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港股ETF的主要特點(diǎn) 港股ETF是指以香港股票市場指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。深交所港股ETF主要有以下特點(diǎn)： 首先，標(biāo)的指數(shù)為香港股票市場指數(shù)，實(shí)行被動投資?，F(xiàn)有深交所上市ETF標(biāo)的指數(shù)都是境內(nèi)股票指數(shù)，港股ETF是首批以境外股票指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的ETF產(chǎn)品。例如正在發(fā)售的華夏恒生ETF，其標(biāo)的指數(shù)為香港恒生指數(shù)。 其次，港股ETF在境內(nèi)以人民幣進(jìn)行認(rèn)購、申購、贖回和交易，認(rèn)購、申購資金由基金管理人換匯后投資于香港股票市場。 第三，港股ETF份額在深交所上市交易，買賣方式與其他上市基金相同。 第四，港股ETF的申購、贖回采用全額現(xiàn)金替代。由于境內(nèi)投資者不能直接持有港股，港股ETF的申購贖回采用全額現(xiàn)金替代的方式，由基金管理人在香港市場代投資者買賣對應(yīng)組合證券，買賣成本由投資者承擔(dān)。 另外，為了方便持有外匯的投資者投資港股ETF，恒生ETF的聯(lián)接基金同時開通了人民幣和美元兩種幣種的認(rèn)購和申購，投資者用人民幣/美元認(rèn)購或申購的聯(lián)接基金份額，贖回后得到的仍是人民幣/美元。 投資港股ETF的主要方式 在我國現(xiàn)行外匯管理制度下，境內(nèi)投資者不能直接買賣境外股票，港股ETF為境內(nèi)投資者提供了投資香港股票市場最為便利、有效的工具。投資者通過港股ETF可以實(shí)現(xiàn)多種投資目標(biāo)和交易策略。 首先，港股ETF是投資于香港股票市場的長期投資工具。以恒生ETF為例，恒生指數(shù)是香港市場的旗艦指數(shù)，市值和成交量覆蓋率較高，具有較強(qiáng)的市場代表性。目前，恒生指數(shù)股息收益率為2%~6%，對長期投資者具有較大的吸引力。 其次，港股ETF是機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置的重要選擇。由于香港指數(shù)與境內(nèi)指數(shù)的相關(guān)性較低，投資者可通過在資產(chǎn)配置中加入港股ETF優(yōu)化投資組合，分散組合風(fēng)險。 第三，港股ETF可用于波段操作和短線交易。恒生指數(shù)波段走勢特征顯著、振幅較大，有經(jīng)驗(yàn)的投資者可根據(jù)恒生指數(shù)的波動情況進(jìn)行恒生ETF的波段操作和短線交易，獲取收益。 第四，專業(yè)投資者還可以進(jìn)行套利交易。當(dāng)港股ETF出現(xiàn)折價時，投資者可以買入恒生ETF并贖回；當(dāng)港股ETF出現(xiàn)溢價時，投資者可以申購ETF，并賣出事先持有的ETF份額或融券賣出ETF份額。此外，投資者還可以根據(jù)A股、港股的市場走勢差異來進(jìn)行滬深300ETF和港股ETF的配對交易等跨品種套利。 投資港股ETF的主要風(fēng)險 與投資其他ETF一樣，投資港股ETF，將面臨以下風(fēng)險： 一、是基金凈值波動風(fēng)險。由于港股ETF以復(fù)制標(biāo)的指數(shù)為目標(biāo)，當(dāng)標(biāo)的指數(shù)受各種因素影響發(fā)生波動時，港股ETF凈值也將隨之波動。這是投資港股ETF時面臨的最大風(fēng)險。 二、是基金凈值與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差風(fēng)險。由于管理費(fèi)用、成分股分紅等因素的影響，ETF管理人難以完全復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)，從而產(chǎn)生跟蹤誤差。 三、是交易折溢價風(fēng)險。由于港股ETF存在折溢價套利機(jī)制，通常情況下交易價格與凈值趨于一致，但受市場供求的影響，其折溢價在短期內(nèi)也可能出現(xiàn)較大波動。 受某些特殊因素影響，投資港股ETF還可能面臨以下風(fēng)險： 一、是匯率波動風(fēng)險。港股ETF以人民幣計(jì)價，其持有的資產(chǎn)是以港幣計(jì)價的香港股票，人民幣對港幣匯率的波動可能造成基金凈值的波動。 二、是非重合交易時間折溢價較大的風(fēng)險。深、港兩市存在不同的節(jié)假日及交易時間安排，在非重合交易時間，折溢價套利機(jī)制失效，ETF交易價格與凈值可能有較大偏離。 三、是QDII額度不足引發(fā)的溢價風(fēng)險。港股ETF的QDII外匯額度用完后，在額度增加前將暫停申購，溢價套利機(jī)制暫時失效，可能出現(xiàn)較大溢價的情形。另外，由于港股無價格漲跌幅限制，而港股ETF價格漲跌幅限定為10%。當(dāng)港股出現(xiàn)大幅波動時，港股ETF可能出現(xiàn)漲跌停板的情況。 投資者在投資港股ETF前，應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書及相關(guān)公告，全面了解產(chǎn)品的運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險收益特征和潛在風(fēng)險，并充分考慮自身的風(fēng)險承受能力和認(rèn)知能力，理性判斷市場，謹(jǐn)慎做出投資決策。 更多港股行情資訊，請登錄港股行情軟件“交易寶”，“交易寶”是由捷利港信軟件公司開發(fā)的港股行情軟件，為您提供實(shí)時港股行情、CA核證在線開戶、在線交易一站式港股服務(wù)，并提供自選股、智能選股、新股通、模擬交易等一系列的選股輔助功能。您可以在各大應(yīng)該市場或交易寶官網(wǎng)下載交易寶軟件哦。歡迎關(guān)注交易寶微信號“港股通”(hkwolun)，更多勁爆內(nèi)容等著你! |
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