LOF基金套利這個事兒，我琢磨了足足有一天，確實(shí)有些繞，這也是很多人覺得這玩應(yīng)操作起來費(fèi)勁的原因。

套利說白了就是“大概率地白撿錢”。事實(shí)證明，在投資市場中，白撿錢這種事兒，操作起來就沒有容易過。

好了，我嘗試用最簡單直白的人話，把這事兒說明白。其實(shí)只要把認(rèn)知門檻邁過去，很容易理解。

一支基金，有兩個價(jià)格：一個是凈值，一個是現(xiàn)價(jià)；為了方便理解，我們可以把凈值和現(xiàn)價(jià)看稱兩個市場的價(jià)格，即：

• 一級市場的價(jià)格：凈值

• 二級市場的價(jià)格：現(xiàn)價(jià)

兩個市場又有不同的買賣方式：一級市場需要申購贖回，二級市場需要買入賣出；

為了方便理解，我做了張圖：

放到LOF基金的場景中，以一級市場的價(jià)格（凈值）為準(zhǔn)：

二級市場的價(jià)格（現(xiàn)價(jià)）更高，叫溢價(jià)；

二級市場的價(jià)格（現(xiàn)價(jià)）更低，叫折價(jià)；

到此，LOF基金套利的本質(zhì)就很容易理解了—先從價(jià)格低的市場買，然后在價(jià)格高的市場賣，賺取其中的價(jià)差。就這么簡單。

此外還有強(qiáng)調(diào)一下手續(xù)費(fèi)的問題。一級市場的申購費(fèi)是1.5%，贖回費(fèi)是0.5%；二級市場的交易費(fèi)用是0.3%；

套利空間一定要大于手續(xù)費(fèi)。

具體說說套利的操作：

溢價(jià)套利—從更便宜的一級市場買：

操作流程：

T日，場內(nèi)一級市場申購

T+1日，份額確認(rèn)

T+2日，場內(nèi)二級市場賣出

手續(xù)費(fèi)：申購費(fèi)1.5%＋0.3%＝1.8%

折價(jià)套利—從更便宜的二級市場買：

操作流程：

T日，場內(nèi)二級市場買入

T+1日，場內(nèi)一級市場贖回

T+3日，資金到賬

手續(xù)費(fèi)：0.3%＋贖回費(fèi)0.5%＝0.8%

因?yàn)橐患壥袌龅纳曩徻H回是和基金公司對接的，所以需要先去證券營業(yè)廳開通一下基金賬戶，一勞永逸。

又，如前面所說，一定要確保套利空間>手續(xù)費(fèi)。

那如何算出套利空間呢？推薦一個網(wǎng)站—集思錄。它會實(shí)時更新各個基金的套利空間。

集思錄網(wǎng)址https://www./ 

如上圖，我在圖中用紅線圈出了兩列：成交、溢價(jià)率，重點(diǎn)看這兩列就好。

首先要挑成交金額多的基金（方便在二級市場賣出）；

其次，溢/折價(jià)率就是套利空間了，這個數(shù)值越大越好（起碼要比手續(xù)費(fèi)大）。

最后說下本文的目的，我并不鼓勵盲目套利。但，這個操作，總有派上用場的一天。尤其是風(fēng)來的時候—當(dāng)套利空間相當(dāng)之大時，確實(shí)可以玩兩把，還是比較穩(wěn)妥的。

希望我說得足夠簡單明了。