（1）黃金定價(jià)權(quán)的歷史

1816年，大英帝國(guó)議會(huì)通過(guò)法案，規(guī)定英國(guó)貨幣以黃金作為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，而白銀則作為鑄造貨幣的一種普通金屬，其價(jià)值由黃金決定。

這就是著名的“金本位”。

金本位確立后，眼看著大英帝國(guó)蒸蒸日上，迅速崛起為世界第一牛逼國(guó)家，其他強(qiáng)國(guó)眼紅羨慕嫉妒恨加上流口水，后來(lái)基本都向英國(guó)學(xué)習(xí)，將自己的紙幣綁定黃金，改成金本位。截止到第一次世界大戰(zhàn)之前，大英帝國(guó)稱霸世界200年，英鎊一直錨定最初牛頓（沒(méi)錯(cuò)，就是那個(gè)大科學(xué)家牛頓！）確定的黃金價(jià)格，一毛錢都沒(méi)有貶值過(guò)，絕對(duì)的穩(wěn)定了200年（所以你聽(tīng)到那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家亂放屁說(shuō)什么發(fā)展經(jīng)濟(jì)就必須搞通貨膨脹的說(shuō)法就當(dāng)他們放屁好了）。

然而，第一次世界大戰(zhàn)徹底打碎了舊有的金本位制度，世界各國(guó)除了美國(guó)之外全部放棄了金本位。歐洲各國(guó)紙幣貶值物價(jià)飛漲，原來(lái)各國(guó)設(shè)定的紙幣與黃金兌換比率煙消云散，英鎊不是那個(gè)英鎊，馬克不是那個(gè)馬克，法郎不是那個(gè)法郎，盧布不是那個(gè)盧布……也就是說(shuō)，國(guó)際黃金價(jià)格和各國(guó)匯率徹底陷入了一團(tuán)混亂之中。

當(dāng)?shù)谝淮问澜绱髴?zhàn)結(jié)束之后，金融機(jī)構(gòu)首要的事情就是趕緊確定用各國(guó)貨幣表示的黃金價(jià)格。

但——具體怎么來(lái)確定呢？

于是，由當(dāng)時(shí)全世界最牛的羅斯柴爾德家族牽頭，聯(lián)合歐美最重要的幾家金融機(jī)構(gòu)代表，成立了倫敦黃金市場(chǎng)（London Gold Market）來(lái)決定黃金價(jià)格，每天上午的10:30和下午3：00，以英鎊為報(bào)價(jià)，分別進(jìn)行兩次黃金定價(jià)。

第一次的黃金定價(jià)發(fā)生于1919年9月12日，當(dāng)時(shí)世界五大財(cái)團(tuán)的代表來(lái)到倫敦市中心的羅斯柴爾德銀行總部辦公室（這里也被叫做“黃金屋”，Gold Room）。羅斯柴爾德家族代表作為主席和召集人，會(huì)以英鎊為基礎(chǔ)，提議一個(gè)黃金價(jià)格，然后立即通過(guò)電話傳到交易室，主席然后詢問(wèn)另外四個(gè)代表，誰(shuí)想買賣多少400盎司的標(biāo)準(zhǔn)金條，數(shù)量是多少，然后根據(jù)雙方出價(jià)和最終達(dá)成交易的價(jià)格，主席宣布金價(jià)被“敲定”了，當(dāng)天第一次“被敲定”的黃金價(jià)格被確定為在4磅18先令9便士，約合7.5美元。

9月12日當(dāng)天，除了羅氏銀行的代表職務(wù)，另外的四家銀行分別是德國(guó)的德意志銀行、加拿大的豐業(yè)銀行、美國(guó)的豐業(yè)銀行、瑞士的瑞士信貸銀行，他們派出的代表分別是Mocatta & Goldsmid，Pixley & Abell，Samuel Montagu & Co.，Sharps Wilkins。

