租賃公司使用租賃應收賬款進行融資，是對基礎金融資產(chǎn)的再次交易，屬于金融資產(chǎn)交易的創(chuàng)新。這項交易是通過合同予以管理和控制的。租賃公司可以通過自有資金的運用，將現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)項下的應收賬款，也可以通過對外融資獲得資金轉(zhuǎn)化為可以自由運用的應收賬款，還可以以形成債權和轉(zhuǎn)讓同時發(fā)生的“T+0”的方式進行應收賬款的資產(chǎn)交易。按照租賃公司的與應收賬款債權相關的風險和報酬是否已發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)移的判斷方法，可將應收賬款融資的融資方式劃分成應收賬款質(zhì)押融資、應收賬款保理融資和應收賬款證券化三種方式。

2.1應收賬款質(zhì)押融資

租賃公司以應收賬款債權的財產(chǎn)權利設置質(zhì)押向融資機構(gòu)融資，融資機構(gòu)在向租賃公司融通資金后，如果租賃公司無力付款或拒絕付款，融資機構(gòu)在向租賃公司請求履行義務未獲清償?shù)那闆r下，有權就設立質(zhì)押的出質(zhì)財產(chǎn)-應收賬款做出處分。

租賃公司用既有的應收賬款設立權利質(zhì)權上一般不會存在問題，因為設立質(zhì)押的兩個條件很容易具備，一是有收取租金等債權的合法合同，讓融資機構(gòu)可以擁有債權的書面憑證。二是作為質(zhì)權人的融資機構(gòu)可以通過占有權利憑證辦理出質(zhì)登記，達到控制該項權利的目的。

2.2 應收賬款保理融資

租賃公司將收取租賃合同項下的租金以及全部延遲利息、 違約金、損害賠償金及其他費用的全部權利轉(zhuǎn)讓給銀行，以獲得銀行的融資。租賃債權不單單是債權人請求債務人履行義務的權利，也作為債權人所有的財產(chǎn)的一部分，通過轉(zhuǎn)讓，租賃債權進入了流通領域。在租賃債權的權利轉(zhuǎn)讓中取得對價，實現(xiàn)租賃公司的資產(chǎn)變現(xiàn)功能，這樣的融資形式就是租賃保理。

租賃保理可以分為對租賃公司的有追索權保理和無追索權保理，其中無追索保理可以讓租賃公司實現(xiàn)應收賬款脫離財務報表的表外融資。

租賃保理產(chǎn)品在主要商業(yè)銀行均有推出，租賃公司的租賃產(chǎn)品可以和保理產(chǎn)品實現(xiàn)對接，條件是必須有銀行認可的租賃合同所形成的租賃債權。租賃保理對租賃公司和銀行而言是一項操作便捷的融資方式，租賃債權具備的特點和銀行對保理的要求非常匹配，所以租賃保理已經(jīng)成為銀行業(yè)務和租賃公司最主要的合作方式。

2.3 租賃應收賬款證券化

租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司把依據(jù)融資租賃合同所產(chǎn)生的未來應收租金為基礎資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換成在金融市場上出售和流通的證券。租賃公司通過將被證券化的資產(chǎn)真實銷售給特設的SPE ，可以把證券化的租賃應收賬款從資產(chǎn)負債表中剔除出去并確認收益或損失，因此一般來說資產(chǎn)證券化也是一種不在資產(chǎn)負債表上顯示風險資產(chǎn)的表外融資方法，可以被用來改變租賃公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和降低其財務風險。

文章內(nèi)容摘自：

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轉(zhuǎn)自：中匯泰富融資租賃