上個(gè)周末去深圳和朋友小聚，期間談到各個(gè)行業(yè)的薪水待遇。朋友是標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)IT男，當(dāng)他得知金融行業(yè)的年終獎(jiǎng)動(dòng)不動(dòng)就幾十個(gè)月工資時(shí)，眼睛瞪得比水蜜桃還要大，大呼金融狗之高貴，其他行業(yè)無(wú)一能及。

客觀來(lái)說(shuō)，金融狗高貴只是個(gè)籠統(tǒng)的說(shuō)法。偌大的金融動(dòng)物園里，既有高貴如混合了喀爾巴阡狼與純種德國(guó)牧羊犬血統(tǒng)的捷克狼犬，也有溫順忠誠(chéng)善良可愛(ài)的秋田犬，當(dāng)然還有大家都懂的泰迪。不過(guò)無(wú)論是哪種狗，都自帶高貴氣質(zhì)。

今天就想和大家探討一下，如何像高貴的金融狗那樣思考問(wèn)題？也即是，金融民工的思維模式是怎樣的？

弄清這個(gè)問(wèn)題，不論你在哪個(gè)行業(yè)，都可以具備高貴的金融血統(tǒng)，從而助你離贏取白富美，嫁給高富帥，出任CEO，走上人生巔峰的目標(biāo)，更近一步！

<1> 理性人思維

這是所有學(xué)過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)的人都具備的基礎(chǔ)思維，也是犬類進(jìn)入金融動(dòng)物園必須接受的基礎(chǔ)訓(xùn)練。

經(jīng)濟(jì)學(xué)里的「理性」最早由古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的集大成者亞當(dāng)·斯密在其巨著《國(guó)富論》里系統(tǒng)闡述，它指的是，人們?cè)诮?jīng)濟(jì)甚至社會(huì)活動(dòng)中，利用自己有限的資源，尋求利益最大化的行為。這種行為的主體，則被稱為「理性人」。

這個(gè)概念可能是被外行誤解最多的經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)，人們一聽(tīng)理性人，就同自私自利，冷酷無(wú)情，為了利益不惜使用一切手段的行為等同起來(lái)。但事實(shí)并非如此。

理性人的最大含義，是社會(huì)中的每一個(gè)個(gè)體，都在法律，道德情操等前提下，為了追求自己效用最大化去努力。

每個(gè)個(gè)體的理性，會(huì)最終指向整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的理性，使有限的資源達(dá)到最優(yōu)的利用。這一過(guò)程，在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上有著嚴(yán)格的數(shù)學(xué)證明，其結(jié)果，被稱為一般均衡，或者叫瓦爾拉斯均衡。

在金融狗的思維模式里，只有每個(gè)人的知識(shí)在追求自身利益最大的過(guò)程當(dāng)中得到充分運(yùn)用，社會(huì)最終的決策結(jié)果才是有效的。對(duì)此可以參考被評(píng)為影響人類社會(huì)進(jìn)程最重要的百篇論文之一的《論知識(shí)在社會(huì)中的運(yùn)用》。

每一只高貴的金融狗，都會(huì)為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人理想不懈努力。他們深知，只有他們的個(gè)人理想實(shí)現(xiàn)了，國(guó)家的理想才會(huì)實(shí)現(xiàn)。空談?wù)`國(guó)，實(shí)干興邦，是對(duì)金融狗理性人思維不折不扣的刻畫(huà)！

每一只高貴的金融狗，都無(wú)比崇尚理性和追求自由，他們來(lái)去如風(fēng)，自由灑脫；他們行云流水，任意所至。他們從不為五斗米折腰，不是因?yàn)樗麄円暯疱X如糞土，而是他們深知：五斗米也太特么少了吧！

<2> 成本思維

任何一只高貴的金融狗，從來(lái)都不會(huì)只從會(huì)計(jì)成本出發(fā)思考一件事情的代價(jià)。除了會(huì)計(jì)成本，他們用得更多的是機(jī)會(huì)成本、沉沒(méi)成本和邊際成本。

