交易性衍生金融工具會計

在英美法系的國家，如英國、美國、加拿大、澳大利亞等國家的會計準則中，一般不涉及指定的會計科目，因此，對于相關經(jīng)濟業(yè)務的核算，企業(yè)可以根據(jù)實際情況，自主設計會計核算中涉及的會計科目。比如，關于衍生金融工具的會計核算，企業(yè)一般會根據(jù)衍生金融工具的種類，分別設置“期匯合約”、“期權合約”、“金融期貨”、“金融期權”、“金融遠期”或其他一些相關的會計科目，沒有權威而統(tǒng)一的會計科目。我國是大陸法系的國家，會計制度體系受成文法的法律環(huán)境影響較大，多年以來，我國在會計制度中都規(guī)定統(tǒng)一的會計科目。2006年2月，我國新發(fā)布了《企業(yè)會計準則》 ，與此配套，在2006年10月發(fā)布了《企業(yè)會計準則應用指南》（以下簡稱《指南》），其中的附錄是關于“會計科目及主要賬務處理”的指南。2006 年發(fā)布的《指南》規(guī)范了衍生金融工具的會計核算方法。該《指南》指出，為核算企業(yè)衍生金融工具的公允價值及其變動形成的資產(chǎn)或負債，企業(yè)應該設置“衍生工具”科目，也就是說，企業(yè)取得的衍生金融工具以及該工具日后公允價值的變動都應該通過“衍生工具”賬戶來核算，但衍生工具作為套期工具使用的，應該在“套期工具”會計科目中核算。在《指南》中，“衍生工具”會計科目屬于資產(chǎn)和負債的“共同類科目”，既可以核算資產(chǎn)，也可以核算負債。當企業(yè)取得或形成衍生金融工具時，按其公允價值，借記或貸記“衍生工具”。在衍生金融工具獲取過程中發(fā)生的交易費用應該直接記入“投資收益”科目。在資產(chǎn)負債表日，當衍生金融工具的公允價值高于賬面價值時，借記“衍生工具”科目，貸記“公允價值變動損益”科目；反之，則做相反的會計分錄。

一、遠期合約的會計處理

（一）遠期合約概述

遠期合約產(chǎn)生于20世紀70年代中期，是最早出現(xiàn)的衍生金融工具?？梢哉f，其他各種衍生工具均可看作金融遠期合約的延伸或變形。金融遠期合約是指簽約雙方同意在未來日期交換某項金融資產(chǎn)的合約形式，其內容包括交換資產(chǎn)、交換日期和交換價格。根據(jù)合約雙方對條款的不同需要，金融遠期合約可基本分為遠期外匯合約和遠期利率協(xié)議。由于金融遠期合約一般是在場外交易，而不是在有組織的交易所里交易。因此，遠期合約的一個重要特點是具有靈活性，可以根據(jù)交易者的具體要求，經(jīng)過雙方協(xié)商決定每份合約的具體交易金額、交割時間和其他交易條件，也就是說，遠期合約大多都是非標準化合約。遠期合約的另一個重要特點是合約交易無須交納初始保證金。由于金融遠期合約不在交易所里進行，所以就存在一些不足之處，比如，要尋找交易對手比較困難；即便尋找到交易對手，合約雙方也都得承擔一定的信用鳳險，即交易對手不能履約的風險。鑒于上述不足之處，出現(xiàn)了針對某些基礎資產(chǎn)的遠期合約的中介機構，例如在我國，外匯指定銀行隨時準備與企業(yè)簽訂以某些外幣為基礎資產(chǎn)的遠期外匯合約，銀行既可以扮演多頭的角色，也可以扮演空頭的角色，并且承擔了遠期合約的信用風險。表6-1是中國銀行在2010年5月24日的遠期匯率報價。銀行從遠期外匯合約賺取的收入一般是買入價與賣出價之間的差價。

