對于很多銀行員工來說，歲末年初這個冬天格外寒冷。中國銀監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，全國商業(yè)銀行不良貸款率連續(xù)10個季度上升。多種跡象表明：隨著制造業(yè)去產(chǎn)能、房地產(chǎn)去庫存、實體經(jīng)濟去杠桿持續(xù)推進，銀行業(yè)承受的信用風險壓力明顯增大。

　　化解企業(yè)信用風險、穩(wěn)定金融市場、去杠桿難在哪里？如何在防范金融風險的同時提升金融服務實體經(jīng)濟的能力？春節(jié)前，《經(jīng)濟日報》記者來到浙江省，對當?shù)劂y行業(yè)正在開展的困難企業(yè)分類幫扶工作進行調(diào)研。

　　陣痛——

　　“去杠桿”壓力持續(xù)加大

　　寒意最早是從實體經(jīng)濟傳導過來的。浙江小微企業(yè)眾多、制造業(yè)發(fā)達、區(qū)域經(jīng)濟外貿(mào)依存度高，世界經(jīng)濟周期性低迷的傳導效應高于全國其他地區(qū)。2011年下半年以來，隨著外需萎縮，船舶制造、光伏等部分產(chǎn)能過剩行業(yè)風險持續(xù)上升，一些企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量隨之受到影響。浙江省企業(yè)信用風險暴露較早，商業(yè)銀行不良貸款率逐年上升。

　　截至2015年12月末，浙江省銀行業(yè)不良貸款余額1808億元，比年初增加411億元，不良貸款率2.37%，較年初上升0.41個百分點。受不良貸款侵蝕和息差空間縮小的雙重擠壓，浙江銀行業(yè)利潤已經(jīng)連續(xù)4年負增長。

　　“從根本上看，眼下浙江銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量波動，是伴隨經(jīng)濟增速放緩、轉(zhuǎn)型加速出現(xiàn)的陣痛。這凸顯出經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的艱巨和復雜，也凸顯出浙江省委、省政府主動去產(chǎn)能、去庫存的決心?！闭憬y監(jiān)局局長熊濤說。

　　他分析，當?shù)夭涣假J款的成因比較復雜，除了結(jié)構(gòu)性、周期性的宏觀因素，也涉及企業(yè)、銀行等微觀因素，還有地域特色比較鮮明的資金鏈、擔保鏈因素。

　　企業(yè)杠桿率偏高，往往是引發(fā)信貸風險的重要因素。最新統(tǒng)計信息顯示，該省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率58.24%，高于全國平均水平1.4個百分點，高于相鄰的江蘇省4個百分點。

　　產(chǎn)業(yè)的不景氣很容易引發(fā)信貸風險。從區(qū)域來看，截至2015年12月末，占全省不良貸款余額比例達73%的溫州、紹興、寧波、杭州4地，同期貸款余額合計也占全省69%。而企業(yè)債務杠桿率較低的嘉興，不良貸款率則全省最低。從行業(yè)來看，占到不良貸款余額近八成的傳統(tǒng)制造業(yè)、住宿餐飲業(yè)和批發(fā)零售業(yè)等，也是前期加杠桿較多的行業(yè)。

　　癥結(jié)——

　　“兩鏈風險”交叉感染

　　與當?shù)劂y行業(yè)人員談起信用風險時，他們常常用到一個詞——“兩鏈風險”。所謂“兩鏈”，指的是資金鏈和擔保鏈。

　　紹興市企業(yè)幫扶工作領導小組辦公室主任趙建國認為，產(chǎn)生風險的直接誘因，除了一部分是產(chǎn)能過剩行業(yè)的風險暴露，更多的則是由于偏離主業(yè)的盲目投資。浙江企業(yè)主投資意識很強，在流動性寬裕期間從銀行里借來的錢，并非全部投入實體經(jīng)濟，有一大部分進入了房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、期貨等高風險領域，容易帶來資金鏈斷裂。“而在擔保鏈、民間借貸等關聯(lián)性因素擴散放大效應的作用下，一些企業(yè)自身資金鏈本來沒有問題，但因卷入擔保鏈出現(xiàn)代償風險?！壁w建國說。

