每位投資者都是主導(dǎo)自有資金的的“基金經(jīng)理”，作為“基金經(jīng)理”的目標(biāo)就是兩件事，讓盈利奔跑，把虧損截?cái)?。或者說(shuō)，資金管理重在對(duì)回撤率的控制，本質(zhì)上金融投資的藝術(shù)正在資金管理，資金管理的核心正在回撤控制。因?yàn)橘Y金回撤做好了，那么，資金的增長(zhǎng)就是自然而然的事情。

按照查理.芒格的逆向思維，在做到良好的控制資金回撤管理前，我們首先思考下哪些習(xí)慣，讓我們的資金大起大落，資金增長(zhǎng)曲線很難呈現(xiàn)出向上趨勢(shì)的呢？

.習(xí)慣滿倉(cāng)操作,一年中每個(gè)交易日都在滿倉(cāng)進(jìn)出；

.習(xí)慣滿時(shí)操作,無(wú)論好市壞市，一年到頭，都在操作，少有休息觀望的時(shí)間；

.習(xí)慣沖動(dòng)交易,沒(méi)有操作計(jì)劃，更無(wú)詳細(xì)資金管理計(jì)劃，操作多由一時(shí)興起；

.習(xí)慣追高交易，看到漲上去了就去追高；

.習(xí)慣計(jì)劃外交易，不會(huì)做計(jì)劃，不會(huì)做策略；

.習(xí)慣硬扛，無(wú)止損習(xí)慣，一旦做錯(cuò)，不會(huì)按固定比率停損；

.習(xí)慣逆勢(shì)操作，哪怕大盤風(fēng)險(xiǎn)極大，依然不會(huì)觀望，沒(méi)有學(xué)會(huì)休息。

.缺乏固定的投資對(duì)象、操作習(xí)慣和操作模式

現(xiàn)在明白了哪些習(xí)慣能夠讓資金管理很受傷。那么，如下習(xí)慣的養(yǎng)成，能讓投資者養(yǎng)成良好的資金管理習(xí)慣，并控制資金回撤。在心態(tài)上，始終保持謙虛謹(jǐn)慎，戒驕戒躁，對(duì)待自己的投資策略和交易系統(tǒng)要有兩心：“耐心”和“恒心”，如此，方能能夠做好資金管理。

現(xiàn)在，讓我們看看那些魔鬼交易員們的重大虧損紀(jì)錄。

[尼克.里森：損失14億美元，直接讓巴林銀行破產(chǎn)]

資深“魔鬼交易員”尼克.里森一舉成名，是因?yàn)閮H僅二十出頭的他，一舉搞垮了百年老店——英國(guó)巴林銀行，后來(lái)還大言不慚地寫了自傳《我是如何搞垮巴林銀行的》。

1995年初，他在日經(jīng)指數(shù)套利期權(quán)上的損失已經(jīng)非常巨大了；更糟糕的是在他押注市場(chǎng)向好的第二天，日本的神戶發(fā)生了嚴(yán)重的地震，日經(jīng)指數(shù)一路下跌。為了挽回巨大的損失，尼克.里森在地震幾天后又大量買入日經(jīng)指數(shù)的期貨合同，寄希望于日經(jīng)指數(shù)能在地震后快速回升。結(jié)果不但沒(méi)有如愿，還導(dǎo)致更嚴(yán)重的損失。事發(fā)后發(fā)現(xiàn)尼克.里森一共損失了近14億美元，這家擁有超過(guò)200年歷史的老牌銀行也就此毀于一旦。尼克.里森也因此被判處6年半拘禁。

[濱中泰男：操作銅市不成，虧損25億美元]

日本井口事件暴露不到一年，住友商社的交易員濱中泰男又于1996年企圖在金屬期貨市場(chǎng)大量做多推高全球銅價(jià)，失敗后致住友銀行虧損26億美元。濱中泰男一度是全球期貨市場(chǎng)的風(fēng)云人物，掌握著全球5%的銅交易量，素有“銅先生”的美譽(yù)。該事件全面爆發(fā)，終結(jié)了期銅市場(chǎng)的一個(gè)時(shí)代，濱中泰男也被判處8年徒刑。之后，很多人質(zhì)疑濱中泰男究竟是一個(gè)流氓交易員還是僅僅是期銅市場(chǎng)眾多操縱市價(jià)者中的一份子。

