（蘇寧銀行董事長兼行長　黃金老）

“金融科技在財(cái)富管理這個(gè)領(lǐng)域，到目前為止，它的效果發(fā)揮得還比較一般?！?月18日，蘇寧銀行董事長兼行長黃金老在2017青島·中國財(cái)富論壇上表示。

他指出，智能投顧就是金融科技在財(cái)富管理領(lǐng)域的應(yīng)用。這個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用，也有很多實(shí)踐，比如這方面美國做得更好一些，美國現(xiàn)在有很多創(chuàng)業(yè)型的智能投顧公司。它的主體都是分析看看，比如說某一支股票看它在歷史上哪些因素使得它的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)。

在中國國內(nèi)，目前我們對投資顧問借助科技應(yīng)用，實(shí)際是電商的模式，就是比價(jià)，誰的價(jià)格最低，就放在最前面。

除此之外，現(xiàn)在市場也出現(xiàn)了很多，以智能投顧為名的專業(yè)投資顧問公司，從現(xiàn)在來看，主要還是做一種風(fēng)險(xiǎn)的判斷，把你自己的一些財(cái)務(wù)行為，在這個(gè)模型里面跑一跑，然后看你是一個(gè)什么樣的，是風(fēng)險(xiǎn)激進(jìn)型還是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，最后推薦一些組合。應(yīng)該說還是比較簡單的。

以下為蘇寧銀行董事長兼行長黃金老發(fā)言實(shí)錄：

黃金老：感謝論壇給我提供這么好的一個(gè)機(jī)會(huì)，金融科技和財(cái)富管理，這兩個(gè)關(guān)系確實(shí)是一個(gè)很新的題目。所以今天我想有兩個(gè)理解：一是介紹一下金融科技在財(cái)富管理行業(yè)應(yīng)用的狀況，第二個(gè)我們一起探討一下為什么金融科技在財(cái)富管理這個(gè)領(lǐng)域，到目前為止，它的效果發(fā)揮得還比較一般，這個(gè)可能需要大家思考。

金融科技這幾年發(fā)展得很快，它有幾塊：一是身份識別，這個(gè)應(yīng)用在今天相當(dāng)成熟了，特別在中國。今天各類指紋識別、虹膜識別、人臉識別，都廣泛應(yīng)用了。第二塊是大數(shù)據(jù)風(fēng)控，今天應(yīng)用得也非常廣泛。今天越來越的個(gè)人貸款，都通過數(shù)據(jù)風(fēng)控進(jìn)行決策?，F(xiàn)在已經(jīng)把大數(shù)據(jù)風(fēng)控，從個(gè)人貸款開始應(yīng)用到小微、小小微企業(yè)的風(fēng)控。接下來到發(fā)展到中等企業(yè)的風(fēng)控。數(shù)據(jù)風(fēng)控也應(yīng)用比較成熟了。第三在精準(zhǔn)營銷這個(gè)領(lǐng)域。這個(gè)領(lǐng)域因?yàn)楸举|(zhì)上是一個(gè)搜索，搜索到最合適的客戶，給他推銷最精準(zhǔn)的產(chǎn)品。精準(zhǔn)營銷是互聯(lián)網(wǎng)的強(qiáng)項(xiàng)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)最初是由搜索發(fā)展起來的，所以它非常擅長。所以今天各大網(wǎng)站，只要有一個(gè)理財(cái)類的產(chǎn)品，或者有一次點(diǎn)擊沒有購買，平臺就會(huì)打電話，問你為什么沒有購買，這個(gè)搜索是非常完善的。在精準(zhǔn)營銷這個(gè)領(lǐng)域，應(yīng)該說也是相當(dāng)好的。

第三個(gè)領(lǐng)域，就是我們今天談的智能投顧，智能投顧就是金融科技在財(cái)富管理領(lǐng)域的應(yīng)用。這個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用，也有很多實(shí)踐，比如這方面美國做得更好一些，美國現(xiàn)在有很多創(chuàng)業(yè)型的智能投顧公司。它的主體都是分析看看，比如說某一支股票看它在歷史上哪些因素使得它的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)。我再搜索今天各種數(shù)據(jù)，各種信息、各種事件，在未來會(huì)給它產(chǎn)生什么變化，就變得簡單。在中國國內(nèi)，目前我們對投資顧問借助科技應(yīng)用，一個(gè)應(yīng)用最多的是比價(jià)，比如說我專門有很多網(wǎng)站來比較各個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益，誰家最高。還有專門的網(wǎng)站來比較各個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，比如車險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，誰最優(yōu)惠，還有比較貸款。所以這個(gè)模式，實(shí)際是電商的模式，就是比價(jià)，誰的價(jià)格最低，就放在最前面。我們金融把它拿過來，最后攜程、去哪兒，做的原理是一樣的，就是比誰的機(jī)票渠道最低，哪個(gè)住宿價(jià)格最低。這些網(wǎng)站也是一樣的，比較誰的價(jià)格最優(yōu)惠，或者誰的價(jià)值最高。

