在A股市場(chǎng)上，殼的價(jià)值永遠(yuǎn)有，現(xiàn)在沒(méi)有好標(biāo)的不代表以后沒(méi)有好標(biāo)的。

近期分析過(guò)好多重組股，重點(diǎn)在四川這塊重組票，包括浪莎、天興儀表，個(gè)人精力有限，范圍只能放在重點(diǎn)個(gè)股上。天興儀表已停牌重組，浪莎近期持續(xù)走強(qiáng)，個(gè)人也握有一些倉(cāng)位，今日和大家分享仁智油服（002629）。這只票已經(jīng)提過(guò)多次了，不知道有多少人上車了。

早在2013年，關(guān)于仁智油服只能重組或收購(gòu)的觀點(diǎn)就已存在。
2013他半年報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，但還能說(shuō)過(guò)去，想不到預(yù)告的三季度大幅下降15%-45%，說(shuō)明這家公司有些嚴(yán)重問(wèn)題，這個(gè)公司要么存在業(yè)績(jī)包裝嫌疑，要么管理不善。

看看公司的凈利，
2014年就已經(jīng)虧損嚴(yán)重了，年末的時(shí)候還微有盈利

但2015、2016年更是雪上加霜，一個(gè)季度兩三千萬(wàn)地虧損，

連虧七個(gè)季度 
由于油服業(yè)務(wù)周期性影響，仁智油服(002629)連續(xù)七個(gè)季度虧損，如今年第四季度未能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)，存在被ST的可能。 盈利能力明顯下滑據(jù)仁智油服最新披露的2016年中報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5857.25萬(wàn)元，同比下滑41.32%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-3407.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.1%。

業(yè)績(jī)虧損加遭到起訴
4月20日下午，仁智油服發(fā)布公告稱，公司接到大連市人民檢察院起訴書(shū)：對(duì)公司及公司原董事長(zhǎng)錢(qián)忠良在履職期間以單位行賄罪依法提起公訴。錢(qián)忠良等一眾股東已經(jīng)于去年年末就卸任了任職油服的股東一職。

去年3月23日，仁智油服就曾接到錢(qián)忠良的家屬通知，錢(qián)忠良因涉嫌行賄，已被檢察機(jī)關(guān)批準(zhǔn)采取強(qiáng)制措施；隨后他便遞交了辭呈，自愿辭去董事長(zhǎng)一職。“公司要指望錢(qián)總繼續(xù)帶領(lǐng)大家前行，現(xiàn)在已不太現(xiàn)實(shí)，目前他急需要錢(qián)去解決自身問(wèn)題?！睒I(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道。

神秘買(mǎi)家高價(jià)接盤(pán)，第一大股東易主

盼了足足4個(gè)月，仁智油服換東家的事兒，終于成了。
據(jù)仁智油服昨日披露的公告顯示，公司股東錢(qián)忠良、雷斌、卜文海、王海濱、張曹、賈云剛等6人（以下簡(jiǎn)稱轉(zhuǎn)讓方），于2015年12月7日與西藏瀚澧簽署了相關(guān)“股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議”，轉(zhuǎn)讓方擬將持有的仁智油服6030.812萬(wàn)股（占總股本14.64%），以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給西藏瀚澧。經(jīng)上市公司向轉(zhuǎn)讓雙方核實(shí)：轉(zhuǎn)讓方已于2016年4月5日收到中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司出具的《證券過(guò)戶登記確認(rèn)書(shū)》，上述股份轉(zhuǎn)讓事宜已完成過(guò)戶登記手續(xù)。

仁智油服表示，此番股份轉(zhuǎn)讓過(guò)戶完成后，錢(qián)忠良不再持有公司股份；西藏瀚澧持有公司股份6030.812萬(wàn)股，占公司總股本的14.64%，為公司第一大股東。同時(shí)西藏瀚澧承諾自過(guò)戶登記完成之日起12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其協(xié)議購(gòu)買(mǎi)方式取得的公司股份。按照此前的協(xié)議，西藏瀚澧的持股成本達(dá)17元左右。

瀚澧電子是何來(lái)頭？

資料顯示，這家公司剛剛成立，4位合伙人皆來(lái)自浙江，背景神秘，出手卻異常大方。

停牌前，仁智油服的收盤(pán)價(jià)尚不足8元/股，瀚澧電子接手的價(jià)格卻高達(dá)17.47元/股；區(qū)區(qū)6000多萬(wàn)股份，售價(jià)已超過(guò)10億元。

根據(jù)披露信息，西藏瀚澧實(shí)際控制人正是一位名為金環(huán)的神秘女溫商。

西藏瀚澧其實(shí)是一家于12月4日新設(shè)立的公司，其全稱為西藏瀚澧電子科技合伙企業(yè)(有限合伙)，經(jīng)營(yíng)范圍為電子科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢、投資管理、實(shí)業(yè)投資等。女性自然人金環(huán)來(lái)自溫州，為西藏瀚澧的普通合伙人與執(zhí)行事務(wù)合伙人，認(rèn)繳出資額為4000萬(wàn)元，占西藏瀚澧全部認(rèn)繳出資額的40%，為西藏瀚澧的實(shí)際控制人。西藏瀚澧有限合伙人共三名自然人，分別為陳德強(qiáng)、柴國(guó)苗、章佳安，上述3人持股比例均為20%。

