一、 晨暉盛景并購基金

晨暉盛景并購基金是系上市公司僅僅出資作為LP參與的并購基金。

（一）、基金概況

晨暉盛景并購基金成立于2015年5月，目標募集規(guī)模為10億元，其中，寧波晨暉作為基金普通合伙人認繳基金規(guī)模的1%，其他有限合伙人認繳剩余部分。晨暉盛景并購基金的基金管理人為北京晨暉創(chuàng)新投資管理有限公司。

截至2015年5月21日，參與晨暉盛景并購基金的上市公司有拓爾思、通光線纜、網(wǎng)宿科技、東方網(wǎng)力、眾信旅游分別認繳3000萬元，四方達認繳7000萬元，朗姿股份控股股東等。

基金投資方向為TMT（即科技、媒體、通信行業(yè)）、大消費及創(chuàng)新升級傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資；圍繞與上市公司升級轉(zhuǎn)型相關(guān)的并購重組，包括協(xié)作收購、杠桿收購及參股投資。

（二）、基金運營模式

普通合伙人在合伙企業(yè)的總認繳出資額達到3億元之后或者于其認為適當時間宣布首次交割。所有的合伙人均應以人民幣現(xiàn)金方式對合伙 企業(yè)出資。合伙人認繳出資分兩期實繳，每次實繳比例為50%，首期實繳出資使用到3/4時，合伙人繳納第二期出資。合伙企業(yè)的合伙期限為5年。

合伙企業(yè)的執(zhí)行事務合伙人為寧波晨暉。普通合伙人下設投資決策委員會，合伙企業(yè)所有對外投資、投后管理重大事項及投資退出等相關(guān)重大事宜，均需投資決策委員會審議通過后，方可實施。投資決策委員會由三名委員組成包括兩名關(guān)鍵人士（晏小平先生和Han Dawei先生）及關(guān)鍵人士另行確定的一名委員。每名委員每人有一票表決權(quán)，每個提交表決的項目應經(jīng)2/3以上（含本數(shù)）委員同意方可通過，晏小平先生擁有一票否決權(quán)。

二、九派東陽光科移動通信及新能源產(chǎn)業(yè)并購基金

九派東陽光科移動通信及新能源產(chǎn)業(yè)并購基金系上市公司（東陽光科）直接與九派資本圍繞上市公司產(chǎn)業(yè)布局而成立的專項并購基金，在該并購基金中，僅上市公司出資作為單一LP。

（一）、基金概況

九派東陽光科移動通信及新能源產(chǎn)業(yè)并購基金成立于2014年7月，注冊于深圳市前海深港合作區(qū)，組織形式為有限合伙人，認繳出資額為30,000萬元，出資比例為九派資本作為GP，認繳出資300萬元，出資比例為1%；東陽光科作為LP，認繳出資29,700萬元，出資比例為99%。該并購基金設立的主要目的是為投資符合東陽光科產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的公司，且東陽光科有權(quán)選擇在并購基金存續(xù)期內(nèi)的合理時點，優(yōu)先收購并購基金投資標的公司的股權(quán)。

并購基金主要投資方向為移動互聯(lián)網(wǎng)、通信電子（含NFC）、可穿戴設備、高端新材料、新能源在汽車、高鐵相關(guān)領域。

（二）、基金運營

并購基金的存續(xù)期限為3年，九派資本為并購基金管理人，主要負責并購基金的日常經(jīng)營管理及對外投資項目管理，包括投資標的的篩選、行業(yè)研究分析、資源優(yōu)化整合等方面；東陽光科協(xié)助九派資本進行投資管理，并購基金對標的公司成功投資后，東陽光科有權(quán)選定專業(yè)人員參與標的公司進行管理。

對并購基金存續(xù)期內(nèi)，每年管理費為并購基金全體合伙人實際繳納出資總額的2%。每半年收取一次，每次按出資總額的1%收取。在收益分配方面，視項目情況，并購基金的總投資收益的0—20%歸管理人作為業(yè)績報酬，其余歸全體合伙人?；鸸芾砣讼热〉脴I(yè)績報酬，之后再與并購基金合伙人按各自出資比例分配投資收益。

三、 全通盛世景教育產(chǎn)業(yè)并購基金 

全通盛世景教育產(chǎn)業(yè)并購基金系全通教育與盛世景圍繞全通教育產(chǎn)業(yè)布局而成立的專項并購基金。在該案例中，全通教育作為有限合作人僅部分出資，與盛世景共同發(fā)起成立并購基金，剩余出資份額由GP負責對外募集。

