私募可轉債或登陸新三板

“雙創(chuàng)”債或將在新三板獲得進一步發(fā)展，而可轉債或將登陸新三板。證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部處長高莉28日指出，為進一步優(yōu)化國內(nèi)中小企業(yè)融資結構，降低融資成本，監(jiān)管層希望在新三板創(chuàng)新層里進一步推進“雙創(chuàng)”債。

但同時，中小企業(yè)的風險確實較大，結合風險定價以及長期債權管理的需要，應推出適合中小企業(yè)的股債結合產(chǎn)品，目前可行的是私募可轉債。

新三板力推兩大紅利政策：機構擴圍+差別化征稅

8月28日，全國股轉系統(tǒng)公司副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強表示，“在市場準入方面，QFII和RQFII參與政策會很快推出，還有公募基金入市問題。”

財政部、國家稅務總局、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文明確，對個人持有新三板的股票股息紅利實施差別化個人所得稅政策持股期限在1個月以內(nèi)(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額;持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應納稅所得額;持股期限超過1年的，暫減按25%計入應納稅所得額。

新三板投資者差別化準入存機會

隋強表示，“投資者門檻從500萬元降到300萬元，甚至100萬元，我們也可以探討。但是堅持機構投資者市場的方向不變?！?/span>

短期來看，新三板市場的投資者準入標準不會降低，將堅持以機構投資者為主體。為了將保護投資者和促進市場發(fā)展平衡起來，不同層次市場適合采取不同的投資者門檻。

掛牌公司集中加強募資管理

公開資料顯示，僅僅在今年前7個月，新三板市場上就已經(jīng)受到了來自股轉方面5次發(fā)文監(jiān)管。而到了8月初，股轉系統(tǒng)更是對新三板掛牌公司在募集資金的使用范圍、對賭協(xié)議等一系列問題上都有了進一步明確規(guī)定。

業(yè)內(nèi)人士表示對募資的使用規(guī)范應該嚴加要求，只有建立一個規(guī)范的市場，才可以使更多的投資者放心的進入這個市場。

“四招”促進三板市場規(guī)范發(fā)展

新三板在高速發(fā)展的同時，也存在著一些問題。新三板發(fā)展報告為新三板市場規(guī)范發(fā)展提出四個方面建議。

其一，完善市場準入制度。其二，完善股票發(fā)行和交易制度，提高市場流動性。其三，統(tǒng)一市場分割狀態(tài)，優(yōu)化資源配置。其四，完善監(jiān)管制度，切實保護投資者利益。