之前我們介紹了海龜實驗：1983年年中，著名的商品投機(jī)家理查德。丹尼斯與他的老友比爾。?？斯剡M(jìn)行了一場辯論，這場辯論是關(guān)于偉大的交易員是天生造就還是后天培養(yǎng)的。理查德相信，他可以教會人們成為偉大的交易員。比爾則認(rèn)為遺傳和天性才是決定因素。

　　為了解決這一問題，理查德建議招募并培訓(xùn)一些交易員，給他們提供真實的帳戶進(jìn)行交易，看看兩個人中誰是正確的。那些被選中的學(xué)員，就被稱之為“海龜”。

　　海龜成為交易史上最著名的實驗，因為在隨后的四年中我們?nèi)〉昧四昃鶑?fù)利80%的收益。

　　是的，里克證明了交易可以被傳授。他證明了用一套簡單的法則，他可以使僅有很少或根本沒有交易經(jīng)驗的人成為優(yōu)秀的交易員。

　　后來，海龜之一的柯蒂斯·費思寫作了《海龜交易法則》一書，揭開海龜交易的神秘法則。

　　柯蒂斯·費思是所有海龜中最成功的一個，在海龜工程期間，他共為理查德·丹尼斯賺了超過3 000萬美元。他是機(jī)械交易系統(tǒng)和軟件領(lǐng)域的先驅(qū)之一，目前在專門經(jīng)營交易系統(tǒng)分析與開發(fā)軟件的Trading Blox有限公司領(lǐng)導(dǎo)研發(fā)隊伍，并在tradingblox.com/forum上開辦了一個機(jī)械系統(tǒng)交易者的網(wǎng)上論壇。

　　海龜用一個理查德。丹尼斯和比爾。埃克哈特稱之為N的概念來表示某個特定市場根本的波動性。

　　N就是TR(True Range，實際范圍)的20日指數(shù)移動平均，現(xiàn)在更普遍地稱之為ATR.

　　從概念上來看，N表示單個交易日某個特定市場所造成的價格波動的平均范圍。N同樣用構(gòu)成合約基礎(chǔ)的點(points)進(jìn)行度量。

　　每日實際范圍的計算：ATR(實際范圍)=max(H-L，H-PDC，PDC-L)

　　式中：H-當(dāng)日最高價；L-當(dāng)日最低價；PDC-前個交易日的收盤價。

　　簡而言之，ATR類似于特定資產(chǎn)在某一交易日內(nèi)的波動幅度(點位)，海龜們一般取前20個交易日的每日平均波動幅度作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。

　　不過你也不必糾結(jié)ATR的算法，現(xiàn)在一般交易軟件都自帶計算ATR的功能?？梢酝ㄟ^插入→技術(shù)指標(biāo)→自定義→ATR 的方式添加。

　　那么，ATR有什么作用呢？

　　作用一：設(shè)止盈/止損

　　如果你不知道止盈/止損應(yīng)該設(shè)在哪里。那么，你可以統(tǒng)一設(shè)置在1ATR的止盈；2ATR的止損。

　　不如當(dāng)前英鎊兌美元的價位是1.3000，ATR為107點。此時如果你進(jìn)場做多，止盈應(yīng)當(dāng)設(shè)為1.3107，止損應(yīng)當(dāng)設(shè)在1.2786；而如果你進(jìn)場做空，止盈應(yīng)當(dāng)設(shè)在1.2893，止損應(yīng)當(dāng)設(shè)在1.3214.

　　因為按照過去20個交易日的表現(xiàn)顯示，該資產(chǎn)一天平均波動幅度就是107點。如果你判斷正確，那么當(dāng)天有極大的概率可以止盈獲利；如果出現(xiàn)回調(diào)，也只會小概率觸發(fā)你的止損，因為設(shè)的是2ATR的范圍；但如果回撤了2ATR的幅度，那么自動止損平倉，因為這時候說明你前面的判斷很可能是錯誤的。

　　作用二：倉位管理

　　海龜們建議：每個頭寸的大小應(yīng)當(dāng)?shù)韧谀阗Y本總額的1%。

　　比如你有一萬的本金，那么你在開倉位的時候，必須保證單一單子的虧損在100元以內(nèi)。所謂留得青山在不愁沒柴燒。學(xué)會在交易中活下去是第一步。切不可孤注一擲，最終全軍覆沒。事實上，不被市場掃地出門，你就已經(jīng)成功了一半了。

　　此外，海龜還建議：單一品種倉位總計不超過資本總額的4%。

　　接上面的例子，比如說你進(jìn)場做英鎊兌美元，后來出現(xiàn)了加倉信號所以你加倉了。但是必須保證英鎊兌美元加倉后的虧損控制在你總資產(chǎn)的4%以內(nèi)。

　　總資產(chǎn)包括余額和浮盈。多空單子可以相互抵消，即英鎊兌美元 2個單位的多單和2個單位的空單視為0單。

　　但高度相關(guān)的產(chǎn)品，總倉位不超過資本總額的6%。

　　不如近期歐元和英鎊走勢一致視為高度相關(guān)產(chǎn)品，那么歐元兌美元、英鎊兌美元的同一方向的單子虧損必須控制在總資產(chǎn)的6%。

　　最后，所有倉位總計不超過資本總額的12%。

　　即是說，假如你先持有的倉位全部都止損著出來，你的虧損必須控制在總資產(chǎn)的12%。

　　所以學(xué)會了海龜交易者的ATR應(yīng)用，麻麻再也不用擔(dān)心我的資金管理了！

(責(zé)任編輯：DF134)