性AMC機構相繼成立，越來越多的民營不良資產投資者和線上平臺進入，不良資產處置機構日漸豐富。
二、不良資產模式篇之
三大業(yè)務模式
雖然經過多年變遷，不良資產行業(yè)常用的處置手段并沒有根本性改變，這些傳統(tǒng)模式很多依然是不良資產處置的必經之路。
財政部《金融資產管理公司資產處置管理辦法(修訂)》(財金[2008]85 號)第十六條規(guī)定:
“資產公司可通過追償債務、租賃、轉讓、重組、資產置換、委托處置、債權轉股權、資產證券化等多種方式處置資產?！辈涣假Y產證券化與債轉股也是目前銀行業(yè)不良資產處置的新方向。
不過，根據東方證券的總結，在實踐中，根據不良資產的處置和退出方式，AMC
的業(yè)務模式可以分成三類，其中轉讓和重組是當前較為主流的處置手段。
一是債權轉讓。AMC從銀行等不良資產的賣方購買不良資產，再交由其他AMC或者其他買方，債務企業(yè)得以存續(xù)，這一模式業(yè)務收入主要來源于買賣價差。
二是債務重組。該模式主要收入來源于不良債權資產的經營收入以及債務重組中的財務顧問、融資利息等收入。該類業(yè)務模式能實現債權人和債務人的雙贏，而且配套金融服務有助于AMC企業(yè)拓展收入渠道，因此是AMC的首選。
三是債權實現。該模式的收入主要來源于回收資金與購入成本的差額。由于該業(yè)務模式容易導致企業(yè)破產，因此推行起來較有難度，也會牽涉各地復雜的司法環(huán)境。
AMC公司在處置不良資產的過程中，還會發(fā)展出基于不良資產的其他衍生業(yè)務，如基金、托管清算與重組顧問等資產管理業(yè)務。
AMC業(yè)務模式 來源：東方證券
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三、不良資產機構篇之
三類AMC
不良資產行業(yè)的處置機構，主要有如下三類：
1、四大AMC：憑借特許經營權和強大的資本實力，在開展大型不良資產的管理上有先天優(yōu)勢。并依靠其批量轉讓的特許權利及資本實力，在債權收購和再轉讓上占據優(yōu)勢。
2、地方AMC：定位于區(qū)域性經營，以及與四大AMC合作開展本地區(qū)的不良資產管理工作。在地方性不良資產的經營上，也會與四大展開直接競爭。
3、不持牌AMC：目前已有不少資本和產業(yè)機構對不良資產行業(yè)虎視眈眈，不過目前這類機構普遍資本規(guī)模小、金融牌照匱乏，未來業(yè)務發(fā)展面臨一定阻力；但相比前兩類AMC，任何合法投資者均可投資不持牌AMC，因此投資者有更多的參與機會。
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本輪不良資產爆發(fā)的最大特點之一是規(guī)模龐大，來源復雜。未來四大及省級AMC將成為主要的參與者，民間資本也會依靠專業(yè)化和利用地方優(yōu)勢占有一席之地。各類參與者各有所長，不過差異化特征將日益凸顯。
四、不良資產模式之民資的三類機會
簡要來看，目前民間金融機構參與不良資產處置的主要形式包括三方面：
一是直接收購。方式是與四大AMC或地方AMC合作，通過招投標、拍賣等公開方式或法律許可的其他方式購入金融不良債權資產。繼而通過債務追償、債權轉讓、以物抵債、債務重組等多種方式，進行清收處置投資收益。這也是目前民營資產管理公司最重要的業(yè)務來源。
二是直接參與單一或少量(低于十戶)的不良資產出讓及管理業(yè)務。
三是參與非銀機構的不良資產出讓及管理業(yè)務。主要是幫助金融機構進行不良資產的投資及管理業(yè)務，例如前期盡職調查、估價、競價收購咨詢等服務，以及收購后的清收處置獲取投資收益服務，成立不良資產投資基金，直接介入到資產的收購、運營以及到后期的具體退出等。
