文章來源：百度文庫 作者：證券小兵

主動管理信托的7大優(yōu)勢！看完才知道原來資金池項(xiàng)目這么好

一、主動管理型信托項(xiàng)目回歸信托公司本源業(yè)務(wù)

“信托”故名思義“相信委托”，又有“受人之托，代客理財(cái)”之意。從西方國家引入中國的信托業(yè)務(wù)本身就是一種資產(chǎn)管理服務(wù)。主動管理型信托項(xiàng)目，代表信托公司真正的資產(chǎn)管理能力。

目前我國信托公司項(xiàng)目主要分：投資類(主動投資管理類信托)和融資類(以信貸為主的被動型信托管理)兩類，而目前我們常見的絕大部分都是融資類產(chǎn)品。緊縮銀信合作資產(chǎn)規(guī)模之后，銀監(jiān)會開始強(qiáng)調(diào)信托公司不僅僅只是作為一個融資的通道，要鼓勵信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，積極倡導(dǎo)信托公司加大主動管理類信托產(chǎn)品的開發(fā)，培育核心資產(chǎn)管理水平和自主理財(cái)能力。

因此，信托產(chǎn)品從融資類向主動管理類轉(zhuǎn)變是大勢所趨。主動管理類信托項(xiàng)目是各大信托公司彰顯自身資產(chǎn)管理能力的產(chǎn)品，項(xiàng)目的優(yōu)劣直接考驗(yàn)一家信托公司的品牌，口碑和市場競爭力，這才也是信托公司存在真正的意義。

二、主動管理型受重視程度更高

《中華人民共和國信托法》明確規(guī)定，信托公司因主動管理不善導(dǎo)致信托虧損，信托公司是要付全責(zé)的。所以主動管理型項(xiàng)目在任何一類信托項(xiàng)目里面，它的受重視程度是最高的。

2014年4月8日銀監(jiān)會《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》明確要求“信托公司建立流動性支持和資本補(bǔ)充機(jī)制。信托公司股東應(yīng)承諾或在信托公司章程中約定，當(dāng)信托公司出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)時，給與必要的流動性支持。信托公司經(jīng)營損失侵蝕資本的，應(yīng)在凈資本中全額扣減，并相應(yīng)壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，或由股東及時補(bǔ)充資本?！?/p>

三、信托公司即是融資主體

主動管理型項(xiàng)目的融資主體就是信托公司，股東大多都是央企，國企，地方政府或者大型的金融機(jī)構(gòu)，所以信托公司作為融資主體比任何一家實(shí)體企業(yè)都更具實(shí)力。

四、投資策略更加靈活，資金使用效率更高

為了提高資金的使用效率，在保證信托資產(chǎn)安全性和流動性的基礎(chǔ)上，信托公司通過自主管理，建立投資決策委員會，設(shè)置具體的投資限制，除了投資優(yōu)質(zhì)的信托計(jì)劃之外，將主動管理類信托項(xiàng)下的閑置資金用于受讓銀行信貸資產(chǎn)、貨幣市場投資、銀行存款等短期且具有穩(wěn)定收益的投資品種。同時根據(jù)不同的投資方式采用相應(yīng)的風(fēng)控措施，有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，采用長短期收益差價的盈利模，資金使用效率更高，以便獲得長期穩(wěn)定增值，有效的保障了信托計(jì)劃的如期兌付。

五、融資成本相對更低

信托項(xiàng)目從投資方向分主要有以下幾類，分別是工商企業(yè)貸款類信托，房地產(chǎn)類信托，主動管理類信托，政信類信托，以及股權(quán)質(zhì)押類等。其中房地產(chǎn)類信托的融資成本是最高的，通常在16%左右。其次是貸款類信托，在15%左右，而主動管理類信托和政信類信托的融資成本是相對較低的。融資成本低意味著項(xiàng)目的低風(fēng)險(xiǎn)，政信類信托依靠地方政府強(qiáng)大的政府信用，主動管理類信托依靠信托公司本身強(qiáng)大的實(shí)力背景和政策引導(dǎo)，所以市面上我們基本看不到這類信托項(xiàng)目出問題。

六、提高了資金的利用效率，節(jié)省募集時間

主動管理類信托（投資類）是信托公司運(yùn)用自身的資產(chǎn)管理能力主動找項(xiàng)目去投資，因此主動管理類信托項(xiàng)目的信托經(jīng)理大多數(shù)都是信托公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)，或者是副總裁，而且通常會邀請投資界的權(quán)威作為投資顧問。

一般而言，信托公司作為融資通道發(fā)行的信托項(xiàng)目，從商業(yè)洽談到盡職調(diào)查，再從撰寫文件送報(bào)銀監(jiān)會審批，到最終銀監(jiān)會過會，一個產(chǎn)品發(fā)出來到募集結(jié)束，通常需要2-3個月的時間，這2-3個月時間，對融資方和信托公司來講，付出了大量的人力和物力，這些都是有成本的。但是主動管理型項(xiàng)目的優(yōu)勢就在于，信托公司把這種資產(chǎn)池項(xiàng)目立項(xiàng)之后，節(jié)約了上述這種時間成本和資金成本，只要有好的項(xiàng)目，項(xiàng)目經(jīng)理和投資界的權(quán)威都會給出專業(yè)的建議，信托公司直接就能利用資金池的資金和優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目進(jìn)行對接，不會錯過好的項(xiàng)目，對信托公司來講節(jié)省了發(fā)行費(fèi)用，節(jié)省了募集時間，更大大提高了資金的利用效率，資金利用靈活，有利于整個市場的資源盤活。

七、期限更加靈活

主動管理型信托項(xiàng)目期限期限可以從1個月-24個月不等，期限靈活，流動性高，便于投資者靈活選擇。

（全文完）