持續(xù)獲益，年化超10%，容易嗎？

初涉理財，我的答案是難，這真的很難。一個既看不懂投資界的數(shù)字游戲，又不知多少投資方式的小白，想要年化超10%，豈不是天方夜譚，不虧已是不錯！

在理財圈摸爬滾打了幾年，尤其是初嘗行情紅利，我的自信心爆棚，年化10%，簡直是對智商和財商的雙重侮辱，年化30%才是我的預期。

• 一波牛市，一年里基金賺了50%。

• 房市紅火，不到2年，賺了10萬。

• 網(wǎng)貸平臺如春筍般噴薄，超15%的標俯拾即是。

• 民間借貸紅火，到處有人找你借，2分利甚至5分利。

人在數(shù)字面前，容易喪失本心。遍地可見的投資紅利，以為就是全部真相?，F(xiàn)實是殘酷的，經(jīng)濟走勢如潮汐，有漲有跌。很多時候，你賺的不過是恰逢其時。

如今，網(wǎng)貸大整合，9%的年化收益已經(jīng)超過平均水平；三線以下房產(chǎn)又處于有價無市的停滯狀態(tài)；股市起起伏伏，又有人深套了。據(jù)統(tǒng)計，今年不投資就能超過90%的投資者了。

現(xiàn)在，你還覺得持續(xù)獲益，年化超10%，是件容易的事嗎？

作為穩(wěn)健投資者，我曾經(jīng)為自己規(guī)劃了年化收益超10%的投資方案。

利用分散投資思維，將資金分配到不同投資周期以及投資標的中。

• 10%的資金投資于五年期國債、五年期銀行定存以及年化6%的類火雞產(chǎn)品，預期年化收益5%。

• 25%的資金投資于穩(wěn)健的實業(yè)，預期年化收益25%。

• 45%的資金投資于網(wǎng)貸平臺，預期年化收益12%。

• 20%的資金用于基金定投，預期年化收益20%。

預期年化總收益=10%*5%+25%*25%+45%*12%+20%*20%=16.15%

盡管除基金定投外，其余幾項投資的收益率都達到了預期的目標，總收益率也在10%以上。但想要持續(xù)獲得穩(wěn)健的10%以上收益，還得有賴于政策與經(jīng)濟的利好。

倘若實業(yè)遭遇市場寒冬，網(wǎng)貸平臺集體降息，我的資產(chǎn)組合還能獲得10%以上的收益率嗎？是否能敵得過通脹的威脅呢？

為此，我深深地擔憂著。

穩(wěn)健投資者，想要獲得持續(xù)盈利，有哪些方法可供選擇？

據(jù)說投資大師巴菲特的年收益率也只有20%，他的做法是選定績優(yōu)股，長期持有，以便獲得高額回報。然而，這樣的眼光和資金實力，非普通人所能及。我們需要的是為普通人量身定制的穩(wěn)健投資法。

巴菲特的老師格雷厄姆為我們指明了方向。他的美元成本平均法，據(jù)說跟蹤20年，年化收益超10%以上。非常適合本金有限依靠投資過活的、實業(yè)忙碌的以及少積蓄的職場新人等3類人群。

格雷厄姆認為股票具有其他投資方式無可比擬的優(yōu)勢，能免受通脹的損失，可跟隨經(jīng)濟形勢，長期得利。若嚴格按照他的選股規(guī)則甄別投資標的，其投資收益波動較少，收益穩(wěn)健。

與價值投資者的擇股標準不同，他認為成長股波動更大，更需要專業(yè)能力的支撐方能獲得翻番的收益，作為穩(wěn)健投資者，宜選擇收益穩(wěn)健、股息持續(xù)的普通股。

根據(jù)他幾十年的投資經(jīng)驗，給出了4條擇股規(guī)則。

適當?shù)贿^分分散化，持有數(shù)量區(qū)間建議在10-30間。

選擇大型、知名、財務穩(wěn)健的公司。

擁有10年以上最好是20年以上長期連續(xù)支付股息的歷史。

股價應處于一定的市盈率范圍，七年平均市盈率在25倍內(nèi)，一年市盈率在20倍內(nèi)。

投資者必須嚴格遵守投資法則，定期定額投入，如每月投入1k或者每年投入1萬于幾個投資標的中，連續(xù)20年甚至更長的時間，通過錯過股價波峰和波谷，以獲得平滑的收益率。同時，需要借助專業(yè)的力量定期改進投資組合。

普通穩(wěn)健投資者，不懂擇股，如何巧用大師的投資方法？

許多投資大V都說過，定投基金不如定投股票。

這話的前提是投資者擁有一定的專業(yè)能力。畢竟定投股票的成本遠比定投基金的要低廉，專業(yè)投資者擁有倉位和資金調(diào)配的自由裁量權，對收益率的掌控更為自如。

只不過，普通投資者并不具備持續(xù)迭代的專業(yè)技能，也沒有如此的精力。退而求其次，借助金融專業(yè)機構的力量，定投基金不失為一個好方法。

• 指數(shù)基金始終存在，個股卻鮮有存活數(shù)十年的。

• 指數(shù)基金的數(shù)量有限，個股數(shù)量浩瀚，前者選擇難度低于后者。

• 被動性跟蹤指數(shù)，被主觀掌控的概率低，可獲得平均收益。

• 定時定額投資指數(shù)基金，是格雷厄姆穩(wěn)健投資法的另一種實踐。

以上為本人讀《聰明的投資者》第5章

防御投資者與普通股后的一點記錄。

擴展思考：

所謂穩(wěn)健投資法，其實只是投資大師的經(jīng)驗歸納，并不適合所有人。處于不同能力圈的投資者，應有與能力相匹配的投資組合方式，比如：

• 擅長實業(yè)投資的投資者，完全沒必要花大精力去研究股市，深耕專業(yè)領域即可。

• 擅長地產(chǎn)投資的投資者，當然可配置相當比例于房市中，這樣的投資大咖全世界大有人在。

• 理財小白，先建立穩(wěn)健的資產(chǎn)配置比例，花小錢嘗試多種投資方式，找到能力圈范圍內(nèi)的投資標的，再徐圖之，方為上策！