額外說(shuō)一句，德意志銀行、豐業(yè)銀行和匯豐銀行還是全球白銀的定價(jià)權(quán)的設(shè)定國(guó)（白銀定價(jià)權(quán)始于1897年，比黃金還早）。

“黃金屋”敲定黃金價(jià)格過(guò)程中，每個(gè)公司代表的桌上都有一面英國(guó)小旗，一開(kāi)始都是豎著的。在黃金定價(jià)過(guò)程中，只要還有一個(gè)公司的旗幟豎在桌上，就意味著市場(chǎng)上還有新的黃金交易訂購(gòu)，羅氏銀行的首席代表就不能結(jié)束定價(jià)。只有等到'黃金屋'內(nèi)的五面小旗一起放倒，表示市場(chǎng)上已經(jīng)沒(méi)有了新的買方和賣方，訂購(gòu)業(yè)務(wù)完成，才會(huì)由羅氏銀行的代表宣布交易結(jié)束，黃金價(jià)格被“敲定”。定價(jià)的時(shí)間長(zhǎng)短要看市場(chǎng)的供求情況，短則1分鐘，長(zhǎng)可達(dá)1小時(shí)左右。之后，新價(jià)格就很快會(huì)傳遞到世界各地的交易者。

然后，全球的黃金就按照這個(gè)價(jià)格進(jìn)行交易了。

就這樣，每天早上，幾大金融機(jī)構(gòu)代表都衣冠楚楚的來(lái)到黃金屋，然后討論出來(lái)一個(gè)定價(jià)，然后通知世界，然后，就沒(méi)有然后了……

你別覺(jué)得很好笑，這沒(méi)什么好笑的，世界金融體系就是這個(gè)樣子，世界的黃金定價(jià)就是這么簡(jiǎn)單，這就是黃金定價(jià)權(quán)，世界黃金價(jià)格也就是這么被人決定的，而且這一體系一直持續(xù)到2015年3月份——近100年都沒(méi)有變過(guò)！

倫敦黃金市場(chǎng)交收的標(biāo)準(zhǔn)金，成色為99.5%，重量為400盎司。

正是因?yàn)辄S金定價(jià)就控制在這五家金融機(jī)構(gòu)手里，所以一直以來(lái)，關(guān)于黃金定價(jià)權(quán)的陰謀論猜測(cè)從來(lái)都沒(méi)有停止過(guò)，包括中國(guó)很流行的那本財(cái)經(jīng)暢銷書《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》也提到了這個(gè)。

自從黃金定價(jià)權(quán)確立以來(lái)，倫敦黃金價(jià)格非常重要，重要到?jīng)Q定了世界各國(guó)的貨幣穩(wěn)定。

表面上看黃金屋無(wú)非是商量一個(gè)黃金價(jià)格而已，但事實(shí)上，倫敦黃金市場(chǎng)是當(dāng)時(shí)整個(gè)世界黃金交易的核心，大英帝國(guó)壟斷了世界最大產(chǎn)金國(guó)——南非的全部黃金銷售，使得世界的大部分黃金供給均通過(guò)倫敦金市進(jìn)行交易。同時(shí)，倫敦黃金市場(chǎng)上的五大金商在國(guó)際上也是聲譽(yù)顯著，與世界上許多金礦金商等擁有廣泛的聯(lián)系，而且五大金商有許多的下屬公司，下屬公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系，這個(gè)范圍不僅涉及倫敦黃金市場(chǎng)，而且擴(kuò)展到整個(gè)世界。

更重要的是，由于黃金幾千年來(lái)一直充當(dāng)全世界各國(guó)金融體系的價(jià)值基礎(chǔ)，而大英帝國(guó)能夠控制大部分的黃金供給。從這個(gè)意義上說(shuō)，第二次世界大戰(zhàn)之前倫敦的黃金定價(jià)權(quán)，其實(shí)意味著大英帝國(guó)對(duì)國(guó)際金融體系的控制權(quán)，五大財(cái)團(tuán)代表壟斷國(guó)際黃金價(jià)格，也意味著他們是整個(gè)金融體系的核心成員。后來(lái)其他各國(guó)的黃金市場(chǎng)（除倫敦外還有蘇黎世黃金市場(chǎng)、紐約黃金市場(chǎng)、香港黃金市場(chǎng)等），定價(jià)也都是以此為基礎(chǔ)。