未來隨著業(yè)務規(guī)模和收費盈利模式的清晰化，有較好資質的公司將脫穎而出。
五、互聯(lián)網平臺之三類模式
據不完全統(tǒng)計，近一年來，以互聯(lián)網渠道為主的新的不良資產處置機構已有25至30家，以三大類別最為常見。
第一種是提供相關數據查詢，提供個人和企業(yè)的債務信息、資產信息、工商信息、涉訴信息等數據查詢。
第二種是撮合平臺。平臺上除了買賣交易雙方，還引入法律、評估、催收等第三方中介機構，提高不良資產處置效率。平臺作為中間撮合和風控保障，收取中間服務費。
第三種是通過眾籌模式打包成理財產品銷售。認購期滿，平臺方聯(lián)合專業(yè)評估機構、律所、二手房交易平臺等，將該項抵押資產變賣或處置，平臺收取一定比例傭金。
對于互聯(lián)網不良資產處置平臺的發(fā)展，原動天不良資產處置平臺CEO殷賓總結，通過互聯(lián)網方式參與不良資產處置仍屬“一片空白，毫無經驗可以借鑒”，雖然已經出現淘寶拍賣類、數據服務類、撮合催收類及眾籌類等諸多模式，但行業(yè)的整體水平和處置效率仍較低，單一的業(yè)務模式無法承受龐大規(guī)模之重，尚未出現模式清晰、業(yè)務完整的綜合處置平臺。
六、互聯(lián)網平臺之三大突破方向
在東方資產原總裁梅興?？磥恚盎ヂ?lián)網金融公司參與不良資產的收購經營處置，是個好現象，我希望這些民營的進入到不良資產市場的機構，先從小規(guī)模的不良資產項目開始，不要一口做得很大?！?br>
近日舉行的2016
朗迪金融科技峰上，原動天相關負責人表示，利用互聯(lián)網不良資產可打破地域壁壘，提高效率的同時大幅降低成本。
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在原動天看來，未來互聯(lián)網不良資產處置模式有三大突破方向，也是原動天的突破方向。
一是撮合類，“繼續(xù)立足并深耕互聯(lián)網金融類撮合催收業(yè)務，并以免費模式吸納更多委托方、處置方資源，搭建匯聚全產業(yè)鏈資源的完整生態(tài)圈?！?br>
歸根結底，不良資產處置也應以資產變現、債權真正消亡為目的，吸納外部資金進入才能真正消亡債權。原動天所采取免費開放信息共享平臺的模式，整合了大量委托方和處置方資源，并引入亞洲最大律師事務所、知名征信機構等產業(yè)上下游資源，通過借助云計算和大數據分析技術實現委托方和處置方資源的精準匹配，解決了債務雙方信息不對稱、溝通成本高、委案流程長等問題，提供一站式互聯(lián)網＋不良資產處置方案。
二是孵化類，“依托云計算平臺和大數據匹配、智能催收技術，孵化建立自營催收平臺，推動傳統(tǒng)催收方式的互聯(lián)網升級，為未來商業(yè)盈利打造新的業(yè)務增長極?！?br>
目前，原動天業(yè)已升級更新迭代了云計算、云智能匹配、云智能催收、云信息修復四大產品系統(tǒng)，并已成為中國信貸企業(yè)不良資產處置服務引領者。
三是眾籌類，“切入不良資產處置投資機構優(yōu)化領域，與各級AMC合作獲得穩(wěn)定、優(yōu)質的銀行類不良資產包。并聚合社會各界資金，將業(yè)務觸角延伸到全國領域和C端用戶，增強資金蓄積通路選擇和能力，緩解平臺資金壓力，實現多方資源收益共贏?！?br>
隨著業(yè)務模式更豐富多樣，業(yè)務范圍更廣，原動天將通過搭建全產業(yè)鏈的綜合處置平臺，致力于打造成資產管理服務和金融金控集團。
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