對(duì)研究報(bào)告的運(yùn)用關(guān)鍵在於你從哪個(gè)角度去看.比如,他的推論合理不合理,有沒有你沒想到的地方.是不是有明顯的破綻.而且,看報(bào)告也要當(dāng)心一點(diǎn),券商基金都是市場(chǎng)的參與者,他們都是有立場(chǎng)的.關(guān)鍵是看看他們的思路,和分析的方法,有些時(shí)候是有啟迪的.

1、屁股決定立場(chǎng)，出報(bào)告的金融機(jī)構(gòu)大多是這個(gè)市場(chǎng)的參與者，他們的觀點(diǎn)如果不帶感情色彩是不可能。單純的感情色彩還沒什麼問題，怕的是故意搞的報(bào)告，在 這個(gè)圈子裏都應(yīng)該清楚，大報(bào)上搞篇報(bào)導(dǎo)5 萬也能搞定了。所以在這個(gè)市場(chǎng)裏你不要相信任何人只相信自己的判斷才行。讀報(bào)告需要學(xué)的是他的思路和分析能力。比如東方電機(jī)的報(bào)告說好了，雖然也大漲了， 如果你學(xué)這個(gè)方法你就上當(dāng)了。一個(gè)很簡(jiǎn)單的思路應(yīng)該是這樣的，缺電，誰最掙錢？電網(wǎng)？不對(duì)，電網(wǎng)的傳輸量是定的，發(fā)電總量不上去,他怎麼可能多利潤(rùn)呢？原 來的電廠？也不對(duì)，電廠就那麼大的裝機(jī)容量，300W 的不可能發(fā)出500W 的，電價(jià)不漲還是那麼點(diǎn)利潤(rùn)。那是誰，就是造發(fā)電機(jī)的啊，因?yàn)橐喟l(fā)電只有新造電廠啊，看一看造發(fā)電機(jī)的企業(yè)除了東方電機(jī)還有誰，600786 牛吧？他都那麼牛了，東方電機(jī)不漲才怪。學(xué)者生，仿者死，思路才是最重要的。

2、閉門早車，這個(gè)是很多調(diào)研員的通病。不去實(shí)地，就對(duì)著財(cái)務(wù)資料想文章。想對(duì)了也行，問題是通常會(huì)想錯(cuò)。最近有一份報(bào)告正好分析到了我所關(guān)心的一個(gè)產(chǎn)品 的價(jià)格，我一開始還很興奮，仔細(xì)一看，做出來的產(chǎn)品價(jià)格變化圖表居然和我是一抹一樣的。就是直接上網(wǎng)抄的產(chǎn)品報(bào)價(jià)。雖然整個(gè)報(bào)告象摸像樣了，內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)卻一 樣很大，所以大家對(duì)於實(shí)地的調(diào)研報(bào)告要多關(guān)注，儘管很多傻瓜去了實(shí)地也搞不清楚真東西。

3、調(diào)研報(bào)告通常這個(gè)過程是這樣的，調(diào)研部門調(diào)研通常是一個(gè)看好行業(yè)的所有企業(yè)，而資金部會(huì)選擇一兩個(gè)企業(yè)來做。這個(gè)時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)，報(bào)告?zhèn)鞒鰜淼钠髽I(yè)沒 做，同行業(yè)的另一個(gè)企業(yè)卻做了。這點(diǎn)千萬要當(dāng)心。當(dāng)某一家連續(xù)發(fā)某個(gè)公司的報(bào)告的時(shí)候，要關(guān)注同行業(yè)他沒報(bào)告的，但是股票價(jià)格卻很低的

4、財(cái)務(wù)低能，這點(diǎn)通常大家不會(huì)注意?？墒怯泻芏喾治鰡T估計(jì)也就是混口飯吃不好好幹活。隨便舉個(gè)例子，比如600824，中金的報(bào)告分析是一般。他分析了土地升值的隱藏利潤(rùn)，和商鋪的升值利潤(rùn)。卻不去分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。土地別人是每年折舊的，可是上海的土地在每年升值。商鋪雖然他們想到了升值利潤(rùn)，卻看不出別 人把商鋪全放在存貨裏。當(dāng)然別人這麼做的目的是處於避稅，國(guó)家的稅制調(diào)整完了之後這塊就會(huì)顯露出來的。仔細(xì)看一看，他的資產(chǎn)淨(jìng)值就高的嚇人。

