編輯：新學說 瑩然

大家下午好，今天這個會很費勞力和體力，堅持到最后，總體來說今天的會大家可以感受到國際教育，主要是國際學校迎來了資本的春天，國際學校通過十幾年的發(fā)展，最近開始有一批學校陸續(xù)的登上了資本的市場，包括上市，資本也正在尋求更多的高質(zhì)量國際學校對接資本市場，包括像國內(nèi)已經(jīng)有一百多家有教育概念的上市公司和一批公司尋求教育方面的轉(zhuǎn)型，這些從資本和教育對接之后產(chǎn)生了很大的機會，但是我們也發(fā)現(xiàn)整個在國內(nèi)教育資源其實非常顯缺，例如國際學校的發(fā)展，今天看了幾個學校上市的都是通過十幾年的發(fā)展，前幾年不存在上市的可能性，經(jīng)過十幾年發(fā)展有了一定的規(guī)模，有了一定的可復制性，才能夠獲得上市的機會。

很多的國際學?，F(xiàn)在正在摸索和發(fā)展的過程中，這樣的標的在中國其實比較少，同時隨著國際教育的發(fā)展，國際學校是整個國際教育其中一環(huán)，而且對接資本是一個節(jié)點。隨著國際教育的發(fā)展，我們可以看到有一些比較敏感的學校和敏感的投資方已經(jīng)向國外看國外的市場，相當于在國外國際教育的市場，因為國外的國際教育市場本身是一個教育輸出國，它的發(fā)展相對比較成熟，而我們的發(fā)展在一個增長階段，也是在學習的階段。從國際的環(huán)境來看，我們的教育國際化必然會產(chǎn)生我們的學生在中國讀書，在國外讀書，在美國讀，在英國讀，在荷蘭讀，學生有一定的流動性，在國際教育環(huán)境下，國際教育一定是不同的國家，不同文化，不同的資源整體的整合。

我們其實是一家做國際教育的公司，為什么講這個話題呢？我們公司相對比較特別，我們是2008年建立，我們從開始建立和國外的院校進行對接，我們現(xiàn)在是和國外的將近有三千多所學校直接進行合作，我們發(fā)現(xiàn)八年里面我們成就了一件事情，就是一個信任，這個信任相當于把中國和國外，無論從學校的資源上，還是從資本的平臺上有一定的對接。

我們的公司是一家做國際教育資源的公司，我們在過去的八年里面跟海外的學校建立了非常深度的關(guān)系，我們跟他們的校長，尤其大學的校長、系主任、學術(shù)的，包括他們相對比較商業(yè)化一點的國際招生部建立了很深的關(guān)系，我們幫助他們第一步在中國招生，宣傳，第二步建立中國的市場策略以及教育資源在中國的落地，比如合作辦學，比如在中國建立分校等等一系列的，把國外的資源帶到國內(nèi)來，實際上是進口的過程。隨著企業(yè)的發(fā)展我們發(fā)現(xiàn)中國的資本向外輸出，我們有資本輸出的訴求，第二還有教育國際化的訴求，這兩個訴求加在一起，未來有可能產(chǎn)生很多的中國投資方以及國內(nèi)的學校需要與國外的院校和資本進行對接。

在座的因為有很多投資界大咖，包括教育界資深的老師和領(lǐng)導們，我們是一個非專業(yè)的角度和大家分享一下我們看到在海外千億市場投資方面的一些方向，海外其實有很多教育相關(guān)的投資方向，因為我們這次論壇是教育，教育相關(guān)的產(chǎn)業(yè)我們可以看到有哪些，比如海外學校收購并購，目前來說海外學校主要集中在英國、美國、加拿大，這些國家海外投資以及并購相對來講比較活躍一些，尤其在中學領(lǐng)域里面，私立中學，而且是盈利性的私立中學，這些標的也不是那么多，但還是有一些好的標的可以看。除了中學標的以外，海外的培訓機構(gòu)也是值得關(guān)注的投資方向，海外的培訓機構(gòu)不只是包括培訓托福、雅思這些國內(nèi)類似的海外升學考試技能的機構(gòu)，而且還包括一些與大學合作提供大學及大學前課程，幫助國際學生適應(yīng)海外學習的教育機構(gòu)，他們或提供大一的課程，或提供語言的課程或者預科課程。這些留學生比較集中的國家如美國是教育輸出方，跟中國的國際教育模式不太一樣，我們是拿來國外的課程在中國進行分銷和加工，而他們是教育產(chǎn)品輸出國，是在國際化場景中為全球?qū)W生提供學習產(chǎn)品，商業(yè)模式和產(chǎn)品內(nèi)容有一定的差異。

