近期股票市場(chǎng)總體不斷調(diào)整，去杠桿、金融監(jiān)管收緊無(wú)疑是重要因素。因此作為A股市場(chǎng)中的主要杠桿力量，融資盤的動(dòng)向備受關(guān)注，特別是對(duì)于那些融資余額占流通盤比例較高的股票。

分析人士表示，在當(dāng)前背景下需警惕“杠桿殺”。

五一節(jié)前后，盡管大盤早已進(jìn)入弱勢(shì)，但滬深股市融資融券余額卻連續(xù)逆市增加。4月28日—5月4日滬深股市融資融券余額實(shí)現(xiàn)4連增，5月5日小幅回落，但也維持在9000億水平上方。

放大到更大時(shí)間范圍看，下圖顯示2017年以來兩融余額變動(dòng)情況，可以看到當(dāng)前兩融余額仍處在年內(nèi)的一個(gè)相對(duì)較高的水平上，在看空氛圍趨濃之際，這其實(shí)也值得警示。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

而個(gè)券方面，也出現(xiàn)了非常有趣的現(xiàn)象。

融資凈買入排名第一、第二的分別是華安黃金易ETF和易方達(dá)恒生國(guó)企ETF，凈買入額分別為126億和44億；與此相對(duì)應(yīng)的凈賣出額排名第一的是華泰柏瑞滬深300ETF，凈賣出額為32億。

值得注意的是，融資杠桿是把“雙刃劍”，漲時(shí)助漲，跌時(shí)助跌，這在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)愈發(fā)明顯。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截止5月5日，滬深兩市共計(jì)34只個(gè)股融資余額占流通市值比例超過15%，其中金剛玻璃、華平股份、全柴動(dòng)力、國(guó)民技術(shù)、卓翼科技五只個(gè)股融資余額占比甚至超過了20%，逼近25%的“政策監(jiān)管紅線”。

依照《上海證券交易所融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第六章第四十九條的相關(guān)規(guī)定，單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場(chǎng)公布，提示投資者風(fēng)險(xiǎn)。也就是說這五只個(gè)股距離政策紅線也僅是一步之遙。

值得注意的是，這34只股票中小創(chuàng)個(gè)股居多，流通市值普遍較小，除電廣傳媒流通市值超過100億元，其余個(gè)股的流通市值均低于100億元，16只股票的流通市值低于40億元。華平股份、大湖股份、創(chuàng)元科技、六國(guó)化工、全柴動(dòng)力的流通市值低于30億元。

而從市盈率角度看，個(gè)股估值普遍較高，11只個(gè)股市盈率超百倍，另有11只個(gè)股市盈率在百倍之下，50倍之上，最高的泰山石油市盈率超千倍；銅峰電子、四川美豐、六國(guó)化工、寶莫股份、卓翼科技5只個(gè)股市盈率為負(fù)值。