·保證金可用余額

=現(xiàn)金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)

+∑［(融資買入證券市值-融資買入金額)×折算率］

+∑［(融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率］

-∑融券賣出金額

-∑融資買入證券金額×融資保證金比例

-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例

-利息及費(fèi)用

 融券賣出金額=融券賣出證券的數(shù)量×賣出價(jià)格

融券賣出證券市值=融券賣出證券數(shù)量×市價(jià)

融資買入金額=融資買入證券數(shù)量×買入價(jià)格+交易費(fèi)用

融資保證金比例

融券保證金比例

證券A融資買入保證金比例=1-證券A折算率+0.5（交易所規(guī)定的最低融資保證金比例）

證券B融券賣出保證金比例=1-證券B折算率+0.5（交易所規(guī)定的最低融券保證金比例）+0.1

·維持擔(dān)保比例=(信用資金賬戶內(nèi)總現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值和) /(融資買入金額+融券負(fù)債＋利息及費(fèi)用總和)

融券負(fù)債=融券賣出證券數(shù)量×融券市價(jià)

1.投資者獲得的授信額度為100萬(wàn)，融資額度為60萬(wàn)

2.投資者信用賬戶內(nèi)有現(xiàn)金50萬(wàn)，其他可充抵保證金證券情況見下表1

3.標(biāo)的證券名單及其折算率見下表2

4. 價(jià)格無(wú)漲跌幅限制

可抵充保證金證券

標(biāo)的證券

初始賬戶資產(chǎn)狀況

投資者賬戶內(nèi)可用保證金余額為：

50萬(wàn) （現(xiàn)金）+10000×4×0.65+5000×7×0.7+20000×4×0.7+5000×6× 0.7（充抵保證金證券）=627500元

融資買入證券萬(wàn)科A(000002)，價(jià)格6元（假設(shè)充抵保證金證券價(jià)格不變）

· 計(jì)算保證金比例

萬(wàn)科A(000002)融資買入保證金比例=1-0.65（000002充抵保證金折算率）+0.5（交易所規(guī)定的最低融資保證金比例）=0.85

· 計(jì)算可融資買入最大數(shù)量

客戶可融資買入000002的最大數(shù)量

=min(最大可融資買入該證券金額，融資額度)/6

=min(可用保證金余額/該證券融資買入保證金比例，融資額度）/6 

=min(738235.29，60萬(wàn))/6

=60萬(wàn)/6

=10萬(wàn)股

其中，可用保證金余額/該證券融資買入保證金比例=627500/0.85=738235.29

假設(shè)融資買入該股票8萬(wàn)股

· 計(jì)算融資交易相關(guān)費(fèi)用

全部成交金額=80000×6=480000

該筆交易相關(guān)費(fèi)用：

傭金=480000×0.003=1440元（無(wú)印花稅，深A(yù)股免過(guò)戶費(fèi)）

該筆交易后，投資者融資負(fù)債為481440元，該筆交易需要保證金：481440×0.85=409224元

· 計(jì)算賬戶維持擔(dān)保比例

1165000/481440=241.98% 

· 計(jì)算融資后賬戶資產(chǎn)情況

· 計(jì)算融資后可用保證金

融券賣出浦發(fā)銀行(600000)，價(jià)格16元

· 計(jì)算融券賣出保證金比例

=1-0.7（600000充抵保證金折算率）+0.5（交易所規(guī)定的融資最低保證金比例）+0.1=0.9

· 計(jì)算可融券賣出的最大數(shù)量

客戶可融券賣出600000的最大數(shù)量

= min(最大可融券賣出該證券金額，融券額度)/16

= min(可用保證金余額/該證券融券賣出保證金比例，融券額度）/16

=min(242528.89,40萬(wàn)) /16

=15158股

其中：可用保證金余額/該證券融券賣出保證金比例=218276/0.9=242528.89

假設(shè)融券賣出該股票15000股

· 計(jì)算融資交易相關(guān)費(fèi)用

全部成交金額=15000×16=240000

該筆交易相關(guān)費(fèi)用：

傭金=240000×0.003=720元

印花稅=240000×0.001=240元

過(guò)戶費(fèi)=15000×0.001=15元

扣除交易相關(guān)費(fèi)用后，投資者此筆融券賣出所得價(jià)款為：240000-720-240-15=239025元

· 計(jì)算融券后賬戶資產(chǎn)

· 計(jì)算賬戶維持擔(dān)保比例

1404025/721440=194.61%

· 計(jì)算融券后可用保證金

T日收市后，證券價(jià)格發(fā)生了變化，如下表

· 計(jì)算T日清算計(jì)提的相關(guān)費(fèi)用

· 計(jì)算T日清算后可用保證金

· 計(jì)算T日清算后投資者賬戶資產(chǎn)

· 計(jì)算賬戶維持擔(dān)保比例

899025/706594.84=127.23%

T日清算后，投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例127.23%，已經(jīng)低于平倉(cāng)線（140%），系統(tǒng)將對(duì)投資者發(fā)出追繳保證金通知。

1.為使維持擔(dān)保比例上升到補(bǔ)倉(cāng)線（160%）以上，投資者可采取追加保證金或者自行減倉(cāng)措施。

2.假設(shè)選擇補(bǔ)倉(cāng)，投資者至少需要補(bǔ)足價(jià)值為m元的資產(chǎn)（現(xiàn)金或者可充抵保證金證券）可使其賬戶維持擔(dān)保比例升至160%。則：(899025+m)/706594.84=160%，m=231526.74。

3.按照以上保證金計(jì)算結(jié)果進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，賬戶維持擔(dān)保比例可達(dá)160%，但是其可用保證金仍然為負(fù)，所以補(bǔ)倉(cāng)m后仍不能進(jìn)行新的融資融券交易；投資者需補(bǔ)倉(cāng)超過(guò)448501.34元的現(xiàn)金或者按相應(yīng)折算率折算后的可充抵保證金證券后方可進(jìn)行新的融資融券交易。