創(chuàng)業(yè)者如何制定第一份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

投資博弈論 2016-09-29

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合同家作為智能法律服務(wù)平臺(tái)，接到最多的需求，就是創(chuàng)業(yè)者想請(qǐng)律師做股權(quán)激勵(lì)。但是，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的本質(zhì)是商業(yè)上的考量，律師僅提供參考建議，由創(chuàng)業(yè)者自己衡量如何具體安排，最終由律師落實(shí)成文件并施行。

授人以魚不如授人以漁，以下這些都是創(chuàng)業(yè)者做股權(quán)激勵(lì)時(shí)面臨的實(shí)際問(wèn)題。

拿什么激勵(lì)？期權(quán)還是股權(quán)

公司對(duì)員工的激勵(lì)除了直接的現(xiàn)金之外，實(shí)務(wù)中較多使用的還有期權(quán)和限制性股權(quán)，很多做股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的人都搞不清楚兩者的區(qū)別。

期權(quán)，指的是在滿足一些條件時(shí)，以某種價(jià)格購(gòu)買公司股權(quán)的權(quán)利。

限制性股權(quán)，指的是現(xiàn)在就給你股權(quán)，但行使此股權(quán)的完整權(quán)利要受一些條件的限制。

限制性股權(quán)和期權(quán)最大的區(qū)別在于限制性股權(quán)一般情況下無(wú)需支付行權(quán)價(jià)，只要限制條件滿足，激勵(lì)對(duì)象便可獲得股權(quán)。第二個(gè)區(qū)別在于限制性股權(quán)的激勵(lì)對(duì)象真正取得股權(quán)（即行使股東權(quán)利）的時(shí)間節(jié)點(diǎn)更靠前，激勵(lì)對(duì)象一開(kāi)始即取得股權(quán)，并可以以股東身份開(kāi)始參與公司的決策管理與分紅。

在創(chuàng)業(yè)公司，發(fā)展不穩(wěn)定，公司估值較低，但未來(lái)成長(zhǎng)空間大，因此對(duì)于核心員工通常采用期權(quán)激勵(lì)，增強(qiáng)對(duì)員工的約束。但對(duì)于公司的合伙人，因需要保證其對(duì)公司的參與感與決策權(quán)，因此通常采用限制性股權(quán)的方式進(jìn)行激勵(lì)。

什么時(shí)候設(shè)置股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃？

創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)該早早做起，但是股權(quán)和期權(quán)卻不用一次性全部發(fā)放出去。

對(duì)于合伙人來(lái)講，股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該從加入時(shí)就進(jìn)行明確，讓合伙人盡可能獲得主人翁的身份感，以便其積極為公司引入資源、貢獻(xiàn)價(jià)值。

對(duì)于其他核心員工，初入職的時(shí)候要讓其知道公司有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，但不必馬上明確期權(quán)的具體數(shù)量，在考察一段時(shí)間工作能力和工作態(tài)度后再確定比較穩(wěn)妥。

設(shè)置百分之多少的激勵(lì)？

股權(quán)期權(quán)激勵(lì)的本質(zhì)是激發(fā)合伙人及員工對(duì)公司的忠誠(chéng)度與參與感，最大程度地發(fā)揮出激勵(lì)對(duì)象的能力，取得業(yè)績(jī)。所以，設(shè)置多少激勵(lì)就要看你對(duì)激勵(lì)對(duì)象有多大的期待。對(duì)于合伙人，你期待他撐起公司的半邊天，那在激勵(lì)上就要大方一些，對(duì)于普通中層管理者，激勵(lì)上就可以設(shè)置的更謹(jǐn)慎些。

通常來(lái)講，創(chuàng)業(yè)公司需要留出10%-30%的期權(quán)池用于激勵(lì)，以15%為最常見(jiàn)。期權(quán)池的份額不一定要一步到位，也可以后逐步追加。而對(duì)公司合伙人進(jìn)行激勵(lì)的限制性股權(quán)則來(lái)自于期權(quán)池以外的股權(quán)。其中大部分應(yīng)由公司的最終負(fù)責(zé)人（一般為公司創(chuàng)始人）CEO持有，以保障公司決策權(quán)的集中，小部分由幾位合伙人劃分，每人持有少則5%，多則25%，主要看公司的性質(zhì)而定。如果公司是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型，CTO可能占到20%、25%甚至更多，如果是運(yùn)營(yíng)驅(qū)動(dòng)型，給COO和CMO的股權(quán)就應(yīng)該更多一些。