隨著低齡留學學生的數(shù)量大幅度增加，成數(shù)十倍增長的情況下，海外的住宿、管理以及學習方面的提升已經(jīng)逐漸的形成了一個產(chǎn)業(yè)，后面有一些案例給大家看。其他領(lǐng)域，如素質(zhì)教育，青少年的課外素質(zhì)課程，包括海外的游學，都呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，尤其在美國，有很多非常成熟的內(nèi)容和課程提供方。其他投資的領(lǐng)域還包括K12在線教育、教育科技、海外的教育房產(chǎn)，都是跟教育相關(guān)的。大家注意一點，這里面有很多的投資相對來說有一點點跨界，既有教育，也有房產(chǎn)，既有教育，又有科技，可能還涉及到游學等等，是一個綜合性的復合體。

我們主要做的一些和海外對接的工作，我們會引入全球的院校資源，全球院校資源比較好的大概有三千多所，通過八年的積累院校資源已經(jīng)落地了。第二塊是北美學習中心的落地，北美學習中心針對大學以下的學生建立完整的學習、生活、監(jiān)護、升學一系列的整合性平臺和實體的運營，很多學校希望在海外有短期游學，甚至是在這邊直接讀中學，升入大學的基地，我們適應(yīng)這樣的未來發(fā)展市場當?shù)刈鞒鲞@樣的投資。

每一年我們會把全球的大學帶到中國來，比較多是美國大學，我們也會做教育投資方面的事情，其實這些都是圍繞海外院校資源，我們一直認為所有的國際教育核心有三個點，一個點是中國的學校，一個點是國外的學校，一個點是學生，學生可能在中國的學校讀，可能在國外的學校讀，學校永遠是國際教育的主體，所以當我們從事國際教育的時候，我們切入點和海外的院校直接合作，因為中國的體制相對比較復雜，跟中國的大學合作涉及到很多不同的政策，很分散，但是跟國外的大學合作，我們找到一個很好的切入點，首先為他們解決在中國進行品牌宣傳，招生推廣的需求，隨著合作的加深，他們在中國的教育投資，在中國建立分校，在中國的合作辦學等領(lǐng)域也會通過我們進行，我們成為他們在中國進行教育輸出的信任通道，這個可信任的通道也是我們經(jīng)過多年的逐漸積累積累起來的，我們圍繞學校構(gòu)建國際教育產(chǎn)品，比如我們的游學項目，“學”的內(nèi)容由我們合作的學校提供，這肯定是非常高質(zhì)量的。

       大家可以看到全世界的學校里面百強的學校已經(jīng)有30多所學校跟我們直接合作，美國的學校像南加大等等這樣的學校和我們有非常深入的合作關(guān)系，學校有官方授權(quán)證書。在國外的五大教育集團里面，一會我會詳細的講，基本是五大教育集團，這五大教育集團在中國大部分是最大的合作伙伴，比如ELS。我們是全球最大的教育協(xié)會Nafsa的會員，和國外教育部長都是有非常密切的關(guān)系，我們的合作基本在校長級別，只有這個級別才能決定教育的投資，建立分校，建立合作辦學，我們是通過多年把信任逐漸的累積，累積到了校長這個級別。

海外院校有一些有在中國建立分校的趨勢，比如加拿大某大學希望探討在中國建立附屬中學的可能性，我們帶著他們?nèi)ブ袊袑W進行參觀調(diào)研，每一年都會把海外的院校帶到中國來，帶到合作的中學里面去，大學的巡展，很多都是全球百強大學，這種活動都是免費的，我們也幫助和指導美國和加拿大的學校在中國建立選拔學生基地和考試中心，比較大項目比如多倫多大學綠色通道，每年他們在重點中學國際部進行考試選拔，我們也做合作辦學，提供海外課程和教學資源。