（一）、基金概況

全體盛世景教育產(chǎn)業(yè)并購基金成立于2014年7月，基金總規(guī)模擬定10億元，其中全通教育擬以自有資金出資2億元，剩余8億元由盛世景負責募集?；鸬膶嵗U出資按照項目制滾動實施，即在合作期限內(nèi)，單個投資項目確定后，由雙方按照投資該項目所需的資金總額和事先約定的出資比例分別對該項目基金進行出資。基金期限為10年，單個項目從投入退出的期限不超過5年（其中投資期限不超過3年，退出期不超過2年）。

基金的主要投資方向為教育及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的目標企業(yè)或資產(chǎn)。另外經(jīng)全通教育和盛世景雙方協(xié)商同意，基金業(yè)可以將投資領域擴展至其他有良好市場前景的領域。

（二）、基金運營

投資決策：基金設投資決策委員會，是合伙企業(yè)決定項目投資的最高權(quán)力機構(gòu)，投資決策委員會5名，全通教育推薦2名，盛世景推薦2名，其他出資人推薦1名，決投資策程序采用投票制，一人一票，共5票，4票通過為有效。

基金模式與收益分配方式：視不同項目可分別采取不同的基金運營模式，具體模式選擇以及在該等模式下各投資方的出資方式、出資金額、風險和收益分擔方式及比例，由雙方根據(jù)項目具體情況經(jīng)協(xié)商后另行確定。

投后管理及基金退出：基金收購標的資產(chǎn)后，全通教育負責標的資產(chǎn)的資產(chǎn)經(jīng)營方案制訂，完善組織管理體系和日常經(jīng)營管理，盛世景負責標的資產(chǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃、對行業(yè)研究和資源整合優(yōu)化。標的資產(chǎn)達到各方約定的退出條見后，其對應的基金資產(chǎn)將通過優(yōu)先出售給全通教育的方式實現(xiàn)退出。

四、樂普—金石健康產(chǎn)業(yè)投資基金

樂普—金石健康產(chǎn)業(yè)投資基金系由上市公司作為有限合伙人僅部分出資，與私募基金共同發(fā)起成立的并購基金，剩余出資份額由GP負責對外募集。與全通盛世景教育產(chǎn)業(yè)并購基金不同的是本基金在基金收益方面使用了優(yōu)先/劣后結(jié)構(gòu)。

（一）基金概況

樂普—金石健康產(chǎn)業(yè)投資基金成立于2014年8月，基金總規(guī)模為10億元。其中，樂普醫(yī)療以自籌資金出資1.5億元；金石投資（及關(guān)聯(lián)方）出資0.5億元；北京時間投資合伙企業(yè)（有限合伙）出資0.25億元；樂普—金石健康產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司（普通合伙人）出資0.1億元；其他投資者出資7.6億元。

基金專注于健康產(chǎn)業(yè)投資，包括醫(yī)療器械、設備、藥物及其上下游產(chǎn)業(yè)投資；醫(yī)療服務行業(yè)（主要為醫(yī)院）的收購及托管。

（二）基金運營

投資決策：在普通合伙人內(nèi)部設置投資決策委員會，成員名。其中，金石投資（及關(guān)聯(lián)方）委派3名委員，北京時間投資合伙企業(yè)（有限合伙）委派1名委員，樂普醫(yī)療委派1名委員。項目投資、退出決策需2/3以上成員通過，經(jīng)樂普醫(yī)療提名的投資決策委員會委員對投資事項具有一票否決權(quán)。

基金運營模式：普通合伙人負責基金的日常運營和管理，基金投資時按投資項目逐個成立項目公司。在每個項目投資時，優(yōu)先級資金占比、募集對象，需由金石投資與樂普醫(yī)療協(xié)商確定。

收益分配方式：每個項目退出時進行收益分配，投資收益扣除基金成本費用、GP管理費和優(yōu)先級資金固定收益后，需優(yōu)先保證次級資金收益率達到15%，然后向劣后級資金分配15%的收益率；超額收益照17.7%、8.9%、53.4%、20%由金石投資、北京時間投資合伙企業(yè)（有限合伙）、樂普醫(yī)療、樂普—金石健康產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司（普通合伙人）分享。

投后管理及基金退出：基金通過提高被投資標的的運營能力、盈利能力等，以實現(xiàn)標的公司的價值提升。在標的公司實現(xiàn)核心業(yè)務發(fā)展后，可向上市公司出售或以重組上市公司方式退出實現(xiàn)收益。