金環(huán)高價(jià)接盤(pán)仁智油服，看中的絕不是其頹廢的主業(yè)，最大可能是仁智油服的殼價(jià)值。

另一種可能：360會(huì)借殼仁智油服

在今年4月，曾有文章傳出過(guò)奇虎360會(huì)借殼仁智油服，部分文章和分析摘錄如下（里面確實(shí)有股東叫金明義）：

拋開(kāi)360等傳說(shuō)，靜下來(lái)想想，首先油服肯定是轉(zhuǎn)讓了，受讓方是西藏瀚澧電子科技合伙企業(yè)（2015年12月4日注冊(cè)），但是西藏瀚澧電子科技是西藏瀚澧投資有限公司（2015年5月20日注冊(cè)）指定的第三方，其中金環(huán)和陳昊文又是夫妻關(guān)系，她們主營(yíng)是投資咨詢管理，根本不插足電子科技類，其次，一個(gè)5月份注冊(cè)的投資公司和一個(gè)12月份注冊(cè)的電子公司+一群不出名注冊(cè)股東哪拿的出10個(gè)多億資金出來(lái)？所以，在瀚澧電子科技合伙企業(yè)后面還有實(shí)際的掌控人，油服轉(zhuǎn)型后是朝著電子科技領(lǐng)域內(nèi)發(fā)展的，至于那個(gè)掌控人是誰(shuí)，現(xiàn)在都還是謎，但絕對(duì)不是金環(huán)，所以仁服還有故事。
 
剛看了中信國(guó)安的有關(guān)360的公告，里面確實(shí)有股東叫金明義，大家可以去看
 
剛完成借殼上市的七喜控股也是典型案例。從002629股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)程——第一輪引入戰(zhàn)略投資者失敗進(jìn)入第二輪談判是2015年8月；協(xié)議簽署是2015年12月；股份轉(zhuǎn)讓款最后一輪付款時(shí)間是2016年3月30日，這幾個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和某公司的私有化宣布，私有化最終協(xié)議的簽署，以及股東大會(huì)的批準(zhǔn)時(shí)間高度吻合，如果徹底下市的時(shí)間也和002629的停牌時(shí)間吻合，那就一定是了！10億的資金投入，不會(huì)沒(méi)有周密的部署；高溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)股權(quán)，一定意味著高質(zhì)量的資產(chǎn)，也意味著只要能夠吸引足夠的眼球，增發(fā)價(jià)格是在基準(zhǔn)定價(jià)之上，而非之下或者一定就是基準(zhǔn)定價(jià)，那完全可以提高增發(fā)價(jià)格，控制股份總量。
 

這里我再以一個(gè)實(shí)例來(lái)說(shuō)明，仁智是多大的東西都能裝得下，這個(gè)例子就是綠地集團(tuán)借殼金豐投資。

2013年6月28日，金豐投資停牌，籌劃資產(chǎn)重組，2014年3月19復(fù)牌，根據(jù)重組預(yù)案，綠地作價(jià)655億借殼，增發(fā)股份113.26億股（實(shí)際增發(fā)與預(yù)案略有出入，這里以預(yù)案討論根據(jù)預(yù)案，下同），而金豐投資停牌前股價(jià)5.19元，股數(shù)5.18億股，市值26.88億。

寫(xiě)到這里，按照小散的觀點(diǎn)，金豐只能裝得下268.8億的資產(chǎn)，實(shí)際怎么樣呢，綠地卻把655億資產(chǎn)裝進(jìn)只有26.88億的金豐殼里面。



控制人易主后為何清空舊業(yè)務(wù)？
仁智油服舊資產(chǎn)賣給了浙江中勝并非中勝借殼 所有才會(huì)有舊懂事那么快全部辭職 還有新來(lái)的懂事以會(huì)計(jì)為主也是為賣油服舊資產(chǎn)準(zhǔn)備的.猜測(cè)： 清空陳舊業(yè)務(wù)下一步才是注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 到時(shí)候金主自然明了 。

寫(xiě)了這么多，看了那么多資料，腦子有點(diǎn)燒壞了的感覺(jué)；這樣的重組分析，各個(gè)股東之間或許有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，他們的動(dòng)機(jī)也各有目的，002629面臨的可能性當(dāng)讓不知作殼這一種，但既然有人高價(jià)接盤(pán)，有資本參與，其中的故事一定不簡(jiǎn)單。找002629背后的相關(guān)邏輯，一定還有值得期待的地方，個(gè)人精力有限，就到此為止了。