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近年來，白酒行業(yè)在經過近3年的調整，逐漸開始觸底反彈，高端白酒的銷售回暖，酒行業(yè)告別寒冬邁向春天的步伐在加快。而行業(yè)龍頭的貴州茅臺的業(yè)績表現，也體現出了高端酒開始回暖的跡象。
據白酒行業(yè)市場調查分析報告顯示，截至8月27日，滬深兩市共有17家酒企發(fā)布了2015年中報業(yè)績，在報告期內，17家酒企共實現營業(yè)總收入507.4億元，實現凈利潤合計145.9億元。而去年同期，除口子窖和迎駕貢酒新（新上市公司）外，其他酒企中僅有順鑫農業(yè)凈利正增長，其他15家酒企中報凈利潤均為負增長。 值得注意的是，雖然僅有洋河股份沒有發(fā)布中報業(yè)績，但是根據其發(fā)布的業(yè)績預告可知，洋河上半年業(yè)績也保持了同比增長。也就是說，在所有18家白酒上市公司中，有12家酒企今年上半年業(yè)績呈現出正增長，占比達七成。
根據洋河股份發(fā)布的業(yè)績預告顯示，洋河預計2015年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為299720.36萬元至328265.15萬元，同比上年增長5%-15%。 此外，五糧液、金種子酒、沱牌舍得、山西汾酒、*ST 皇臺和伊力特6家酒企在報告期內出現凈利潤下降。其中，*ST皇臺凈利潤降幅最大，公司實現凈利潤為-930.05萬元，同比下降90.22%；其次是沱牌舍得，實現凈利潤674.58萬元，同比下降35.57%。而金種子酒和山西汾酒的凈利潤同比下降30.25%和22.4%。 相比上述6家凈利潤下滑的酒企，*ST酒鬼和*ST水井由于之前連續(xù)兩年虧損，為了不被退市，兩家公司上半年成功扭虧為盈，分別實現凈利潤為3949.3 萬元和5018.79萬元，同比增長率分別為188.8%和141.25%，成為已發(fā)中報的17家公司中漲幅超過100%的兩家公司。 而剛剛上市的口子窖緊隨其后，上半年實現凈利潤同比增長57.51%；老白干酒實現凈利潤同比增長23.96%；貴州茅臺、迎駕貢酒、瀘州老窖、古井貢、青青稞酒和今世緣在報告期內實現凈利潤同比增長率則為個位數，在10%以內，順鑫農業(yè)凈利微增，為0.48%。 實現營收、凈利雙增長的今世緣在公告中表示，上半年公司營業(yè)收入已完成全年的55.48%；實現凈利潤4.68億元，占全年預計金額的68.86%。 酒行業(yè)回暖跡象明顯 在業(yè)內人士看來，經過近3年的調整，白酒行業(yè)開始觸底反彈，高端白酒的銷售回暖，酒行業(yè)告別寒冬邁向春天的步伐在加快。而行業(yè)龍頭的貴州茅臺的業(yè)績表現，也體現出了高端酒開始回暖的跡象。 根據貴州茅臺發(fā)布的中報業(yè)績顯示，報告期內，公司共生產茅臺酒及系列產品基酒24487.42噸；實現營業(yè)收入157.78億元，同比增長10.17%；實現營業(yè)利潤111.52億元，同比增長8.79%；實現凈利潤78.88億元，同比增長9.11%。 值得一提的是，作為茅臺主打產品的茅臺酒上半年營收153.34億元，同比增長11.49%；毛利率為93.8%，同比減少了0.52個百分點；系列酒上半年營收4.44億元，同比下降21.78%，毛利率51.63%，同比減少了12.08個百分點。 對于業(yè)績增長的原因，茅臺表示，主要是本期銷量增加所致。 眾所周知，自2012年以來，在產業(yè)外部宏觀環(huán)境以及產業(yè)內微觀環(huán)境因素的雙重制約下，白酒行業(yè)陷入深度調整期。不過，經過近3年時間的調整，行業(yè)回暖跡象明顯。一方面，茅臺、五糧液等高端白酒企業(yè)紛紛調整出廠價及市場批發(fā)價；另一方面，目前已經發(fā)布中報的酒企業(yè)績出現了回升，古井貢、今世緣、口子窖等企業(yè)業(yè)績的增長也呈現了具有核心競爭力的區(qū)域性白酒良好的增長預期。 不過，有分析人士認為，白酒業(yè)雖已有回暖跡象，但是行業(yè)的內外部制約條件仍未發(fā)生根本改變，白酒市場恢復性增長判斷或為時尚早。在此背景下，白酒業(yè)內競爭白熱化和保增長雙重壓力依然巨大。在業(yè)內如何凸顯企業(yè)核心產品差異化優(yōu)勢、在業(yè)外布局多元化投資以抵消深度調整期業(yè)績增長乏力則備受酒企關注。 |
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