調(diào)整的風(fēng)力越來越強(qiáng)，8、9、10月份熱點城市房地產(chǎn)的突然轉(zhuǎn)向，是各方追逐的必然結(jié)果，前幾輪調(diào)整無不如此。

　　現(xiàn)在可以確定的是，2017年，開發(fā)商的日子不大好過了，這里的“不大好過”體現(xiàn)在以下幾點：

　　1、今年產(chǎn)生的大量高價tu地，將成為開發(fā)商手中燙手的山芋

　　高價tu地是今年開發(fā)商杠桿快速上升的主要原因，但市場的突然轉(zhuǎn)向，這些高價tu地何時入市將成為擺在開發(fā)商面前的一道難題。選擇明年入市，肯定不是個好的選擇，因為房價的上漲要面臨購房者杠桿率下降的難題。

　　2、資金壓力將成為開發(fā)商最大的風(fēng)險

　　房地產(chǎn)玩的就是錢，流動的錢。但現(xiàn)在錢流動起來不那么容易了，一方面銀行在收緊對開發(fā)商的貸款，大開發(fā)商貸款難度增加，小開發(fā)商獲得銀行貸款的難度更別說了。央行近期公布的前三季度報告顯示，該周期中新增房地產(chǎn)開發(fā)貸款為4300多億，而用于保障性住房開發(fā)的貸款卻為4700多億，這意味著用于商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)的貸款是負(fù)增長的。

　　不僅如此，來自各種理財計劃和公司債的資金也被嚴(yán)格控制?？傮w來看，房企資金鏈的壓力越來越大。

　　3、調(diào)整會持續(xù)多久？

　　這才是最需要關(guān)心的。很多中小開發(fā)商很可能被大開發(fā)商兼并重組。而對于大開發(fā)商而言，市場的調(diào)整也不會是個好消息，房地產(chǎn)早已進(jìn)入“快周轉(zhuǎn)”模式，以提高資金利潤率。市場趨冷，這種相對“較輕”的運營模式不好玩了。

　　本輪調(diào)整以資金為突破口，以土地作配合，完成了一次漂亮的降溫。在這樣的情況下，我們該作何選擇？無房的要不要趁這輪調(diào)整買房？有房的要不要選擇出手？

　　在筆者看來，本輪調(diào)整在2017年都不大可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，熱點城市更多表現(xiàn)為漲幅緩解，非熱點城市表現(xiàn)為房價下跌。而成交量則完全是下跌的，只不過熱點城市是被動下跌，而非熱點城市是主動下跌。在這樣的情況下，人們表現(xiàn)出觀望是一定的，但轉(zhuǎn)移目標(biāo)卻不大可能。

　　在購房者陣營中，剛需和投資有明顯區(qū)別，是否買房也要區(qū)別對待。剛需關(guān)心的是能不能買到房滿足居住需求，投資則關(guān)心的是利潤空間有多大。就熱點城市來說，2017年或許是剛需購房者的一個窗口期，而對于投資者來說，一套房子的首付款將是最大的難題。

　　當(dāng)然，這個窗口期不是針對非熱點城市的，因為這些城市本身就不存在多少投資的成分。

　　就房價本身而言，我們要警惕一種可能性：轟轟烈烈的調(diào)整，僅帶來橫盤整理，而沒有改變?nèi)藗兊念A(yù)期，調(diào)整一旦松了，房價又是另一番景象。