對(duì)于期權(quán)池面向的普通員工或者加入較晚的公司高管，給予他們的股權(quán)或期權(quán)就要根據(jù)公司當(dāng)時(shí)的估值而定了，總之，要給對(duì)方一個(gè)放棄當(dāng)前公司職位來(lái)到你公司的經(jīng)濟(jì)理由。

拿到股權(quán)期權(quán)有何限制？

所謂的限制性股權(quán)就是會(huì)對(duì)已經(jīng)到手的股權(quán)有一定限制，如果沒(méi)達(dá)到限制標(biāo)準(zhǔn)，公司可以收回股權(quán)。對(duì)于期權(quán)，這種限制稱為“行權(quán)條件”。

無(wú)論是對(duì)于期權(quán)還是限制性股權(quán)，這種限制都可以分為兩類：

01 時(shí)間限制

一般會(huì)要求在公司工作達(dá)到一定年限。對(duì)于限制性股權(quán)，如果沒(méi)有工作到這個(gè)年限，公司有權(quán)收回股權(quán)。對(duì)于期權(quán)，只有達(dá)到了這個(gè)年限才可以行權(quán)（就是可以去買股權(quán)了），目前創(chuàng)業(yè)公司的期權(quán)行權(quán)年限一般是4年，每年成熟其中1/4的期權(quán)，4年之后，激勵(lì)對(duì)象獲得全部可以成熟行權(quán)的期權(quán)。

02 業(yè)績(jī)目標(biāo)

要求激勵(lì)對(duì)象達(dá)到一定的業(yè)績(jī)，否則，對(duì)于限制性股權(quán)，公司可以收回股權(quán)，對(duì)于期權(quán)，激勵(lì)對(duì)象不得行權(quán)。不過(guò)，創(chuàng)業(yè)公司的商業(yè)模式不穩(wěn)定，業(yè)績(jī)目標(biāo)很難制定，所以通常不采用業(yè)績(jī)進(jìn)行限制。當(dāng)然，如果公司已經(jīng)摸索出了成熟可量化的業(yè)績(jī)體系，對(duì)股權(quán)和期權(quán)進(jìn)行業(yè)績(jī)目標(biāo)的設(shè)定也是可以的。

設(shè)定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后需要怎么做？

公司約定好期權(quán)池比例后通常采用員工持股平臺(tái)的方式，也就是設(shè)立一個(gè)有限合伙企業(yè)，由這個(gè)合伙企業(yè)持有公司一部分的股權(quán)比例，這個(gè)比例就是期權(quán)池的比例，所有期權(quán)的安排都在這個(gè)合伙企業(yè)里進(jìn)行。

這種方式看似多了一層架構(gòu)，更加復(fù)雜，實(shí)則有很多好處：

01 設(shè)置防火墻

我國(guó)規(guī)定公司上市前，股權(quán)上不能存在重大權(quán)屬糾紛。期權(quán)行權(quán)時(shí)會(huì)涉及股份的轉(zhuǎn)讓或增發(fā)，限制性股票在解鎖之前存在股份限制，這些都算“重大權(quán)屬糾紛”。如果設(shè)置一個(gè)員工持股平臺(tái)進(jìn)行隔離，這些股權(quán)權(quán)屬問(wèn)題就都不會(huì)影響要上市的公司了。

02 集中決策權(quán)

合伙企業(yè)和有限責(zé)任公司（一般公司都是有限責(zé)任公司）不同，它的合伙人分為普通合伙人（General Partner，簡(jiǎn)稱GP）和有限合伙人（Limited Partner，簡(jiǎn)稱LP），兩者在法律上有“同股不同權(quán)”的天然屬性，將有限合伙企業(yè)的投票權(quán)、減持權(quán)等重要權(quán)利集中賦予普通合伙人，這樣就保證了GP對(duì)于公司的實(shí)際控制權(quán)，不使大權(quán)旁落，造成決策上的掣肘。

03 減少稅負(fù)

有限合伙企業(yè)和一般合伙企業(yè)一樣，以“先分后繳”的方式，由合伙人直接納稅，避免了企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅的雙重納稅（綜合稅率40%）。

最后，如果你還有法律方面的疑問(wèn)，歡迎登陸www.hetongjia.com尋求幫助。

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