黃金定價(jià)權(quán)確立這近100年來(lái)，大的沒(méi)啥變化，小變化還是有的。

1968年，鑒于美元已經(jīng)在國(guó)際金融體系中越來(lái)越重要的地位，倫敦金改為美元報(bào)價(jià)，但其運(yùn)作模式絲毫未變。

2004年4月14日，作為黃金屋主人和倫敦定價(jià)權(quán)召集人兼主席的羅斯柴爾德銀行忽然撂挑子，說(shuō)我不玩了——羅氏銀行代表戴維-羅斯柴爾德解釋說(shuō)，倫敦商品業(yè)務(wù)在我們的收入中占比太少了（不足1%），沒(méi)什么搞頭了，所以不想搞了，于是退出市場(chǎng)。

在羅斯柴爾德銀行撂挑子之后，瑞士信貸也于2004年10月12日宣布退出其在倫敦、紐約和悉尼的有關(guān)貴金屬定價(jià)權(quán)、金融衍生物、清算及庫(kù)存等業(yè)務(wù)。在羅氏銀行和瑞士信貸退出之后，巴克萊銀行和法國(guó)興業(yè)銀行迅速補(bǔ)缺，所以還是五大行決定黃金價(jià)格。

2014年，德意志銀行和巴克萊銀行均遭到投資者投訴，聲稱其操縱黃金價(jià)格，壓力之下，德意志銀行宣布，在縮減大宗商品業(yè)務(wù)后，該行將不再參與黃金和白銀的定價(jià)制定過(guò)程；巴克萊銀行則因在黃金交易上的操縱行為，被罰款2600萬(wàn)英鎊。

2014年8月14日，有著117年歷史之久的倫敦白銀定盤價(jià)正式壽終正寢，代之以電子競(jìng)價(jià)盤的方式，白銀定價(jià)盤的取消，也為黃金定價(jià)盤的終結(jié)敲響了喪鐘。

繼白銀定盤價(jià)改革之后，在2015年3月份，新版電子黃金定盤價(jià)正式取代傳統(tǒng)的倫敦黃金定盤價(jià)，最初有六家金融機(jī)構(gòu)參與新的定價(jià)機(jī)制，目前已經(jīng)擴(kuò)展到了10家——你看到的新聞中，有關(guān)中國(guó)銀行參與定價(jià)權(quán)的事兒，就是其中的一家。如果建設(shè)銀行和工商銀行都再加入的話，參與新的黃金定價(jià)權(quán)的機(jī)構(gòu)還將逐漸增加。

（2）人民幣黃金定價(jià)權(quán)

2016年4月19日，上海，黃金，256.92元/克。

上面幾個(gè)簡(jiǎn)短的詞匯，構(gòu)成了中國(guó)黃金市場(chǎng)國(guó)際化發(fā)展的一個(gè)標(biāo)志性事件，黃金價(jià)格為人民幣256.92元/克，意味著國(guó)際黃金市場(chǎng)除了倫敦金、紐約金等之外，又出現(xiàn)了一個(gè)“上海金”。

“上海金”是上海黃金交易所推出的定價(jià)合約，以“人民幣/克”計(jì)價(jià)，在上海交割，標(biāo)準(zhǔn)重量為1千克且成色不低于99.99%的金錠，通過(guò)上海黃金交易所定價(jià)交易平臺(tái)的系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)交易。而“倫敦金”是以“美元/盎司”計(jì)價(jià)，對(duì)象為在倫敦即期清算交割的、含金量不低于99.50%的400盎司金錠。