表6-1　　　　　　　　　　中國銀行遠期外匯牌價

日期：2010年5月24日　　　　　　單位：人民幣/100外幣

銀行遠期外匯合約具有一定的操作程序。首先，企業(yè)在與外匯指定銀行簽訂遠期外匯合約之后，必須在該銀行開立外幣保證金賬戶，交存不低于交易本金10％的保證金。在我國，保證金幣種限于美元、港幣、日元和歐元。其次，在企業(yè)持有遠期外匯合約期間，合約可能因匯率波動形成浮動虧損，當虧損達到企業(yè)存入保證金的80％時，銀行將隨時通知企業(yè)追加保證金，企業(yè)應及時補足，否則銀行將視情況將其強制平倉。最后，在起息日，企業(yè)到銀行辦理交割手續(xù)，如不按期交割，銀行可按有關規(guī)定給予處罰。在遠期外匯合約如期交割后，企業(yè)可將剩余保證金轉走。

（二）遠期合約的會計核算

除了用于有效套期的衍生工具以外，投資或投機性的衍生金融工具一般都應該歸類為交易性金融資產(chǎn)或金融負債，然后按照交易性金融資產(chǎn)或金融負債的核算規(guī)則進行會計處理。具體而言，簽訂金融遠期合約的企業(yè)應當：（1）在它成為合約的一方時進行初始確認；（2）按公允價值進行初始計量和后續(xù)計量；（3）后續(xù)計量時發(fā)生的公允價值變動損益計入當期損益；（4）處置時，其公允價值與初始入賬金額之間的差額確認為投資收益，并調整公允價值變動損益。下面我們以遠期外匯合約為例說明。

【例題6-1】A公司出于投機目的，于2010年1月31日與以100美元兌684元人民幣的價格與中國銀行簽訂一項3個月期的以人民幣買入1000萬美元的遠期外匯合約（不考慮保證金）。該合約在到期日實際交割，持有期間相關匯率見下表。

表6-2　　　　　　　　　　　　　　相關匯率表

單位：人民幣/1美元

2010年1月31日簽訂合約時，這項交易對雙方都是公平交易，都不產(chǎn)生金融資產(chǎn)和金融負債，不需要進行會計處理，只在企業(yè)的備查簿中進行備查登記即可。

2010年3月31日，遠期匯率下降了0.015，A公司因此產(chǎn)生公允價值變動損益15萬元（損失），會計分錄為：

借：公允價值變動損益　　　　　　　150000

　貸：衍生工具－遠期外匯合約　　　　150000

合約到期日，相對于3月31日，匯率又下降了0.005，產(chǎn)生公允價值變動損失5萬元。A公司以6.84的匯率實際交割，付出人民幣6840萬元，同時把“公允價值變動損益”的金額轉入“投資收益”，會計分錄為：

借：公允價值變動損益　　　　　　　　50000

　貸：衍生工具－遠期外匯合約　　　　　50000

借：銀行存款（100萬美元×6.84）　　68200000

　　衍生工具－遠期外匯合約　　　　　　　200000

　貸：銀行存款　　　　　　　　　　　　68400000

同時：

借：投資收益　　　　　　　　　　　200000

　貸：公允價值變動損益　　　　　　　　200000

遠期合約在到期日前可以轉讓，轉讓時要確認公允價值變動損益，并結轉投資收益。

【例題6-2】A公司出于投機目的，于2010年1月31日與以100美元兌684元人民幣的價格與中國銀行簽訂一項3個月期的以人民幣賣出1000萬美元的遠期外匯合約（不考慮保證金）。相關匯率見表6－1，A公司在4月5日以18萬元的價格（當日匯率為6.822）轉讓該合約。

2010年1月31日簽訂合約時，這項交易對雙方都是公平交易，都不產(chǎn)生金融資產(chǎn)和金融負債，不需要進行會計處理，只在企業(yè)的備查簿中進行備查登記即可。

2010年3月31日，遠期匯率下降了0.015，A公司因此產(chǎn)生公允價值變動損益15萬元（收益），會計分錄為：

借：衍生工具－遠期外匯合約　　　　150000

　貸：公允價值變動損益　　　　　　　150000

合約轉讓日，相對于3月31日，匯率又下降了0.003，產(chǎn)生公允價值變動收益3萬元。A公司轉讓所得為18萬元，同時把“公允價值變動損益”的金額轉入“投資收益”，會計分錄為：

借：衍生工具－遠期外匯合約　　　　30000

　貸：公允價值變動損益　　　　　　　30000

借：銀行存款　　　　　　　　　　　180000

　貸：衍生工具－遠期外匯合約　　　　180000

同時：

借：公允價值變動損益　　　　　　　　180000

　貸：投資收益　　　　　　　　　　　　180000

作為衍生工具的遠期合約既可能是一項資產(chǎn)，也可能是一項負債。在【例題6-1】中，A公司持有的遠期合約為金融負債，而【例題6-2】中，則為金融資產(chǎn)。