　　“我的企業(yè)有幾百名員工，創(chuàng)辦至今發(fā)工資和納稅累計超過25億元，怎么就突然成了問題企業(yè)？”杭州市蕭山區(qū)某化纖企業(yè)受擔保圈中問題企業(yè)牽連，代償金額曾高達3億多元，貸款本息逾期已經(jīng)超過180天，僅罰息就要上千萬元，該企業(yè)負責人頗為意外和憂慮，“現(xiàn)在抵押的都是我個人財產(chǎn)，我頭發(fā)都愁白了”。

　　浙江大家食品有限公司董事長陳其華與4家企業(yè)結(jié)成擔保關系，其中有一家企業(yè)資金鏈出了問題?！鞍凑占s定，要由其余4家企業(yè)共同為其代償，我應負擔840多萬元，這個數(shù)額本來還可以勉強承受。”陳其華說，但不久又有2家企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，他要負擔的金額驟然上升至2800多萬元?！斑@下實在扛不住了?！彼麩o奈地說。

　　作為一種增信方式，互保、聯(lián)保曾是銀行業(yè)廣泛使用的“信貸創(chuàng)新”。在經(jīng)濟上行期，多家企業(yè)結(jié)成擔保關系，約定如果一家企業(yè)無法償還貸款，由其余企業(yè)共同為其代償，此舉方便了企業(yè)融資；但遇到經(jīng)濟下行壓力加大，一家問題企業(yè)有可能將多家經(jīng)營正常的企業(yè)拖入資金代償?shù)哪嗾?，引發(fā)次生風險，導致風險蔓延。

　　浙江企業(yè)之間親緣、地緣特征突出，這種“抱團融資”的方式尤為盛行，企業(yè)互保、聯(lián)保規(guī)模比其他地方大。據(jù)統(tǒng)計，在浙江全部貸款余額中，信用保證貸款占比近40%。

　　為厘清擔保圈的復雜關系，紹興銀監(jiān)分局研發(fā)了一套“GRIT系統(tǒng)”。打開一張圖表，可以看到以某個問題公司為中心輻射出去，代表彼此之間存在擔保關系的連線縱橫交錯。分局副局長周代麗介紹，浙江企業(yè)擔保鏈存在“線密、層多、規(guī)模大”的特點，一個出問題的企業(yè)有可能會波及兩三圈關聯(lián)企業(yè)或上下游企業(yè)。

　　“目前單個企業(yè)資金鏈斷裂引發(fā)的‘第一波’信用風險已趨于穩(wěn)定，漸次暴露的是因卷入擔保鏈導致的‘第二波’代償風險?！闭憬y監(jiān)局黨委副書記袁亞敏說，眼下防范化解企業(yè)信用風險一定要打“七寸”，關鍵是要“解圈斷鏈”，防范單體風險通過擔保鏈擴散、傳染。

　　破題——

　　“解圈斷鏈”是項系統(tǒng)工程

　　2012年以來，除政府組織的幫扶協(xié)調(diào)外，浙江銀監(jiān)局指導省市兩級銀行業(yè)協(xié)會牽頭組織的風險企業(yè)會商幫扶協(xié)調(diào)會多達109次。

　　“新增不良貸款加上存量風險，只靠市場自我調(diào)節(jié)難以在短期內(nèi)迅速消化，必須通過政策機制推進的‘有形之手’介入?！毙軡J為，防控化解“兩鏈”是一個系統(tǒng)工程，不能只是靠銀行單兵作戰(zhàn)，地方政府要落實牽頭協(xié)調(diào)責任、銀行要承擔社會責任、企業(yè)要承擔主體責任，加上各部門的配合，才能形成合力。

　　“銀企之間利害攸關，幫企業(yè)就是幫銀行自己。當企業(yè)生病正在輸液時，銀行不能‘拔針頭’，而要同進退、共渡難關。”浙江銀監(jiān)局蕭山辦事處主任周金根認為，只有建立長效化和系統(tǒng)性的幫扶機制，穩(wěn)定企業(yè)、穩(wěn)定市場，才能維護金融體系自身的穩(wěn)定。

