2016年3月15日、16日、17日，這三天對(duì)私募、券商和律師朋友們意味著什么呢？可能是一頓豐盛的晚宴、一面久別的重逢、一個(gè)項(xiàng)目的成功開啟、一段思念旅程的回憶、一次夜總會(huì)（KTV）的華麗歌唱、一刻沉靜的戰(zhàn)略考驗(yàn)……，也或許這三天就是普通平靜的三天，就像往常一樣，日子和時(shí)間在忙碌和悠閑中悄悄淌過……

    3月15日和3月16日，中基協(xié)及其法律部主任鄧寰樂先生應(yīng)邀在上海舉辦了兩場(chǎng)“私募管理人新規(guī)下有關(guān)法律問題解析與實(shí)務(wù)專題交流會(huì)”。3月17日，中基協(xié)在北京主辦“私募基金登記備案培訓(xùn)會(huì)”。

    這三天對(duì)私募、券商和律師究竟意味著什么，或許您已經(jīng)知道一二了。這三天三場(chǎng)會(huì)議傳遞出來的私募監(jiān)管信息、精神及實(shí)操要點(diǎn)，在很大程度上解決了大家一個(gè)多月以來一直未能弄明白的很多疑慮、困惑與不解。

    這三天，或有幾家喜，或有幾家憂，也或有幾家無喜無憂。

    業(yè)界如此重大的事件，我們，上海天尚律師事務(wù)所，當(dāng)然不能不關(guān)注。我們派員十多人次參加了這三天三場(chǎng)會(huì)議，詳細(xì)地做了會(huì)議全記錄。

    “巧婦難為無米之炊”，換一個(gè)視角，或許是“有料當(dāng)可量體裁衣”。基于這三天三場(chǎng)會(huì)議之詳細(xì)記錄之“料”，我們不揣淺陋，試著對(duì)中基協(xié)所欲的實(shí)操要點(diǎn)進(jìn)行一些預(yù)測(cè)，也詮釋一下中基協(xié)的監(jiān)管邏輯精神。

實(shí)操要點(diǎn)預(yù)測(cè) | 邏輯精神詮釋

1、營業(yè)范圍是否需要變更以及如何變更？

    請(qǐng)欲登記備案的私募管理人，嚴(yán)格按照《私募投資基金登記備案的問題解答（七）》操作，或刪或減。

私募投資基金的營業(yè)范圍應(yīng)僅為：投資基金、基金管理、投資管理、資產(chǎn)管理。

私募股權(quán)基金的營業(yè)范圍應(yīng)僅為：股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)管理咨詢。

既做投資又做股權(quán)怎么辦？或兩者疊加，或取投資基金。

2、高管一定要從業(yè)資格嗎？就連那些在境外或國外有豐富實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的基金管理人，難道也要參加中國的考試？

    是，一定要有從業(yè)資格。無論他/她在英美法德，還是俄日澳意的基金實(shí)操經(jīng)驗(yàn)多么豐富，也必須持有中國資格，如果他/她是中國私募的高管的話。

3、營業(yè)場(chǎng)所與工商注冊(cè)的住所地可以不一致嗎？

    可以，但一定要有實(shí)際的營業(yè)場(chǎng)所，且需符合法律要求。這種私募不要也罷：核查營業(yè)場(chǎng)所，發(fā)現(xiàn)其登記的場(chǎng)所是一美容院，且美容院的老板說，自古以來我就在這里開店。

4、如何進(jìn)行業(yè)務(wù)隔離？

    依照法律的規(guī)定進(jìn)行。即：把需要?jiǎng)冸x的業(yè)務(wù)裝至子公司（無論是全資子公司還是費(fèi)全資子公司都行），因?yàn)樽庸?，在法律上就是?dú)立的法人，這就是法律隔離手段。把需要玻璃的業(yè)務(wù)放在分公司則不行，因?yàn)榉止驹诜缮喜皇仟?dú)立的法人。

5、注冊(cè)資本的實(shí)繳與認(rèn)繳會(huì)不會(huì)影響登記備案？

在可能的情況下，建議全部實(shí)繳到位；只認(rèn)繳部分注冊(cè)資本，不會(huì)直接影響備案，只要是真正做事的私募，但實(shí)繳數(shù)當(dāng)予披露和公示。（實(shí)繳數(shù)只占注冊(cè)資本的很少比例的私募，當(dāng)是審查與核查的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象）

私募賬上沒有錢，務(wù)必謹(jǐn)慎出具符合運(yùn)營、支撐運(yùn)營條件的法律建議。

6、高管可以兼職嗎？

    可以合理兼職，但應(yīng)當(dāng)做出具有說服力的釋明。

7、員工暫時(shí)沒有交社?？梢詥幔?/span>

    可以。在兼職的情況下，社保無法由兩家企業(yè)同時(shí)交納，但應(yīng)當(dāng)有不反對(duì)兼職的說明書或其他說明性文件予以支持。

8、從業(yè)人員不多可以嗎？

    可以。雖兩人勉強(qiáng)可以，但不建議少于三人。

9、普通股東變更需要出具法律意見書嗎？

    不需要，只有控股股東的變更才需要法律意見書。什么是控股股東？在《公司法》里找。

10、協(xié)會(huì)如何審查私募的內(nèi)控制度？

    實(shí)質(zhì)審查大于形式審查。當(dāng)然，形式上全部加起來僅有寥寥幾頁或十頁余的（A4紙，小四宋體，1.5倍行距，普通頁邊距）私募，很難說建立了完備的內(nèi)控制度。協(xié)會(huì)對(duì)風(fēng)控制度的實(shí)質(zhì)審查，主要從制度是否在日常運(yùn)營中實(shí)際執(zhí)行、是否具有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)這兩個(gè)方面進(jìn)行展開。

11、“保殼”有必要嗎？劃算嗎？

沒有必要“保殼”，因?yàn)樗侥紓浒傅怯洸皇切姓S可，日后也不會(huì)專設(shè)門檻，只要符合要求，就可以拿得到“殼”。與其花錢去買所謂的“殼”，遠(yuǎn)不如用這些錢來好好做一個(gè)真正屬于自己的“殼”。

重大事項(xiàng)變更之法律意見書制度，就是為了讓“保殼”者“得不償失”。

12、什么是合格私募管理人？

    請(qǐng)得起律師作為法律顧問協(xié)助其規(guī)范運(yùn)營和保駕護(hù)航的，就是合格私募管理人。

13、什么是合格投資者？

    投資失敗不去政府鬧，而是理性地請(qǐng)律師通過司法程序維護(hù)權(quán)益的，才是合格投資者。

14、《公告》的根本目的？

    留住該留的，淘汰應(yīng)當(dāng)淘汰的。什么是該留的，什么是該淘汰的？就是那些不做事的，下作事的，渾水摸魚的，沒有合規(guī)意識(shí)的，做一票就閃跑的。

希望每一個(gè)私募都有一個(gè)法律顧問，合規(guī)運(yùn)營，違法違規(guī)運(yùn)營的私募，應(yīng)當(dāng)受到嚴(yán)重的懲罰。

15、律師的責(zé)任大嗎？

    天底下沒有白白掉下來的餡餅，律師干活兒拿錢，是應(yīng)該的，但只拿錢，不替協(xié)會(huì)把好關(guān)，“流氓律師和流氓私募”攜手“對(duì)付”、“應(yīng)付”或“欺騙”協(xié)會(huì)的后果，看看協(xié)會(huì)自身以及證監(jiān)會(huì)的稽查隊(duì)伍和歷史懲罰措施，什么都不用再多說。