二、期貨合約的會計處理

（一）賬戶設置

按照國際會計界的一般慣例，期貨合約會計應設置下列賬戶，分別登記不同的業(yè)務內容。（1）設置“衍生工作－購進期貨合約”、“衍生工具－賣出期貨合約”賬戶，登記合約買入或賣出的業(yè)務。購進期貨合約時，記入“購進期貨合約”的借方，賣出期貨合約時，記入“賣出期貨合約”的貸方，期末余額表示尚未對沖平倉的合約數(shù)額。該賬戶可按自營期貨或者代理期貨而設置明細分類賬。（2）設置“期貨損益”賬戶，登記期貨價格變動形成的平倉盈虧與浮動盈虧及其進行期貨交易交付的手續(xù)費。

（二）期貨保證金及其手續(xù)費的處理

這是現(xiàn)代期貨交易盯市制度的必然反映，也是期貨合約日常會計處理最主要的內容。具體來說，企業(yè)在購進或賣出期貨合約之初，要交付期貨保證金；在期貨價格發(fā)生不利變動時，要支付追加保證金；而在期貨合約平倉之時，還要將支付的保證金收回。因此保證金業(yè)務貫穿于期貨合約會計處理的始終，是期貨合約會計的最核心部分。由于現(xiàn)代期貨業(yè)務都是在交易所進行場內公開交易，所以若投資期貨企業(yè)非期貨交易所的會員，則要委托期貨經(jīng)紀公司代理其進行期貨交易。這時，無論是購進期貨合約，還是賣出期貨合約，都要向期貨交易所及其結算所、期貨經(jīng)紀公司支付手續(xù)費。期貨投資企業(yè)支付的手續(xù)費也是計算期貨損益必須考慮的內容。

（三）期貨交易損益的計算和結轉

前面已述，期貨交易損益的確認依據(jù)為已買入或賣出期貨的價格變化。對期貨交易者來說，買入合約后價格上升，或賣出合約后價格下降，是價格的有利變動；反之，買入合約后價格下降，或賣出合約后價格上升，則是價格的不利變動。這都是期貨合約會計要記錄、處理的內容。發(fā)生的期貨交易損益應依據(jù)不同的交易目的而結轉。一般的情況是，投機套利業(yè)務，要將期貨交易損益計入公允價值變動損益，即其數(shù)額是企業(yè)綜合收入的組成部分。因此，期貨投資企業(yè)在進行商品期貨的會計處理時，要根據(jù)各期貨業(yè)務項目平倉與否而進行不同的會計處理。在期貨合約平倉時，要把公允價值變動損失結轉到投資收益。

　　【例題6-3】根據(jù)中國金融期貨交易所（中金所）金融期貨交易規(guī)定，滬深300指數(shù)期貨合約的合約價值乘數(shù)為300，最低保證金比例為12%，交易手續(xù)費為交易金額的萬分之三。假設A公司2010年5月17日（周一）10：00開倉，購入1手看漲IF1005股指期貨，點位2820，當日IF1005的收盤點位為2720。5月18日（周二）的收盤點位為2780。5月19日（周三）13：00平倉，平倉時的點位為2800。請分析A公司期貨損益并進行會計處理（假設A公司繳納的保證金比例為15%）。

2010年5月17日A公司開倉時，需要繳納的保證金為：

300×2820×15%＝126900元

手續(xù)費為：

300×2820× 0.3‰＝253.80元

5月17日確認保證金和手續(xù)費

借：財務費用　　                 253.80

　貸：銀行存款　　　                253.80

借：衍生工具－購入股指期貨（IF1005）　126,900.00

　貸：銀行存款　　　　　            126,900.00

同時，確認當日的持倉損益，并補交保證金：

由于為購入期貨合約，當指數(shù)下跌時，會產(chǎn)生虧損，上例中A公司虧損：

300×100＝30000元

A公司已交納保證金126900，需要補充保證金：

補交保證金：300×2720×15%+30000-126900＝25500元

借：公允價值變動損益　　             30,000.00

　貸：衍生工具－購入股指期貨（IF1005）　　　30,000.00

借：衍生工具－購入股指期貨（IF1005）　25,500.00

　貸：銀行存款　　　　　           25,500.00

到5月18日收市，股票指數(shù)比上日上漲60點，產(chǎn)生盈利18000（300×60）元，這時，從交易所退回保證金（至上日末已有保證金為122400元）：