　　目前浙江各地市都成立了企業(yè)幫扶工作領導小組，構(gòu)建起政府牽頭、銀監(jiān)引導、協(xié)會會商、企業(yè)自救、銀行幫扶的“五位一體”工作框架，在逐戶會診的基礎上，將風險企業(yè)區(qū)分為扶持類、挽救類和退出類，分類施策、對癥下藥。

　　對于自身已不具有造血功能的“僵尸企業(yè)”，信貸資金盡快退出，推動兼并重組或破產(chǎn)清算；對于逃廢銀行債務等行為，進行依法處置?！岸鴮τ谀切軌蚓?、值得救’的暫時困難企業(yè)，則盡力幫扶。要看到，今天的幫扶就是明天的有效產(chǎn)能。”周金根說。

　　擔保鏈風險爆發(fā)初期，一些銀行為保全自己的資產(chǎn)，對企業(yè)進行抽貸。為防止由此引發(fā)的“多米諾骨牌效應”擠垮正常經(jīng)營的企業(yè)，需要進行風險隔離，讓企業(yè)擺脫擔保鏈的束縛——當?shù)貙⑦@項工作形象地比喻為“圍網(wǎng)養(yǎng)魚”。

　　“2014年這個時候，我?guī)缀跆焯煲估锼恢X。”浙江雅迪纖維有限公司總經(jīng)理戴葉飛現(xiàn)在仍然心有余悸。該公司從12家銀行貸了5億多元，其中抵押貸款2億多元、保證貸款3億多元。受擔保圈中問題企業(yè)牽連，該公司被下調(diào)信用評級，面臨多家銀行的停貸危機。為降低停貸造成風險蔓延的可能，當?shù)劂y行業(yè)采用“授信聚攏”方式，由一家或幾家銀行用新增授信置換出其他有意愿退出的銀行授信。

　　在杭州蕭山區(qū)政府、銀監(jiān)辦的協(xié)調(diào)下，建行浙江分行指導蕭山支行牽頭組織了銀團，發(fā)放新的流動資金貸款，將前述蕭山區(qū)化纖企業(yè)的現(xiàn)有存量信貸敞口，以企業(yè)及公司法定代表人個人所有資產(chǎn)作為抵押，解除其他企業(yè)對其擔保，這樣就做到了斬斷擔保鏈的第一步。

　　浙商銀行臺州分行得知浙江大家食品有限公司受困擔保圈的事情后，立刻開始了調(diào)查和幫扶工作，很快將500萬元貸款打到企業(yè)的賬戶上。有了這筆救命資金，后續(xù)的銀行也愿意跟進續(xù)貸，該公司得以正常還貸和經(jīng)營，最近還擴大了產(chǎn)能。

　　袁亞敏告訴記者，浙江省政府辦公廳已轉(zhuǎn)發(fā)了該局就銀行業(yè)分類幫扶困難企業(yè)的指導意見，其中總結(jié)出了授信聚攏法、銀團貸款法、延緩追償法、擔保替換法、外部收購法、平移代償法等“幫扶八法”。這些方法的著力點都在于解決好企業(yè)擔保關系調(diào)整和債務人主體變更問題，實現(xiàn)風險“熔斷”。

　　“雖然各地陸續(xù)有不少可以借鑒的嘗試，但由于擔保、互保鏈條錯綜復雜，‘解圈斷鏈’是一個艱難、復雜的過程，具有普遍適用性、可推廣的有效手段還需要進一步探索完善?！痹瑏喢粽f。

　　突圍——

　　以發(fā)展“加法”做風險“減法”

　　“金融業(yè)本來就是經(jīng)營風險的行業(yè)。防范化解金融風險，最有效的方法不是‘就地臥倒’，而是要提升金融服務實體經(jīng)濟的效率。要‘以時間換空間’，用適度的增量保證存量信貸資產(chǎn)的安全。”中國銀行浙江省分行副行長段忠輝說。

　　“如果說過去主要追求規(guī)模擴張、業(yè)務拓展，現(xiàn)在銀行業(yè)必須學會俯下身子精耕細作?！敝袊ㄔO銀行紹興分行副行長沈源鋼將這種轉(zhuǎn)變比喻為從“游牧文明”向“農(nóng)耕文明”的跨越。