機(jī)會(huì)成本，直觀來(lái)講，就是你為了做一件事，放棄的其他機(jī)會(huì)可能帶給你的收益。沉沒(méi)成本，則指的是你對(duì)一個(gè)事情的無(wú)效投入。而邊際成本，則是說(shuō)你做一件事，為了多獲得額外一個(gè)單位的回報(bào)，需要付出多少代價(jià)。

機(jī)會(huì)成本實(shí)際上是一種戰(zhàn)略思維，講的是「如果我不做這件事，我可能會(huì)損失什么」。

沉沒(méi)成本實(shí)際上是一種斷舍離的思維，它讓你果斷清零，不要被過(guò)去無(wú)效的投入，牽絆住前進(jìn)的步伐。

而邊際成本，則指明了你為了做一件事，所需要投入的變化趨勢(shì)。

在數(shù)學(xué)上，沉沒(méi)成本可以看做是一個(gè)一階馬爾科夫鏈，而邊際成本，則是結(jié)果相對(duì)于投入的一階導(dǎo)數(shù)。數(shù)學(xué)不好的同學(xué)看不懂這一段沒(méi)關(guān)系，我為你們準(zhǔn)備了一個(gè)直觀的故事。

假設(shè)有一天小明同時(shí)喜歡上了女神A和女同學(xué)B。這個(gè)時(shí)候，我只能追求一個(gè)人，于是無(wú)論我選擇誰(shuí)，另一個(gè)人都成了我這個(gè)選擇的機(jī)會(huì)成本。

高貴的金融狗們，在面臨任何選擇時(shí)，都會(huì)用機(jī)會(huì)成本來(lái)思考問(wèn)題，而非會(huì)計(jì)成本。

比如我來(lái)創(chuàng)業(yè)，我一年賺五十萬(wàn)是不是合理的收入？光從會(huì)計(jì)成本的角度，當(dāng)然合理?？墒侨绻闵蠙C(jī)會(huì)成本，我不創(chuàng)業(yè)我去打工可能一年的收入是八十萬(wàn)，那意味著我的機(jī)會(huì)成本都沒(méi)得到補(bǔ)償，我創(chuàng)業(yè)每年虧了三十萬(wàn)！

回頭來(lái)說(shuō)，假設(shè)我選擇了追女神A，然后我天天各種投入，又是買包買衣服，又是請(qǐng)客吃飯看電影，還自動(dòng)充當(dāng)24小時(shí)家政小哥/接送司機(jī)/拎包的/撐傘的/擰飲料瓶的等等各種角色。

除此之外，可能我還把有限的想念全部花在了女神身上。一段時(shí)間之后，女神說(shuō)她并不愛(ài)我。我應(yīng)該怎么辦？

如果我是一名高貴的金融狗，我就應(yīng)該果斷止損，停止一切投入，然后昂首挺胸，大步向前。邁向下一個(gè)女神的懷抱。

上一段提到的各種投入，就是沉沒(méi)成本。被證明無(wú)效的投入，不應(yīng)該成為下一階段決策的影響因素。有多少人在滾滾紅塵中痛苦不堪，就是因?yàn)楸怀翛](méi)成本所羈絆！

假設(shè)我第一次請(qǐng)女神吃飯的開(kāi)支是20塊，比如我們?nèi)コ粤藗€(gè)沙縣。后來(lái)女神不太開(kāi)心，我又請(qǐng)她吃了肯德基，花了50塊錢。女神倒是開(kāi)心了不少，可特么我不太開(kāi)心了，因?yàn)槲叶嗷?0塊！第三次可能我們又去吃了個(gè)什么牛排，花了500塊。又比第二次多花了450塊！