300×2780×15%－18000－122400＝－15300元

借：衍生工具－購入股指期貨（IF1005）　　　18,000.00

　貸：公允價值變動損益　　             18,000.00

借：銀行存款　　　　　           15,300.00

　貸：衍生工具－購入股指期貨（IF1005）　15,300.00

5月19日平倉時，股指期貨合約又產(chǎn)生盈余6000（300×20）元，確認平倉盈虧，收回保證金，同時把浮動盈虧結轉到投資收益，確認手續(xù)費。

借：銀行存款　　　　　            131,100.00

　貸：衍生工具－購入股指期貨（IF1005）　125,100.00

　　　公允價值變動損益　　　　　　　　6,000.00

借：投資收益　　                 6,000.00

　貸：公允價值變動損益　　           6,000.00

借：財務費用　　                 252.00

　貸：銀行存款　　　                252.00

思考，假設A公司2010年5月17日（周一）10：00開倉，購入1手看跌IF1005股指期貨，其他條件不變，則其損益狀況如何，會計上應如何處理？

三、期權合約的會計處理

期權合約是指合約雙方按約定價格在約定日期內就是否買賣某種金融工具達成的契約，該契約賦予期權購買者向期權出售者支付一定費用后，就獲得了能在未來某特定時間以某一特定價格向期權出售者買進或賣出一定數(shù)量的某種金融商品或金融期貨合約的權利。其中，期權的購買者或持有者（holder）稱為期權的買方，期權的出售者或發(fā)行者（wflter）稱為期權的賣方。期權的買方有權在未來的一段特定時期內或者一個特定日期按約定的價格向期權的賣方購買或者銷售特定數(shù)量的某種金融商品；而期權的賣方有義務在未來的一段特定時期內或者一個特定日期，在期權買方的要求下，按約定的價格向期權買方銷售或者購買特定數(shù)量的某種金融商品；期權的買方在價格發(fā)生不利變動的情況下有權不執(zhí)行上述買賣合約。因此，期權買方的優(yōu)勢在于其擁有的是權利而不是義務，他可以從市場價格和執(zhí)行價格中選擇對他有利的價格，從而將他的損失限制在權利金的范圍內；但是，他的收益卻是無限的，它取決于市場多大幅度地朝著有利于他的方向變化。但期權賣方的處境則相反，其可能承擔的風險是無限的，而可能得到的收益卻是有限的。所以，與遠期合約、金融期貨等衍生金融工具相比，金融期權的最大特點在于其風險與收益的不對稱性，所以說，期權交易只是“單刃的劍”。

為了得到期權買方的有利地位，期權買方必須向期權賣方支付一定金額的權利金 (Premium)，作為轉嫁風險的報酬。權利金就是期權合約的價格，確切地說，它是期權合約所賦予的權利的價格。期權合約中的約定價格也稱為執(zhí)行價格（exercise price)，是指在金融期權交易中，期權合約之標的物（某種金融商品）的協(xié)定價格。這一價格一經(jīng)確定，則在期權有效期內，無論期權之標的物的（某種金融商品）市場價格上漲到什么水平或下跌到什么水平，只要期權購買者要求執(zhí)行該期權，期權出售者都必須以此協(xié)定價格履行其必須履行的義務。在會計核算中，按期權所賦予的權利不同，將期權分為買方期權（call option，也稱為看漲期權）和賣方期權（put option，也稱為看跌期權）兩種。買方期權是指期權的購買者擁有一種權利而非義務，在預先規(guī)定的時間內以執(zhí)行價格從期權出售者手中買入一定數(shù)量的金融工具賣方期權是指期權的購買者擁有一種權利而非義務，在預先規(guī)定的時間內以執(zhí)行價格向期權出售者賣出規(guī)定的金融工具。例如，目前在我國非常流行股票認購權證和認沽權證，認購權證的購買者持有的就是特定股票的買方期權，認沽權證的購買者持有的就是特定股票的賣方期權。無論是買方期權，還是賣方期權，期權的購買者都要為獲得買或賣的權利而向期權的出售者支付一定數(shù)量的權利金。

