為解決中小微企業(yè)“融資難”，以應(yīng)收賬款、小額票據(jù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的融資工具應(yīng)運(yùn)而生。

央行廣州分行提供的數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，廣東省中型企業(yè)貸款余額2.06萬(wàn)億元，同比微增1.3%；小微企業(yè)貸款余額1.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.0%；2016年前9月，小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率5.79%，同比下降0.64個(gè)百分點(diǎn)。

應(yīng)收賬款融資模式解析

以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)而著稱的廣東，中小微企業(yè)是該省主體數(shù)量最多、產(chǎn)值貢獻(xiàn)最大、吸收就業(yè)能力最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)組織。

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，中小微企業(yè)在財(cái)務(wù)上的一項(xiàng)重要變化是應(yīng)收賬款激增。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，2892家非金融上市公司應(yīng)收賬款3.69萬(wàn)億元，比2015年末增加19.8%；2015年則比2014年增加12.1%。

因此，盤活存量資產(chǎn)，成了除新增信貸之外的重要途徑之一。

2016年6月，人民銀行廣州分行與廣東省經(jīng)信委舉行了全省應(yīng)收賬款融資發(fā)展推進(jìn)會(huì)，推動(dòng)10家銀行與企業(yè)簽訂應(yīng)收賬款融資戰(zhàn)略合作協(xié)議。中小微企業(yè)利用“中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)”質(zhì)押應(yīng)收賬款獲得融資。2016年上半年，廣東中小微企業(yè)通過(guò)該平臺(tái)融資交易金額達(dá)383億元。

作為全國(guó)層面的金融基礎(chǔ)設(shè)施，央行征信中心早在2013年底牽頭成立了中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)，依托互聯(lián)網(wǎng)為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供信息服務(wù)，通過(guò)供應(yīng)鏈核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的應(yīng)付賬款確認(rèn)，增進(jìn)中小企業(yè)信用，提高貸前調(diào)查效率，促成融資交易達(dá)成。截至2016年10月末，廣東省累計(jì)開通平臺(tái)用戶3295個(gè)，上傳賬款6003筆，融資需求5195筆，達(dá)成交易4351筆，交易金額1653億元。

央行廣州分行行長(zhǎng)王景武在廣東省中小微企業(yè)融資推進(jìn)會(huì)上表示，該行在全國(guó)率先推出以信貸資產(chǎn)質(zhì)押發(fā)放支小再貸款試點(diǎn)，大力推廣應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)的信貸投入。

機(jī)構(gòu)也同樣捕捉到了應(yīng)收賬款融資這一市場(chǎng)的商機(jī)。廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心正在籌劃與京東集團(tuán)合作，成立應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)。該融資平臺(tái)與地方政府、人民銀行等機(jī)構(gòu)合作，利用企業(yè)水電、稅收等真實(shí)信息，對(duì)接央行征信系統(tǒng)，將企業(yè)應(yīng)收賬款打包成收益權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，從而激活企業(yè)存量資產(chǎn)。

小額票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)利率下行

除了應(yīng)收賬款融資，票據(jù)也正成為中小微企業(yè)青睞的融資渠道。

記者從人民銀行廣州分行獲悉，該行已推動(dòng)成立廣東小額票據(jù)貼現(xiàn)中心，專門為中小微企業(yè)辦理面額在100萬(wàn)元及以下的小額商業(yè)匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，對(duì)中小微企業(yè)持有的小額銀行承兌匯票應(yīng)見票即辦理，對(duì)商業(yè)承兌匯票應(yīng)視授權(quán)授信情況積極辦理，并給予利率上的優(yōu)惠。

在小票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面，郵儲(chǔ)銀行廣東省分行、招商銀行廣州分行、平安銀行廣州分行等試點(diǎn)銀行均表示，需核查貼現(xiàn)匯票的真實(shí)合法性，確保貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的貿(mào)易背景真實(shí)性。

人民銀行廣州分行數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月末，廣東小額票據(jù)貼現(xiàn)中心小額票據(jù)貼現(xiàn)余額26.47億元，比年初增加14.52億元，增長(zhǎng)121%；2016年1-9月，辦理小額票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為3.32%，比年初下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)小額票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)利率逐漸下行。

此外，人民銀行廣州分行已建立覆蓋全省的非銀行信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，利用“數(shù)據(jù)庫(kù)+服務(wù)網(wǎng)”模式，搭建銀企融資對(duì)接平臺(tái)。

從一線觀察來(lái)看，中小微企業(yè)各個(gè)渠道的融資利率均有所下降。下降的原因：一是隨著央行降息，市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩；二是，今年以來(lái)，制造業(yè)等行業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下降，資金方對(duì)企業(yè)的認(rèn)可度在上升。

轉(zhuǎn)自中誠(chéng)德信