從這些重大損失，帶來(lái)人們啟示：交易員發(fā)生巨大虧損導(dǎo)致資金巨大回撤的行為，通常有如下共同點(diǎn)：

1)在心態(tài)上，由于此前處于虧損，急于扳回來(lái)，心態(tài)上已經(jīng)處于賭博狀態(tài)；

2)在倉(cāng)位上，處于賭博式押注重倉(cāng)；

3)在交易紀(jì)律上，在賭徒心態(tài)控制下，完全已經(jīng)無(wú)視交易紀(jì)律，不能堅(jiān)決執(zhí)行停損止令。

完善的資金管理應(yīng)遵循如下原則：

.2%法則

不要讓自已一次性就虧損超過(guò)2%。每筆操作前先計(jì)算下自己投入的倉(cāng)位和停損價(jià)位會(huì)給自己帶來(lái)多大的損失。

.6%法則

當(dāng)月虧損或資金降低6%，趕緊先把資金減倉(cāng)到3成以下，并且停止操作一段時(shí)間。

.7%停損法則

買入后虧損7%果斷停損。停損通常是一種警示，告訴你當(dāng)前已經(jīng)不適合操作。因?yàn)橥ǔ?lái)講，我們必須樹立這樣的

心理信念：如果大盤正常，操作盈利的概率是大于90%的，一旦操作需要停損，這本身就是提示我們當(dāng)前不應(yīng)該去

操作了，當(dāng)前階段大盤不適合操作。

.資金管理法則一：

不要變成賭博，一次就押光所有賭注。學(xué)會(huì)試探買入和金字塔分批買入。

不要一次性押完所有賭注。半倉(cāng)滾動(dòng)。

等到你的策略研判和市場(chǎng)的實(shí)際走勢(shì)一致方才加碼行動(dòng)(金字塔買入法則)；

.資金管理法則二：

資金損失不得超過(guò)7%

股票走勢(shì)不符合預(yù)期，說(shuō)明研判出現(xiàn)問(wèn)題，一旦虧損7%先降低半倉(cāng)，退出交易。

.資金管理法則三：

始終持有現(xiàn)金儲(chǔ)備

股票市場(chǎng)機(jī)會(huì)總是存在，關(guān)鍵是機(jī)會(huì)到來(lái)時(shí)，你要有現(xiàn)金。大部分人，總是害怕錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，導(dǎo)致要么真正機(jī)會(huì)來(lái)臨，要么本金減少或者資金套牢了。

.資金管理法則四：

交易模型的一致性。無(wú)論買入還是賣出股票就按照B+X策略，只做好一個(gè)股B或者做精一個(gè)模式X龍頭模式。

.資金管理法則五：交易開始前先確定止損點(diǎn)。

.資金管理法則六:

交易買入始終遵循金字塔買入法則。交易時(shí)間不對(duì)，是大部分交易虧損的發(fā)生的根源，那么，如果一上來(lái)

就使用大量倉(cāng)位，顯然，是不利資金管理的。因此，試探性買入是有必要的，正如，江恩買入法所言，把資金

分成10份先投入一份。

.資金管理法則七：學(xué)會(huì)空倉(cāng)

金融市場(chǎng)并非每天都要去交易，尤其股市由于只能做多，那么在空頭市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)的時(shí)候，就必須休息。

否則容易遭受較大本金損失。當(dāng)發(fā)現(xiàn)股市出現(xiàn)如下情況時(shí)，把倉(cāng)位降低些。

1)、大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)巨大；

2)、盤面無(wú)任何熱點(diǎn)或持續(xù)性熱點(diǎn)；

3)、大盤均線空頭排列；處于空頭完全控制的下降趨勢(shì)或下降通道中；

4)、跌破行情生命線20日均線，上證指數(shù)在20日和60日均線下方運(yùn)行；

5)、經(jīng)常出現(xiàn)多檔個(gè)股跌停，甚至連續(xù)跌停；

.資金管理法則八：學(xué)會(huì)動(dòng)態(tài)增減倉(cāng)

很多投資者沒(méi)有停損的習(xí)慣，如果你實(shí)在不能去停損，至少可以做到：遇到系統(tǒng)不利局面，先把倉(cāng)位砍掉一半再說(shuō)。

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