除此之外，現(xiàn)在市場也出現(xiàn)了很多，以智能投顧為名的專業(yè)投資顧問公司，從現(xiàn)在來看，主要還是做一種風(fēng)險(xiǎn)的判斷，把你自己的一些財(cái)務(wù)行為，在這個(gè)模型里面跑一跑，然后看你是一個(gè)什么樣的，是風(fēng)險(xiǎn)激進(jìn)型還是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，最后推薦一些組合。應(yīng)該說還是比較簡單的。

這是第一個(gè)方面，智能投顧的發(fā)展是一個(gè)初期。第二，為什么在財(cái)富管理領(lǐng)域里應(yīng)用比較慢一點(diǎn)，這值得探討，在我們國家還是很明顯，比如說我們數(shù)據(jù)風(fēng)控做得不錯(cuò)了，這個(gè)領(lǐng)域?yàn)槭裁绰兀课蚁胧紫扰c我們的客觀市場有關(guān)。智能投顧，幫助富裕的投資人進(jìn)行投資決策。大家想我們富裕的投資人，需不需要你來給他做這個(gè)決策？大家知道，要回顧我們國家十多年以來的財(cái)富市場，它是比較簡單的。像我們曾經(jīng)有過幾次投資股票的熱潮，也有幾個(gè)投資股票基金的熱潮，也經(jīng)歷過投資外匯的熱潮，投資黃金的熱潮，也有投資理財(cái)產(chǎn)品，投資信托產(chǎn)品的熱潮。還有投資房地產(chǎn)的熱潮，一直持續(xù)到今天。我們這幾年基本處于不斷的變化，但是還是比較清晰的一種狀況。

我記得在2007年的時(shí)候，那時(shí)候我還在中國銀行，在王行長手下工作的時(shí)候，我也參與了這項(xiàng)工作，那時(shí)候就研究了全球27個(gè)國家，三種投資品，一種是房地產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)，一種是定期存款，還有一種是股票。在這27個(gè)國家，40年來的收益率情況，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在成熟市場，投資股票從長期看是最合理的投資。對新興市場國家，最合理的投資是不動(dòng)產(chǎn)，對所有的國家，投資定期存款都是收益回報(bào)比較低的一種投資。中國也完全符合這個(gè)規(guī)律，所以這些年來看，可能投資房地產(chǎn)還是最合適的投資，投資股票因?yàn)椴▌?dòng)性太大，而且沒有一個(gè)并購行為的發(fā)生。

所以這樣一來，大家在這些年的投資顧問，它的作用基本上，無論是券商的，還是商業(yè)銀行，這個(gè)投資顧問的作用始終沒有發(fā)揮出來，大家是以銷售理財(cái)產(chǎn)品為主的一種模式，而不需要或者沒有多的分析市場。這是從整體上，可能宏觀上有存在這樣一個(gè)問題。

第二，在我們的各種投資品中，如果股票市場很發(fā)達(dá)，那么自然對投資顧問的需求就非常的火熱。所以我們也看到，股市如果比較好的時(shí)候，各種小報(bào)都會(huì)充斥各種理財(cái)?shù)闹v座，如果一旦股市冷下來，講座就少了，消失了。投資股票市場是投資的一個(gè)核心領(lǐng)域，我們這個(gè)股票市場從這些年來看，它好的時(shí)候比較少，多數(shù)時(shí)候是比較弱的，所以它又制約了投資顧問市場的發(fā)展。你說從個(gè)人來講，投資房地產(chǎn)市場，最核心的不是選擇房地產(chǎn)，而是怎么從銀行借到錢，只要能借到錢，就可以投資。

所以在這樣一個(gè)情況下，我覺得我們今天可投資的產(chǎn)品比較少的情況下，制約了作用的發(fā)揮，這是第一個(gè)因素。第二個(gè)因素，因?yàn)楫吘够ヂ?lián)網(wǎng)金融，它首要是小眾市場，五千塊錢以內(nèi)的投資人，我給你提供支付、提供，像余額寶這樣的發(fā)展起來了。但是更多需要投資顧問。所以互聯(lián)網(wǎng)是非常非常小的普惠，但是投資顧問，還是稍稍高一點(diǎn)，我想這兩點(diǎn)是制約了智能投顧的應(yīng)用。

當(dāng)然我想，因?yàn)橹行⊥顿Y者，它同樣需要投資顧問，所以今天我們相信，接下來在信息服務(wù)類的投資顧問還是需要的，比如說如果對每個(gè)個(gè)體投資人來講，我們知道消費(fèi)升級概念，是今年好的股票概念，我想投，但哪些與消費(fèi)升級概念有關(guān)？就需要智能投顧平臺和網(wǎng)站提供支持。這塊咨詢類的，我覺得還是有很大的市場空間發(fā)展。這是我的兩點(diǎn)理解，謝謝大家。