5、證券市場(chǎng)水很深，任何變化都有可能發(fā)生的，報(bào)告一定要跟蹤，就象跟蹤企業(yè)一樣。單個(gè)的報(bào)告做的再好都是沒有什麼實(shí)際意義的。很多朋友可能以為拿到了報(bào) 告就和機(jī)構(gòu)資訊一樣了，這點(diǎn)是不對(duì)的．事實(shí)上任何一個(gè)報(bào)告做的最好不過就是發(fā)現(xiàn)問題，真的解決問題還是需要很多途徑的．我不知道大家資金量怎麼樣，如果想 搞私募的話，發(fā)現(xiàn)問題之後實(shí)地調(diào)研是很必須的，攻關(guān)調(diào)研也是一門學(xué)問，不要象有些調(diào)研員傻乎乎的去了等於沒去．

6、行業(yè)報(bào)告和宏觀分析一定要仔細(xì)讀，大部分優(yōu)秀的調(diào)研員可能精通某個(gè)企業(yè)．但是對(duì)於宏觀經(jīng)濟(jì)的把握不是什麼時(shí)候都準(zhǔn)確的，作為股民來說，如果單純的想脫 離行業(yè)抓個(gè)股，事實(shí)上長(zhǎng)久來看很難成功，除非的你資金量小的可以不計(jì)．跟大莊做超牛，在這個(gè)市場(chǎng)裏只有三種人，第一種，老鼠倉，他知道底牌的；第二種，做 行業(yè)分析能夠精確的預(yù)計(jì)後續(xù)業(yè)績(jī)的；第三種，確實(shí)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)非常豐富,不是一般人可以比擬的．千萬不要靠技術(shù)分析來分析什麼東西，對(duì)於主力來說，關(guān)心的只有 量?jī)r(jià)，反正拉升之前手裏的籌碼要足夠，市場(chǎng)換手要充分．至於你們誰拿著是你們自己的事情，反正我多就行．而洗籌的方式多種多樣，你靠技術(shù)也許能成功個(gè)一兩 次．多數(shù)時(shí)候還是被洗出去。操盤手籌碼拿夠了，圖形做好了，資金部調(diào)不錢來，你照樣趴著。要想有足夠的持股信心，你必須有堅(jiān)實(shí)的行業(yè)和企業(yè)分析能力．

7、對(duì)於報(bào)告的解讀必須放在充分認(rèn)識(shí)大勢(shì)的環(huán)境下．除非有那種完全低估和絕對(duì)低價(jià)的股票你可以一倉打滿，大多數(shù)時(shí)候你還需要考慮大勢(shì)的．剛才說過做報(bào)告的 都是有立場(chǎng)的，大多數(shù)機(jī)構(gòu)都是不得不在這個(gè)市場(chǎng)裏的，所以他們通常會(huì)有很多死多頭，任何時(shí)候都認(rèn)為股票是好的應(yīng)該漲的，如果你去那麼做，死得會(huì)很難看．綜觀各大證券研究所的研究員風(fēng)格有多種多樣。有的是看個(gè)股的形態(tài)推出應(yīng)時(shí)的報(bào)告，類似於一般媒體的股評(píng)，這類報(bào)告往往推出時(shí)已經(jīng)漲幅較大，而且已經(jīng)脫離了 底部，如果不能及時(shí)退出，十有八九會(huì)套。因此如何辨別非常重要。一般漲幅過大的股票要等成交量萎縮才能考慮。如果個(gè)股分析報(bào)告出現(xiàn)在股價(jià)相對(duì)底部，技術(shù)指 標(biāo)和均線系統(tǒng)均上漲，並且成交量放大，應(yīng)及時(shí)介入。 當(dāng)然每天大量的分析報(bào)告並不是都有用的，有的也就僅僅是瞭解而已。對(duì)一些目前不具備買入條件的個(gè)股，應(yīng)該把其存檔，一旦跟蹤一段時(shí)間，技術(shù)上符合介入要 求，那時(shí)再拿出來仔細(xì)閱讀，可能更有價(jià)值。