請(qǐng)女神吃了七八次飯后，小明卒。

以上每多請(qǐng)女神吃一次飯，我就要花更多的錢，而且這更多的錢特么還是遞增的（第二次的50相對(duì)第一次的20，第三次的500相對(duì)第二次的50）。每多吃一次飯，多花的錢，就叫邊際成本。而每次的錢越來(lái)越多，就是邊際成本遞增。

邊際成本就是那些你每多獲得一個(gè)單位的回報(bào)，就必須要增加的投入。比如你要多賺一個(gè)小時(shí)的收入，你就必須要多付出一個(gè)小時(shí)的勞動(dòng)，比如加班。

金融狗們都會(huì)盡最大努力去搞些邊際成本為零的收入。什么意思呢，就是你不需要額外投入勞動(dòng)，就可以自動(dòng)產(chǎn)生的收入，比如寫(xiě)書(shū)的版稅，比如投資。最典型的就是最高貴，最牛逼的巴菲特爺爺，每年的20%+的復(fù)利，這就是典型的邊際成本為零的收入。

順便扯一句，要實(shí)現(xiàn)財(cái)富的極大增長(zhǎng)或財(cái)務(wù)自由，就必須要花最大力氣去創(chuàng)造那些邊際成本為零的收入來(lái)源。不如光靠加班，是加不出來(lái)財(cái)務(wù)自由的。

<3> 預(yù)期思維

金融市場(chǎng)的存在，金融交易的發(fā)生，皆是因?yàn)閰⑴c各方的預(yù)期差異所致。金融資產(chǎn)的定價(jià)，也全是基于預(yù)期的定價(jià)。

這個(gè)話說(shuō)大白話就是，明天下雨了不要緊，只要我預(yù)期到的，我就自然會(huì)出門(mén)帶傘。怕的是明天下雨，但是我卻預(yù)期天晴，這樣的結(jié)果就是我會(huì)被淋成一只落湯狗，帥氣的狗臉一下子變得面目全非，再也高貴不起來(lái)。

所以今天的雨傘到底應(yīng)該賣多少錢一把，不是基于今天是不是下雨和天晴，而是基于明天甚至更遠(yuǎn)的天氣狀況。這就是金融市場(chǎng)里定價(jià)的核心邏輯。所有金融資產(chǎn)的定價(jià)，包括股票/債券/期貨/期權(quán)/結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等等，皆是如此。

不知道這些產(chǎn)品是什么鬼沒(méi)關(guān)系，反正你知道這個(gè)股票應(yīng)該值多少錢，不是看這個(gè)公司過(guò)去和現(xiàn)在賺了多少錢，而是看它未來(lái)會(huì)賺多少就可以了。所有金融資產(chǎn)的價(jià)格，都反映的是金融市場(chǎng)對(duì)該資產(chǎn)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的預(yù)期，而非它的歷史和現(xiàn)狀。

預(yù)期這個(gè)東西很有趣，因?yàn)樗幚淼氖遣淮_定的未來(lái)。那既然是不確定的，就總有人的預(yù)期是對(duì)的，有人的預(yù)期是錯(cuò)的。也就是說(shuō)，人們的預(yù)期總是有差異的。預(yù)期的不同，才導(dǎo)致了交易的發(fā)生。

很簡(jiǎn)單，小明我預(yù)期中國(guó)的股市未來(lái)會(huì)跌，老王預(yù)期會(huì)漲，于是我們就形成了一個(gè)交易：我在股指期貨市場(chǎng)上開(kāi)立空單，而老王則開(kāi)立多單。這樣一筆交易就產(chǎn)生了。

實(shí)際上，金融市場(chǎng)的定價(jià)，都是主觀的！沒(méi)有客觀的金融資產(chǎn)定價(jià)，因?yàn)轭A(yù)期根本就沒(méi)有客觀的說(shuō)法。這個(gè)事實(shí)非常重要，這決定了預(yù)期會(huì)主導(dǎo)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，也會(huì)主導(dǎo)人們的投資行為。