背后呢？上海黃金交易所已連續(xù)9年位居全球第一大黃金現(xiàn)貨場(chǎng)內(nèi)交易所，交易所場(chǎng)內(nèi)集聚了國(guó)內(nèi)外重要的黃金生產(chǎn)、消費(fèi)、金融、投資企業(yè)。2013年和2014年這兩年，全球每年生產(chǎn)了3500多噸黃金，而中國(guó)每年生產(chǎn)與進(jìn)口的實(shí)物黃金總量就占了近2000噸，超過(guò)全球總量的50%。

有關(guān)部門希望，“上海金”基準(zhǔn)價(jià)將充分反映出中國(guó)黃金市場(chǎng)的供需關(guān)系，代表著中國(guó)黃金市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)，同時(shí)，可為黃金市場(chǎng)提供可交易、可信賴的以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。

我們都知道，當(dāng)初英鎊能夠成為國(guó)際貨幣，那是因?yàn)?717年在牛頓的建議下錨定了黃金并在1816年用法律形式予以確定；美元能夠成為國(guó)際貨幣，被全世界人民接受，那是因?yàn)閺牡谝淮问澜绱髴?zhàn)到第二次世界大戰(zhàn)期間，各國(guó)紛紛放棄金本位，只有美元保持著固定的黃金兌換比率。

一個(gè)國(guó)家的貨幣，要想成為國(guó)際貨幣，實(shí)際上就是要讓你的紙幣信用擴(kuò)張到你的領(lǐng)土和政府管轄權(quán)之外，擴(kuò)展到你的法律適用范圍之外，扯遠(yuǎn)了說(shuō)這與國(guó)家實(shí)力和政府信用有關(guān)，但更近了說(shuō)，什么叫做國(guó)家實(shí)力，什么叫政府信用？

當(dāng)年的大英帝國(guó)是日不落帝國(guó)，遍布全球，還控制了南非這個(gè)世界最大的產(chǎn)金國(guó)，這就叫國(guó)家實(shí)力，而全世界的黃金都得運(yùn)到倫敦去交易和儲(chǔ)存，全世界任何一張英鎊紙幣都能找到英格蘭銀行給兌換成相應(yīng)的黃金，這就叫政府信用！

當(dāng)年的美國(guó)，在全世界的貨幣都變成純純的法幣貶值的時(shí)候，美國(guó)卻能夠?yàn)檎麄€(gè)世界提供戰(zhàn)爭(zhēng)物資，占有西方GDP的2/3、出口額的1/3，汽車的84%，煉鋼的61%，這就叫國(guó)家實(shí)力；同樣，二戰(zhàn)結(jié)束之時(shí)，美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)黃金儲(chǔ)備達(dá)到了近3萬(wàn)噸，占西方世界政府黃金儲(chǔ)備的3/4，可以隨時(shí)保證按照35美元1盎司黃金的價(jià)格給外國(guó)政府兌換黃金，這就叫政府信用！

說(shuō)白了，國(guó)家實(shí)力是你的綜合國(guó)力。而政府信用，別扯那么遠(yuǎn)：你到底有多少黃金，有多少肥肉，拿出來(lái)亮亮！要知道，當(dāng)國(guó)與國(guó)之間無(wú)法建立信任的時(shí)候，只有黃金這種幾千年來(lái)深植于每一個(gè)人信念中的商品貨幣，才是終極的政府信用所在。

巴菲特說(shuō)“黃金是無(wú)用的”，那是因?yàn)樗莻€(gè)人投資者，因?yàn)樗诿绹?guó)這個(gè)世界上最強(qiáng)大、最民主的國(guó)家里。對(duì)于普通的國(guó)家、政府和央行來(lái)說(shuō)，如果你相信“黃金無(wú)用論”，那只能證明你這個(gè)政府是傻逼，政府無(wú)能——你看看去年年底以來(lái)俄羅斯盧布不斷貶值，結(jié)果俄羅斯央行卻從沒(méi)有拋出黃金來(lái)挽救盧布，反而不斷在國(guó)際市場(chǎng)上大筆購(gòu)入黃金……