期權按行使權力的時限可分為兩類：歐式期權（ European option）和美式期權（Amerlcon option）。歐式期權是指期權的買方只能在期權到期日前的第二個工作日行使權力；而美式期權的靈活性較大，在期權到期日前的任何時候都可以行使期權，所以購買美式期權的權利金一般要高一些。此外應注意的是，所謂“歐式期權”與“美式期權”買際上并沒有任何地理位置上的含義，而只是對期權購買者執(zhí)行期權的時間有著不同的規(guī)定。因此，即使在歐洲國家的金融期權市場上也同樣交易著美式期權，而在美國的金融期權市場上也同樣交易著歐式期權。如我國上市公司的長江電力權證、新鋼釩認沽權證就是歐式期權，而武鋼股份的認沽權證及認購權證均是美式期權。期權可以在場內交易，也可以在場外交易。在我國，目前只有股票期權可在場內、上海證券交易所和深圳證券交易所）交易。但在國外，可在場內交易的期權還包括外匯期權、指數(shù)期權和期貨期權等。場外期權交易一般在金融機構和大公司之間直接進行，其主要優(yōu)點是金融機構可以根據(jù)大公司的實際需要訂立期權合約，因此，出現(xiàn)了許多非標淮化的期權特征，如百慕大期權和亞式期權?，F(xiàn)在，場外期權交易越來越普遍，其中外匯期權和利率期權的場外交易尤為活躍。

期權的公允價值（即期權合約的公允價值）的確定取決于期權的交易場所。場內交易期權的公允價值即為交易所的報價（即市場價格）；場外交易期權的公允價值一般需要采用估值技術來確定，其中，最常用的是估值模型。本書不討論如何運用估值模型確定期權的公允價值，但需要注意的一點是，期權估值模型一般都要用到一些估值假設，例如，著名的Black-Scholes模型就要求估計基礎資產(chǎn)的預期價格波動程度。有時候，估值假設的輕微變動將對沽值結果產(chǎn)生重大的影響。為了提高金融工具信息的有用性，《企業(yè)會計誰則第37號－一金融工具列報》要求在報表附注里披露估值技術里所采用的估值假設，以及如果所采用的估值假設不是相同金融工具的當前公開交易價格或易于獲得的布場數(shù)據(jù)，若該估值技術對估值假設具有重大敏感性的，應披露這一事實及改變估值假設可能產(chǎn)生的影響，同時披露采用這種估值技術確定的公允價值的本期變動額計入當期損益的數(shù)額。無論期權的公允價值是如何確定的，期權的公允價值都可以分為兩個組成部分：內在價值和時間價值。

下面我們通過例題來看一下期權合約如果進行會計處理。

【例題6-4】2010年2月1日A公司于與甲銀行簽訂了買入一項看漲外匯期權合約。合約規(guī)定，A公司有權在2010年4月30日之前的任何一天有權以6.8的匯率買入100萬美元。A公司向甲銀行支付期權費7萬元。2010年3月31日（公司報告日），美元匯率變?yōu)?/span>6.89，期權合約的價值了上漲至12萬元。2010年4月15日，美元匯率上升為6.92，期權合約的公允價值也上漲至14萬元，由于估計以后匯率可能下跌，A公司在當日將該合約按公允價值轉讓。

2010年2月1日簽訂期權合約時，確認期權合約的價值：

借：衍生工具－買入看漲期權　　　　　70000

　貸：銀行存款　　　　　　　　　　　　70000

2010年3月31日，期權為實值，按其公允價值調整其賬面金額，同時確認公允價值變動損益：

借：衍生工具－買入看漲期權　　　　　50000

　貸：公允價值變動損益　　　　　　　　　50000

2010年4月15日轉讓時，一方面要確認自上季末至轉讓日期權合約價值變動及其損益，另一方面把浮動損益轉入投資收益：

借：銀行存款　　　　　　　　　　　　　140000

　貸：衍生工具－買入看漲期權　　　　　　120000

　　　公允價值變動損益　　　　　　　　　 20000

借：公允價值變動損益　　　　　　　　　70000

　貸：投資收益　　　　　　　　　　　　　70000