事件描述

　　據(jù)中證網(wǎng)報(bào)道，央企試點(diǎn)工作全面鋪開(kāi)，神華、寶鋼、武鋼、五礦發(fā)展等7家央企開(kāi)展國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，誠(chéng)通集團(tuán)、中國(guó)國(guó)新開(kāi)展國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)，中國(guó)建材和中材集團(tuán)等3 對(duì)重組企業(yè)開(kāi)展央企兼并重組試點(diǎn)。

　　事件評(píng)論

　　國(guó)企改革立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，乃大勢(shì)所趨：在歷經(jīng)幾十年高速增長(zhǎng)、如今發(fā)展面臨困境之際，包括合并、去產(chǎn)能、國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)等在內(nèi)的鋼鐵行業(yè)改革是大勢(shì)所趨，當(dāng)年國(guó)外鋼鐵行業(yè)發(fā)展也同樣如此。當(dāng)然，通過(guò)優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、管理機(jī)制、供給格局等，是為了讓行業(yè)運(yùn)行更加適應(yīng)正常的經(jīng)濟(jì)周期，并不是為了改變周期。改革立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，難以一步到位，需要采用先期試點(diǎn)、逐步展開(kāi)的方式穩(wěn)妥推進(jìn)。因此，短期階段性成果固然重要，但更需要打持久之戰(zhàn)。

　　板塊輪動(dòng)行情的錦上添花之筆：根據(jù)上世紀(jì)90年代末煤炭、紡織行業(yè)改革經(jīng)驗(yàn)，改革過(guò)程中顯著的超額收益更多發(fā)生在政策出臺(tái)期而非執(zhí)行期，且往往需要樂(lè)觀的市場(chǎng)環(huán)境配合。在當(dāng)前板塊輪動(dòng)行情的大環(huán)境下，類似的國(guó)企改革舉動(dòng)仍有望成為催化行情進(jìn)一步發(fā)展的錦上添花之筆。

　　商品短期回調(diào)不改板塊輪動(dòng)趨勢(shì)：由于股票市場(chǎng)對(duì)于鋼鐵行業(yè)中長(zhǎng)期供需格局預(yù)期穩(wěn)定，今年以來(lái)板塊股價(jià)表現(xiàn)遠(yuǎn)不如受短期供需格局變化影響更大的期貨價(jià)格。在本輪板塊輪動(dòng)效應(yīng)驅(qū)動(dòng)的鋼鐵板塊行情中，鋼價(jià)漲跌并非主要矛盾，因此，即便近日黑色商品行情有所回調(diào)，但只要市場(chǎng)板塊輪動(dòng)趨勢(shì)不改變，鋼鐵板塊低位布局仍有博弈性機(jī)會(huì)。

　　擇時(shí)重于選股，標(biāo)的預(yù)期較為一致：鑒于板塊當(dāng)前的投資特點(diǎn)，操作上擇時(shí)重于選股，宜做波段而非長(zhǎng)期持有?？紤]到本次國(guó)企改革試點(diǎn)工作全面鋪開(kāi)事件于板塊行情更多是錦上添花之筆，個(gè)股預(yù)期較為一致，低估值國(guó)改、轉(zhuǎn)型預(yù)期的首鋼股份、寶鋼股份、武鋼股份、新興鑄管、鞍鋼股份、河鋼股份，地處國(guó)改先鋒地區(qū)的馬鋼股份等仍是板塊內(nèi)主要受益標(biāo)的。除此之外，在本輪板塊輪動(dòng)行情中，低估值、具有業(yè)績(jī)安全墊的方大特鋼、大冶特鋼；受益于鎳漲價(jià)的太鋼不銹也繼續(xù)值得關(guān)注。而成長(zhǎng)股玉龍股份、應(yīng)流股份、歐浦智網(wǎng)、中鋼國(guó)際、法爾勝則值得一直長(zhǎng)期跟蹤。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)出現(xiàn)超預(yù)期波動(dòng)。