人民幣想要國(guó)際化，想要建立自己在金融領(lǐng)域“日光下的地盤”，背后如果沒(méi)有黃金的支撐，就中國(guó)政府朝令夕改的那種信用，在國(guó)際上簡(jiǎn)直會(huì)笑掉大牙！

中國(guó)政府的黃金儲(chǔ)備在2010年曾經(jīng)更新過(guò)一次，是1054噸，但國(guó)際上有很多人通過(guò)黃金的流入流出計(jì)算，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備實(shí)際可能已達(dá)3000-5000噸。

美國(guó)著名投資人Jim Rickards說(shuō)，““中國(guó)購(gòu)買黃金，主要是為了對(duì)沖美元資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)青睞強(qiáng)勢(shì)美元，因?yàn)槠鋼碛谐^(guò)3萬(wàn)億的美元資產(chǎn)。如果美元貶值，或者美國(guó)引發(fā)通脹，那么黃金會(huì)是最好的對(duì)沖?！?/p>

他說(shuō)的很對(duì)。中國(guó)擁有黃金儲(chǔ)備，只不過(guò)是為了保護(hù)人民幣。

正如美元背書除了聯(lián)邦政府信用之外，還有高達(dá)8300噸的黃金儲(chǔ)備；中國(guó)可能高達(dá)4000噸的黃金儲(chǔ)備，也會(huì)成為中國(guó)應(yīng)對(duì)未來(lái)國(guó)際貨幣體系變動(dòng)的定海神針，如果未來(lái)出現(xiàn)極端金融動(dòng)蕩，不否認(rèn)黃金可能變成人民幣抵押品選項(xiàng)之一，成為人民幣的信用背書之一。

人民幣的黃金定價(jià)權(quán)要來(lái)了，對(duì)中國(guó)絕對(duì)是個(gè)好事情。接下來(lái)，原油、銅等關(guān)鍵大宗金屬的人民幣定價(jià)權(quán)也會(huì)到來(lái)，這是人民幣走向國(guó)際儲(chǔ)備貨幣（現(xiàn)在稱得上國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的只有美元、歐元、日元、英鎊和瑞士法郎）的必由之路。中國(guó)更多的儲(chǔ)備黃金，對(duì)于增強(qiáng)人民幣的信用，對(duì)于這個(gè)十分動(dòng)蕩、未來(lái)還將更加動(dòng)蕩的國(guó)際金融體系，對(duì)于中國(guó)人的財(cái)富保護(hù)，都將大有裨益。

對(duì)于關(guān)于中國(guó)參與黃金定價(jià)權(quán)的事情，早在2015年2月份盧布危機(jī)仍在不斷深化之時(shí)，有俄羅斯媒體深帶醋意的說(shuō)，“3月底倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）將開(kāi)通新的電子系統(tǒng)，以取代倫敦黃金定盤價(jià)。2014年9月29日上海第一次向倫敦發(fā)出挑戰(zhàn)后，中國(guó)僅用了半年的時(shí)間就實(shí)現(xiàn)了在世界黃金市場(chǎng)的“大躍進(jìn)”。要知道倫敦作為國(guó)際黃金定價(jià)中心，已有一百多年的歷史?！?/p>

當(dāng)然，最后必須要強(qiáng)調(diào)的是，黃金不會(huì)讓一個(gè)國(guó)家變得更強(qiáng)大，只有伴隨著政府信用、行政制度以及整體國(guó)民所創(chuàng)造財(cái)富的能力，黃金，歸根結(jié)底，只是一個(gè)政府和國(guó)民財(cái)富創(chuàng)造能力，財(cái)富創(chuàng)造信用的一個(gè)代表而已！

這是“路財(cái)主”以往的文章，現(xiàn)在整理之后重新發(fā)出。