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近階段股權(quán)轉(zhuǎn)讓主題非?；钴S，也產(chǎn)生了不少牛股。本期節(jié)目為投資者介紹股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景、新的模式以及如何通過兩條主線挖掘股權(quán)轉(zhuǎn)讓主題帶來的投資機(jī)會。

國慶節(jié)后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢

昨日，四川雙馬、司爾特、國棟建設(shè)、寶莫股份、瀘天化等多只個(gè)股漲停。其中，國棟建設(shè)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)漲停，四川雙馬兩個(gè)月股價(jià)已翻4倍！

如何看待股權(quán)轉(zhuǎn)讓“主題”

所謂“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”主題，是指實(shí)際控制人或大股東轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)，導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更，從而引發(fā)二級市場炒作。

驅(qū)動主題上漲的內(nèi)在邏輯動因在于

借殼從嚴(yán)監(jiān)管后，一些資金實(shí)力雄厚的產(chǎn)業(yè)資本選擇用高溢價(jià)收購一些優(yōu)質(zhì)的類“殼”資源的控股權(quán)，造成一二級市場明顯的估值差價(jià)，從而產(chǎn)生制度性的套利機(jī)會；另外，一些具備股權(quán)轉(zhuǎn)讓潛質(zhì)的類“殼”股也往往會成為資金追捧的對象。 

重組監(jiān)管趨嚴(yán)   催生股權(quán)轉(zhuǎn)讓題材活躍

為了遏制并購重組粗放式增長、抑制投機(jī)“炒殼”。2016年6月17日，證監(jiān)會出臺《關(guān)于修改<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>的決定（征求意見稿》，對借殼控制權(quán)變更日起向收購人及其關(guān)聯(lián)人累計(jì)購買資產(chǎn)的追溯期確定為60個(gè)月。

2016年9月9日，《關(guān)于修改<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>的決定》正式發(fā)布實(shí)施，被稱為史上最嚴(yán)借殼新規(guī)。重組新規(guī)中，鎖定期限、配套融資、停牌時(shí)間、剛性退市等逐一被明確，監(jiān)管層為“炒殼”降溫意圖明確。 

“史上最嚴(yán)重組新規(guī)”，標(biāo)志著重組監(jiān)管環(huán)境由松趨緊。 

2016年9月9日，證監(jiān)會發(fā)布“史上最嚴(yán)”重組新規(guī)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的新模式

一、資金方直接溢價(jià)購買股權(quán)，做大股東或者二股東（未來多謀求控股）；

二、重組和股權(quán)轉(zhuǎn)讓同時(shí)進(jìn)行的“激進(jìn)”模式。

兩條主線挖掘股權(quán)轉(zhuǎn)讓主題的投資機(jī)會

一是關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告后的套利效應(yīng)，推薦正在實(shí)施（達(dá)成轉(zhuǎn)讓意向、簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議）、高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓、現(xiàn)價(jià)與轉(zhuǎn)讓價(jià)仍有較大差距的小市值個(gè)股。

二是關(guān)注存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)期的國企類“殼”股，推薦市值較低、股權(quán)分散、近期漲幅不高的國企，優(yōu)先考慮可能存在股權(quán)變更、近1年內(nèi)有過重組失敗的公司。

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