　　浙江小微企業(yè)眾多，其中不乏正在快速成長的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，各銀行業(yè)金融機構(gòu)主動對接重點項目，積極通過投貸聯(lián)動、理財直融等方式服務小微、支持“雙創(chuàng)”。

　　“很多人都以為小微企業(yè)貸款無利可圖，其實如果能夠做好風險控制，形成有效的盈利模式，小微貸款的前景并不差?！碧┞°y行臺州管理總部總經(jīng)理元志衛(wèi)介紹，該行已累計向小微企業(yè)發(fā)放貸款100多萬筆，每筆平均50多萬元，而且壞賬率比想象中的低。

　　商標、股權等無形資產(chǎn)的質(zhì)押探索，有利于給小微企業(yè)提供更多增信服務。在臺州，記者遇到了恒翔針業(yè)有限公司執(zhí)行董事賀順根。他的企業(yè)正在擴建廠房，資金缺口較大，但固定資產(chǎn)多半已抵押出去?，F(xiàn)在通過商標質(zhì)押方式獲得了一筆400萬元的半年期貸款，利率僅為4.68%?！拔覀兝斫獾乃^商業(yè)可持續(xù)，一是風險可控，二是能實現(xiàn)利潤，而不在于利潤高低?！痹拘l(wèi)說。

　　浙商銀行推出了針對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)開發(fā)了無抵押、無擔保的“圓夢創(chuàng)客貸”。杭州聚麗商貿(mào)有限公司是一家電商企業(yè)，主要經(jīng)銷哈密瓜、若羌紅棗、庫爾勒香梨等新疆農(nóng)副產(chǎn)品。公司總經(jīng)理姜寶壘說，他們的實際貸款金額只有30萬元，但這30萬元能直接增加120萬元的銷售規(guī)模。

　　“我們不圖當下賺錢，只希望成為那個給成長型企業(yè)‘喂第一口奶’的銀行?！闭闵蹄y行杭州西溪支行微貸部總經(jīng)理金武說，“留住客戶，才會帶來傳統(tǒng)信貸業(yè)務之外的利潤增長點。通過開展綜合化金融服務，做好分母的‘加法’，對信用風險的承受能力也就自然增強了”。

　　探路——

　　走好金融改革“平衡木”

　　既要防范化解區(qū)域金融風險，又要提升服務實體經(jīng)濟效率。浙江各地銀行業(yè)在求解這道題目的過程中，從各自實際出發(fā)進行了諸多探索，其各具特色的實踐成果給記者留下深刻印象。

　　——拓展多元化融資渠道，引導企業(yè)去杠桿、降成本。

　　截至2015年11月末，紹興市新昌縣不良貸款率僅為0.86%，當?shù)匦∥⑵髽I(yè)的負債率一般在40%左右。新昌農(nóng)商行為當?shù)乜倲?shù)三分之二的企業(yè)提供了貸款，該行董事長趙學夫說，他們認為小微企業(yè)的合理負債率一般為40%，遇到超出這個范圍的企業(yè)貸款需求都要嚴格審查?！耙皇强雌髽I(yè)拿錢干什么用；二看其資產(chǎn)、銷售與負債的匹配度以及盈利能力與負債的匹配度。由于對負債率的嚴格控制，我們客戶的企業(yè)融資成本一般占其銷售成本的2%至3%?！?/span>

　　那么，怎樣滿足企業(yè)發(fā)展中的融資需求呢？在現(xiàn)代感十足的新昌縣科技大市場，有一面色彩繽紛的“上市公司墻”，上面掛著該縣7家滬深交易所上市公司、8家新三板上市公司以及多家擬上市公司的標識。新昌縣創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍濃厚，針對新型企業(yè)融資需求特點，他們多措并舉支持企業(yè)借助資本市場直接融資，對企業(yè)股改、掛牌、上市，以及通過股權轉(zhuǎn)讓、定向增發(fā)等方式直接融資，均給予獎勵。

