銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)包括表外理財(cái)在內(nèi)的表外業(yè)務(wù)的管理。銀監(jiān)會(huì)稱，近年來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)快速發(fā)展，而現(xiàn)行規(guī)則《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》已難以適應(yīng)當(dāng)前表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管與管理需要，亟待更新和完善。在不少分析人士看來，在各類表外業(yè)務(wù)中，表外理財(cái)受新版《指引》的影響可能是最大的。

新版《指引》指出，表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的，按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)負(fù)債，但能夠引起當(dāng)期損益變動(dòng)的業(yè)務(wù)。根據(jù)表外業(yè)務(wù)特征和法律關(guān)系，表外業(yè)務(wù)分為擔(dān)保承諾類、代理投融資服務(wù)類、中介服務(wù)類、其他類等。其中，代理投融資服務(wù)類業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行根據(jù)客戶委托，為客戶提供投融資服務(wù)但不承擔(dān)代償責(zé)任、不承諾投資回報(bào)的表外業(yè)務(wù)，包括代客非保本理財(cái)?shù)取?/p>

“近幾年理財(cái)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，成為目前商業(yè)銀行最重要的表外業(yè)務(wù)?！敝行抛C券的肖斐斐等分析師指出，“舊版《指引》對(duì)表外業(yè)務(wù)的定義僅包括擔(dān)保和承諾類業(yè)務(wù)，然而最近幾年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，余額由2011年的約5萬億元增長(zhǎng)至2016年6月末的26.28萬億元，并成為表內(nèi)資產(chǎn)表外化的最重要途徑。新版《指引》中許多規(guī)定都主要針對(duì)表外理財(cái)業(yè)務(wù)，如實(shí)質(zhì)重于形式、風(fēng)險(xiǎn)隔離等原則，與此前發(fā)布的銀行理財(cái)新規(guī)征求意見稿的規(guī)定相似，而'商業(yè)銀行開展代理投融資服務(wù)類、中介服務(wù)類表外業(yè)務(wù)時(shí)，不得以任何形式約定或者承諾承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)違規(guī)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)要求制定整改方案，限期改正'則表明銀監(jiān)會(huì)打破理財(cái)剛性兌付的決心，并給予銀行一定的寬限期。”他們認(rèn)為，新版《指引》表現(xiàn)出監(jiān)管要求去剛兌、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備和資本計(jì)提的思路，表外理財(cái)受到的影響或許最大。

新版《指引》稱，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管規(guī)定，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，對(duì)擔(dān)保承諾類以及實(shí)質(zhì)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的投融資服務(wù)類及中介服務(wù)類表外業(yè)務(wù)計(jì)提減值準(zhǔn)備，并根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》的規(guī)定審慎計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，計(jì)提資本。

交銀國(guó)際的李珊珊等分析員也認(rèn)為，非保本理財(cái)應(yīng)該是受影響最大的一類表外業(yè)務(wù)。“雖然監(jiān)管提出了計(jì)提撥備及資本等要求，但這并不能等同于非保本理財(cái)都要入表和設(shè)定一個(gè)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)。按照實(shí)質(zhì)重于形式原則，承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的非保本理財(cái)產(chǎn)品，可能需要按照100%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)可能在20%或以上。如果銀行向交易對(duì)手提供隱形擔(dān)?；蛘叨档祝L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是100%，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)也是100%。對(duì)于是否承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，我們判斷對(duì)于凈值型產(chǎn)品，銀行不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任應(yīng)是比較明確的；而對(duì)于預(yù)期收益類理財(cái)產(chǎn)品，銀行雖沒有明確保證收益，但可能隱性承擔(dān)了一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。”李珊珊等分析員表示。

興業(yè)證券的唐躍等分析師也稱，新版《指引》對(duì)表外理財(cái)，特別是委外業(yè)務(wù)影響或較大?！袄碡?cái)作為國(guó)內(nèi)的特色業(yè)務(wù)，監(jiān)管上本來沒有國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，此前有發(fā)文專門要求計(jì)提減值準(zhǔn)備；而在資本計(jì)提上，之前盡管有過討論，但尚未實(shí)施。如果按照此意見稿的要求，按照實(shí)質(zhì)重于形式原則和穿透原則，進(jìn)行減值準(zhǔn)備和資本計(jì)提，那么理財(cái)業(yè)務(wù)很可能受到影響，特別是占用資本較多的非標(biāo)和權(quán)益類資產(chǎn)?！碧栖S等分析師指出。中信證券分析師陳樂天指出:“在新版《指引》監(jiān)管要求下，銀行表外業(yè)務(wù)將被進(jìn)一步規(guī)范，再次全面加大對(duì)理財(cái)?shù)谋O(jiān)管力度，使得理財(cái)業(yè)務(wù)擴(kuò)張受到進(jìn)一步制約?！?/p>

李珊珊等分析員認(rèn)為，新版《指引》有望加速銀行以理財(cái)為代表的表外業(yè)務(wù)打破剛兌，加速向凈值型轉(zhuǎn)型。而如果剛兌打破，則理財(cái)客戶對(duì)收益的安全性將更為看重，可能出現(xiàn)客戶向標(biāo)的資產(chǎn)更安全的大銀行和優(yōu)質(zhì)股份制銀行轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。

“整體上，股份制銀行和個(gè)別城商行非保本理財(cái)相對(duì)表內(nèi)資產(chǎn)比重較大，整改壓力略大?！崩钌荷旱确治鰡T就不同銀行所受影響分析道，“從上市銀行情況看，截至2016年中期，從非保本理財(cái)存續(xù)規(guī)模與表內(nèi)資產(chǎn)比例看，招行最高，達(dá)到36.9%，其次是平安、南京、華夏、光大，在25%左右，四大行均在5%－10%之間，小銀行中，除了南京、寧波、青島等個(gè)別銀行在20%左右或以上，其他的普遍也不高。不過招行非保本理財(cái)中，凈值型占比高達(dá)68.4%，這部分應(yīng)該無需納入表內(nèi)，非凈值型非保本理財(cái)產(chǎn)品占表內(nèi)資產(chǎn)的比重僅為11.65%，但其他絕大多數(shù)銀行凈值型產(chǎn)品占比較低?！?/p>