換手率也稱“周轉(zhuǎn)率”，指在一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。其計算公式為：

    換手率=某一段時期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)×100%

   （在中國：成交量/流通總股數(shù)×100%）

在中國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個部分，一般只對可流通部分的股票計算換手率，以更真實和準確地反映出股票的流通性。一般情況下

1.股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬于冷門股。

2.換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。

3.將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某只股票持續(xù)上漲了一段時期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價可能會下跌。

4.高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價在高位出現(xiàn)高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨（當然也可能出現(xiàn)主力換莊）；而在股價底部出現(xiàn)高換手則說明資金大規(guī)模建倉的可能性較大，特別是在基本面轉(zhuǎn)好或者有利好預期的情況下。投資者操作時可關注一直保持較高換手，而股價卻漲幅有限（均線如能多頭排列則更佳）的個股。

值得注意的是，前兩條類似于股票間的橫向比較，因為股票性質(zhì)與具體位置有較大的區(qū)別，什么范圍的換手率才能表示交易活躍并有十分清晰的界定，因此使用過程中通常可以在分類報價欄調(diào)出換手率指標，然后進行排序，一般關注較大換手率的個股，比如5%以上。相對而言，換手率的縱向比較更有參考價值。