回過頭再看這些教育投資的機會，我會用一些實例給大家做一些案例上的分析，去年有一個并購案，Sterling  Partners把旗下6所中學出售給了Nord Anglia，這兩家都是教育界投資并購方面的大佬，Nord 全球有42所學校，遍布亞洲、歐洲，在中國有8所學校，它現(xiàn)在市值這樣看其實也不是很高，現(xiàn)在的市值大概十八億左右美金。Sterling Partners出售了6所中學，5.34億美金，6所學校大概五六千學生，估值和利潤比大概是十幾倍，還是可以的，Sterling Partners這個機構(gòu)大家有機會可以上網(wǎng)研究一下，它是美國很有影響力的教育投資集團，投資了很多中學，大學，以及教育服務(wù)和科技類的企業(yè)，它投資了一個學校教育集團，叫勞瑞德，這個大學在全世界28個國家有88所大學，學生大概有一百多萬，市值22億美元。Nord全球有42所中學，有35000名學生。我們看一下五大教育集團，這里面列了六家，其中最新的一家是SHORELIGHT EDUCATION 也是Stirling Partners投資的。老牌教育集團的像KAPLAN、ELS，兩家都是在美國成立，歷史非常悠久，KAPLAN已經(jīng)有70多年的歷史了，國際教育服務(wù)涵蓋非常廣，大家可能都了解。ELS有50多年的歷史，主要是給美國大學做國際學生的英語課程，全球有50多所分校，招收國際學生，提供英語課程，這兩家都是上市公司旗下的公司。

這里面整個產(chǎn)業(yè)布局相對比較全面，從教育科技到服務(wù)商，到給學校做咨詢的機構(gòu)都有涉及。Nord全球有42個分校，有35000名學校。我們看一下五大教育集團，這里面列了六家，其中一家是SHORELIGHT EDUCATION ，老牌的像KAPLAN、ELS，他們兩個都在美國，歷史非常悠久，KAPLAN已經(jīng)有70多年的歷史了，涵蓋非常廣，大家應(yīng)該都了解，不說了。ELS大概50年的歷史，它相當于給美國大學學校做國際學生的準備語言課程，教英語(精品課)的，在全世界給這些合作大學，將近50多所分校，招收國際學生，提供英語課程，這兩家已經(jīng)是名花有主。

Navitas是澳洲的一家上市公司，每年的學生6萬到8萬之間，市盈率不算高，市值一百億人民幣左右，Study Group和Navitas體量相差不大，但是Study Group還沒有上市，在2010年的時候6.6億澳幣出售給了美國的一個投資機構(gòu)，這兩家公司非常有特色，他們兩個都是1994年成立的，Navitas在澳洲成立，Study Group在英國成立，我估計Study Group如果上市的話，市值跟Navitas差不多。INTO的歷史稍微晚一點，INTO是十年的歷史，但是INTO模式很特別，他們跟美國、英國的大學建立合資公司，這也是國際教育發(fā)展歷程中非常大的轉(zhuǎn)變，大學與教育機構(gòu)合資辦學，這個合資公司可以長到35年。為什么這么長？它跟學校投資宿舍，投資教學樓，是一種房產(chǎn) 教育 全球招生的混合模式，其實這種模式非?？梢越梃b，發(fā)展的速度還是比較快的。我們再來看Stirling Partners投資的Shorelight Education，這家公司成立時間不長，大概三四年左右時間，發(fā)展速度非常驚人，三年里面大概與10所美國大學，非常好的大學建立了合作關(guān)系，為他們提供大一的課程，我們叫做橋梁課程。大家可以發(fā)現(xiàn)，其實他們可以歸類為教育培訓機構(gòu)，他們招收全球的學生到目的地學習國家進行學習，隨著全球教育國際化進程，這類的國際教育集團也是很好的投資標的。

另外一個模式，在國外建立學習基地，中國的學生到國外學習，如果一下子讓學生和西方對接上，如果沒有在國際部或者國際學校這么長時間的侵泡或者鍛煉，學生是很難適應(yīng)的，隨著低齡學生越來越多，中學這個階段出去，他的衣食住行、教育加上學習都是有問題，賽爾教育是一個帶有教育部國資背景的一間公司，在美國建立了三個學習基地，為美國的中學和大學提供服務(wù)，但是他們現(xiàn)在只服務(wù)中國的學生，未來如果我們有一家公司能夠逐漸走向國際化，如果能像其他的幾個上市教育集團一樣招收全球的學生，企業(yè)爆發(fā)的潛力想象空間還是比較大的，因為如果招收全球的學生，管理全球的學生，實際上jiuw是一家國際化的教育公司了。有國際化的運營能力，又有穩(wěn)定的學生，有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，有自己的基地，這就成了比較顯缺的標的。它的麻省國際學院和麻省大學合作，提供大一的課程，也和當?shù)氐闹袑W合作提供監(jiān)護住宿和學習服務(wù)。在威斯康辛和芝加哥建立學習基地主要是為中學生做服務(wù)，這里面涉及到學生的監(jiān)護、學習、住宿，包括吃等等一系列，這個收入體量很大，一個學生到了美國之后可能讀三年，每一年的消費都是在30萬左右，而且是連續(xù)的消費，也就是說把原來國內(nèi)國際班一些消費體量放到國外去，所以這樣的模式也是有比較大的市場發(fā)展?jié)摿Α?/span>