很遺憾，大多數(shù)散戶并不懂金融市場(chǎng)這一機(jī)制，他們靠消息買股票，靠對(duì)一個(gè)公司現(xiàn)狀和歷史的感性認(rèn)識(shí)買股票，結(jié)果就成了機(jī)構(gòu)們口中的骨頭。

高貴的金融狗們深諳預(yù)期理論，所以他們時(shí)刻緊盯屏幕上的新聞，不放過(guò)任何有關(guān)未來(lái)的蛛絲馬跡。他們天天在Excel表格里拍著各種假設(shè)，試圖預(yù)測(cè)公司或者經(jīng)濟(jì)的未來(lái)。他們穿梭各種論壇，和政府高層，行業(yè)大佬，還有老總的情婦談笑風(fēng)生，然后晚上回去繼續(xù)高貴地用Excel來(lái)處理這些信息。

正是因?yàn)轭A(yù)期是主觀的，所以很多時(shí)候難免會(huì)和客觀實(shí)際相距甚遠(yuǎn)。當(dāng)市場(chǎng)上大部分的金融狗都朝著一個(gè)方向預(yù)期時(shí)，這就被叫做市場(chǎng)的一致預(yù)期。人們的一致預(yù)期，很多時(shí)候是正確的，但也有很多時(shí)候是錯(cuò)誤的。

基于這種一致預(yù)期的錯(cuò)誤，市場(chǎng)上就會(huì)出現(xiàn)巨大的套利機(jī)會(huì)，比如大名鼎鼎的金融大鱷索羅斯，就是利用了這種錯(cuò)誤，擊垮了英鎊，搞崩了東南亞經(jīng)濟(jì)，賺了幾十上百億美金的財(cái)富。

<4> 小結(jié)

理性人的思維，讓我們認(rèn)清資源配置的終極法則是市場(chǎng)。逆市場(chǎng)化的行為，最終會(huì)導(dǎo)致效率的下降，福利的損失。個(gè)體理性，追求自由，會(huì)促使社會(huì)整體也朝著理性的方向發(fā)展。

所以你得知道，你不努力多賺點(diǎn)錢，那么你其實(shí)是在給國(guó)家拖后腿?。?/span>

除了會(huì)計(jì)成本，金融狗們最常用的三種成本思維是邊際成本、機(jī)會(huì)成本和沉沒(méi)成本。邊際成本讓你看清投入的變化趨勢(shì)，最好的賺錢方式是邊際成本為零的收入。機(jī)會(huì)成本讓你看清做一件事的代價(jià)，以及如果你不去做一件事，可能損失什么。而沉沒(méi)成本，讓你斬?cái)嗉t塵執(zhí)念，不念過(guò)往，不懼將來(lái)。

大步向前去冒險(xiǎn)吧，騷年，世界終究是屬于你的！

預(yù)期思維告訴我們，金融市場(chǎng)的定價(jià)和交易的發(fā)生，都是基于人們對(duì)未來(lái)的看法。而這種看法可能和真實(shí)的情況有偏差，所以如果你能更準(zhǔn)確預(yù)期到未來(lái)，或者你能在大家都傻逼的時(shí)候，保持清醒，并意識(shí)到大家的傻逼，那么你就可能賺大錢！

畢竟索羅斯也說(shuō)：

世界經(jīng)濟(jì)史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇。要獲得財(cái)富，做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認(rèn)識(shí)之前退出游戲

前面我們提到，大家都傻逼的時(shí)候，市場(chǎng)可能存在套利機(jī)會(huì)。這種套利思想，是高貴的金融狗們思考問(wèn)題的另一個(gè)重要邏輯，這個(gè)邏輯，我們放到下回分解。理性的本狗，決定不能餓著肚子更文，所以我要去吃飯了。

我們下次見(jiàn)！