中國(guó)基金報(bào)

【導(dǎo)讀】在萬(wàn)科遞交近萬(wàn)字的舉報(bào)信，提請(qǐng)監(jiān)管部門查處寶能違法違規(guī)行為后，萬(wàn)科A今日（20日）早盤低開(kāi)后持續(xù)下跌，不過(guò)上午11時(shí)許，忽然被暴力拉升，收盤僅微跌0.18%。

觀察萬(wàn)科A自7月4日復(fù)牌以來(lái)的股價(jià)，總體是一個(gè)不斷尋底的過(guò)程。不過(guò)，除去復(fù)牌后最初的兩個(gè)跌停板，之后的股價(jià)走勢(shì)似乎帶有一絲絲的詭異，每當(dāng)大家認(rèn)為要跌下去時(shí)，就有一只只無(wú)形的“手”在介入，這會(huì)是哪些人呢？

萬(wàn)科A復(fù)牌后第三天（7月6日），股價(jià)低開(kāi)高走，盤中振幅近6%，成交量創(chuàng)下萬(wàn)科A史上最高記錄，當(dāng)日盤中也出現(xiàn)了股價(jià)的暴力拉升。隨后的公告證實(shí)了大家的猜想，萬(wàn)科A的天量成交中，是寶能在買入。

不過(guò)，萬(wàn)科A隨后并未就此止跌，股價(jià)仍一路下行，截至今日（7月20日）收盤，萬(wàn)科A從停牌前的24.43元跌至17.08元，跌幅達(dá)30%。

隨著萬(wàn)科A股價(jià)走低，寶能的幾個(gè)資管計(jì)劃也被曝光在大家的視線中。

所謂警戒線是指某個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品凈值跌破0.9，也就是虧了10%后，寶能需要追加保證金，但不會(huì)被強(qiáng)制賣出股票。平倉(cāng)線是其產(chǎn)品凈值跌破0.8，才會(huì)開(kāi)始強(qiáng)制性的賣出股票。

上圖為19日萬(wàn)科披露的寶能現(xiàn)有9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的詳細(xì)情況，需特別說(shuō)明的是：萬(wàn)科把其中標(biāo)紅部分（廣鉅2號(hào)）的平倉(cāng)線算錯(cuò)了，廣鉅2號(hào)只買入了接近半倉(cāng)的萬(wàn)科A，其平倉(cāng)線和警戒線不能簡(jiǎn)單的將成本乘以0.8、0.9來(lái)計(jì)算，真正的平倉(cāng)線和警戒線應(yīng)該遠(yuǎn)在圖表中的平倉(cāng)線和警戒線之下。

另外，萬(wàn)科A在18日收于17.43元/股，跌破泰信1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃的預(yù)警線，由于相關(guān)資管計(jì)劃被凍結(jié)12個(gè)月，因此在當(dāng)日收盤后，作為劣后級(jí)客戶的寶能只能選擇補(bǔ)充保證金。據(jù)了解，寶能已經(jīng)對(duì)泰信1號(hào)資管計(jì)劃補(bǔ)充了保證金。

值得注意的是，萬(wàn)科此次披露中提到，寶能最新持倉(cāng)是25.4%，而上次寶能舉牌的時(shí)候是25%整，也就是說(shuō)寶能在近7個(gè)交易日中再度增持0.4%的萬(wàn)科股票，粗略估算大概買了8億市值左右的萬(wàn)科A。

除寶能在增持萬(wàn)科外，華潤(rùn)、安邦乃至萬(wàn)科管理層等這些股權(quán)爭(zhēng)奪的“主角們”是否也“出手”值得關(guān)注。

從走勢(shì)圖上可看出，大多時(shí)候萬(wàn)科A的日K線圖都有著上下影線，多空雙方仍在不停的博弈。尤其是7月8日及7月12日，均留下較長(zhǎng)的下影線，說(shuō)明股價(jià)下跌到一定程度，就有強(qiáng)勢(shì)資金買入，阻止了股價(jià)的進(jìn)一步下跌。

而7月11日、13日、15日的日K線圖，上影線較為明顯，可以看出既有資金在低吸，同時(shí)也有資金在試探上方拋壓。

回到今日的最新交易上來(lái)，萬(wàn)科A創(chuàng)下復(fù)牌后的新低時(shí)，劇情突然反轉(zhuǎn)，上午11點(diǎn)左右，萬(wàn)科A股價(jià)瞬間被拉升3%，午盤收?qǐng)?bào)17.27元，上漲0.94%，換手率1.84%，成交額超過(guò)30億，半天就已經(jīng)超過(guò)昨天全天水平。

從成交明細(xì)來(lái)看，今日上午拉升的力量中大單占了不少，大戶和機(jī)構(gòu)應(yīng)為主要力量。至于是誰(shuí)在“出手”，目前尚不得而知。不過(guò)，有市場(chǎng)人士猜測(cè)，盤中大單有可能是機(jī)構(gòu)拉高萬(wàn)科A股價(jià)。

 “萬(wàn)科管理層被逼急了，想寶能快點(diǎn)爆倉(cāng)，所以舉報(bào)資管計(jì)劃，嚇唬投資者割肉?！睂?duì)于萬(wàn)科管理層舉報(bào)寶能系違規(guī)，深圳一位私募人士作出如此評(píng)價(jià)，一般連續(xù)陰跌后，趁著成交逐步走向低迷，持倉(cāng)較多的機(jī)構(gòu)會(huì)突然拉兩根陽(yáng)線出貨，某些持倉(cāng)萬(wàn)科較重的機(jī)構(gòu)，也可能面臨一定凈值排名壓力。股價(jià)被拉高后，之前割肉的投資者必然后悔，依然持倉(cāng)投資者再賣的可能性也降低了。