在海外教育房產(chǎn)這個方式其實蠻成熟，在國內(nèi)教育房產(chǎn)還沒有這樣的一個很好的案例，在美國有幾家非常大的公司專門做教育房地產(chǎn)，舉一個例子，這家是上市公司，在全美有兩百多個地方，已經(jīng)上市十年了，最早創(chuàng)始人就是做宿舍管理員，他覺得做宿舍管理非常的辛苦，當然也很喜歡，讓學生們能夠有更好的環(huán)境，更好的學習熱情，怎么樣能夠提升學習，找到一個好的方式，然后他就開始做，大概做了十幾年，在十年前上市了，相當于幫助學校，最開始是管理，后來發(fā)展到給學校建宿舍，再發(fā)展到給學校提供宿舍環(huán)境中整體的進行運營，這也是很大的空間，因為它相當于把學生圈在一起了，這一塊整體的開發(fā)都是由他們?nèi)プ?。在加拿大，在澳洲都有類似的模式，這是做的比較大的，上市了，中國也在探討這個模式，商業(yè)化比較慢，美國已經(jīng)走的比較成熟，這也是其中一種重資產(chǎn) 管理的方式，教育房產(chǎn)。

素質(zhì)教育方面，美國做的很早，目前我們借鑒的很多都是美國的一些課程，比如蘿卜太辣這一類提供機器人硬件和機器人教學課程解決方案的教育機構(gòu)，他們的源起就是創(chuàng)始人在學校期間用到這類的產(chǎn)品和課程，比如在斯坦福大學有類似的課程，學完了覺得非常不錯，把這套理念帶到中國來。在美國有很多這樣的課外素質(zhì)輔導機構(gòu)，iD Tech是全美最大一家做Stem夏令營的，每年六千到八千個學生參加，做的非常扎實，累計有23多萬學生參加過，提供幾十門課程，在美國有幾十個校區(qū)，這種商業(yè)模式在中國相對來說在摸索的階段，這種模式，包括這一類的企業(yè)如果有機會和中國的教育資源進行對接，它的內(nèi)容，包括它的經(jīng)營理念還是有很大的借鑒地方。

時間的關(guān)系案例分享就分享到這里，海外投資有門檻，也是有難度，但是同時有非常巨大的機會，這個機會在于首先你要建立一個信任關(guān)系，這個信任關(guān)系不是一年兩年能達到，強鏈接關(guān)系第一是信任，第二是產(chǎn)業(yè)上的對接，才能更加順暢和海外教育資源進行對接，很多機構(gòu)跟學校建立強對接之后有可能成為某一個學校的收購者。

第二是國際化，這個國際化包括管理團隊的國際化，資本市場的運營國際化，以及整體思路上的國際化，不能簡單的我去拿錢做并購，我接觸的一些學校投資者它對中國的投資有很大的疑惑，擔心我們會影響他們的經(jīng)營，這一點上來講和中國的投資者差不多，但是他們更加的擔心，所以強信任關(guān)系怎么樣做建立，怎么樣用好當?shù)氐膱F隊，隨著國內(nèi)資本的國際化，隨著國內(nèi)的教育資源和教育運營方面國際化，隨著更多的國際化人才到中國來，在國外的舞臺上進行溝通，這個壁壘會逐漸的打破。

第三是跨產(chǎn)業(yè)并購能力，這個也是有一定的門檻，教育不是一個單純的產(chǎn)業(yè)，很多都是涉及到重資產(chǎn)，涉及到跨產(chǎn)業(yè)，希望有更多的價值投資方能參與進來。教育產(chǎn)業(yè)很穩(wěn)，但是很慢，需要有一定的耐心。

我的分享到這里，大家有什么問題可以問我，后面也有我的聯(lián)系方式，歡迎大家與加誠博教共同探索國際教育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機會，祝大家周末愉快。

感謝青苗國際學校對本次活動的大力支持。

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