　　“2015年全縣有2家企業(yè)首發(fā)融資，5家已經(jīng)上市的公司定向增發(fā)再融資，4家新三板掛牌企業(yè)定向增發(fā)融資，涉足資本市場的企業(yè)直接融資總金額超過35億元。企業(yè)融資的多元化，也間接分散了銀行信貸系統(tǒng)的風險?！毙虏h副縣長嚴鋼說。

　　——培育多元化金融服務主體，優(yōu)化區(qū)域金融生態(tài)。

　　剛剛獲批國家級小微企業(yè)金融服務改革創(chuàng)新實驗區(qū)的臺州市，是全國唯一同時擁有3家城商行的城市?！坝捎谑袌龈偁幊浞郑慨斊髽I(yè)的需求產(chǎn)生，總有金融機構(gòu)嘗試滿足。提供金融服務的主體增多，最終受益的是實體經(jīng)濟?！迸_州銀監(jiān)分局副局長吳志民說。

　　高效、優(yōu)質(zhì)的金融服務，擠壓了高利貸等不規(guī)范民間借貸的生存空間。臺州路橋區(qū)新橋鎮(zhèn)鳳陽章村是該市最大的絲網(wǎng)加工基地，以前村民從事生產(chǎn)所需資金幾乎全部依賴民間融資，最高的年化利率可達30%。如今，全村105戶村民獲得了泰隆銀行整村授信，貸款利率降至個位數(shù)。

　　“在一些歷史上高利貸盛行的地方，自從本地的法人銀行進駐后，民間借貸比例大幅下降，金融秩序有很大改善。因為小銀行服務的客戶，往往就是以前求助于非法金融的企業(yè)?！眳侵久裾J為，從臺州的經(jīng)驗看，未來各地民營銀行的增加將會在改善小微企業(yè)金融服務、促進民間融資陽光化等方面，發(fā)揮出很大的積極作用。

　　——建立符合實際的信用體系和擔保體系，防范分擔信貸風險。

　　臺州地區(qū)銀行業(yè)的不良貸款率多年來保持在低位。除了因為當?shù)赜袌允貙崢I(yè)的傳統(tǒng)，這樣的“免疫力”更得益于金融領域的創(chuàng)新探索，對銀企信息不對稱、抵押擔保難、投資和收益不匹配等難題進行了求解。

　　臺州市金融服務信用信息共享平臺集合了工商、司法、稅務、國土等12個部門的非銀行信息，這是央行征信報告之外的另一張小微企業(yè)“履歷表”，有助于從源頭上解決銀企信息不對稱的難題。

　　臺州市設立了地級市中第一家小微企業(yè)信用保證基金。基金初設規(guī)模5億元，其中市、區(qū)兩級政府出資4億元，其余由7家合作銀行共同出資，按照10倍杠桿，可為小微企業(yè)提供累計50億元的增信擔保，擔保費率僅為1%。信?；鹬行目偨?jīng)理鄭凌說，信?；皙毺刂幵谟谟秘斦Y金撬動銀行信貸，兩者共擔風險，有效地彌補了商業(yè)性擔保機構(gòu)的覆蓋不足。截至目前，信?；鹨牙塾嫲l(fā)放擔保函800余筆。

　　轉(zhuǎn)型的成果正在逐步顯現(xiàn)：2015年，浙江重大基礎設施、重大產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)保和技術改造4大優(yōu)先投資領域預計分別增長21%、35%、70%和22%，明顯快于房地產(chǎn)投資的2.4%；裝備制造、高新技術、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值增速明顯快于整體工業(yè)。

　　伴隨著浙江經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，銀行業(yè)的信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，出現(xiàn)新興行業(yè)信貸增長明顯快于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)信貸增長的趨勢，其中信息產(chǎn)業(yè)貸款同比增長10%以上，成為信貸投放的重要增長點。

　　在記者結(jié)束采訪時，熊濤充滿信心地說：“近年來，浙江經(jīng)濟經(jīng)歷幾輪起起落落，但始終憑借較好的韌性、較大的彈性，重回上升軌道。相信這次也不例外。銀行業(yè)也有希望在服務實體經(jīng)濟的過程中，走出一條率先突圍的路子！”